Estrutura e Analise 02

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Estrutura e Análise das 
Demonstrações 
Financeiras
DRE (Demonstração do Resultado 
“do Exercício”) – Análise 
Horizontal e Análise Vertical
Aula 2
Prof. Me. Dirceu 
Carneiro de Araujo
Bacharel em Ciências Contábeis, Direito e Letras 
– Inglês
Especialista em Metodologia do Ensino Superior,
Administração Financeira e Contábil, Direito de 
Empreendimentos Empresariais, com ênfase em 
Direito Difuso.
Mestre em Educação
Nesta aula você irá estudar:
1. A estrutura da DRE – (Demonstração do Resultado do 
Exercício).
2. O estudo elaborado pela análise horizontal e análise vertical.
3. A interpretação dos 
Demonstrativos Contábeis com as 
análises horizontal e vertical.
4. Identificar a utilidade da 
análise horizontal .
5. Compreender a aplicação da 
análise vertical.
DRE (Demonstração do Resultado “do 
Exercício”) – análise horizontal 
e análise vertical
Demonstração do Resultado “do Exercício”
Conceito
É a demonstração destinada a evidenciar/explicar a 
composição do resultado (Lucro ou Prejuízo) formado num 
determinado período de operações da entidade. 
Ou , demonstra a situação 
econômica da entidade em 
um determinado período.
É uma importante demonstração 
de Fluxo da entidade.
DRE (Demonstração do Resultado 
“do Exercício”)
ESTRUTURA DA DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO 
(DRE) (CPC 26)
1. + Receita Operacional Bruta
2. (-) Deduções da RB (PIS, COFINS, ICMS, ISS, ABATIMENTOS, 
DEVOLUÇÕES)
3. = Receita Líquida
4. (-) Custo Mercadoria Vendida, Custo 
Produtos Vendidos, Custo Serviço 
Prestado
5. = Lucro Bruto
6. (-) Desp. Vendas
7. (-) Desp. Gerais e Administrativa
8. + Outras Receitas 
9. (-) Outras Despesas
DRE (Demonstração do Resultado 
“do Exercício”)
10. (+/-) Resultado de Equivalência Patrimonial
11. = Lucro antes das Desp e Rec Fin
12. (-) Despesas Financeiras
13. + Receitas Financeiras
14. = Lucro/Prejuízo Antes CSL
15. (-) Contribuição Social sobre o Lucro
16. =Lucro/Prejuízo Antes do IRPJ
17. (-) Imposto de Renda Pessoa Jurídica
18. = Lucro/Prejuízo depois do IRPJ
19. (-) Participações Terceiros nos 
Lucros
20. = Lucro/Prejuízo Líquido 
(operações continuadas)
DRE (Demonstração do Resultado 
“do Exercício”)
DRE (Demonstração do Resultado 
“do Exercício”)
Com relação a DRE o que devo analisar?
Quais foram os resultados obtidos?
Devo mantê-los ou melhorá-los?
Houve crescimento das vendas?
Houve variação dos custos e das 
despesas?
Quais as participações 
percentuais de custos e despesas?
Qual a margem líquida de vendas?
Onde posso reduzir custos e 
despesas? 
Sem afetar os resultados.
DRE (Demonstração do Resultado “do 
Exercício”)
As receitas estão compatíveis 
com os investimentos?
Como maximizar a rentabilidade?
DRE (Demonstração do Resultado “do 
Exercício”)
Técnicas de Análise: Análise Horizontal
Permite elaborar uma análise sobre a evolução histórica de cada 
conta. 
Pode ser variação percentual ou variação em valor.
O valor do exercício anterior é utilizado como base (chamado de 
base 100%).
