Aula 12

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Contabilidade e Introdutória
Professora Mara Jane Contrera Malacrida
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Investimentos
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Aspectos gerais
ð Caracterização de Investimentos (Lei das S.A. – artigo 179,
inciso III)
• Bens e direitos de qualquer natureza, não classificados no
ativo circulante (nem no Realizável a Longo Prazo), que não
se destinam à manutenção da atividade da empresa
• Apresentam um caráter mais duradouro (“permanente”) e
são destinados à geração de benefícios pela sua
permanência na empresa
Investimentos
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Aspectos gerais
ð Classificação no Balanço
O subgrupo investimentos faz parte do grupo Ativo Não Circulante
ATIVO
CIRCULANTE
NÃO CIRCULANTE
Realizável a Longo Prazo
Investimentos
Imobilizado
Intangível
Investimentos
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Aspectos gerais
ð Participações permanentes em outras sociedades
• Normalmente são voluntárias e representam uma extensão da
atividade econômica da empresa
Exemplos: garantia de fornecimento, aumento da participação de
mercado, diversificação da atividade do grupo etc.
• Podem ocorrer também por Incentivos Fiscais (não são voluntários)
ð Outros investimentos permanentes
• Imóveis mantidos sem produção de renda (para utilização futura)
• Obras de arte
Investimentos
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Métodos de Avaliação
ð Participações permanentes em outras sociedades
• Método de Custo
• Método da Equivalência Patrimonial
ð Outros investimentos permanentes
• Método de Custo (deve ser feito ajuste ao valor de mercado se for
identificada uma perda permanente)
Investimentos
4
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Participações Permanentes 
em Outras Sociedades
8
Investidora e 
Investida têm 
controle 
comum?
Não
Método da Equivalência Patrimonial
Definição do Método de Avaliação a ser adotado
(de acordo com as Leis Nº 11.638/07 e Nº 11.941/09)
Não
SimSimSim
Não
Método de 
Custo
Investidora 
detém 
controle sobre 
a investida?
Investidora 
tem influência 
significativa 
sobre a 
investida?
Investida é 
controlada da 
Investidora
Investida é 
coligada da 
Investidora
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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Definição de Empresa COLIGADA (Lei 11.638/2007)
• Uma empresa é caracterizada como COLIGADA quando a empresa
investidora tem influência significativa sobre ela
• Considera-se que há influência significativa quando a investidora
detém ou exerce poder de participar nas decisões das políticas
financeira e operacional da investida, sem controlá-la
• Presume que haja influência significativa se a investidora possuir 20%
ou mais do capital votante da empresa investida (são consideradas
somente as participações diretas)
Definição do CPC 18 – Investimento em Coligada e em Controlada
Coligada é uma entidade, incluindo aquela não constituída sob a forma
de sociedade tal como uma parceria, sobre a qual o investidor tem influência
significativa e que não se configura como controlada ou participação em
empreendimento sob controle conjunto (joint venture)”
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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Caracterização da influência da investidora na investida
(CPC 18 – Investimento em Coligada e em controlada)
“7. A existência de influência significativa por investidor geralmente
é evidenciada por um ou mais das seguintes formas:
a) representação no conselho de administração ou na diretoria
da investida;
b) participação nos processos de elaboração de políticas,
inclusive em decisões sobre dividendos e outras
distribuições;
c) operações materiais entre o investidor e a investida;
d) intercâmbio de diretores ou gerentes; ou
e) fornecimento de informação técnica essencial.”
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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Definição de Empresa CONTROLADA
• Quando a empresa INVESTIDORA tem assegurada
preponderância nas deliberações sociais e poder de eleger a
maioria dos administradores da empresa INVESTIDA, a
empresa investidora se caracteriza como uma empresa
CONTROLADORA da empresa investida.
• Como regra geral, a empresa INVESTIDORA deve deter
controle sobre mais de 50% do capital votante da empresa
investida.
• Há diversas exceções em que ocorre o controle com
percentuais bem menores, mas em função de outras
características da relação entre a empresa investidora e a
empresa investida.
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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Definição do CPC 18 – Investimentoem Coligada e em Controlada
“
“Controlada é a entidade, incluindo aquela não constituída sob
a forma de sociedade tal como uma parceria, na qual a
controladora, diretamente ou por meio de outras controladas, é
titular de direitos de sócio que lhe assegurem, de modo
permanente, preponderância nas deliberações sociais e o
poder de eleger a maioria dos administradores”
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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INVESTIDORA
Controlada
Investidora tem 
poder de controle
Coligada
Investidora tem 
influência significativa 
sem deter controle
Outros 
investimentos
Investidora não detém 
controle nem tem 
influência significativa
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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A Empresa A tem investimentos em diversas outras empresas (B, C, D, E e F) .
