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AEP sistema financeiro nacional parte i

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CONTEÚDO PROGRAMÁTICO
1
Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com fins 
comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do Agora Eu Passo Concursos Públicos.
Agora Eu Passo Concursos Públicos
ÍNDICE
Sistema Financeiro Nacional ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 2
Agente Superavitário ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Agente Deficitário ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Instituições Financeiras ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Órgãos Normativos ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Conselho Monetário Nacional (CMN) ��������������������������������������������������������������������������������������������������������2
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP) ����������������������������������������������������������������������������������������3
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC) ����������������������������������������������������������������������3
Entidades Supervisoras ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������4
Banco Central do Brasil (BACEN) – Ligado à CMN �����������������������������������������������������������������������������������4
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) – Ligado à CMN ������������������������������������������������������������������������4
Outras entidades Supervisoras ��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5
Operadores �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5
Bancos Comerciais ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5
Bancos de Investimento �������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������5
Bancos Múltiplos �����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������6
Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários ����������������������������������������������������������������������������6
Bolsa de Valores (BM&FBOVESPA) �����������������������������������������������������������������������������������������������������������6
2
Agora Eu Passo Concursos Públicos
Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com fins 
comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do Agora Eu Passo Concursos Públicos.
Sistema Financeiro Nacional
Vamos começar nossa saga falando sobre o Sistema Financeiro Nacional. Repare que este assunto 
também é cobrado em conhecimentos bancários! Então vou explicá-lo de maneira menos aprofun-
dada, porém tão completa quanto!
A primeira coisa que temos que saber é o que são Agente Superavitário e Agente Deficitário.
Agente Superavitário
Trata-se simplesmente de pessoas, empresas ou qualquer entidade que esteja com “dinheiro 
sobrando”, resultando em capital disponível para investir.
Esse agente, por ter capital disponível, pode emprestar seu dinheiro a juros para instituições le-
galizadas, aplicar seus recursos, ou seja, colocar dinheiro no mercado.
Agente Deficitário
São aqueles que não contam com capital disponível para investir, só conseguem bancar suas 
próprias necessidades, ou nem mesmo isso!
Esses agentes não possuem capital disponível para investir e acabam procurando instituições 
financeiras para tomar emprestado algum recurso.
 ˃ IMPORTANTE: uma pessoa ter uma renda alta não significa que será agente superavitário! E 
uma pessoa com renda baixíssima não significa que será agente deficitário!
Instituições Financeiras
É o instrumento que medeia os agentes superavitários e deficitários. As instituições financeiras 
têm o papel de transferir a renda de um grupo de agentes para o outro.
Quando tenho capital disponível a aplico em um banco, o banco vai usar esse dinheiro para 
emprestar aos agentes deficitários, e esse movimento é o que faz a engrenagem da economia girar! O 
dinheiro parado cria crise, ele precisa ser movimentado!
O Sistema Financeiro Nacional (SFN) entra justamente aí! O objetivo do SFN é facilitar a trans-
ferência de recursos entre os agentes superavitários e deficitários!
Órgãos Normativos
Vamos começar nosso estudo da estrutura do SFN pelos órgãos normativos, são eles: Conselho 
Monetário Nacional (CMN); Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP); e Conselho Nacional 
de Previdência Complementar (CNPC).
Conselho Monetário Nacional (CMN)
Instituído pela Lei 4.595/64 é o órgão máximo do SFN, responsável pelas diretrizes gerais para 
seu bom funcionamento.
Integram o CMN o Ministro da Fazenda (Presidente do conselho); o Ministro do Orçamento, 
Planejamento e Gestão e o Presidente do Banco Central. A composição do CMN é frequentemente 
cobrada em provas, é importante tê-la na mente!
As funções de cada órgão são de fundamental importância para fins de prova, tanto na matéria 
Atualidades do Mercado Financeiro, como conhecimentos bancários, vou tentar facilitar para a 
correta memorização. As funções são:
 ˃ Autorizar as emissões de papel-moeda.
 ˃ Determinar o percentual de recolhimento compulsório. * (Atualmente é atribuição do BACEN, 
mas não foi retirado da lei como atribuição do CMN).
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Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com fins 
comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do Agora Eu Passo Concursos Públicos.
Agora Eu Passo Concursos Públicos
 ˃ Disciplinar o crédito em todas as modalidades.
 ˃ Estabelecer medidas de prevenção ou correção de desequilíbrios econômicos.
 ˃ Fixar as Diretrizes e Normas da política cambial e a compra e venda de ouro.
 ˃ Limitar, sempre que necessário, taxas de juros, descontos, entre outras.
 ˃ Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras.
 ˃ Regulamentar as operações de redesconto.
 ˃ Regular a constituição, funcionamento e fiscalização de TODAS as instituições financeiras 
operantes no país.
É possível perceber que deixei as funções em ordem alfabética. Como professor, não gosto de 
decoreba em verbos ou coisas do tipo, por isso recomendo que usem a lógica!