Aplica-se a fórmula:
AH = ((vlr de 2015 / vlr de 2014) - 1) * 
100
Análise horizontal
AH de Ativo
((854 / 797) -1) * 100
(1,07151819 – 1) * 100
0, 07151819 * 100
7,15% = Arredondamento 7%
Em milhão 2015 AH 2014 AH AH $
Ativo 854 7% 797 100% 57 
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise horizontal
DRE (Demonstração do 
Resultado “do Exercício”) –
Análise Horizontal e Análise 
Vertical
Continuando
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise horizontal
Em milhão 2015 AH 2014 AH AH $
Passivo 854 7% 797 100% 57 
Circulante 191 7% 179 100% 12 
O. Sociais 17 -15% 20 100% 3- 
Fornecedores 65 -7% 70 100% 5- 
O. Fiscais 17 42% 12 100% 5 
Emp. E Financ. 85 31% 65 100% 20 
Outros 7 -42% 12 100% 5- 
Não Circul 46 12% 41 100% 5 
Emp. E Financ. 38 12% 34 100% 4 
Outros 8 0% 7 100% 1 
Patrimônio Líquido 617 7% 577 100% 40 
Capital Social 261 19% 220 100% 41 
R. Capital 35 -51% 71 100% 36- 
Reservas 30 25% 24 100% 6 
R. Lucros 291 11% 262 100% 29 
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise horizontal
A DRE é iniciada pela 
Receita Op. Líquida
DRE
em milhões 2015 AH 2014 AH AH $
RECEITA LÍQUIDA 1.121 6% 1.053 100% 68 
CUSTO PRODUTOS 645- 7% 604- 100% 41- 
RESULTADO BRUTO 476 6% 449 100% 27 
DESP. OPERACIONAIS 311- 8% 288- 100% 23- 
VENDAS 249- 13% 221- 100% 28- 
ADMINISTRATIVAS 83- 9% 76- 100% 7- 
OUTRAS 2- -50% 4- 100% 2 
+ RECEITAS FINAN 53 89% 28 100% 25 
- DESPESAS FINAN 30- 100% 15- 100% 15- 
LAJIR 165 2% 161 100% 4 
 - IRPJ E CSL 45- -6% 48- 100% 3 
LUCRO LIQUIDO 120 6% 113 100% 7 
Análise Vertical
Evidencia a participação relativa das contas em relação com a base, 
determinada por:
BP: Total do Ativo ou Total Passivo = 100%.
DRE: Receita Operacional Líquida = 100%. 
Aplica-se a fórmula:
AV: (vlr da parte(conta/grupo) / base) 
* 100
Análise vertical
Cálculo: 𝐴𝐴𝑉𝑉 = 658
854
∗ 100
𝐴𝐴𝑉𝑉 = 0,7705 ∗ 100
𝐴𝐴𝑉𝑉 = 77,05%
Em milhão 2015 AV 2014 AV
Ativo 854 100% 797 100%
Circulante 658 77% 619 78%
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise vertical
Em milhão 2015 AV 2014 AV
Ativo 854 100% 797 100%
Circulante 658 77% 619 78%
CX e Equiv 9 1% 11 1%
Aplic Fin 217 25% 190 24%
Contas Rec 280 33% 278 35%
Estoques 107 13% 98 12%
Outros 45 5% 42 5%
Não Circul 196 23% 178 22%
ARLP 31 4% 12 2%
Investimento 0 0% 0 0%
Imobilizado 74 9% 76 10%
Intangível 91 11% 90 11%
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise Vertical -> Poderoso instrumento de análise.
Quais foram as decisões de Investimentos da Empresa?
Empresa de capital aberto, com investimentos de 
aproximadamente R$ 900 milhões e do setor da indústria de 
calçados, bolsas e acessórios em couro, para produtos 
diferenciados em lojas próprias e franqueadas.
Investimentos coerentes com a 
atividade da empresa, 
terceirização de parte da 
produção. Os principais 
investimentos são: 
No curto prazo (71%): Contas a 
receber (33%), Aplicações financeiras 
(25%), Estoques (13%); no LP (20%): 
Intangível (11%) e Imob. (9%). 
Análise vertical
Aparentemente não há ativos relevantes de liquidez 
questionável. O ARLP representa apenas 4% do Ativo 
Total.
Existe uma consistência aparente nas estratégias de 
investimentos de 2014 para 2015. 
No ano de 2015 não houve investimentos relevantes na 
infraestrutura da empresa.
