Análise Financeira e Administração de Empresas

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16/08/2018
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Capital de Giro e Análise Financeira
Aula 1
Análise e gerenciamento das 
demonstrações financeiras e 
administração financeira
Resumo
Unidade de Ensino: 1
Competência da 
Unidade de Ensino:
Competência Geral: Conhecer as demonstrações contábeis 
e índices econômico-financeiros empresariais.
Competências Técnicas: Conhecer os conceitos e as técnicas 
de análise das demonstrações contábeis e de aplicações de índices 
financeiros para apoio à tomada de decisão na gestão financeira das 
organizações.
Resumo:
Evolução da administração financeira; Responsabilidades 
da administração financeira; Administração financeira e objetivos 
da empresa; Administração financeira de curto prazo; Demonstrações 
financeiras e relatórios contábeis; e Aplicações de índices financeiros.
Palavras-chave:
Administração e planejamento financeiro, 
Decisões financeiras; administração 
de curto prazo; rentabilidade; risco. 
Demonstrações financeiras; 
relatórios contábeis; 
índices financeiros.
Título da teleaula:
Análise e gerenciamento 
das demonstrações contábeis 
e administração financeira
Teleaula nº: 1
Caro aluno,
 Vamos iniciar nossos estudos sobre Capital de Giro 
e Análise das Demonstrações Financeiras. 
Convite ao estudo
ADMINISTRAÇÃO 
FINANCEIRA
Administrador 
financeiro
Fundamentos 
da administração 
financeira
Dimensões: econômico 
x financeiro 
e curto prazo
Análise das demonstrações 
contábeis
Mas, afinal, por que estudar administração 
financeira? 
Que oportunidades essa área pode apresentar para 
os profissionais das áreas de negócios? 
Qual a relevância da administração financeira para 
as empresas e para a sociedade?
Convite ao estudo
VA Caminho de Aprendizagem
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Conhecimentos prévios
FUNDAMENTOS 
DE ECONOMIA
MATEMÁTICA 
FINANCEIRA E 
CONTABILIDADE 
INTRODUTÓRIA
TEORIA 
GERAL DE 
ADMINISTRAÇÃO
A jovem empreendedora 
Carolina produz geleias 
caseiras, e como seu negócio 
cresceu foi convidada a fazer 
parte de um grande grupo 
do setor de alimentos.
Agora, como sócia desse 
grupo tem alguns desafios 
a enfrentar!
Pensando a aula:
situação geradora de aprendizagem
A gestão financeira feita por ela e seu contador, 
agora é atribuída a uma diretoria financeira, que 
decidiu estruturar o departamento e contará com 
sua ajuda nesse desafio!
Prepare-se, então, para desenvolver suas 
competências e ajudar Carolina!
Pensando a aula:
situação geradora de aprendizagem
Cápsula 1 “Iniciando o estudo”
Nosso tema:
 Administrador financeiro e organização 
da administração financeira.
Situação-Problema 1
Você foi contratado como Diretor 
Financeiro da empresa 
de Carolina e vai estruturar 
o departamento.
Já possui um orçamento para 
contratar três funcionários: gerente, 
analista e estagiário.
Na próxima semana, vai haver uma 
reunião e você vai apresentar os 
objetivos e atribuições de sua área e 
do organograma.
Situação-Problema 1
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 Nessa apresentação, você 
deve relacionar os objetivos 
da área com os objetivos 
da organização. 
 Apresentará também 
o perfil para os cargos 
de gerente, analista e 
estagiário.
Situação-Problema 1
Administração Financeira
 Gestão Ginanceira é o conjunto de 
procedimentos e ações que envolvem o 
planejamento, a análise e o controle de todas as 
atividades financeiras dentro da empresa.
Problematizando a Situação-Problema 1
Objetivo da Gestão Financeira
 Seu objetivo é melhorar e maximizar os resultados 
da empresa através da aplicação de seus 
procedimentos, para que ela possa aumentar o 
valor de seu PATRIMÔNIO através da geração de 
lucro líquido advindo das atividades operacionais 
realizadas.
