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Mercado Financeiro Emiliane Januário Aula 2 * Agenda da aula Entender as funções do subsistema normativo e do subsistema intermediação; * * Estrutura do Sistema Financeiro Nacional * * Subsistema Normativo Funções e responsabilidades * * Composição do Subsistema Normativo * Subsistema Normativo Conselho Monetário Nacional - CMN Banco Central - BC Comissão de Valores Mobiliários CVM Conselho de Recursos do SFN Superintendência Nacional de Previdência Complementar PREVIC Superintendência de Seguros Privados - SUSEP BB, BNDES, CEF: Agentes Especiais * Conselho Monetário Nacional Órgão máximo do SFN, possui função normativa Estabelecer as metas de inflação Autorizar emissão de papel-moeda; Aprovar os orçamentos monetários preparados pelo Banco Central; Fixar diretrizes e normas de política cambial; Disciplinar o crédito em suas modalidades e as formas das operações creditícias; * * Criar limites para a remuneração das operações e serviços bancários ou financeiros; Determinar a taxa de recolhimento compulsório das instituições financeiras; Regular as operações de redesconto de liquidez; * * Banco Central Órgão executivo central do sistema financeiro; cumprimento das disposições legais sobre o funcionamento do sistema decididas no CMN. Banco dos bancos Responsável pela emissão de moeda Gestor do Sistema Financeiro Nacional: criador das normas, autorizações, fiscalizações e intervenções * * Executor da política monetária: com a determinação da taxa Selic, o controle dos meios de pagamento preocupando-se com a liquidez no mercado e a determinação do orçamento monetário e os instrumentos da política monetária; Banqueiro do governo Centralizador do fluxo cambial * Banco Central * Objetivos da CVM Estimular a aplicação da poupança no mercado acionário; Garantir o funcionamento eficiente e regular das bolsas de valores; Proteger os titulares de valores mobiliários contra atos ilegais; Fiscalizar a emissão, o registro, distribuição e negociação de títulos emitidos pelas SAs de capital aberto. * * CRSFN: julga os recursos das decisões de penalidades administrativas pelo BC e pela CVM. SUSEP: controla e fiscaliza o mercado de seguros, previdência privada aberta e capitalização. PREVIC: controla e fiscaliza as atividades das entidades de previdência privada fechada. * * Agentes especiais BB, BNDS e CEF Apresentam um caráter especial de atuação, assumindo certas responsabilidades próprias e interagindo com vários outros segmentos do mercado financeiro * * Subsistema de Intermediação Por meio dele viabiliza-se a relação entre agentes carentes de recursos para investimento e os agentes capazes de gerar poupança e, consequentemente, em condições de financiar o crescimento da economia é constituído pelas instituições financeiras públicas ou privadas, que atuam no mercado financeiro. * * Subsistema Intermediação Composição: Instituições Financeiras Bancárias Instituições Financeiras Não Bancárias * artesmendes.wordpress.com - www.revolucionario.com.br * Instituições bancárias Criação de moeda por meio do recebimento de depósitos à vista, por exemplo. Bancos múltiplos são considerados instituições bancárias. São constituídas obrigatoriamente como sociedades anônimas e compreendem os bancos comerciais, os múltiplos e as caixas econômicas. * * Prestação de serviços às pessoas físicas e jurídicas como o recebimento de cheques, prestação de serviços de cobrança, contas a pagar, arrecadação de tributos, custódia de títulos, serviços relacionados ao câmbio etc. * Instituições bancárias * 20 maiores bancos em 2013 * www.valor.com.br * Instituições não bancárias Não recebem depósitos á vista e trabalham com ativos não monetários como ações, letras de câmbio, certificados de depósitos bancários (CBD), debêntures, etc São formadas por corretoras, bancos de investimento, financeiras, sociedades de arrendamento mercantil etc. * * Instituições Financeiras não Bancárias Sem capacidade de emitir papel moeda. Bancos de Investimento: recursos para investimento em capital fixo e capital de giro (médio e longo prazo). Ex.: BTG Pactual * * Bancos de desenvolvimento: instituições públicas de âmbito estadual para DSE para setor privado. Ex.: Banco do Nordeste do Brasil (BNB); Banco da Amazônia (BASA). Sociedades de crédito, financiamento e investimento: financeiras; financiamento de bens de consumo pelo Crédito Direto ao Consumidor (CDC). * * Sociedades de Arrendamento Mercantil: locação de máquinas e equipamentos aos clientes. Cooperativas de Crédito: prestação de serviços aos associados concessão de crédito, cobrança. * * Instituições Auxiliares Bolsa de Valores: negociação de valores mobiliários. Ambiente transparente: só corretoras atuam nesse mercado. Sociedades Corretoras: operam na Bolsa, subscrevem emissões de ações, compram e vendem ações. * * Instituições não Financeiras Fomento Mercantil (factoring): prestação de serviço aquisição de créditos de empresas (vendas mercantis) num prazo. Sociedades seguradoras: pactuar contrato obrigação de pagar ao segurado uma indenização recebimento de um prêmio de risco. * * Como elas se dividem? * * Referências ASSAF NETO, A. Mercado Financeiro. 3ª Ed. São Paulo: Atlas, 2003. BRITO, O.S. Mercado Financeiro. São Paulo: Saraiva, 2005. CAVALCANTE, F.; MISUMI, J.Y.; RUDGE, L.F. Mercado de Capitais: o que é, como funciona. Rio de Janeiro: Elsevier, 2005. FARIA, R.G. Mercado Financeiro: instrumentos e operações. São Paulo: Prentice Hall, 2003. * * FERNANDES, A.A.G. O Sistema financeiro nacional comentado: instituições supervisoras e operadoras do SFN & políticas econômicas, operações financeiras e administração de risco. São Paulo: Saraiva, 2006. FORTUNA, E. Mercado Financeiro: produtos e serviços. 19ª Ed. Rio de Janeiro: Qualitymark Editora, 2013. OLIVEIRA, V. et alii. Mercado Financeiro: uma abordagem prática dos principais produtos e serviços. Rio de Janeiro: Elsevier, 2006. PINHEIRO, J.L. Mercado de Capitais: fundamentos e técnicas. 5ª Ed. São Paulo: Atlas, 2009. * Mercado Financeiro Emiliane Januário Atividade 2 * * Atividade Periodicamente são realizadas reuniões para determinação da taxa básica de juros da economia, a taxa Selic. Quem são os órgãos responsáveis pelo direcionamento dessa taxa e qual a sua importância? * Resposta O CMN estabelece as metas de inflação e o Banco Central é o responsável pela execução da política monetária. O BC termina as taxas de juros, principal instrumento utilizado para manter a inflação sob controle. * * Quanto maior o juro, maior é o custo do crédito (de se pegar dinheiro emprestado), e menos as pessoas estarão dispostas a comprar produtos e serviços financiados (carros, imóveis, eletrodomésticos, computadores, viagens, etc.). * Resposta * Os juros altos desestimulam consumo e investimento e, por consequência, reprimem o crescimento econômico. O consumo mais baixo desestimula aumentos de preços * Resposta