Análise vertical
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise vertical
Em milhão 2015 AV 2014 AV
Passivo 854 100% 797 100%
Circulante 191 22% 179 22%
O. Sociais 17 2% 20 3%
Fornecedores 65 8% 70 9%
O. Fiscais 17 2% 12 2%
Emp. E Financ. 85 10% 65 8%
Outros 7 1% 12 2%
Não Circul 46 5% 41 5%
Emp. E Financ. 38 4% 34 4%
Outros 8 1% 7 1%
Patrimônio Líquido 617 72% 577 72%
Capital Social 261 31% 220 28%
R. Capital 35 4% 71 9%
Reservas 30 4% 24 3%
R. Lucros 291 34% 262 33%
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Quais foram os resultados e a qualidade das decisões de 
investimentos e de financiamento?
O lucro líquido avançou modestos 6%, um pouco abaixo da 
inflação (10,67%), impactado pela variação monetária de 
operações com filiais no exterior.
A receita cresceu 6%, abaixo da inflação. Mas não devemos 
esquecer que o ano de 2015 foi 
marcado por uma profunda crise 
política e econômica. A empresa 
esclarece que vendeu acima da 
média do setor.
Análise horizontal e análise vertical
Houve um ligeiro acréscimo nas despesas com 
vendas, atribuídosa modernização das lojas e 
instalação de web commerce, e impactado pelas 
diferenças no cambio com filiais no exterior, por 
encerramento de acordos comerciais passados e 
lançamentos de nova marca.
Margem operacional 
consistente com a politica 
da empresa. Empresa 
geradora de caixa de 
forma uniforme.
Análise horizontal e análise vertical
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Análise horizontal e análise vertical
em milhões 2015 AV 2014 AV
DRE
RECEITA LÍQUIDA 1.121 100% 1.053 100%
CUSTO PRODUTOS 645- -58% 604- -57%
RESULTADO BRUTO 476 42% 449 43%
DESP. OPERACIONAIS 311- -28% 288- -27%
VENDAS 249- -22% 221- -21%
ADMINISTRATIVAS 83- -7% 76- -7%
OUTRAS 2- 0% 4- 0%
+ RECEITAS FINAN 53 5% 28 3%
- DESPESAS FINAN 30- -3% 15- -1%
LAJIR 165 15% 161 15%
 - IRPJ E CSL 45- -4% 48- -5%
LUCRO LIQUIDO 120 11% 113 11%
Arezzo Indústria e Comércio S.A. (Balanço adaptado)
Quais foram as decisões de financiamento da Empresa?
No ano de 2015 houve um uso majoritário do capital próprio 
(72%) do financiamento dos investimentos.
Manteve-se o volume de endividamento a curto prazo ( 22%) e 
longo prazo (5%) em relação Passivo Total.
Aumento da participação dos 
sócios pelo aumento do capital 
pelo uso das reservas e retenção 
de lucros.
Risco mínimo de curto ou longo 
prazo, o volume aplicações 
financeiras cobre o total do 
Capital de Terceiros.
Análise horizontal e análise vertical
DRE (Demonstração do 
Resultado “do Exercício”) –
Análise Horizontal e Análise 
Vertical
Agora é sua vez
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Uma empresa precisou calcular o seu custo das mercadorias vendida 
para elaborar um custo de um determinado lote de mercadorias.
Sabendo-se que seu estoque inicial era de R$ 20.000,00, tendo como 
compras líquidas R$ 30.000,00, 
verificou-se que em seu estoque 
final havia R$ 23.000,00. 
Dito isso, calcule o Custo de 
Mercadoria Vendida (CMV).
Atividade 1
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Uma empresa precisou calcular o seu custo das mercadorias vendida 
para elaborar um custo de um determinado lote de mercadorias.
Sabendo-se que seu estoque inicial era de R$ 20.000,00, tendo como 
compras líquidas R$ 30.000,00, 
verificou-se que em seu estoque 
final havia R$ 23.000,00. 
Dito isso, calcule o Custo de 
Mercadoria Vendida (CMV).
Resposta:
CMV = EI + Compras – EF
CMV = 20mil + 30mil – 23mil
CMV = 27mil
Atividade 2
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Na construção dos percentuais para elaboração da Análise 
Horizontal usa-se a técnica conhecida pelo nome de números-
índices, segundo a qual, no primeiro exercício, todos os valores são 
considerados iguais a 100%. 
