Análise das demonstrações financeiras I

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES 
FINANCEIRAS - GST0029 
Apresentação da disciplina 
 
Prof. Ricardo Garcia 
Conteúdo desta aula 
 
• Plano de Ensino da disciplina 
• Critérios de Avaliação 
• Frequência 
 
PLANO DE ENSINO 
CONTEXTUALIZAÇÃO 
 O planejamento é condição básica para o sucesso de qualquer 
organização neste mercado pós-moderno e globalizado. Esse 
planejamento deverá ser feito nas diversas etapas da cadeia de 
fornecimento de um produto ou serviço, isto é, desde a pesquisa 
de mercado, o projeto, o fornecedor até a loja que fornece este 
item ao consumidor ou cliente. 
 O crescimento das atividades, a diversificação dos negócios, a 
dispersão geográfica, a sofisticação das finanças e da produção 
exigiram, ao longo dos tempos, informações úteis que possam 
auxiliar os administradores no processo de tomada de decisão. 
 
PLANO DE ENSINO 
CONTEXTUALIZAÇÃO 
 Nesse contexto, a Contabilidade tornou-se, então, o grande 
instrumento que auxilia a administração a tomar decisões. 
Na verdade, ela coleta todos os dados econômicos, 
mensurando-os monetariamente, registrando-os em forma 
de relatórios ou de comunicados, que contribuem 
sobremaneira para a tomada de decisões. 
 A Contabilidade é a linguagem dos negócios. Mede os 
resultados das empresas, avalia o desempenho dos 
negócios, dando diretrizes para a maximização dos 
processos de planejamento, controle e tomada de decisão. 
 
PLANO DE ENSINO 
CONTEXTUALIZAÇÃO 
 E é neste contexto que a análise econômica e financeira 
se aperfeiçoa, pois é através da análise dos 
indicadores econômicos e financeiros que se consegue 
compreender e interpretar a linguagem dos negócios 
materializados nas demonstrações contábeis. 
Fornecendo, com isso, informações úteis aos 
administradores para que estes possam com maestria 
maximizar os processos de planejamento, controle e 
tomada de decisão. 
 
PLANO DE ENSINO 
EMENTA 
 A empresa e sua estrutura de informações. Análise tradicional 
das demonstrações contábeis. Conhecimento das origens de 
recursos e avaliação de endividamento. Conhecimento das 
aplicações de recursos e rentabilidade. Conhecimento da 
necessidade de capital de giro e de indicadores gerais, de 
liquidez, endividamento e rentabilidade. Abordagem do 
conteúdo: Vivenciar o mecanismo de análise das Demonstrações 
Contábeis extraindo do seu conteúdo informações por meio de 
índices e valores representativos para auxiliar o gestor na 
avaliação do desempenho econômico-financeiro do negócio. 
Análise avançada das demonstrações contábeis. Conclusão e 
elaboração do relatório. 
PLANO DE ENSINO 
Objetivos Gerais 
Objetivos Específicos 
No final do curso o aluno deverá ser capaz de: 
Executar corretamente as técnicas de análise das demonstrações contábeis, 
relacionando os diversos indicadores de natureza econômica e financeira; 
Compreender as políticas, estratégias e o planejamento a curto prazo das 
organizações. 
Capacitar o aluno a: 
Compreender a finalidade dos diversos indicadores econômicos e financeiros; 
Aferir a performance econômica e financeira das organizações; Relacionar os 
indicadores calculados internamente com os obtidos no ambiente econômico 
que estão inseridas; Emitir parecer acerca da situação econômica e financeira 
das organizações. 
PLANO DE ENSINO 
Conteúdo Programático 
Unidade I. A empresa e sua estrutura de informações 
1.1. Função empresa; 
1.2. Sistema de informações gerenciais; 
1.3. Sistema de informações contábeis; 
1.4. Objetivo e usuários da análise das demonstrações contábeis; 
1.5. Principais demonstrações contábeis; 
1.6. Limitações das demonstrações contábeis; 
1.7. Padronização das demonstrações contábeis; 
1.8. Índices-padrão. 
 
