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CAPITAL DE GIRO E ANÁLISE FINANCEIRA Análise e Gerenciamento das Demonstrações Financeiras Renato Silva • Unidade de Ensino: unidade 01 • Competência da Unidade: Conhecer as demonstrações contábeis e índices econômicos, financeiros e empresariais. • Resumo: Conhecer os conceitos e as técnicas de análise das demonstrações contábeis e de aplicações de índices financeiros para apoio à tomada de decisão na gestão financeira das organizações. • Palavras-chave: Administração financeira; planejamento financeiro. • Título da Teleaula: Análise e gerenciamento das demonstrações contábeis e administração financeira • Teleaula nº: 01 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA A organização da gestão financeira Fundamentos da administração financeira Risco econômico Risco financeiro Análise das demonstrações contábeis Situação Geradora de Aprendizagem A jovem empreendedora Carolina produz geleias caseiras, e como seu negócio cresceu foi convidada a fazer parte de um grande grupo do setor de alimentos. Agora, como sócia desse grupo tem alguns desafios a enfrentar! É preciso estruturar o departamento financeiro! Prepare-se para desenvolver suas competências e ajudar Carolina! Conceitos A ORGANIZAÇÃO DA GESTÃO FINANCEIRA A organização da gestão financeira Gestão Financeira é o conjunto de procedimentos e ações que envolvem o planejamento, a análise e o controle de todas as atividades financeiras dentro da empresa. FINANÇAS TESOURARIA ADMINISTRAÇÃO DE CAIXA CRÉDITO E CONTAS A RECEBER CONTAS A PAGAR CÂMBIO PLANEJAMENTO FINANCEIRO CONTROLADORIA CONTABILIDADE FINANCEIRA CONTABILIDADE DE CUSTOS ORÇAMENTOS ADMINISTRAÇÃO DE TRIBUTOS SISTEMAS DE INFORMAÇÃO erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar A gestão financeira Coordena, monitora e avalia todas as atividades e fluxos financeiros da empresa. A estrutura de ativos e passivos da organização deve representar a melhor combinação entre a origem de recursos (próprios e de terceiros) e a aplicação em ativos. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Disponível Estoque CIRCULANTE Fornecedores Salários e encargos NÃO CIRCULANTE Realizável a Longo prazo Imobilizado NÃO CIRCULANTE Empréstimos Financiamentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar Entende-se por melhor combinação aquela que: Proporciona receitas de vendas que permite pagar os gastos operacionais (custos e despesas) Gera lucros suficientes, tanto para o pagamento de juros sobre empréstimos como para remunerar o capital dos proprietários erive Destacar erive Destacar erive Destacar Funções financeiras Obtenção de Recursos Aplicação de Recursos Planejamento e Controle Financeiro erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar Conceitos FUNDAMENTOS DA GESTÃO FINANCEIRA É a captação de recursos das diferentes fontes potenciais de financiamentos existentes: capital próprio e de terceiros. 1. OBTENÇÃO DE RECURSOS A função financeira tem papel de selecionar as fontes de recursos mais vantajosas para a empresa. erive Destacar erive Destacar erive Oval erive Destacar erive Destacar É a destinação dos recursos: investimentos em ativos circulantes e não circulantes. A função financeira tem papel de distribuidora de recursos entre diferentes usos alternativos. 2. APLICAÇÃO DE RECURSOS erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Oval O planejamento é o processo que consiste em prever as necessidades futuras de recurso e disponibilizá-lo em volume suficiente quando necessário. O controle resulta na verificação do desempenho realizado com aquele planejado para o uso dos recursos. 3. PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO erive Oval erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar Os gestores financeiros devem obter financiamentos e empréstimos para projetos de financiamento: 3. Mercado de capitais 2. Capital de terceiros 1. Recursos da empresa erive Retângulo erive Retângulo erive Retângulo Resolução da SP O que Carolina precisa saber sobre Gestão Financeira Vamos relembrar as funções financeiras? Obtenção de Recursos Aplicação de Recursos Planejamento e Controle Financeiro A administração financeira é fundamental para todas as atividades empresariais e contribui de forma muito forte para o sucesso do negócio. Analise a COLUNA 1 e faça sua relação com a COLUNA 2: a) 1 – II; 2 – III e 3 – I b) 1 – III; 2 – II e 3 – I c) 1 – I; 2 – II e 3 – III d) 1 – I; 2 – III e 3 – II e) 1 – II; 2 – I e 3 – III COLUNA 1 COLUNA 2 1. OBTENÇÃO DE RECURSOS I. É o processo que consiste em prever as necessidades futuras de recurso e disponibilizá-lo em volume suficiente quando necessário. 2. APLICAÇÃO DE RECURSOS II. A função financeira tem papel de selecionar as fontes de recursos mais vantajosas para a empresa. 3. PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO III. A função financeira tem papel de distribuidora de recursos entre diferentes usos alternativos. erive Retângulo a) 1 – II; 2 – III e 3 – I COLUNA 1 COLUNA 2 1. OBTENÇÃO DE RECURSOS A função financeira tem papel de selecionar as fontes de recursos mais vantajosas para a empresa. 2. APLICAÇÃO DE RECURSOS A função financeira tem papel de distribuidora de recursos entre diferentes usos alternativos. 3. PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO É o processo que consiste em prever as necessidades futuras de recurso e disponibilizá-lo em volume suficiente quando necessário. Conceitos ANÁLISE ECONÔMICA E FINANCEIRA Decisões financeiras Dois fatores para a tomada de decisões: 1. Fator econômico: tem como base a relação entre o retorno do investimento e o custo de captação. 2. Fator financeiro: identificado pelo “casamento” entre a capacidade de geração de caixa dos negócios e o fluxo de desembolsos exigidos pelo passivo. Fator econômico Fator financeiro erive Ondulado erive Ondulado erive Destacar erive Destacar RISCO Sempre existem riscos associados às decisões financeiras tomadas pelas empresas. São classificados segundo a natureza da tomada de decisão: 1. Risco econômico 2. Risco financeiro erive Destacar erive Destacar Risco econômico É o risco operacional ou do negócio. Esse risco não depende da forma como a empresa é financiada, dizendo respeito exclusivamente às decisões de investimento. TecnologiasTecnologias Concorrência Concorrência Qualidade dos produtos Qualidade dos produtos Sazonalidade do mercado Sazonalidade do mercado erive Retângulo erive Retângulo erive Retângulo erive Retângulo Risco financeiro É associado às decisões de financiamento. Capacidade financeira é a capacidade que a empresa tem em honrar os compromissos financeiros assumidos. Quando não consegue pagar suas obrigações está em risco financeiro. Já empresas com baixo nível de endividamento apresentam reduzido risco financeiro. Já empresas com baixo nível de endividamento apresentam reduzido risco financeiro. Empresas com alto nível de endividamento apresentam alto risco financeiro. Empresas com alto nível de endividamento apresentam alto risco financeiro. erive Retângulo erive Oval erive Destacar erive Destacar Interação Perguntas? OS RISCOS EMPRESARIAIS Os gestores financeiros têm muitas tarefas a realizar em uma organização, entre elas identificar os riscos associados às decisões financeiras. Os principais riscos são: (1) Risco econômico (operacional). (2) Risco financeiro. (1) Risco econômico (operacional) (2) Risco financeiro De acordo com estes riscos analise os itens a seguir:I. Risco econômico é o risco relacionado às atividades operacionais do negócio. II. O Risco econômico não depende da forma como a empresa é financiada, dizendo respeito exclusivamente às decisões de investimento. II. Risco financeiro é a possibilidade da empresa não ter a capacidade de honrar seus compromissos financeiros. CORRETO - I. Risco econômico é o risco relacionado às atividades operacionais do negócio. CORRETO - II. O Risco econômico não depende da forma como a empresa é financiada, dizendo respeito exclusivamente às decisões de investimento. CORRETO - II. Risco financeiro é a possibilidade da empresa não ter a capacidade de honrar seus compromissos financeiros. Conceitos ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Lei nº 6.404/1976 - Demonstrações Contábeis Art. 176. Ao fim de cada exercício social, a