Problematizando a Situação-Problema 1 Problematizando a Situação-Problema 1
FINANÇAS 
TESOURARIA 
ADMINISTRAÇÃO 
DE CAIXA
CRÉDITO E CONTAS 
A RECEBER
CONTAS A PAGAR
CÂMBIO 
PLANEJAMENTO 
FINANCEIRO
CONTROLADORIA 
CONTABILIDADE 
FINANCEIRA
CONTABILIDADE 
DE CUSTOS
ORÇAMENTOS 
ADMINISTRAÇÃO 
DE TRIBUTOS
SISTEMAS 
DE INFORMAÇÃO
Descrição do perfil:
GERENTE: formação em economia, administração ou 
ciências contábeis, pós graduação e experiência na área 
e na função e informática avançada.
ANALISTA: formação em administração, economia ou 
contabilidade, Excel/PowerPoint, experiência na área e 
com: cartão de crédito, boleto, débito automático. 
Relacionamento com bancos. Inglês será diferencial.
ESTAGIÁRIO: Excel avançado e 
que o profissional esteja 
cursando nível superior.
Resolvendo a Situação-Problema 1
Organograma da Empresa de Carolina
Resolvendo a Situação-Problema 1
PRESIDENTE 
RECURSOS 
HUMANOS
OPERAÇÕES FINANÇAS 
ANALISTA 
ESTAGIÁRIO 
MARKETING 
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Cápsula 2 “Participando da aula”
Nosso tema:
 Fundamentos da administração financeira.
Situação-Problema 2
A empresa de alimentos de Carolina cresceu!
O diretor financeiro está alertando para algumas 
preocupações: taxa de juros, custo de capital, custo 
do capital de giro e a desaceleração da economia.
Quais estratégias são apropriadas para administrar 
a gerência financeira da empresa?
Situação-Problema 2
Nas organizações, a administração financeira 
assume basicamente as seguintes funções:
Planejamento financeiro;
Controle financeiro;
Administração de ativos;
Administração de passivos. 
Problematizando a Situação-Problema 2
A administração financeira coordena, monitora e 
avalia todas as atividades e fluxos financeiros da 
empresa.
A estrutura de ativos e passivos da organização 
deve representar a melhor combinação entre 
a origem de recursos 
(próprios e de terceiros) 
e a aplicação em ativos.
Problematizando a Situação-Problema 2
Entende-se por melhor combinação aquela que:
Problematizando a Situação-Problema 2
Proporciona receitas 
de vendas que permite 
pagar os gastos operacionais 
(custos e despesas) 
Gera lucros suficientes, 
tanto para o pagamento de 
juros sobre empréstimos como 
para remunerar o capital 
dos proprietários
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FUNÇÕES FINANCEIRAS
Problematizando a Situação-Problema 2
2. 
APLICAÇÃO 
DE 
RECURSOS
3. PLANEJAMENTO 
E CONTROLE 
FINANCEIRO
1. 
OBTENÇÃO 
DE 
RECURSOS
É a captação de recursos das 
diferentes fontes potenciais de 
financiamentos existentes: 
capital próprio e de terceiros. 
Problematizando a Situação-Problema 2
1. 
OBTENÇÃO 
DE 
RECURSOS
A função financeira tem 
papel de selecionar as fontes 
de recursos mais vantajosas 
para a empresa.
É a destinação dos recursos: 
investimentos em ativos 
circulantes e não circulantes.
Problematizando a Situação-Problema 2
2. 
APLICAÇÃO 
DE 
RECURSOS
A função financeira tem 
papel de distribuidora de 
recursos entre diferentes 
usos alternativos.
O planejamento é o processo 
que consiste em prever as 
necessidades futuras de 
recursos e disponibilizá-los 
em volume suficiente quando 
necessários.
Problematizando a Situação-Problema 2
3. 
PLANEJAMENTO 
E CONTROLE 
FINANCEIRO
Os gestores financeiros 
devem obter 
financiamentos e 
empréstimos para 
projetos de 
financiamento:
Problematizando a Situação-Problema 2
3. Mercado de 
capitais
2. Capital 
de terceiros
1. Recursos 
da empresa
A reunião:
 Apresente o desempenho da empresa: 3º lugar 
no mercado interno e sua rentabilidade superior 
à média; Lucro bruto na faixa de 20%.
