UNIDADE 3 GESTÃO FINANCEIRA

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1-O Valor Econômico Agregado (EVA) tornou-se uma das principais ferramentas nas atividades financeiras. No entanto, não basta o EVA estar positivo, ele deverá estar em ascensão. Até o surgimento do EVA, os relatórios contábeis convencionais consideravam somente o custo do capital de terceiros, o acionista não conseguia ver com clareza os resultados econômicos. Baseando-se nessa premissa, assinale a alternativa CORRETA que contempla o fundamento do texto:
( ) Calcular o valor presente líquido.
( X ) Demonstração de valor agregado ao acionista.
( ) Evidenciar a taxa interna de retorno.
( ) Calcular o payback.
2-Sabe-se que a sigla EVA é originada do inglês, que significa Economic Value Added, ou seja, Valor Econômico Agregado. Considera-se uma metodologia que mensura quanto de valor é criado ou destruído pela empresa em determinado período de tempo. Assim sendo, esta metodologia parte do princípio de que o capital investido no negócio deve ser remunerado acima do seu custo, o que consequentemente proporciona alguns benefícios para a empresa. Sobre esses benefícios, analise as seguintes sentenças:
I- Permite que a empresa analise precisamente o percentual de retorno em cada período e de cada investimento. ERRADA
II- A metodologia EVA define uma taxa mínima de retorno a ser exigida nos atuais e em novos projetos. CORRETA
III- Evidencia questões como estrutura de capital, custo de capital de terceiros e custo de manutenção de ativos não operacionais. CORRETA
IV- Demonstra a empresa o tempo de retorno do capital investido. ERRADA
V- A metodologia EVA inserida pela empresa tem objetivos definidos com clareza, consistentes e quantificáveis. CORRETA
3-O Valor Econômico Agregado (EVA) tornou-se uma ferramenta primordial na evidenciação de ganho de valor ao capital do acionista. Para elevar o EVA de uma empresa, o gestor financeiro precisa considerar a eficiência operacional, a eficiência financeira, o crescimento rentável e a racionalização do capital. Diante dessa afirmação, classifique V ou F:
( V ) A eficiência operacional consiste em reduzir os custos para aumentar o resultado operacional líquido.
( V ) Na racionalização do capital, o gestor financeiro precisa estruturar as finanças de modo a reduzir o custo do capital.
( F ) O crescimento rentável significa investir em ativos que estejam gerando retornos limitados no máximo ao custo do capital.
( F ) Eficiência financeira é alcançada com valor presente menor ou igual a zero (0).
4-O Valor Econômico Agregado (EVA) surgiu como uma ferramenta muito eficaz no diagnóstico do ganho sobre o capital próprio. A partir disso, tornou-se mais claro, na visão do acionista, saber o quanto ele ganhou ou perdeu durante o período, em que sua riqueza ficou exposta ao risco. Logo, para determinar o EVA, é necessário conhecer alguns dados importantes. Sobre o que é necessário conhecer, assinale a alternativa CORRETA: 
( X ) É necessário saber o custo do capital próprio. 
( ) É necessário saber o retorno sobre o patrimônio líquido. 
( ) É necessário saber o lucro líquido por ação. 
( ) É necessário saber a taxa interna de retorno.
5-O surgimento do método EVA resultou à Stern Stewart fama mundial dentro do mundo organizacional. O EVA é uma medida que visa a demonstrar o lucro econômico da empresa. Sobre o EVA, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas:
( F ) O EVA < 0 representa a criação de valor, pois o retorno obtido está acima do máximo esperado.
( F ) O EVA > 0 representa a destruição de valor, pois o retorno obtido está acima do máximo esperado.
( V ) O EVA = 0 representa que os donos do capital obtêm o retorno mínimo esperado.
( V ) O EVA > 0 representa a criação de valor, pois o retorno obtido está acima do mínimo esperado.
