aula 40 a

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Títulos de Capitalização
CONHECIMENTOS BANCÁRIOS
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TÍTULOS DE CAPITALIZAÇÃO
Neste bloco será feita uma abordagem acerca dos títulos de capitalização 
e, nesse sentido, é importante lembrar de um dos títulos de capitalização mais 
famosos no Brasil que é a Telesena. Em uma análise mais profunda desse pro-
duto, percebe-se que a pessoa que adquire uma Telesena hoje por R$ 10,00 
resgata após um ano algo próximo de R$ 6,00, ou seja, está perdendo dinheiro. 
Mas, então, o que motiva as pessoas a continuarem comprando a Telesena, 
mesmo sabendo que, em termos de investimento financeiro, se trata de uma 
péssima opção? Certamente a possibilidade de participar dos sorteios mensais 
que são promovidos pela instituição que vende esse título.
Nesse sentido, se uma instituição bancária como o Banco do Brasil come-
çasse a vender um título de capitalização que seguisse a mesma linha da Tele-
sena, pode-se dizer as pessoas não demonstrariam interesse em comprá-lo. 
Contudo, mesmo assim o Banco do Brasil e diversos outros bancos vendem 
títulos de capitalização, pois são uma forma de conseguir arrecadar recursos 
pagando pouco aos investidores.
É importante lembrar que os títulos de capitalização só podem ser vendidos 
por sociedades de capitalização e que cada título possui características próprias 
e mercados específicos.
TÍTULOS DE CAPITALIZAÇÃO
É um produto em que parte dos pagamentos realizados pelo subscritor é 
usado para formar um capital que será pago em moeda corrente num prazo 
máximo estabelecido.
O restante dos valores dos pagamentos é usado para custear os sorteios, 
quase sempre previstos nesse tipo de produto e as despesas administrativas 
das sociedades de capitalização.
Plano de Capitalização
É o conjunto de elementos que dão forma ao título de capitalização, são as 
condições que caracterizam um produto e os diferenciam entre si.
Os planos são representados pelas condições gerais, nota técnica atuarial e 
material de comercialização.
A comercialização de um título de capitalização envolve termos próprios, a 
saber:
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• Título de capitalização: é um papel do mercado mobiliário, nominativo, 
que pode ser adquirido a prazo ou à vista;
• Juros: é a remuneração do capital aplicado a uma determinada taxa, deno-
minada taxa de juros, capitalizada no regime de juros compostos;
• Condições gerais: contém todos os direitos e deveres da sociedade de 
capitalização e do comprador do título;
• Nota técnica: contém as demonstrações de cálculos dos parâmetros téc-
nicos de um título de capitalização;
• Material de comercialização: é o material usado para a divulgação e 
venda do título; deve ser bem claro, atendendo ao Código de Defesa do 
Consumidor.
A decomposição das mensalidades de um título de capitalização é composta 
pelo menos de três elementos, a saber:
• Reserva matemática: parcela que irá compor o valor de resgate ao final 
do plano;
• Despesas operacionais: parcela para pagamento de salários, honorários, 
aluguéis, publicidade, material, correios etc.;
• Custo de sorteios: parcela que garante o pagamento dos prêmios aos 
subscritores contemplados.
OOss:� Subscritor é aquela pessoa que adquiriu o título de capitalização.
Quanto à forma de pagamento:
• PM – pagamento mensal durante a vigência;
• PP – o número de pagamentos e o número de meses de vigência do título 
não são os mesmos;
• PU – pagamento único, tendo sua vigência estipulada na proposta.
O prazo de vigência e o prazo de pagamento do título não são a mesma 
coisa.
O prazo de pagamento é o período durante o qual o subscritor compromete-
-se a efetuar os pagamentos.
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Já o prazo de vigência é o período durante o qual o título de capitalização 
está sendo administrado pela Sociedade de Capitalização, sendo o capital rela-
tivo ao título, em geral, atualizado monetariamente pela TR e capitalizado pela 
taxa de juros informada nas condições gerais. Tal período deverá ser igual ou 
superior ao período de pagamento.
�Este material foi elaborado pela equipe pedagógica do Gran Cursos Online, de acordo com a 
aula preparada e ministrada pelo professor Cid Roberto.