 Como melhorar a gestão do caixa da empresa, as 
entradas e saídas de recursos?
 Capital próprio ou de terceiros?Resolvendo a Situação-Problema 2
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Cápsula 3 “Participando da aula”
Nosso tema:
 Análise econômica e análise financeira
 Decisões de curto prazo
Situação-Problema 3
Como gerente, sua missão agora é 
identificar os riscos associados às 
decisões financeiras tomadas pela 
empresa por meio 
da apresentação de um relatório 
que identifique:
 Risco econômico 
(operacional)
 Risco financeiro
Situação-Problema 3
Risco econômico
 São os riscos relacionados 
às atividades operacionais 
do negócio. 
Risco financeiro
 Possibilidade da empresa 
não ter a capacidade 
de honrar seus compromissos 
financeiros.
Problematizando a Situação-Problema 3
Diagnóstico financeiro da empresa
 É uma análise do desempenho da sua situação 
econômico-financeira, com base nas suas 
demonstrações financeiras.
Problematizando a Situação-Problema 3
Análise econômica da empresa
 Tem como objetivo avaliar se a empresa aplica 
seus recursos de forma eficiente e se faz bom uso 
dos recursos financeiros que lhe foram confiados 
pelos proprietários e credores.
Problematizando a Situação-Problema 3
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Análise financeira da empresa
 Dizemos que uma empresa está em equilíbrio 
financeiro quando tem capacidade de pagar 
os seus compromissos no momento do 
vencimento. 
 É desejável que haja equilíbrio entre a 
maturidade dos 
ativos e do passivo.
Problematizando a Situação-Problema 3
Relatório que identifique o risco econômico 
(operacional) e o risco financeiro a que a empresa 
está sujeita. 
Nesse relatório, deverão constar sugestões para que 
esses riscos sejam controlados e não afetem 
a sobrevivência da empresa.
Resolvendo a Situação-Problema 3
Resolvendo a Situação-Problema 3
RISCOS ECONÔMICOS CONTROLE 
Legislação – vigilância 
sanitária
Cumprir normas 
Criar relatórios de controle
Tecnologia
Acompanhar a depreciação 
de equipamentos e provisionar
Concorrência Monitorar a concorrência 
Sazonalidade Não deixar faltar matéria-prima
Resolvendo a Situação-Problema 3
RISCOS 
FINANCEIROS
CONTROLE
Recursos 
mínimos
Manter um mínimo valor 
em caixa
Controle de caixa
Fazer controle de contas 
a pagar e programar 
o pagamento em dia
Administração de 
ativos e passivos
Cuidar para que os ativos 
de curto prazo sejam 
maiores do que os passivos 
de curto prazo.
Não financiar ativos 
de longo prazo com passivos 
de curto prazo.
Cápsula 4 “Participando da aula”
Nosso tema:
 Análise das demonstrações financeiras
Situação-Problema 4
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Agora você é um analista 
da empresa de Carolina e sua 
missão é:
 Estruturar o balanço patrimonial, 
agrupando as contas em ativo, 
passivo e patrimônio líquido.
 Reclassificar as contas 
patrimoniais em financeiras 
e operacionais.
 Calcular os índices de liquidez 
corrente e seca e a participação 
do capital de terceiros.
Situação-Problema 4
Demonstrações financeiras (relatórios contábeis 
obrigatórios) exigidas pela “Lei das Sociedades por 
Ações”:
 Balanço patrimonial
 Demonstração do resultado do exercício
 Demonstração do fluxo de caixa
 Demonstração do valor 
adicionado (se empresa de 
capital aberto)
Problematizando a Situação-Problema 4
Além das demonstrações financeiras, no momento 
da publicação, a Sociedade Anônima (S.A.) deve 
informar: 
 Relatório da administração
 Notas explicativas
 Parecer da Auditoria
 Assinatura dos 
administradores e 
do contador
Problematizando a Situação-Problema 4
Balanço patrimonial
 Reflete a situação financeira da empresa 
em determinado momento (normalmente 
no fim do ano).
 Ele é estático.
 É uma “fotografia” da situação patrimonial.