6-No mundo inteiro, as empresas utilizam o Valor Econômico Agregado (EVA) como uma das mais poderosas metodologias que podem efetivamente avaliar os negócios desenvolvidos pelas companhias. Sua principal função é identificar o quanto foi efetivamente criado de valor para os acionistas em determinado período de tempo. Esses períodos podem ser considerados mês, bimestre, trimestre etc. Quanto aos aspectos a serem considerados para elevar o Valor Econômico Agregado da empresa, analise as seguintes sentenças:
I-A eficiência operacional é alcançada ao reduzir os custos para aumentar o resultado operacional líquido. CORRETA
II-A eficiência financeira é alcançada através do investimento em projetos com valor presente não maior que 0 (zero). ERRADA
III-A eficiência operacional é alcançada ao reduzir os custos proporcionalmente ao resultado operacional líquido. ERRADA
IV-Racionalizar o capital apresenta reduzir os custos do capital. CORRETA
V-Para o crescimento rentável, é necessário investir em ativos ou atividades que gerem retornos iguais ou maiores que o custo do capital. CORRETA
7-Em uma empresa, quanto menor for o seu ciclo operacional, menor será a sua necessidade de capital de giro, ou seja, quando o ciclo de caixa é curto, a necessidade de capital de giro é menor e vice-versa. Analise as sentenças a seguir:
I- Avalia-se o ciclo de conversão de caixa, ou seja, o prazo desde o início da produção ao recebimento de caixa. CORRETA
II- Avalia-se o ciclo de conversão de caixa, ou seja, as condições de pagamento apresentadas. ERRADA
III- O ativo circulante divide-se em operacional, financeiro e imobilizado. ERRADA
IV- O ativo circulante divide-se em ativo circulante operacional e ativo circulante financeiro. CORRETA
V- Para melhorar o ciclo de conversão de caixa, a empresa pode aumentar o giro do estoque, reduzir o prazo médio de recebimento e aumentar o prazo médio de pagamento. CORRETA
8-O ciclo operacional de uma organização industrial começa a partir da entrada da matéria-prima no processo de produtivo, terminando no recebimento das vendas. Já o ciclo financeiro se posiciona entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das duplicatas. Estes ciclos afetam a necessidade de capital de giro da empresa. Diante do exposto, analise as sentenças a seguir: 
I- Quanto maior for o ciclo operacional de uma empresa, maior será a sua necessidade de capital de giro. CORRETA
II- A necessidade de capital de giro pode ser reduzida ao reduzir apenas o ciclo econômico. ERRADA
III- O ciclo financeiro estabelece o período que a indústria vai necessitar de recursos para a sua atividade. Quanto maior for o intervalo entre a primeira movimentação de caixa até o recebimento da venda do produto, maior será a necessidade de capital de giro. CORRETA
IV- A necessidade de capital de giro pode ser reduzida ao reduzir o ciclo operacional e financeiro. CORRETA
V- Quanto menor for o ciclo operacional de uma empresa, maior será a sua necessidade de capital de giro. ERRADA
9-O ciclo operacional é o período que compreende desde a entrada de matéria-prima em estoque, até o recebimento das vendas das respectivas mercadorias. Linearmente ao ciclo operacional está o ciclo financeiro, muito importante para a solvência de uma organização. Diante do exposto, assinale a alternativa CORRETA que compreende o ciclo financeiro:
( ) Prazo entre entrada de matéria-prima e duplicatas a pagar.
( ) Prazo entre as vendas e as duplicatas a receber.
( ) Prazo entre duplicatas a pagar e as vendas.
( X ) Prazo entre duplicatas a pagar e duplicatas a receber.
10-No intuito de alavancar novos negócios, as organizações necessitam vislumbrar novas alternativas de crescimento. Este caminho é muito difícil devido a uma concorrência árdua. Nesse caso, o mais simples seria oportunizar a conjunção de ativos já estabelecidos. Considerando a prerrogativa, assinale a alternativa CORRETA que está alinhada com o texto em epígrafe: 
( X ) Fusões e aquisições. 
( ) Capital de giro e factoring. 
( ) Prazos de pagamento e recursos financeiros. 
( ) Recursos e empréstimos.
11-Muitas vezes, para as organizações perpetuarem-se, num mercado extremamente competitivo, faz-senecessário a busca de parcerias contundentes. Essas associações são realizadas, principalmente, através de fusões. Sobre esse tema, associe os itens, utilizando o código a seguir:
 I- Fusão horizontal. 
