CONTAB. SOCIETÁRIA AULA 15

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Plano de Aula: Aula 15 - Fluxos de Caixa de Investimento e Financiamento, 
Método Direto 
CONTABILIDADE SOCIETÁRIA I - GST0089 
Título 
Aula 15 - Fluxos de Caixa de Investimento e Financiamento, Método Direto 
Número de Aulas por Semana 
Número de Semana de Aula 
15 
Tema 
Fluxos de Caixa de Investimento e Financiamento, Método Direto 
Objetivos 
Ao final desta aula o aluno deverá ser capaz de: 
 - Identificar os fluxos de caixa de investimento; 
 - Identificar os fluxos de caixa de financiamento; 
 - Compreender os métodos de apresentação das atividades 
operacionais; 
 - Elaborar os fluxos de caixa operacionais pelo Método Direto. 
Estrutura do Conteúdo 
Fluxos de caixa de atividades de investimento 
 
A divulgação em separado dos fluxos de caixa advindos das atividades de 
investimento é importante em função de tais fluxos de caixa representarem a 
extensão em que os dispêndios de recursos são feitos pela entidade com a 
finalidade de gerar lucros e fluxos de caixa no futuro. 
Somente desembolsos que resultam em ativo reconhecido nas demonstrações 
contábeis são passíveis de classificação como atividades de investimento. 
Em regra, os fluxos de caixa de investimento estão relacionados aos aumentos 
e diminuições dos ativos de longo tempo de vida útil, utilizados na produção de 
bens serviços. 
Esse grupo apresenta o desembolso decorrente de empréstimos e 
financiamentos concedidos e os recebimentos relativos a seu reembolso. 
Também fazem parte das atividades de investimento os desembolsos na 
aquisição de títulos e valores de outras sociedades, classificados no circulante 
(exceto os equivalentes de caixa) e no não circulante, além dos valores pagos 
na aquisição à vista de bens do imobilizado e intangível. 
 Exemplos de fluxos de caixa de entrada advindos das atividades de 
investimento são: 
1. Recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, 
intangíveis e outros ativos de longo prazo; 
2. Recebimentos de caixa provenientes da venda de instrumentos 
patrimoniais ou instrumentos de dívida de outras entidades e participações 
societárias em joint ventures (exceto aqueles recebimentos referentes aos 
títulos considerados como equivalentes de caixa e aqueles mantidos para 
negociação imediata ou futura); 
3. Recebimentos de caixa pela liquidação de adiantamentos ou 
amortização de empréstimos concedidos a terceiros (exceto aqueles 
adiantamentos e empréstimos de instituição financeira); 
4. Recebimentos de caixa por contratos futuros, a termo, de opção e 
swap, exceto quando tais contratos forem mantidos para negociação 
imediata ou venda futura, ou os recebimentos forem classificados como 
atividades de financiamento. 
 
Exemplos de fluxos de saída de entrada advindos das atividades de 
investimento são: 
 
1. Pagamentos em caixa para aquisição de ativo imobilizado, intangíveis 
e outros ativos de longo prazo. Esses pagamentos incluem aqueles 
relacionados aos custos de desenvolvimento ativados e aos ativos 
imobilizados de construção própria; 
2. Pagamentos em caixa para aquisição de instrumentos patrimoniais ou 
instrumentos de dívida de outras entidades e participações societárias em 
joint ventures (exceto aqueles pagamentos referentes a títulos considerados 
como equivalentes de caixa ou aqueles mantidos para negociação imediata 
ou futura); 
3. Adiantamentos em caixa e empréstimos feitos a terceiros (exceto 
aqueles adiantamentos e empréstimos feitos por instituição financeira); 
4. Pagamentos em caixa por contratos futuros, a termo, de opção e 
swap, exceto quando tais contratos forem mantidos para negociação 
imediata ou futura, ou os pagamentos forem classificados como atividades 
de financiamento. 
Quando um contrato for contabilizado como proteção (hedge) de posição 
identificável, os fluxos de caixa do contrato devem ser classificados do mesmo 
modo como foram classificados os fluxos de caixa da posição que estiver 
sendo protegida. 
 
EXEMPLO 01: 
 
Julgue o item a seguir: 
( ) (CESPE/2012) A aquisição de um veículo deve ser representada na 
seção relativa às atividades de financiamento. 
A afirmativa está errada, porque a aquisição de um veículo é referente a um 
ativo de prazo e deve ser classificado como atividades de investimento. 
 