O CMN é um órgão NORMATIVO, logo NÃO EXECUTA nada! Então, sempre que a função 
de um órgão for algo que não se FAZ, e sim que autoriza, normatiza, regula, determina, temos uma 
função do CMN!
Não se deixe enganar por questões capciosas quanto a funções do Banco Central, que veremos 
mais à frente; uma função do BACEN é Regular e Administrar o Sistema Financeiro Nacional!
Professor, mas se regula, não deveria ser o CMN? Note que o CMN regula o funcionamento, a 
constituição e a fiscalização! Quem regula e ADMINISTRA, FISCALIZA etc. são órgãos operativos 
como o BACEN!
É importante salientar que, se o CMN atua nas políticas normativas de moeda e crédito, então 
é o CMN o responsável por estabelecer a META DE INFLAÇÃO NO PAÍS PARA O PERÍODO!
Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP)
É o órgão responsável por fixardiretrizes e normas para as políticas de seguros privados do país.
Até então não foi cobrado na prova de Atualidades do Mercado Financeiro, e costuma aparecer 
modestamente na prova de conhecimentos bancários. Então, se for escolher algo para focar, foque no 
CMN!
Integram o CNSP o Ministro da Fazenda (Presidente), o representante do Ministério da Justiça, 
o representante do Ministério da Previdência Social, o Superintendente da Superintendência de 
Seguros Privados, o representante do Banco Central do Brasil e o representante da Comissão de 
Valores Mobiliários.
Convém observar que são mais pessoas que a composição do CMN, porém é importante levar 
para a prova a composição do CMN!
As funções do CNSP são as mesmas da CMN, porém o foco da CMN são instituições financeiras 
e políticas de moeda e crédito; já o CNSP coloca seu foco inteiramente em políticas voltadas para 
operações de seguro, previdência privada aberta, capitalização e resseguro�
Conselho Nacional de Previdência Complementar (CNPC)
Trata-se de um órgão colegiado que integra a estrutura do Ministério da Previdência Social e cuja 
competência é regular o regime de previdência complementar operado pelas entidades fechadas de 
previdência complementar, também conhecidas como fundos de pensão.
Percebe-se que o CNSP trata, entre suas responsabilidades, da Previdência Privada Aberta e o 
CNPC trata das Previdências operadas por entidades fechadas!
Por hora não adentraremos nessa divisão, basta saber diferenciar os órgãos.
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Agora Eu Passo Concursos Públicos
Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com fins 
comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do Agora Eu Passo Concursos Públicos.
Entidades Supervisoras
Cada um dos órgãos normativos tem as suas entidades supervisoras, que efetivamente executam 
e fiscalizam se as entidades operadoras (que veremos a seguir) estão seguindo as diretrizes impostas.
Para facilitar a identificação, ao lado de cada entidade supervisora, apontaremos o órgão norma-
tivo a que está vinculada.
Banco Central do Brasil (BACEN) – Ligado à CMN
Como já mostrado, não se trata de um órgão, e sim de uma entidade, mais precisamente uma 
autarquia!
O BACEN é o executor de todas as normas e diretrizes do CMN; tem a função de ser o BANCO 
DOS BANCOS!
O BACEN é composto por um órgão colegiado de um presidente e até 8 diretores, todos nomeados 
pelo Presidente da República e sujeitos à aprovação do Senado.
Diferentemente do CMN, que impõe normas e diretrizes, o BACEN efetivamente executa 
funções, sendo elas:
 ˃ Administrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro e o meio circulante.
 ˃ Autorizar e Fiscalizar o funcionamento das instituições financeiras, punindo-as se necessário.
 ˃ Controlar o fluxo de capitais estrangeiros.
 ˃ Emitir papel-moeda.
 ˃ Exercer o controle de crédito.
 ˃ Formular e Executar as políticas monetárias e cambiais.
 ˃ Receber o recolhimento compulsório dos bancos.
 ˃ Regular e Administrar o Sistema Financeiro Nacional.
Mais uma vez, deve-se perceber que o CMN normatiza e o BACEN executa. Um exemplo é a im-
pressão de dinheiro (papel-moeda), o CMN autoriza e o BACEN emite!
Comissão de Valores Mobiliários (CVM) – Ligado à CMN
Autarquia voltada à supervisão de títulos e valores mobiliários, que compreendem: ações, de-
bêntures, bônus de subscrição, fundos de investimento, opções de compra e venda de mercadorias, 
commodities, entre outros. Por possuírem “Valor” e serem “móveis”, pois circulam, são chamados de 
valores mobiliários.
É composto por um presidente e 4 diretores, todos nomeados diretamente pelo Presidente da Re-
pública e sujeitos à aprovação do Senado Federal.
As competências e os objetivos da CVM são:
 ˃ Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores.
 ˃ Estimular investimentos no mercado acionário.
 ˃ Fiscalizar a emissão, registro, distribuição e negociação dos títulos emitidos pelas sociedades 
anônimas.
 ˃ Fortalecer o mercado de Ações.
 ˃ Proteger os Investidores contra emissão fraudulenta, manipulação de preços, fraudes e ilegali-
dades em geral.
