VA Estrutura e analise 03

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Estrutura e Análise das 
Demonstrações Financeiras
Técnicas de Análises por 
Índices Financeiros e Econômicos
Tema 3
Prof. Ms. Vinícius Fernandes Inácio
Indicadores de Liquidez
§ O termo liquidez está associado à capacidade de 
pagamento das organizações, ou seja, se a empresa 
é capaz de honrar os compromissos assumidos 
junto a terceiros, seja no curto ou no longo prazo.
Análise das Demonstrações
O conjunto dos índices de liquidez é formado por: 
liquidez corrente, liquidez geral, liquidez seca e 
liquidez imediata.
Análise das Demonstrações
LC = ÍNDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE 
LC = AC/PC
§ Com a liquidez corrente é possível identificar 
quanto de bens e direitos de curto prazo a empresa 
tem para cumprir com as obrigações assumidas 
também no curto prazo.
Análise das Demonstrações
LG = ÍNDICE DE LIQUIDEZ GERAL
LG = AC+RLP/PC + PNC
§ Para calcular o índice de liquidez geral 
consideramos os bens, direitos e obrigações tanto 
de curto quanto de longo prazo. Desta forma, 
podemos analisar a capacidade de pagamento da 
empresa em um universo de tempo maior.
Análise das Demonstrações
LS = ÍNDICE DE LIQUIDEZ SECA 
LS = AC – Estoques/PC
§ Trata-se de um índice relativamente conservador, 
uma vez que “desconsidera” em seu cálculo e 
análise a incerteza que se tem quanto à 
efetivação da venda dos estoques. 
Análise das Demonstrações
LI = ÍNDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA
LI = Disponibilidades/PC
§ Esse indicador, embora conste na literatura, tem 
pouca utilidade na prática. Isto porque leva em 
consideração na relação bens e direitos versus
obrigações, apenas as disponibilidades imediatas 
no curtíssimo prazo da empresa, ou seja, o Caixa 
e seus equivalentes (Bancos 
e Aplicações Financeiras 
de Curto Prazo).
Análise das Demonstrações
Continuando...
Técnicas de Análises por 
Índices Financeiros e Econômicos
Indicadores de Endividamento
§ Os Índices de Estrutura de Capital servem para 
evidenciar o grau de endividamento da empresa 
em decorrência das origens dos capitais 
investidos no patrimônio;
§ Eles mostram a proporção existente entre os 
Capitais Próprios e os Capitais de Terceiros, 
sendo calculados com base 
em valores extraídos 
do Balanço Patrimonial.
Análise das Demonstrações
As origens de capitais são demonstradas no balanço 
patrimonial do lado do passivo, enquanto que do lado 
do ativo mostra-se onde este capital foi aplicado. Esse 
confronto de capital próprio e capital de terceiros 
mostra quem está investindo mais na empresa: os 
proprietários ou as pessoas estranhas ao negócio.
Análise das Demonstrações
Análise das Demonstrações
Não há como se estabelecer um bom índice de 
endividamento, entretanto, quando os 
investimentos da empresa são financiados por 
capitais próprios em proporção maior do que os 
capitais de terceiros, a situação financeira da 
empresa, em geral, é satisfatória.
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAL DE TERCEIROS
PCT = PC + PNC/PL
§ O objetivo do indicador é mostrar qual a 
participação do capital de terceiros sobre o 
patrimônio líquido, ou o capital próprio. 
Análise das Demonstrações
GARANTIA DO CAPITAL PRÓPRIO
GCP = PL/PC + PNC
§ Esse indicador é exatamente o contrário o anterior. 
Nele, a empresa mostra quanto oferece de garantia 
para o terceiro com seu capital próprio, isto é, se 
eventualmente a empresa passasse por alguma 
dificuldade financeira, em que 
não pudesse pagar suas dívidas, 
se o capital próprio seria capaz 
de assumir esse compromisso.
Análise das Demonstrações
COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO
CE = PC/PC + PNC
§ Permite identificar quanto das obrigações vencem 
no curto prazo, ou seja, no Passivo Circulante, haja 
vista que essas são consideradas dívidas mais 
“arriscadas”, pelo fato de a empresa precisar gerar 
recursos em menor tempo 
para pagar seus compromissos.
Análise das Demonstrações
PARTICIPAÇÃO DE CAPITAIS DE TERCEIROS SOBRE 
RECURSOS TOTAIS
PC + PNC/PC + PNC + PL
§ A análise aqui identifica qual é a participação do 
capital de terceiros sobre tudo o que a empresa 
tem de fontes de financiamento, isto é, o 
somatório do capital de 
terceiros e próprio.
Análise das Demonstrações
IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO
Ativo Imobilizado/PL
§ Mede qual a proporção de capital próprio que a 
empresa investiu no Ativo Imobilizado.
Análise das Demonstrações
IMOBILIZAÇÃO DE RECURSOS NÃO CORRENTES
Ativo Imobilizado/PNC + PL
§ A análise aqui segue o mesmo raciocínio do índice 
anterior. Porém leva em consideração tanto o 
capital próprio quanto o capital de terceiros de 
longo prazo (PNC), que é geralmente utilizado 
para financiar as aplicações 
no Imobilizado.
Análise das Demonstrações
Finalizando...
Técnicas de Análises por 
Índices Financeiros e Econômicos
Indicadores de Rentabilidade
§ Os Índices de Rentabilidade servem para medir a 
capacidade econômica da empresa, isto é, 
evidenciam o grau de êxito econômico obtido pelo 
capital investido na empresa. São calculados com 
base em valores extraídos da Demonstração do 
Resultado do Exercício e o Balanço Patrimonial.
Análise das Demonstrações
TAXA DE RETORNO SOBRE INVESTIMENTOS (TRI) OU 
RETURN ON INVESTMENT (ROI) OU RETORNO DO ATIVO 
TOTAL (RAT)
TRI ou ROI ou RAT = LL/Ativo Total
§ Essa análise é realizada sob o ponto de vista da 
empresa, ou seja, se o negócio como um todo 
está gerando retorno.
Análise das Demonstrações
TAXA DE RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO 
(TRPL), OU AINDA RETURN ON EQUITY, EM PORTUGUÊS 
RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO (ROE)
TRPL ou ROE ou RPL = LL/PL
§ Nesse índice, a análise é voltada para o ponto de 
vista do empresário, ou seja, se 
o capital próprio investido na 
empresa está retornando na 
medida esperada.
Análise das Demonstrações
MARGEM LÍQUIDA
LL/Vendas Líquidas
§ O cálculo revela quanto de lucro líquido “sobra” 
para a empesa de tudo o que ela vendeu.
Análise das Demonstrações
GIRO DO ATIVO 
Vendas líquidas/Ativo total
§ Quantas vezes a empresa consegue girar o 
volume/valor do seu ativo pelas vendas.
Análise das Demonstrações
GRAU DE ALAVANCAGEM FINANCEIRA
GAF = RPL/RAT
§ Se o GAF = 1,0 a alavancagem financeira será 
considerada nula;
§ Se o GAF > 1,0 a alavancagem financeira será 
considerada favorável;
§ Se o GAF < 1,0 a alavancagem 
financeira será considerada 
desfavorável.
Análise das Demonstrações