diretoria fará elaborar, com base na escrituração mercantil da companhia, as seguintes demonstrações financeiras [...]: I - Balanço patrimonial II - Demonstração do resultado do exercício III - Demonstração dos fluxos de caixa IV - Demonstração do valor adicionado (Cia. aberta) Balanço Patrimonial • Fornece uma posição estática • Apresenta as diferenças na estrutura patrimonial • Apresenta o aspecto patrimonial da entidade • Apresenta o aspecto financeiro da entidade • Fornece uma visão holística da entidade • Possibilita avaliações históricas da entidade Estrutura do Balanço Patrimonial O Balanço Patrimonial [...] tem suas respectivas contas, classificadas em grupos, cuja ordem será decrescente, em função do seu grau de liquidez, quando se referir ao ativo, e de sua exigibilidade, quando se referir ao passivo (ASSAF NETO, 2010). ATIVO PASSIVO Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo Não Circulante Passivo Não Circulante Patrimônio Líquido BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO CIRCULANTE Disponível Valores a receber Estoque CIRCULANTE Fornecedores Salários e encargos Empréstimos Financiamentos NÃO CIRCULANTE Realizável a Longo prazo Investimento Imobilizado Intangível NÃO CIRCULANTE Empréstimos Financiamentos PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reservas de capital Lucros acumulados erive Seta erive Seta ATIVO 2019 CIRCULANTE 1.500.000,00 Disponível 50.000,00 Aplicações Financeiras 45.000,00 Outros Créditos 5.000,00 Duplicatas a receber 950.000,00 Estoques 450.000,00 NÃO CIRCULANTE 780.000,00 Realizável a longo prazo 180.000,00 Investimento 100.000,00 Imobilizado 300.000,00 Intangível 200.000,00 Total Ativo 2.280.000,00 PASSIVO 2019 CIRCULANTE 1.340.000,00 Empréstimos bancários 300.000,00 Impostos e obrigações 40.000,00 Fornecedores 800.000,00 Outras Obrigações 200.000,00 NÃO CIRCULANTE 440.000,00 Financiamentos 440.000,00 PATRIMÔNIO LIQUÍDO 500.000,00 Capital + Reservas 400.000,00 Lucros Acumulados 100.000,00 Total Passivo 2.280.000,00 erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Destacar Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) • Fornece uma visão dos resultados em um espaço de tempo • Fornece uma visão dos esforços na obtenção de resultado • É apresentada de forma dedutiva Pode ser vista como uma demonstração dos resultados da utilização dos elementos descritos no Balanço Patrimonial. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (-) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA = RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (-) CUSTOS DAS VENDAS = RESULTADO OPERACIONAL BRUTO (-) DESPESAS OPERACIONAIS (-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS OUTRAS RECEITAS E DESPESAS = RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL E SOBRE O LUCRO (-) Provisão para imposto de renda e contribuição social sobre o lucro = LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES = RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO erive Máquina de escrever FATURAMENTO erive Máquina de escrever IMPOSTOS E DEVOLUÇÕES erive Máquina de escrever MATÉRIAS - PRIMAS / INSUMOS / FRETE CUSTOS VARIAVÉIS erive Máquina de escrever CUSTOS FIXOS Conceitos ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Mas por qual razão o Caixa da empresa é uma demonstração tão importante? Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) • É uma demonstração dinâmica. • Busca demonstrar toda a origem do dinheiro que entrou no Caixa bem como a destinação de todo o dinheiro que saiu do Caixa da entidade. (Marion, 2012) Mas por qual razão o Caixa é tão importante? Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) Fluxo das Atividades Operacionais: transações que envolvem a atividade operacional da empresa, sua atividade fim. (vendas recebidas) Fluxo das Atividades de Investimento: variações ocorridas no ativo não circulante, que tem como destino a atividade operacional da entidade. Fluxo das Atividades de Financiamento: eventos com credores financeiros e investidores. BALANÇO PATRIMONIAL 31/12/2018 31/12/2019 Caixa e equivalentes 180.000 250.000 erive Destacar erive Destacar erive Destacar erive Lápis Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) Demonstração do Valor Adicionado (DVA) Enquanto a DRE está estruturada para apresentar aos proprietários da entidade o resultado auferido no período a DVA evidencia a geração de riqueza, bem como, sua respectiva distribuição. Valor adicionado representa a riqueza criada pela empresa, de forma geral, medida pela diferença entre o valor das vendas e os insumos adquiridos de terceiros. Inclui também o valor adicionado recebido em transferência. (CPC 09) Demonstração do Valor Adicionado (DVA) erive Lápis erive Lápis erive Lápis erive Lápis erive Lápis erive Lápis erive Lápis erive Lápis Resolução da SP Estruturar o balanço patrimonial e Reclassificar as contas patrimoniais da empresa de Carolina CAIXA 5.100 Capital 1.000 Estoque 500 Imposto a recolher 500 Investimentos 600 Bancos 400 Financiamentos de longo prazo 5.000 Duplicatas a receber 1.000 Intangível 700 Empréstimos a pagar curto prazo 600 Imobilizado 5.000 Lucro acumulado 5.700 Fornecedores 100 Contas a pagar 400 As contas da empresa de Carolina estão todas fora de ordem. erive Máquina de escrever ATIVO CIRCULANTE erive Máquina de escrever ATIVO CIRCULANTE erive Máquina de escrever ATIVO CIRCULANTES erive Máquina de escrever ATIVO CIRCULANTE Estruturando o balanço patrimonial da empresa de Carolina. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO ATIVO CIRCULANTE 7.000 PASSIVO CIRCULANTE 1.600 Caixa 5.100 Fornecedores 100 Bancos 400 Contas a pagar 400 Duplicatas a receber 1.000 Empréstimos a pagar curto prazo 600 Estoque 500 Imposto a recolher 500 ATIVO NÃO CIRCULANTE 6.300 PASSIVO NÃO CIRCULANTE 5.000 Investimentos 600 Financiamentos de longo prazo 5.000 Imobilizado 5.000 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 6.700 Intangível 700 Capital 1.000 Lucro acumulado 5.700 Total 13.300 Total 13.300 Conceitos ÍNDICES FINANCEIROS Desempenho através de índices ÍNDICES DE LIQUIDEZ Medem a capacidade da empresa de cumprir suas obrigações de curto prazo nas datas de seus vencimentos. Liquidez Geral Liquidez Geral Liquidez Imediata Liquidez Imediata Liquidez Seca Liquidez Seca Liquidez Corrente Liquidez Corrente erive Oval erive Retângulo erive Retângulo erive Retângulo erive Retângulo Desempenho através de índices Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações. Índice de liquidez igual a 1: os valores à disposição da empresa empatam com as contas que ela tem para pagar. Índice de liquidez menor do que 1: se a empresa precisasse quitar todas as suas obrigações no curto prazo, ela não teria recursos suficientes. erive Retângulo erive Retângulo erive Retângulo Resolução da SP Calcular os índices de liquidez da empresa de Carolina Índice de Liquidez Corrente LC = AC / PC LC = 7.000 /1.600 = 4,38 Para cada R$1,00 em dívida no curto prazo, a empresa possui R$ 4,38 disponíveis para pagar. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600 Índice de liquidez maior do que 1:a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações. erive Máquina de escrever LIQUIDEZ = ATIVO CIRCULANTE / PASSIVO CIRCULANTE erive Destacar Índice de Geral LG = (AC + RLP) / (PC + PNC) LG = (7.000 + 0) / (1.600 + 5.000) = 1,06 Para cada R$ 1,00 de dívida no curto e no longo prazo, há aproximadamente R$ 1,06 de valores a receber a curto e longo prazo. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600 Realizável longo prazo 0 Passivo não circulante 5.000 Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações. erive Destacar erive Destacar Índice de Liquidez Seca LS = (AC – Estoque) / PC LS = (7.000 – 500) / 1.600 = 4,06 Para cada R$ 1,00 de dívida no curto prazo, sem a empresa considerar o estoque, há aproximadamente R$ 4,06 disponível para pagar obrigações. BALANÇO PATRIMONIAL ATIVO PASSIVO Ativo circulante 7.000 Passivo circulante 1.600 Estoque 500 Índice de liquidez maior do que 1: a empresa possui alguma folga para cumprir com suas obrigações. erive Destacar erive Destacar Interação Dúvidas Conceitos Recapitulando RECAPITULANDO Gestão financeira As demonstrações financeiras Os índices financeiros
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