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Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com fins 
comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do Agora Eu Passo Concursos Públicos.
Agora Eu Passo Concursos Públicos
Convém perceber que a CVM atua da mesma forma que o BACEN, porém não com foco em ins-
tituições financeiras, mas sim em situações voltadas ao mercado de valores mobiliários.
Outras entidades Supervisoras
Existem outras duas entidades supervisoras que são ligadas ao CNSP e ao CNPC respectivamen-
te; são elas a Superintendência de Seguros Privados (SUSEP) e a Superintendência Nacional de Previ-
dência Complementar (PREVIC).
Cada uma dessas entidades é similar ao BACEN, porém dentro de sua área de atuação.
Por não ser recorrente em nenhuma prova anterior e aparecer muito raramente na prova de co-
nhecimentos bancários, não esmiuçaremos o assunto, para não causar confusão.
Operadores
Para finalizar a estrutura do SFN, temos que falar dos operadores, os que efetivamente estão na 
ponta e fazem o sistema funcionar! Vou me limitar a falar dos operadores ligados à CMN que são os 
importantes para o nosso estudo, são eles:
Bancos Comerciais
São a BASE do sistema monetário, são os verdadeiros intermediários financeiros entre os agentes 
superavitários e deficitários, recebem recursos dos superavitários (captação) e distribuem estes 
recursos por meio de crédito aos que necessitam (aplicação). Dessa maneira, multiplicam o crédito, 
sendo então uma instituição monetária.
Como instrumento de Captação de Recursos, eles contam com:
 ˃ Depósitos à Vista – Conta-Corrente, depósitos.
 ˃ Depósitos a Prazo – CDB, RDB.
 ˃ Recursos Externos e de Outras Instituições Financeiras.
 ˃ Serviços Prestados – Taxa bancária, arrecadação de tributos, tarifas, etc.
 ˃ Vendas de Produtos Bancários�
Como instrumentos de Aplicação de Recursos, contam com:
 ˃ Desconto de Títulos�
 ˃ Cheques Especiais, Crédito em Conta-Corrente�
 ˃ Operações de Câmbio, Crédito Rural, Comércio internacional�
Bancos de Investimento
Diferentemente dos bancos comerciais, que têm como objetivo trabalhar no curto e médio prazo, 
os bancos de investimento são instituições criadas para conceder créditos no médio e longo prazo!
Em sua razão social devem adotar a nomenclatura “Banco de Investimento”.
Estas instituições captam recursos por meio de CDB, RDB ou venda de cotas de Fundos de Inves-
timento.
Normalmente, atuam na administração de fundos de investimento e com aberturas de empresas 
no mercado de ações, as famosas IPOs.
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Agora Eu Passo Concursos Públicos
Lei do Direito Autoral nº 9.610, de 19 de Fevereiro de 1998: Proíbe a reprodução total ou parcial desse material ou divulgação com fins 
comerciais ou não, em qualquer meio de comunicação, inclusive na Internet, sem autorização do Agora Eu Passo Concursos Públicos.
Bancos Múltiplos
Os bancos podem trabalhar com as seguintes carteiras:
 ˃ Comercial ou Monetária (Bancos Comerciais).
 ˃ De Investimentos (Bancos de Investimentos).
 ˃ Crédito Imobiliário.
 ˃ Crédito e Financiamento (Financeiras).
 ˃ Fomento ou Desenvolvimento.
 ˃ Arrendamento Mercantil (leasing).
Para que um banco seja considerado múltiplo, ele deve trabalhar com no mínimo duas dessas 
carteiras, porém UMA DELAS PRECISA SER OBRIGATORIAMENTE COMERCIAL OU DE 
INVESTIMENTO�
Na prática, a maioria dos bancos que atende o público no Brasil corresponde a bancos múltiplos. 
Como exemplos, temos: Banco do Brasil, Caixa Econômica, Bradesco, Itaú, Santander, entre outros.
Sociedades Corretoras de Títulose Valores Mobiliários
Trabalham intermediando os títulos e valores mobiliários (compra, venda e distribuição). São 
ligadas à supervisão da CVM, necessitando da autorização desta para funcionarem.
O investidor não consegue operar diretamente na bolsa; ele precisa do intermédio das corretoras, 
que por sua vez operam na bolsa, cobrando uma taxa de comissão ou corretagem.
Dessa maneira, as corretoras têm a função de propiciar mais liquidez e segurança a este mercado.
Uma corretora pode:
 ˃ administrar fundos e clubes de investimento;
 ˃ intermediar operações de câmbio;
 ˃ praticar operações de compra e venda de metais preciosos.
Vale lembrar que as corretoras podem agir por terceiros (investidores), mas também podem agir 
por conta própria.
Bolsa de Valores (BM&FBOVESPA)
Ligada à CVM, trata-se de um ambiente para operar toda a gama de valores mobiliários, como 
ações, debêntures, commodities, derivativos, opções, ações estruturadas, mercado balcão, entre 
outras.
As negociações se dão por pregão eletrônico, por meio de corretores ou por internet por meio de 
homebrokers.

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