Questões Avaliação de Empresas
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Questões Avaliação de Empresas

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uestão 2/5 - Avaliação de Empresas 
O interesse do membro da banca de investidores é saber quais são os fundamentos que, 
na visão do empreendedor, suportam aquele valor apresentado. Em virtude do diminuto 
tempo compreendido entre a apresentação da ideia e a decisão de investimento, os 
membros da banca precisam do conhecimento de técnicas que permitam avaliar se o 
valor apresentado corresponde ao valor justo do empreendimento. Os investidores 
fazem uso, portanto, de conceitos atinentes à avaliação relativa, também conhecida por 
\u201cavaliação por múltiplos\u201d. 
À respeito dos principais múltiplos empregados na análise relativa, analise as assertivas 
a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
 
I. Existem múltiplos focados no valor do patrimônio líquido da entidade e também os 
que se concentram no valor da empresa ou de seus ativos operacionais. 
 
II. O múltiplo é sempre formado por meio da multiplicação entre duas grandezas. 
 
III. O valor do numerador, pode ser expresso sob duas diferentes perspectivas: a do 
acionista ou a da empresa. 
 
IV. É no denominador que teremos uma maior variabilidade de elementos para a 
formação dos múltiplos. 
 
Assinale a alternativa que representa a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
II. O múltiplo é sempre formado por meio da DIVISÃO entre duas grandezas 
 
Rota da aula 04, página 21. 
Damodaran (2007, p.177) expressa \u201cNo caso das empresas de capital aberto, medir o 
valor de mercado do patrimônio líquido pode parecer um exercício trivial, já que há, 
afinal, apenas um preço de ação\u201d. A determinação do valor de mercado do patrimônio 
líquido pode ser afetado por três, diferentes fatores. 
Com base no exposto, analise as assertivas a seguir sobre os três fatores que influenciam 
a determinação do valor de mercado do patrimônio líquido: 
 
I. Mensuração da dívida da entidade. 
II. Tratamento dos investimentos em participação societária 
III. Uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação 
IV. Desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido 
V. Inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em 
ações 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas II, III e V. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, IV e V. 
 
D Estão corretas somente as assertivas III, IV e V. 
Você acertou! 
Gabarito: 
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser materialmente afetada por três decisões que devemos tomar:
1) uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação; 
2) desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido; 
3) inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em ações. 
Rota da aula 4, pag. 22. 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Quanto à definição das empresas comparáveis, Damodaran (2007, p. 10) elenca três 
formas de realizá-la, que são empregadas também na tentativa de controle das 
diferenças entre as organizações selecionadas. 
Sobre a forma de \u201cMedia do grupo de pares\u201d, analise as assertivas a seguir . 
I. Essa abordagem traz implícita a premissa de que embora as empresas possam variar 
muito em um setor, a média para o setor é representativa para uma empresa típica. 
II. Deve-se comparar a empresa objeto com o maior número de empresas caracterizadas 
como comparáveis possível, por intermédio de uma medida central. 
III. Para calcular a média do múltiplo das empresas, habitualmente utilizamos a média 
ponderada. 
IV. Busca-se comparar a empresa objeto com um número limitado de empresas. 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I e II 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
III. Para calcular a média do múltiplo das empresas, habitualmente utilizamos a média ARITMÉTICA.
IV. Busca-se NÃO comparar a empresa objeto com um número limitado de empresas. 
 
 
Rota da aula 4, pag 10. 
uestão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Temos que avaliar o ambiente interno e o externo no qual a empresa avaliada está 
inserida para que possamos realizar uma melhor mensuração do seu valor. Na literatura 
sobre valuation, encontramos algumas características do negócio que podem demandar 
atenção maior do profissional que estiver realizando o processo de avaliação. 
Analise o conceito a seguir: 
\u201cTêm como característica o fato de suas atividades, e em consequência seus resultados, 
acompanharem as oscilações observadas na economia\u201d. 
Assinale a alternativa que diz respeito ao tipo de empresa apresentado no conceito 
anterior: 
Nota: 20.0 
 
A Fusões e aquisições 
 
B Empresas do Terceiro Setor 
 
C Empresas em dificuldades financeiras 
 
D Sociedade Anônimas 
 
E Empresas cíclicas 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, páginas 23-25. 
As empresas cíclicas têm como característica o fato de suas atividades, e em consequência seus resultados, acompanharem as os
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Uma das etapas do processo de avaliação, de acordo com Assaf Neto (2014), reside na 
escolha da metodologia de avaliação de empresas. 
Sobre as metodologias, analise o contexto a seguir: 
\u201cSe caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que a empresa 
substituísse os ativos existentes, após o pagamento das dívidas existentes\u201d. 
O conceito anterior diz respeito à qual metodologia de avaliação de empresas: 
Nota: 20.0 
 
A Avaliação patrimonial contábil 
 
B Avaliação pelo valor de liquidação 
 
C Avaliação pelo valor de reposição 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, páginas 13 a 19. 
A avaliação pelo valor de reposição se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que a empresa subs
existentes. 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Na mensuração da criação de valor para o acionista, mensuramos o EVA pelo lucro 
líquido, que representa a medida sobre a qual os proprietários da entidade poderão 
avaliar o seu retorno, à medida que todos os demais agentes financiadores já tiveram o 
seu capital remunerado. 
Considere as demonstrações a seguir: 
 
 
Com base nos conceitos apresentados sobre o Valor Econômico Agregado mensurado 
pelo Lucro Líquido, considerando um WACC de 10%, analise as assertivas a seguir, 
classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. O EVA pelo lucro líquido da CIA Boi Bandido será de R$11.600,00 
 
II. O retorno proporcionado pela Companhia para o acionista resultou em uma 
destruição de valor. 
 
III. O desempenho da CIA Boi Bandido no período foi suficiente para suprimir o 
montante que os acionistas tinham a expectativa de receber. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, F, V 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 02, página 11. 
II. O retorno proporcionado pela Companhia para o acionista resultou em uma AGREGAÇÃO de valor.
Questão 3/5 - Avaliação de Empresas 
Uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar benefícios 
econômicos superiores ao custo de oportunidade do capital aplicado pelos acionistas. 
Para entendermos esse conceito de criação de valor, primeiramente precisamos ter em 
mente qual a definição de custo de oportunidade. 
Sobre os conceitos de criação de valor, analise o contexto a seguir: 
Suponha que você possui R$100.000,00, e esse valor aplicado num fundo de 
investimentos lhe renderia 10% ao ano. No entanto, você resolve abrir um restaurante 
com o dinheiro. No primeiro ano de atividade a empresa apresentou um lucro líquido de 
R$15.000,00. 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. O custo de oportunidade é R$15.000,00. 
 
II. O empreendimento criou valor de R$5.000,00. 
 
III. Se o lucro líquido fosse menor