Unidade II. Análise tradicional das demonstrações contábeis 
2.1. Análise vertical e horizontal; 
2.2. Análise de estrutura de capitais; 
2.3. Análise de liquidez; 
2.4. Análise da lucratividade; 
2.5. Índices de rotação; 
2.6. Conclusão e elaboração do relatório. 
PLANO DE ENSINO 
Conteúdo Programático 
Unidade III. Análise avançada das demonstrações contábeis 
3.1 Análise do capital de giro - Modelo Fleutiet; 
3.1.1 Conceito de necessidade de capital de giro – NCG; 
3.1.2 Determinação da Necessidade de Capital de Giro; 
3.1.3 Fontes de Financiamento da NCG 
3.1.4 Causas das modificações da NCG 
3.1.5 Análise da NCG 
3.3 Alavancagem financeira e total; 
3.3.1 Alavancagem pela estrutura gastos fixos; 
3.3.2 Alavancagem pela estrutura de capitais; 
3.4 EVA ( Valor Econômico Agregado); 
3.5 EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização); 
3.6 NOPAT (Lucro operacional após os impostos) 
PLANO DE ENSINO 
3. Formação Acadêmica 
 3.1 Diretriz Curricular CNE/CES 10/2004 
 3.2 ENADE 
 3.3 Formação Acadêmica e sua Relação com o Mercado de Trabalho 
 
4. Regulamentação CFC/CRC 
 4.1 Conselho Federal de Contabilidade 
 4.2 Conselho Regional de Contabilidade 
 4.3 Exigibilidade do Exame de Suficiência 
 
PLANO DE ENSINO 
Procedimento de Ensino 
Avaliação 
Aulas expositivas, trabalhos em grupo ou individuais 
O processo de avaliação será composto de três etapas, Avaliação 1 (AV1), Avaliação 2 (AV2) e 
Avaliação 3 (AV3). 
 
As avaliações serão realizadas através de provas teóricas e realização de projetos ou outros 
trabalhos, representando atividades acadêmicas de ensino, de acordo com as especificidades de 
cada disciplina. 
 
A AV1 contemplará o conteúdo da disciplina até a sua realização. 
 
As AV2 e AV3 abrangerão todo o conteúdo da disciplina, incluindo o da atividade estruturada. 
PLANO DE ENSINO 
Bibliografia 
Bibliografia Básica: 
DINIZ, Natalia . Análise das Demonstrações Financeiras. (LIVRO DIDÁTICO) 
SILVA, José Pereira da . Análise financeira das empresas. São Paulo: Atlas, 2008. 9ª ed. 
IUDÍCIBUS, Sérgio de . Análise de balanços. São Paulo: Atlas, 2008. 9ª ed. 
MATARAZZO, Dante Carmine. Análise financeira de balanços. São Paulo: Atlas, 1995. 3ª ed. 
 
Bibliografia Complementar: 
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e Análise de Balanços - um enfoque econômico-financeiro. 
8 ed. São Paulo: Atlas, 2009. 
GITMAN, L. J. Princípios da administração financeira. 7. ed. São Paulo: Harbra, 2002. 
ROSS, Stephen A.; WESTERFIELD, Randolph W.; JORDAN, Bradford D. Princípios de 
administração financeira. São Paulo: Atlas, 2002. 
MARION, José Carlos. Análise das demonstrações contábeis: contabilidade empresarial. 4. ed. 
São Paulo: Atlas, 2009. 
IUDÍCIBUS, Sérgio de; MARION, José Carlos. Contabilidade comercial: atualizado conforme Lei 
n. 11.638/07 e Lei n. 11.941/09. 9. ed. São Paulo: Atlas, 2010 
Critérios de Avaliação 
 