Problematizando a Situação-Problema 4
Problematizando a Situação-Problema 4
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
CIRCULANTE
Disponível
Valores a receber
Estoque 
CIRCULANTE
Fornecedores
Salários e encargos
Empréstimos
Financiamentos 
NÃO CIRCULANTE
Realizável a Longo prazo 
Investimento
Imobilizado
Intangível 
NÃO CIRCULANTE
Empréstimos
Financiamentos 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social
Reservas de capital
Lucros acumulados
Desempenho através de índices
 Índices de liquidez
• Mede a capacidade da empresa de cumprir suas 
obrigações de curto prazo nas datas de seus 
vencimentos: 
- Liquidez Corrente
- Liquidez Geral
- Liquidez Imediata
- Liquidez Seca
Problematizando a Situação-Problema 4
•Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir 
com suas obrigações.
•Índice de liquidez igual a 1: os valores à disposição da empresa empatam com as 
contas que ela tem para pagar.
•Índice de liquidez menor do que 1: se a empresa precisasse quitar todas as suas 
obrigações no curto prazo, ela não teria recursos suficientes.
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Resolvendo:
1) Estruturar o balanço patrimonial;
2) Reclassificar as contas patrimoniais 
em financeiras e operacionais;
3) Calcular os índices de liquidez corrente, liquidez 
seca e participação do capital de terceiros.
Resolvendo a Situação-Problema 4 Resolvendo a Situação-Problema 4
CAIXA 5.100
Capital 1.000
Estoque 500
Imposto a recolher 500
Investimentos 600
Bancos 400
Financiamentos de longo prazo 5.000
Duplicatas a receber 1.000
Intangível 700
Empréstimos a pagar curto prazo 600
Imobilizado 5.000
Lucro acumulado 5.700
Fornecedores 100
Contas a pagar 400
Resolvendo a Situação-Problema 4
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE 7.000 PASSIVO CIRCULANTE 1.600
Caixa 5.100 Fornecedores 100
Bancos 400 Contas a pagar 400
Duplicatas a receber 1.000 Empréstimos a pagar 
curto prazo
600
Estoque 500 Imposto a recolher 500
ATIVO NÃO 
CIRCULANTE
6.300 PASSIVO NÃO 
CIRCULANTE
5.000
Investimentos 600 Financiamentos de 
longo prazo
5.000
Imobilizado 5.000 PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO
6.700
Intangível 700 Capital 1.000
Lucro acumulado 5.700
Total 13.300 Total 13.300
Índice de Liquidez Corrente
 LC = AC / PC
 LC = 7.000 /1.600 = 4,38
Resolvendo a Situação-Problema 4
Para cada R$1,00 em 
dívida no curto prazo, a 
empresa possui R$ 4,38 
disponíveis para pagar.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600
Índice de liquidez maior do 
que 1: a empresa possui 
alguma folga para cumprir 
com suas obrigações.
Índice de Liquidez Seca
 LS = (AC – Estoque) / PC
 LS = (7.000 – 500) / 1.600 = 4,06
Resolvendo a Situação-Problema 4
Para cada R$ 1,00 de dívida no 
curto prazo, sem a empresa 
considerar o estoque, há 
aproximadamente R$ 4,06 
disponível para pagar.
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600
Estoque 500
Índice de liquidez maior do 
que 1: a empresa possui 
alguma folga para cumprir 
com suas obrigações.
Participação de Capital de Terceiros
 PCT = [(PC + PNC) / P.L ] x 100
 PCT = [(1.600 + 5.000)/6.700] x 100 = 98,51%
Resolvendo a Situação-Problema 4
Para cada R$ 100,00 de 
capital próprio, a empresa 
utiliza R$ 98,51 de recursos 
de terceiros.
Capital de terceiros
Passivo circulante 1.600
Passivo não circulante 5.000
Patrimônio líquido 6.700
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Cápsula 5 “Participando da aula”
Caro aluno, 
 Agora é com você! 
 Faça as atividades propostas no livro e pratique 
seus conhecimentos!
 Não deixe de desenvolver o relatório completo 
com as informações da empresa de Carolina.
Provocando novas situações
Diálogo do professor com alunos
Caro aluno,
 Vamos conversar mais um pouco?
 Estou à disposição para suas dúvidas!
VE Caminho de Aprendizagem