II- Fusão vertical. 
III- Fusão congenérica. 
IV- Formação de conglomerado. 
( IV ) Combinação de empresas de ramos não relacionados. 
( III ) Quando é adquirida uma empresa do mesmo setor genérico, mas não do mesmo ramo específico. 
( II ) Quando uma empresa adquire um fornecedor ou cliente. 
( I ) Quando duas empresas do mesmo ramo de atividade se unem.
12-A função do gestor financeiro é conseguir recursos suficientes para manter as atividades empresariais, e essa função é bastante difícil, pois envolve variáveis, que muitas vezes, fogem do seu controle. O agente financeiro deverá estar consciente das necessidades de capital de giro. Diante disso, analise as sentenças a seguir:
I-A empresa possui capital de giro ao ter seu ativo circulante maior que o passivo circulante. CORRETA
II-O prazo médio de recebimento e de pagamento afeta a necessidade de capital de giro. CORRETA
III-O passivo circulante maior que o ativo circulante significa que há necessidade de capital de giro. CORRETA
IV-O ativo circulante está dividido em operacional, financeiro e imobilizado. ERRADA
V-O passivo circulante maior que o ativo circulante significa que não há necessidade de capital de giro. ERRADA
13-O Sistema Financeiro Nacional está formado por órgãos normativos e executivos. Dentre esses, temos o Banco Central do Brasil, o qual é responsável tanto por funções normativas como executivas. Considerando essa prerrogativa, assinale a alternativa CORRETA que compreende função normativa do Banco Central do Brasil:
( ) Regular o mercado de capitais.
( ) Autorizar a emissão de papel moeda.
( X ) Regular o serviço de compensação de cheques e outros papéis.
( ) Executar o serviço de compensação de cheques e outros papéis.
14-Devido ao acirramento na disputa de espaço no mercado, muitas empresas buscam uma maneira mais cômoda de eliminar a concorrência, ou seja, através de fusões e aquisições. Baseando-se nessa premissa, assinale a alternativa CORRETA sobre o que leva as organizações à praticarem tais ações:
( ) Crescimento, sinergia e melhorias para as centrais sindicais.
( X ) Crescimento, sinergia e incentivos fiscais.
( ) Crescimento, sinergia e competição mercantil.
( ) Crescimento, sinergia e políticas sociais.
15-Para se consolidar em certos mercados e sobreviver financeiramente, aprimorando assim os rendimentos de seus acionistas, as empresas podem ter que fazer fusões e aquisições. Sobre esse contexto, classifique V ou F:
( V ) Defesa contra aquisição hostil.
( V ) Sinergia.
( V ) Captação de fundos.
( F ) Arrecadação do Imposto de Renda.
16-O Sistema Financeiro Nacional (SFN) precisa de uma estrutura para que a dinâmica dos serviços prestados consiga ser encaminhada à economia real. Assim, o SFN está estruturado em três níveis. Qual são eles? 
( ) Superintendentes, conselheiras e bancos. 
( X ) Órgãos normativos, entidades supervisoras e operadores. 
( ) Bancos de câmbio, superintendências e conselhos. 
( ) Bancos de câmbio, instituições financeiras e conselhos.
17-O Sistema Financeiro Nacional é formado por órgãos normativos e executivos. Dentre os normativos, temos o Conselho Monetário Nacional, Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional, Banco Central do Brasil, Comissão de Valores Mobiliários, Conselho Nacional de Seguros Privados, Superintendência de Seguros Privados, Brasil Resseguros (IRB), Conselho de Gestão da Previdência Complementar e Secretaria de Previdência Complementar. Sobre o Conselho Monetário Nacional, podemos afirmar que sua função é: 
( X ) Autorizar a emissão de papel-moeda. 
( ) Fiscalizar as operações cambiais. 
( ) Regular o serviço de compensação de cheques e outros papéis. 
( ) Emitir papel-moeda.
18-O Sistema Financeiro Nacional é um mega ambiente virtual formado por vários organismos que regulam, fiscalizam e executam operações que envolvem a circulação de moeda e crédito, necessários para o crescimento da economia do país. Baseado nessa premissa, assinale a alternativa CORRETA que corresponde aos órgãos normativos: 
( X ) Conselho Monetário Nacional, Conselho Nacional de Seguros Privados e Conselho Nacional de Previdência Complementar. 