• AV1-EXERCÍCIOS EM SALA (20%) + PROVA 
ESCRITA (80%) 
• AV2- ATIVIDADE ESTRUTURADA – POSTADA NO 
SIA (20%) + PROVA ESCRITA (80%) 
• AV3- PROVA ESCRITA (100%) * 
* Poderão ser adicionados até 2 pontos referentes 
ao Avaliando o Aprendizado 
Revisão de Contabilidade 
Conceito 
“Contabilidade é a ciência que estuda e controla o patrimônio das entidades, mediante o 
registro, a demonstração expositiva e a interpretação dos gastos nele ocorridos, com o fim 
de fornecer informações sobre sua composição e variações, bem como sobre o resultado 
econômico e decorrente da gestão da riqueza patrimonial.” (Hilário Franco 1996) 
A contabilidade é um instrumento que fornece diversas 
informações úteis para tomada de decisão, dentro e 
fora das empresas. Por meio da contabilidade é 
possível conhecer toda a estrutura econômica e 
financeira das entidades. Utilizando de registrosa 
contabilidade acumula e resume dados relacionados 
com o patrimônio das empresas, tornando mais fácil 
sua interpretação. 
Material Extraído das notas de aula do Prof. Paulo Gomes 
A Empresa e sua Estrutura de Informações 
 A função da empresa moderna é o de coordenar os fatores 
de produção para obtenção de bens e serviços destinados à 
satisfação das necessidades das pessoas 
 
NECESSIDADES HUMANAS 
Auto realização 
Estima 
Sociais 
Segurança 
fisiológicas 
FATORES DE PRODUÇÃO 
Recursos Naturais 
O Trabalho 
O Capital 
Função da Empresa 
Sistema de Informações Gerenciais 
Os Sistemas de Informação Gerencial (SIG) são sistemas ou processos que fornecem as 
informações necessárias para gerenciar com eficácia as organizações. Um SIG gera 
produtos de informação que apoiam muitas necessidades de tomada de decisão 
administrativa e são o resultado da interação colaborativa entre pessoas, tecnologias e 
procedimentos, que ajudam uma organização a atingir as suas metas. 
Sistema de Informações Contábeis 
Sistema de Informações Contábeis 
Objetivo e Usuários da Análise das Demonstrações Contábeis 
 Sócios, acionistas, proprietários; 
 Diretores, administradores, executivos; 
 Instituições financeiras; 
 Empregados, Sindicatos e associações; 
 Institutos de pesquisas; 
 Fornecedores; 
 Clientes; 
 Órgãos governamentais; 
 Fisco; 
 Concorrentes 
 Principais Demonstrações Contábeis 
Balanço Patrimonial – BP 
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE 
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido - DMPL podendo ser 
substituído pela Demonstração de Prejuízos Acumulados – DLPA 
Demonstração dos Fluxos de Caixa – DFC 
Demonstração do Valor Adicionado – DVA 
Balanço Social – BS 
Outros Itens da Prestação Anual de Contas das Empresas 
Relatório da Administração 
Notas Explicativas 
Parecer de Auditoria 
Estrutura Conceitual das DC’s – CPC 00 
ELEMENTOS DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
Demonstrações contábeis retratam os efeitos patrimoniais e financeiros das 
transações e outros eventos, agrupando-os em classes de acordo com as 
suas características econômicas. 
 
Balanço Patrimonial 
Ativo Passivo 
PL 
DRE 
Receitas 
Despesas 
Balanço Patrimonial 
Balanço Patrimonial 
Ativo 
Passivo 
PL 
Balanço Patrimonial: é uma das mais importantes demonstrações 
contábeis, por meio da qual podemos apurar a situação patrimonial e 
financeira da empresa 
Material Extraído das notas de aula do Prof. Paulo Gomes 
Representação Gráfica dos Estados Patrimoniais 
 
 
 
ATIVO 
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO 
 
PASSIVO 
Quando o ATIVO for maior que o PASSIVO: 
 Revela existência de riqueza própria 
 
 
 
ATIVO 
 
 
 
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO 
Quando o ATIVO for maior que o PASSIVO e PASSIVO = 0: 
 Revela inexistência de dívidas 
Representação Gráfica dos Estados Patrimoniais 
 
 
 
ATIVO 
 
 
 
PASSIVO 
Quando o ATIVO for igual ao PASSIVO e PL = 0: 
 Revela inexistência de riqueza própria 
Representação Gráfica dos Estados Patrimoniais 
 
ATIVO 
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO 
 
 
 