As participações da Empresa A em cada uma delas são as seguintes:
Empresa Participação
B 70%
C 60%
D 25%
E 10%
F 4% 
.
A empresa B detém 90% das ações da Empresa E
A empresa C detém 20% das ações da Empresa D
Considere que todas as ações são ordinárias (dão direito a voto)
Determinar a relação das empresas B, C, D, E e F com a empresa A.
Exemplo Nº 1
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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A
B C D
E
90%
Exemplo Nº 1 (solução)
F
20%
70% 60%
25%10%
4%
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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Exemplo Nº 1 (solução)
• B é controlada de A (com 70% das ações de B, a empresa A tem poder de decisão
sobre a empresa B)
• C é controlada de A (com 60% das ações de C, a empresa A tem poder de decisão
sobre a empresa C)
• D é coligada de A, pois est a det ém 25% das ações de D. A participação indireta que
A detém sobre D (20% por intermédio da empresa C), não dá poder de controle
sobre a empresa D.
• E é controlada de A (embora A detenha somente 10% de participação direta sobre E,
os 90% que detém indiret amente por intermédio de B, dão poder de decisão sobre a
empresa E, pois os votos da empresa B serão det erminados pela empresa A em
função do controle)
• F não é coligada nem controlada de A. Se, contudo, puder ser comprovada a
existência de influência significativa de A sobre F, as empresas serão consideradas
coligadas.
Participações Permanentes em Outras Sociedades
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Métodos de avaliação (Lei das S.A.)
ð Método de Custo
Ÿ Os investimentos ficam registrados pelo valor de custo desde a data
da aquisição até a data da sua venda
Ÿ Devem ser ajustados ao provável valor de realização quando o valor
de mercado for inferior ao custo e este fato caracterizar-se como
permanente (deve-se, então, constituir uma Provisão para Perdas)
Ÿ Os lucros obtidos são contabilizados somente quando da declaração
de dividendos por parte da empresa investida, ou quando do
recebimento de dividendo (caso não tenha havido a declaração
anterior de dividendos)
Ÿ Os nomes usualmente adotados para a conta de resultado são
Resultado de Participação Societária avaliada pelo Método de Custo
ou Receita de Dividendos
Investimentos permanentes
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Exemplo Nº 2 - Método de Custo
1. A Empresa Investidora S.A. adquiriu, em 30/05/20X1 uma participação
na Empresa A no valor de $100.000, que corresponde a 10% das ações
da empresa investida. A Empresa Investidora S.A. não detém controle
nem tem influência na Empresa A
Disponível
Investimentos em A
Contas do Ativo
xxxxxxxxx
(1) 100.000
100.000 (1)
Investimentos permanentes
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Exemplo Nº2 - Método de Custo
2. O Patrimônio Líquido da Empresa A, em 31/12/20X1, apresentava o saldo de
$1.100.000, como conseqüência de um lucro de $100.000. O Balanço Patrimonial da
Empresa A, em 31/12/20X1, apresentava o valor de $50.000 a título de dividendos
propostos.
Disponível
Investimentos em A
Dividendos a Receber
Receita de Dividendos
Contas do Ativo Contas de Resultado
xxxxxxxxx
(1) 100.000
100.000 (1)
(2) 5.000
5.000 (2)
(2) Valor dos dividendos a receber = 50.000 x 10% 
Investimentos permanentes
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Exemplo Nº 2 - Método de Custo
3. Em 30/04/20X2 a Empresa A pagou os dividendos propostos no balanço de
31/12/20X1.
Disponível
Investimentos em A
Dividendos a Receber
Contas do Ativo
xxxxxxxxx
(1) 100.000
100.000 (1)
(2) 5.000
(3) 5.000
5.000 (3)
Investimentos permanentes
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Métodos de avaliação (Lei das S.A.)
ð Método da Equivalência Patrimonial (MEP)
Ÿ São reconhecidos pelo preço de custo na data da aquisição
Ÿ O valor do investimento deve EQUIVALER, em cada balanço
patrimonial, ao percentual de participação da investidora no capital
da investida multiplicado pelo valor do Patrimônio Líquido desta na
data do balanço (*)
Ÿ A diferença entre o novo valor apurado para o investimento e o valor
que este apresentava anteriormente deve ser contabilizada como
receita ou despesa do período se decorrer de lucro ou prejuízo ou de
ganhos ou perdas efetivos.