Fluxos de caixa de atividades de financiamento 
 
A divulgação separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de 
financiamento é importante por ser útil na predição de exigências de fluxos 
futuros de caixa por parte de fornecedores de capital à entidade. 
As atividades de financiamento estão ligadas a empréstimos e financiamentos 
obtidos e a recursos captados com acionistas da companhia. Incluem os 
recebimentos decorrentes de empréstimos e financiamentos obtidos e o 
pagamento do principal dessas operações. Nesse grupo são apresentados os 
recursos recebidos de acionistas ou sócios em realização do capital e o 
pagamento do seu eventual reembolso. 
 
Exemplos de fluxos de caixa de entrada advindos das atividades de 
financiamento são: 
1. Caixa recebido pela emissão de ações ou outros instrumentos 
patrimoniais; 
2. Caixa recebido pela emissão de debêntures, empréstimos, notas 
promissórias, outros títulos de dívida, hipotecas e outros empréstimos de 
curto e longo prazos; 
Exemplos de fluxos de caixa de saída advindos das atividades de 
financiamento são: 
 
1. Pagamentos em caixa a investidores para adquirir ou resgatar ações 
da entidade; 
2. Amortização de empréstimos e financiamentos; e 
3. Pagamentos em caixa pelo arrendatário para redução do passivo 
relativo a arrendamento mercantil financeiro. 
EXEMPLO 02: 
(FCC/2012) Na elaboração e divulgação da demonstração dos fluxos de caixa 
(DFC), de acordo com a regulamentação vigente, o aumento de capital em 
dinheiro, a amortização de um empréstimo e a aquisição de ações de emissão 
da própria empresa devem ser classificados, respectivamente, no fluxo de 
caixa das atividades: 
 
a) Operacionais, de financiamento e de investimento. 
b) De financiamento, de financiamento e de financiamento. 
c) De financiamento, de financiamento e de investimento. 
d) De investimento, operacionais e de investimento. 
e) De financiamento, de investimento e de financiamento. 
Todas essas operações são atividades de financiamento, portanto, a alternativa 
correta é a letra B. 
Apresentação dos Fluxos da Caixa das Atividades Operacionais 
 
A entidade deve apresentar os fluxos de caixa das atividades operacionais, 
usando alternativamente: 
 O método direto, segundo o qual as principais classes de 
recebimentos brutos e pagamentos brutos são divulgadas; ou 
 O método indireto, segundo o qual o lucro líquido ou o prejuízo é 
ajustado pelos efeitos de transações que não envolvem caixa, pelos 
efeitos de quaisquer diferimentos ou apropriações por competência 
sobre recebimentos de caixa ou pagamentos em caixa operacionais 
passados ou futuros, e pelos efeitos de itens de receita ou despesa 
associados com fluxos de caixa das atividades de investimento ou de 
financiamento. 
Ferreira (2014) comenta que por ser de mais fácil entendimento, o método 
direto é o mais comentado. 
Método Direto 
Pelo método direto, as informações sobre as principais classes de 
recebimentos brutos e de pagamentos brutos podem ser obtidas 
alternativamente: 
a) dos registros contábeis da entidade; ou 
b) pelo ajuste das vendas, dos custos dos produtos, mercadorias 
ou serviços vendidos (no caso de instituições financeiras, pela 
receita de juros e similares e despesa de juros e encargos e 
similares) e outros itens da demonstração do resultado ou do 
resultado abrangente referentesa variações ocorridas no período 
nos estoques e nas contas operacionais a receber e a pagar; 
outros itens que não envolvem caixa; e outros itens tratados como 
fluxos de caixa advindos das atividades de investimento e de 
financiamento. 
 
