resumo inflação

Prévia do material em texto

Processo Inflacionário 
Principais Interpretações
Processo Inflacionário – Algumas Interpretações
Monetaristas: causada por aumentos na qtde de moeda
Estruturalistas: gerada por estrangulamentos da oferta, propagação de efeitos setoriais.
Administrativistas: influenciada por monopólios e oligopólios de empresas, sindicatos e governo.
Monetarismo e a Teoria Quantitativa da Moeda
 Mv = Py
M = Volume de moeda( meios de pagamento);
V = Velocidade da moeda;
P = Nível de Preços da economia;
y = Produto Real
O auge do Monetarismo (anos 1970) 
Quase todos os principais eventos econômicos da década de 1970 ajudaram as idéias monetaristas da mesma forma que a crise de 1929 e a Grande Depressão dos anos 1930 foram importantes para as idéias keynesianas:
Fim da expansão do estado de bem-estar social
O fim do sistema construído a partir dos acordos de Breton-Woods e as Crises do Petróleo de 1973 e 1979 – desembocaram no fenômeno da estagflação
O Declínio do Monetarismo
Nos anos 1980 as proposições de Friedman passaram a perder aderência com a realidade e novas escolas começaram a questionar os monetaristas. 
De um lado a escola novo-clássica 
Do outro lado os novo-keynesianos. 
 a idéia de se controlar o estoque de moeda deixou de funcionar, levando as autoridades monetárias a acreditarem que todo corpo teórico monetarista não seria mais útil.
O Monetarismo no Brasil
Período pós-Golpe de 64:
Debate: Monetaristas x Estruturalistas
A posição monetarista foi defendida por economistas como Mário Henrique Simonsen e Roberto Campos
A interpretação estruturalista da inflação foi associada a nomes como Celso Furtado e Maria da Conceição Tavares
O Monetarismo no Brasil
Os governos após o Golpe Militar de 64, especialmente o primeiro deles, entre 1964 e 1967
Reforma no sistema bancário e financeiro, no mercado de capitais, no regime tributário, etc., tenderam a ampliar as receitas e reduzir os gastos públicos
Correção Monetária
 
Arrocho Salarial
A visão estruturalista para a inflação
01/10/14
 
Desenvolveu-se na América Latina a partir da segunda metade da década de 50, na tentativa de explicar a inflação crônica que vinha assolando os países da área desde a década de 1930.
Com o objetivo de construir uma teoria da inflação adequada as características dos países em desenvolvimento e que pudesse explicar as altas taxas de inflação experimentada por esses países.
8
01/10/14
Desde o inicio, o estruturalismo se contrapôs ao diagnóstico da inflação e às prescrições ortodoxas de política inflacionária aplicadas pelo FMI em diversos países latino-americanos.
A visão estruturalista da inflação afirma que a inflação resulta de modificações estruturais na economia que provocam mudanças nos preços relativos, as quais, aliadas a rigidez de preços em alguns setores da economia e a passividade monetária, levam a subida dos preços absolutos. 
9
01/10/14
Segundo o enfoque estruturalista, a inflação não resultaria de medidas inadequadas de política fiscal e monetária, mas de limitações e inflexibilidades da estrutura econômica surgidas no decorrer do processo de desenvolvimento econômico.
Estas pressões por sua vez , são ratificadas e ampliadas por determinados “mecanismos de propagação”, que asseguram a continuidade do processo inflacionário.
10
01/10/14
Para o enfoque estruturalista, o conflito distributivo entre os diversos grupos da sociedade e entre os setores públicos e privado da economia constitui o principal mecanismo de propagação do processo do processo de elevação dos preços.
Ou seja, iniciado o processo inflacionário, os reajustes de salários e preços, sancionados pela expansão monetária e creditícia, aliados a um sistema financiamento do déficit fiscal, são os responsáveis pela sustentação da inflação
11
Exemplos de pressões inflacionárias em uma economia em desenvolvimento
01/10/14
1. Básicas ou estruturais
Estrangulamento da oferta agrícola; Desequilíbrio no setor externo
Reduzida taxa de formação de capital
2. Circunstanciais
Aumento do preços das importações; Elevação dos gastos públicos 
3. Cumulativas
distorções dos níveis de preços; Distorção na orientação dos investimento
12
Pontos de estrangulamento na economia
01/10/14
Ponto de estrangulamento, gargalo ou restrição é uma designação do componente que limita o desempenho ou a capacidade de todo um sistema, que se diz ter um estrangulamento
Qualquer indústria, empresa ou serviços, estão sujeitos a algumas restrições que possam limitar o seu processo produtivo
Os estrangulamentos são alvos de estudos intensivos e minuciosos pelo simples fato de serem pontos críticos de sistemas, precisando para tal, que as suas operações sejam protegidas 
13
Inflação Inercial
De acordo com a teoria da inflação inercial, a manutenção do patamar de inflação decorre do conflito distributivo entre os agentes econômicos que aumentam seus preços defasada e alternadamente. 
A inflação é um “fenômeno” essencialmente real (baseado no conflito distributivo e particularmente na inflação passada) sempre com consequências monetárias. Ou seja, não é um fenômeno essencialmente monetário como afirmam os monetaristas
14
Inflação Inercial
Inflação crônica
Defasagem no repasse da inflação aos preços
Indexação formal e informal de preços
Costume dos agentes econômicos
Conflito distributivo.
Tentativa dos agentes de manter inalterada sua renda real
Autonomia com relaçao ao mercado (oferta/demanda)
Combate a Inflacão Inercial
Choque heterodoxo (congelamento de preços).
Política de controle de preços com inflação futura declinante.
Baixa eficiência de choques ortodoxos (combate via mercado).
Plano Cruzado (1986) – Tentativa de controle da inflação inercial.
O Plano Real
Diagnóstico da inflação: crise fiscal e inércia inflacionária.
O Plano Real foi um programa de estabilização pré-anunciado que se propôs a ter três estágios:
1º estágio consistia em meios de promoção do equilíbrio orçamentário: AJUSTE FISCAL
2º estágio introdução um indexador estável para alinhar os preços relativos: A URV COMO INDEXADOR 
3º estágio estabelecia a conversão desse indexador na nova moeda do país: MUDANÇA DE MOEDA : REAL
Metas para a Inflação: Aspectos Gerais
A utilização das metas de inflação advém do processo de formação de expectativas de inflação, de modo a sinalizar ao mercado como um todo que, no médio e longo prazo, o governo procurará alcançar um determinado patamar de inflação.
Experiência Internacional
Nova Zelândia (1990), 
Canadá e Chile (1991), 
Inglaterra (1992), 
Suécia (1993) e 
Espanha e Austrália (1994), 
Polônia (1998), 
México (1999) e 
África do Sul (2000);
Experiência Internacional
Características em comum:
A meta foi implementada num contexto em que o sistema de taxa de câmbio era flexível;
O Banco Central possuía independência;
O custo para financiar o déficit público é relativamente baixo;
Os seus mercados financeiros são desenvolvidos;
As metas de inflação são implementadas para um prazo de tempo maior que um ano;
As metas são introduzidas numa inflação com índice menor que 10%.
20