Calculo do índice B

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Índice β 
O índice β pode ser visto como um índice do grau de conformidade 
ou co-movimento de retorno do ativo com o retorno do mercado. O 
beta do mercado é igual a 1; todos os outros betas são vistos em 
relação a este valor. 
Índice β = Covariância (Xm, Xa) 
 Variância (Xm) 
 
Onde: 
Xm: retorno de mercado 
Xa: retorno da ação 
Uso do CAPM para mensurar o Custo da Ação Ordinária 
Formula da Covariância: Cov (X, Y) 
Formula da Variância: VAR P (x) 
Cálculo do Índice β 
a) Hipótese de Kf constante: 
Ki = Rf + β (Km – Kf) 
Ki = Rf + β*Km – β*Kf = Kf (1 – β) + β Km 
Ki = Kf (1 – β) + β*Km + €i 
b) Hipótese em que Kf oscila: 
Ki - Rf = β (Km – Kf) + α i + €i 
Onde: 
Ki: retorno da ação 
Rf: retorno do ativo livre de risco 
Km: retorno do portfólio do mercado 
Β: risco sistemático 
α i: excedente do retorno específico 
€i: excedente residual