PASSIVO 
Quando o PASSIVO for maior que o ATIVO: 
 Revela existência de “Passivo a Descoberto” 
Representação Gráfica dos Estados Patrimoniais 
Destina-se a evidenciar a formação de resultado líquido do exercício, diante do 
confronto das receitas, custos e despesas apuradas segundo o regime de 
competência. Embora seja elaborada anualmente para fins de divulgação, em 
geral, é feita mensalmente pela administração da empresa. 
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE 
ATIVO PASSIVO 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 
BALANÇO PATRIMONIAL 
Lucros Retidos 
Prejuízos 
Acumulados 
DRE: 
Resultado 
do Período 
A Demonstração do Resultado do Exercício é um resumo ordenado das 
receitas e despesas da empresa em determinado período, normalmente 12 
meses. É apresentada de forma dedutiva (vertical), ou seja, das receitas 
subtraem-se as despesas e, em seguida, apura-se o resultado (lucro ou 
prejuízo). 
Demonstração do Resultado do Exercício – DRE 
 Demonstração do Resultado do Exercício – DRE 
DRE- Empresa LASA 
Receita Bruta $ 13.000,00 
(-)Deduções $ (5.310,00) 
 IPI $ 2.600,00 
 ICMS $ 2.210,00 
 Devoluções $ 500,00 
Receita Líquida $ 7.690,00 
(-)Custo Merc. Vendidas $ (3.450,00) 
Lucro Bruto $ 4.240,00 
(-)Despesas Operacionais $ (2.360,00) 
 Despesas Administrativas $ 1.220,00 
 Despesas de Vendas $ 890,00 
 Despesas Financeiras $ 250,00 
Lucro Operacional $ 1.880,00 
(+/-) Outras Receitas/Despesas $ 540,00 
Lucro antes do Imposto de Renda $ 2.420,00 
(-) Imposto de Renda $ ( 363,00) 
Lucro Líquido do Exercício $ 2.057,00 
Caixa: 200; Financiamentos (LP) 1.400; Duplicatas a Receber: 300; Fornecedores: 100; Títulos a Receber (LP): 
100; Impostos a Recolher: 1.000; Capital Social: 400; Estoque: 500; Outras Dívidas: 100; Investimentos: 1000; 
Lucros Acumulados: 100; Imobilizado: 500; Intangível: 500. 
 Trabalho de Classe – Balanço Patrimonial 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
As organizações podem ser consideradas entidades 
econômicas, adquirindo, consumindo, produzindo e 
distribuindo bens e serviços. 
São sistemas abertos, ou seja, conjuntos de partes inter-
relacionadas com um fim comum e que interagem com o 
sistema econômico e social onde estão inseridas. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Estas organizações formam-se individualmente ou por 
grupos de pessoas (físicas ou jurídicas) que se unem e se 
estruturam com um fim comum. No regime capitalista esse 
fim, normalmente, é o lucro. 
Dessa forma, para que haja circulação dos bens e serviços, 
as organizações interagem com complexas estruturas 
organizadas chamadas de Mercados. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Os mercados, normalmente, comportam-se baseados em 
leis que variam em função da organização do sistema 
econômico e nos usos e costumes da comunidade social 
onde ocorrerão as transações. Quanto maior a estrutura 
social, maior o volume e a complexidade das estruturas de 
mercado, e maior será a competitividade entre os 
participantes desse mercado. 
 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
A Análise Financeira apresenta-se como um importante elo 
do processo decisório, buscando respostas, através dos 
modelos analíticos dos relatórios contábeis obrigatórios e 
não obrigatórios, aos seguintes questionamentos: 
 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
A rentabilidade e lucratividade são adequadas à 
manutenção daatratividade dos investidores, à garantia de 
sua continuidade e ao seu crescimento econômico? 
Com relação à gestão do capital de giro: que volume de 
recursos e timing de fluxos de caixa, a organização deve 
manter para saldar suas obrigações e aplicação de recursos? 
Quais são as expectativas futuras da organização? 
 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Recursos de 
Informação 
 