EXEMPLO DE UMA DFC ELABORADA PELO MÉTODO DIRETO 
 
Fluxos das Atividades Operacionais 
Recebimento de clientes 1.000 
Recebimento de dividendos e juros 50 
Outros recebimentos provenientes das operações 70 
Pagamento a fornecedores - 300 
Pagamentos de despesas operacionais - 200 
Pagamentos de despesas antecipadas - 30 
Pagamentos de impostos e contribuições - 250 
Outros pagamentos decorrentes das operações - 20 
Caixa gerado pelas atividades operacionais 320 
 
Fluxos das Atividades de Investimento 
Recebimento do principal de empréstimos concedidos 150 
Recebimento do resgate de investimentos temporários 10 
Recebimentos da alienação de imobilizado e intangível 40 
Recebimentos de alienação de investimentos 
permanentes 120 
Desembolsos de empréstimos e financiamentos 
concedidos - 10 
Pagamentos da aquisição à vista de investimentos 
permanentes - 40 
Pagamentos da aquisição à vista de imobilizado e 
intangível - 80 
Pagamentos na aquisição de investimentos temporários - 30 
Caixa gerado pelas atividades de investimento 160 
 
Fluxos das Atividades de Financiamento 
Recebimentos por realização de capital em moeda 80 
Recebimentos de empréstimos e financiamentos obtidos 20 
Outros recebimentos de financiamentos 10 
Pagamento do principal de empréstimos e financiamentos 
obtidos - 90 
Outros pagamentos decorrentes das atividades de 
financiamento - 30 
Caixa consumido pelas atividades de financiamento - 10 
 
Variação das disponibilidades do período 
Saldo final das disponibilidades 1.820 
Saldo inicial das disponibilidades 
- 
1.350 
Variação das disponibilidades do período 470 
 
IDENTIFICAÇÃO DE RECEBIMENTO E PAGAMENTOS 
Por meio da análise, por exemplo, da movimentação da conta Clientes, é 
possível identificar os recebimentos de clientes: 
 
 
Clientes 
 
Saldo inicial 5.000 2.000 
Perda estimada c/ créditos de liquidação 
duvidosa 
Vendas a 
prazo 20.000 ??? 
 
 
13.000 
 
 
Logo, para saber o valor que foi recebido de clientes, basta fazer a seguinte 
conta: 
Débitos - Créditos = Saldo 
5.000 + 20.000 - 2.000 - Recebimentos = 13.000 
Recebimentos = 10.000 
 
Nesse tipo de questão é preciso que estejam disponíveis informações 
referentes a dois exercícios anteriores. 
 
De forma semelhante, a análise da movimentação da conta Fornecedores nos 
permite determinar pagamentos a fornecedores. 
 
Fornecedores 
 
 10.000 Saldo inicial 
??? 15.000 Compras a prazo 
13.000 
 
 
Logo, para saber o valor do pagamento a fornecedores, basta fazer a seguinte 
conta: 
Créditos - Débito = Saldo 
10.000 + 15.000 - Pagamento = 13.000 
Pagamento = 12.000 
 
Ressalta-se que essa análise pode ser estendida para as demais contas 
cujos saldos traduzam recebimentos ou pagamentos. 
 
 
 
Aplicação Prática Teórica 
Exercício 01. (FCC/2011) São dadas as seguintes informações, em R$, 
extraídas da escrituração contábil da Cia ABC, que elabora a demonstração 
dos fluxos de caixa pelo método direto: 
 Saldo da conta Duplicatas a receber em 31/12/2009 = 385.890 
 Saldo da conta Duplicatas a pagar em 31/12/2010 = 388.650 
 Vendas efetuadas pela companhia no exercício de 2010 = 956.230 
 Compras efetuadas pela companhia no exercício de 2010 = 487.340 
 Saldo da conta Duplicatas a pagar em 31/12/2009 = 416.220 
 Saldo da conta Duplicatas a receber em 31/12/2010 = 352.810 
 O valor das vendas recebidas dos clientes no exercício de 2010 foi, em 
R$: 
a) 923.150 
b) 928.660 
c) 983.800 
d) 989.310 
e) 738.000 
Exercício 02. (CESPE/2012) Considere que os dados disponíveis para a 
elaboração do fluxo de caixa do exercício de uma empresa apresentem a 
situação a seguir: 
 Saldo inicial de mercadorias = R$ 210.000 
 Saldo final de mercadorias = R$ 280.000 
 Saldo inicial de fornecedores = R$ 190.000 
 Saldo final de fornecedores = R$ 170.000 
Nessa situação e sabendo que o custo das mercadorias vendidas foi de R$ 
1.350.000, é correto concluir que os pagamentos a fornecedores 
corresponderam a R$ 1.440.000. 
( ) Certo 
( ) Errado