Investimentos permanentes
(*) Este critério é diferente do estabelecido pel o CPC, que define o valor do investimento em
cada Balanço como a soma do valor registrado no Balanço anterior, acrescido da
participação da investidora multiplicado pelo resultado da empresa investida no período
Ÿ Os nomes usualmente adotados para a conta de resultado são
Resultado de Participação Societária avaliada pelo Método de
Equivalência Patrimonial ou Resultado de Equivalência Patrimonial
(sigla usual = REP)
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Exemplo Nº 3 - Método da Equivalência Patrimonial
1. A Empresa Investidora S.A. adquiriu, em 30/05/20X1 uma
participação na Empresa B no valor de $100.000, que
corresponde a 80% das ações da empresa investida. O
Patrimônio Líquido da Empresa B era $125.000.
Disponível
Investimentos em B
Contas do Ativo
xxxxxxxxx
(1) 100.000
100.000 (1)
Investimentos permanentes
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2. O Patrimônio Líquido da Empresa B, em 31/12/20X1, apresentava o
saldo de $155.000, como conseqüência de um lucro de $30.000.
Disponível
Investimentos em B
Resultado de
Equivalência Patrimonial
Contas do Ativo Contas de Resultado
xxxxxxxxx
(1) 100.000
100.000 (1)
(2) 24.000
24.000 (2)
(2) Valor atualizado do investimento = 155.000 x 80% = 124.000 
Exemplo Nº 3 - Método da Equivalência Patrimonial
124.000
Investimentos permanentes
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3. Em 30/04/20X2 a Empresa B pagou o total de $20.000 a título de
dividendos.
Disponível
Contas do Ativo
xxxxxxxxx 100.000 (1)
(3) 16.000
Exemplo Nº 3 - Método da Equivalência Patrimonial
(3) Valor dos dividendos = 20.000 x 80% = 16.000 
Investimentos permanentes
16.000 (3)
Investimentos em B
(1) 100.000
(2) 24.000
108.000
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Ágio e deságio na 
aquisição de 
investimentos
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Valor Contábil do Patrimônio Líquido
ð É o valor contabilizado no Balanço Patrimonial da empresa
Valor justo dos Ativos Líquidos
ð Valor justo dos ativos líquidos = Valor justo dos ativos – Valor justo dos
passivos
Conceito de Ágio ou Deságio
ð Ágio = Valor pago a mais em relação ao valor justo dos ativos líquidos da investida
ð Deságio = Valor pago a menos em relação ao valor justo dos ativos líquidos da
investida
Contabilização da compra do investimento
ð Os Investimentos são reconhecidos inicialmente pelo Custo de Aquisição,
segregado em Equivalência Patrimonial, Mais Valia de Ativos e Ágio, se
houver.
Ágio e deságio nos investimentos
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Origem do Ágio
ð Diferença entre o valor pago e o valor justo de ativos 
e passivos da investida em função de:
• Expectativa de mercado futuro
• Fundo de comércio
• Direito de exploração, concessão ou permissão 
delegada pelo Poder Público
• Outros intangíveis ou outras razões econômicas
Ágio e deságio nos investimentos
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Contabilização do Resultado de Participação
(Equivalência Patrimonial)
• O valor a ser contabilizado como Resultado de Equivalência
Patrimonial na empresa investidora corresponde à sua
participação no resultado de cada período obtido pela empresa
investida.
• O valor do investimento no balanço da empresa investidora
deverá equivaler à sua participação inicial no valor justo dos
ativos líquidos da empresa investida e ágio (caso exista),
acrescido da participação no resultado ajustado de cada
período (incluindo os outros resultados abrangentes que são
registrados em contrapartida do Patrimônio Líquido)
Ágio e deságio nos investimentos
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Avaliação do Investimento (Teste de Recuperabilidade
=“Impairment”)
• Na data de cada balanço a empresa investidora deve avaliar a
possibilidade de recuperação do valor total contabilizado do
investimento.
• Se for identificado que ocorreu uma diminuição no valor
recuperável do investimento, a empresa deve reduzir o valor do
Investimento e refletir esta perda em seu resultado no período.
Este procedimento é conhecido por Teste de Recuperabilidade
de Ativos (“Impairment”) e está definido na Lei Nº 11.638/2007 e
no CPC-01 (Redução ao Valor Recuperável de Ativos).