EMPRESA 
 
 
Compras 
 
 
Estocagem 
de Materiais 
 
 
Produção 
 
Serviços 
de Apoio 
 
Manutenção Estocagem 
 
Finanças 
 
 
Transportes 
 
 
Marketing 
 
 
MERCADO CONSUMIDOR 
 
 
Produtos e 
Serviços 
 
Missão e 
Objetivos 
MERCADO FORNECEDOR 
Mercado 
Fornecedor 
Recursos 
Materiais 
Recursos 
Humanos 
Recursos 
Financeiros 
Recursos de 
Tecnologia 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
• A Análise Financeira é um importante elo do processo 
decisório, buscando respostas, através dos modelos 
analíticos dos relatórios contábeis obrigatórios e não 
obrigatórios; 
 
• A condição para que uma organização mantenha-se viva 
e saudável é a que o valor econômico (de troca) dos 
produtos e serviços gerados (receitas) seja suficiente 
para repor, no mínimo, o valor dos recursos consumidos 
para obtenção destes produtos e serviços – o lucro é 
imprescindível a sobrevivência organizacional. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Os resultados econômicos e financeiros determinam 
condições de continuidade, refletindo níveis de eficácia, 
que se referem ao cumprimento da missão, num ambiente 
dinâmico, que interfere em seu estado e funcionamento. 
 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
A concorrência, o desenvolvimento tecnológico, as 
influências governamentais, as condições setoriais e 
macroeconômicas (inflação, taxas de juros etc.), o 
comportamento dos consumidores e fornecedores, bem 
como a cultura das pessoas que interagem com a empresa, 
são exemplos de fatores que influenciam 
permanentemente a situação empresarial, em seus 
aspectos físicos, financeiros, mercadológicos, patrimoniais 
e outros. Esses fatores podem constituir oportunidades ou 
ameaças à sua sobrevivência . 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
MERCADO: é qualquer local onde se efetuem transações de 
compra e venda ou troca de ativos. Entretanto, nas 
concepções mais modernas os mercados transcendem o 
aspecto geográfico, tendo em vista as facilidades oferecidas 
pelos recursos tecnológicos. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
A Economia é a Ciência que estuda todas as atividades e 
sistemas de troca, enquanto a Contabilidade é a 
responsável pela organização, controle e evidenciação das 
transações realizadas nestes sistemas. Juntas, 
Contabilidade e Economia, formam o arcabouço das 
decisões nas organizações empresariais. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
• A Análise Financeira é um importante elo do processo 
decisório, buscando respostas, através dos modelos 
analíticos dos relatórios contábeis obrigatórios e não 
obrigatórios; 
 
• A condição para que uma organização mantenha-se viva 
e saudável é a que o valor econômico (de troca) dos 
produtos e serviços gerados (receitas) seja suficiente 
para repor, no mínimo, o valor dos recursos consumidos 
para obtenção destes produtos e serviços – o lucro é 
imprescindível a sobrevivência organizacional. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Define-se o tipo de atividade que a organização 
desenvolve no sistema econômico, divididas em quatro 
setores: 
 
 Setor Primário – atividades relacionadas o cultivo e 
exploração do solo e de extração mineral; 
 Setor Secundário – atividades relacionadas à 
transformação de produtos, ou seja, industrial; 
 Setor Terciário – atividades relacionadas à atividade de 
comércio e prestação de serviços; 
 Setor Quaternário – atividades relacionadas à robótica, 
cibernética e telemática, com ênfase na informação que 
vem crescendo de importância a cada dia, sendo 
prioritário para o desenvolvimento estratégico e 
sustentado das organizações. 
 
 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Os objetivos de uma organização empresarial são 
econômicos, sociais e próprios relacionados a cada tipo 
organizacional e perfil gerencial dos administradores. 
 ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 
Os objetivos econômicos e sociais incorporam a adequada 
seleção e administração de fatores da produção que 
minimizem seus custos e maximizem seus resultados . 
Os objetivos próprios incluem-se os que têm uma 
dependência maior do perfil dos administradores do 
negócio, como por exemplo: níveis de crescimento a 
serem perseguidos e ampliação dos segmentos de 
mercado nos quais a empresa atua.