Demonstre essa técnica através do 
seguinte exemplo e comente os 
resultados.
Atividade 2
Em milhão 2015 AH 2014 AH 2013 AH
Contas a Receber 2.000 1.500 1.200 
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Na construção dos percentuais para elaboração da Análise 
Horizontal usa-se a técnica conhecida pelo nome de números-
índices, segundo a qual, no primeiro exercício, todos os valores são 
considerados iguais a 100%. 
Demonstre essa técnica através do 
seguinte exemplo e comente os 
resultados.
Resposta:
Atividade 2
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Quando buscamos encontrar a relação percentual de um elemento 
com o todo de que faz parte, estamos utilizando o método de análise 
de balanço denominado:
( ) Análise Horizontal.
( ) Análise Vertical.
Explique.
Atividade 3
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Quando buscamos encontrar a relação percentual de um elemento 
com o todo de que faz parte, estamos utilizando o método de análise 
de balanço denominado:
( ) Análise Horizontal.
(X) Análise Vertical.
Explique.
Resposta
Atividade 3
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise 
Horizontal e Análise Vertical
Sabendo-se que a Receita de Vendas de uma empresa é de R$ 
580.000,00, que suas deduções correspondem a 32% da 
Receita Bruta e que seu CMV corresponde a 45% da Receita 
Líquida, calcule o lucro bruto.
Atividade 4
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise 
Horizontal e Análise Vertical
Sabendo-se que a Receita de Vendas de uma empresa é de R$ 
580.000,00, que suas deduções correspondem a 32% da 
Receita Bruta e que seu CMV corresponde a 45% da Receita 
Líquida, calcule o lucro bruto.
Resposta
Atividade 4
Receita Bruta 580.000 
(-) Deduções 185.600- 32%
 = Receita Líquida 765.600 
(-) CMV 344.520- 45%
 = Lucro Bruto 421.080 
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) –
Análise Horizontal e Análise Vertical
Analise os dados abaixo e informe quais foram as 
principais opções de investimentos da Empresa, com o 
respectivo percentual.
Atividade 5
AV
ATIVO 440 100%
Caixa e Bancos 100 23%
Clientes a Receber 90 20%
Estoques 120 27%
Realizável a LP 10 2%
Investimentos 10 2%
Imobilizado 100 23%
Intangíveis 10 2%
DRE (Demonstração do Resultado “do Exercício”) – Análise Horizontal 
e Análise Vertical
Analise os dados abaixo e informe quais foram as principais opções 
de investimentos da Empresa, com o respectivo percentual.
Atividade 5
AV
ATIVO 440 100%
Caixa e Bancos 100 23%
Clientes a Receber 90 20%
Estoques 120 27%
Realizável a LP 10 2%
Investimentos 10 2%
Imobilizado 100 23%
Intangíveis 10 2%
Resposta:
a) Estoque com 27%
b) Caixa e Bancos com 23%
c) Imobilizado com 23%
d) Clientes a Receber com 20%
Totalizando 93% do 
investimento
Nesta aula você:
1. Aprendeu a estrutura da Demonstração de Resultado do 
Exercício (DRE)
2. Estudou a técnica de análise de balanço horizontal.
3. Aprendeu a técnica de análise de balanço vertical.
4. Entendeu como interpretar os 
dados nas análises horizontal 
e vertical
5. Entendeu como extrair dados 
das análises horizontal e 
vertical para elaboração de 
um parecer.
Conclusão
Referências:
1. Empresa analisada (adaptada): Arezzo Ind e Com S.A. 
Fonte: Disponível em: 
http://www.arezzoco.com.br/Download.aspx?Arquivo=58P0reX
6Xe6lgVzUueGS7A==. Acesso em: 07/11/2016.
2. MÁLAGA, FK. Análise de demonstrativos financeiro e da 
performance empresarial.: para 
empresas não financeiras. 2ª Ed. 
São Paulo: Ed. Saint Paul, 2012.
3. Demais fontes constantes do 
caderno de atividade.
Conclusão