Ágio e deságio nos investimentos
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Empresa A compra 80% das ações da Empresa B
• PL da Empresa B = $100.000
• Valor justo de ativos líquidos da Empresa B (*) = $120.000
Valor de aquisição das ações da Empresa B
Valor pago pela Compra = $96.000
Exemplo Nº 4 – Compra de investimentos pelo valor justo
Ágio e deságio nos investimentos
(*) Valor justo de ativos líquidos = Ativos a valor justo – Passivos a valor justo
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Contabilização da aquisição
Investimentos
(*) 96.000
Ágio e deságio nos investimentos
Caixa (ou Passivo)
96.000 (*)
Exemplo Nº 4 – Compra de investimentos pelo valor justo
• 96.000 = 80.000 Equivalência Patrimonial
16.000 Mais valia dos ativos
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Supondo que, na data de fechamento do Balanço Patrimonial, o PL da empresa
investida seja $120.000, e o aumento seja proveniente de um lucro de $20.000
obtido no período. O valor do investimento na empresa investidora, avaliado pela
Equivalência Patrimonial, será acrescido de $16.000 (80% de participação)
Resultado de Equivalência 
Patrimonial
16.000 (1)
(1) 16.000
112.000
Investimentos
96.000
Ágio e deságio nos investimentos
Exemplo Nº 4 – Compra de investimentos pelo valor justo
Reconhecimento posterior
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Empresa A compra 80% das ações da Empresa B
• PL da Empresa B = $100.000
• Valor justo de ativos líquidos da Empresa B (*) = $120.000
Valor de aquisição das ações da Empresa B
Valor pago pela Compra = $90.000
Exemplo Nº 5 – Compra de investimentos por valor inferior 
ao valor justo
Ágio e deságio nos investimentos
(*) Valor justo de ativos líquidos = Ativos a valor justo – Passivos a valor justo
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Contabilização da aquisição
Valor da equivalência (80% do valor justo dos ativos líquidos da Empresa B) = 96.000
(-) Valor pago pela aquisição . 90.000
(=) Ganho por compra vantajosa 6.000
Investimentos
(1) 90.000
Resultado Equivalência 
Patrimonial
6.000 (2) 
Ágio e deságio nos investimentos
Caixa (ou Passivo)
90.000 (1)
(2) 6.000
Exemplo Nº 5 – Compra de investimentos por valor inferior 
ao valor justo
96.000
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35
Ágio e deságio nos investimentos
Supondo que, na data de fechamento do Balanço Patrimonial, o PL da
empresa investida seja $120.000, e o aumento seja proveniente de um
lucro de $20.000 obtido no período. O valor do investimentona empresa
investidora, avaliado pela Equivalência Patrimonial, será acrescido de
$16.000 (80% de participação)
Reconhecimento posterior
Exemplo Nº 5 – Compra de investimentos por valor inferior 
ao valor justo
Resultado Equivalência 
Patrimonial
6.000 (2)
Investimentos
(1) 90.000
(2) 6.000
112.000
(3) 16.000 16.000 (3)
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Empresa A compra 80% das ações da Empresa B
• PL da Empresa B = $100.000
• Valor justo de ativos líquidos da Empresa B (*) = $120.000
Valor de aquisição das ações da Empresa B
Valor pago pela Compra = $120.000
Exemplo Nº 6 – Compra de investimentos por valor 
superior ao valor justo
Ágio e deságio nos investimentos
(*) Valor justo de ativos líquidos = Ativos a valor justo – Passivos a valor justo
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Contabilização da aquisição
Investimentos
(1) 120.000
Ágio e deságio nos investimentos
Caixa (ou Passivo)
120.000 (1)
120.000
Exemplo Nº 6 – Compra de investimentos por valor 
superior ao valor justo
• 120.000 = 80.000 Equivalência Patrimonial
16.000 Mais valia dos ativos
24.000 Ágio
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Ágio e deságio nos investimentos
Supondo que, na data de fechamento do Balanço Patrimonial, o PL da empresa
investida seja $120.000, e o aumento seja proveniente de um lucro de $20.000
obtido no período. O valor do investimento na empresa investidora, avaliado pela
Equivalência Patrimonial, será acrescido de $16.000 (80% de participação)
Reconhecimento posterior
Resultado Equivalência 
PatrimonialInvestimentos
(1) 120.000
(2) 16.000
16.000 (2)
Exemplo Nº 6 – Compra de investimentos por valor 
superior ao valor justo