( ) Conselho Nacional de Seguros Privados, Conselho Monetário Nacional e Caixa Econômica Federal. 
( ) Conselho Nacional de Seguros Privados, Banco do Brasil e Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social. 
( ) Banco do Brasil S/A, Conselho Monetário Nacional e Comissão de Valores Mobiliários.
19-Algumas ferramentas podem ser utilizadas como estratégia para melhorar a gestão do ciclo de conversão de caixa e o giro de estoque, aumentando a velocidade, sem faltas de recursos que resultem em perda de faturamento. Sobre essas ferramentas, assinale a alternativa CORRETA:
( ) Lean manufacture, Sistema just-in-time, Seis Sigmas, 5´S.
( ) Investimento a Curto Prazo, Aporte de Capital, Payback, TIR.
( X ) Sistema ABC, Lote econômico, Sistema Just-in-Time e MRP.
( ) Controle Fluxo de caixa, Análise Orçamentária, VPL, TIR.
20-Para manter o capital de giro, liquidez da empresa, é necessário cumprir com as obrigações do passivo circulante. Deste modo, é preciso planejar, priorizar e fazer gestão das fontes de financiamento desses passivos. Associe os itens, utilizando o código a seguir:
I-Contas a pagar.
II-Despesas a pagar.
III-Notas promissórias.
IV-Descontos e factoring.
( II ) As datas para pagamentos para os funcionários e governos estão preestabelecidas e devem ser cumpridas, caso contrário o processo operacional da empresa tem o risco de ficar parado.
( III ) Crédito de curto prazo e crédito rotativo dos bancos comerciais: são fontes diretas de liquidez e sem garantia, mas apresentam um alto custo de juros (custo de capital).
( IV ) Representam contas a receber como garantia de financiamento.
( I ) Representam negociações de prolongação de prazos de pagamentos com os fornecedores, sem elevar o custo de capital de terceiros, porém se tem que analisar o custo de oportunidade dos descontos oferecidos por pagamento à vista dos fornecedores.
21-Dificuldades financeiras, ou a busca de novas alternativas de mercado, poderão direcionar uma organização a buscar fusões. Essas são classificadas considerando algumas características. Diante do exposto, assinale a alternativa CORRETA que corresponde à fusão congenérica:
( ) Fusão de atividades não relacionadas.
( X ) Aquisição de um cliente.
( ) União de duas empresas do mesmo segmento.
( ) Fusão de segmentos não relacionados.
22-O gestor financeiro vive um constante desafio, ou seja, gerar renda o suficiente, objetivando o resultado econômico. Para atingir tal meta, deverá constantemente conflitar sua taxa mínima de atratividade com a taxa interna de retorno. Somente através dessa análise ele poderá demonstrar ao acionista o quanto o capital agregou de valor. Sobre gestão baseada em valor, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas:
( V ) Ao superar a taxa mínima exigida pelo donos do capital, o gestor financeiro tem uma gestão baseada em valor, pois cria e agrega valor à empresa.
( F ) A gestão baseada em valor precisa ser comparada aos métodos de análise de investimentos, tais como: Payback, VPL e TIR.
( V ) Para saber se há gestão baseada em valor, é necessário calcular o valor econômico agregado (EVA).
( F ) O valor econômico agregado (EVA) independe de uma gestão baseada em valor.
23-Certa companhia, segundo indicadores fundamentalistas, está avaliada em R$ 500 milhões. O resultado operacional estimado para o exercício corrente é de R$ 50 milhões. Nesse patamar, o retorno será de 10% sobre os ativos, porém os investidores pretendem uma rentabilidade de 15%. Considerando a expectativa de retorno por partedos acionistas, assinale a alternativa CORRETA que corresponde ao resultado operacional, em unidades monetárias, caso fosse elevado o grau de satisfação dos detentores do capital:
( X ) R$ 75 milhões.
( ) R$ 60 milhões.
( ) R$ 80 milhões.
( ) R$ 65 milhões.
24-O Sistema Financeiro Nacional é formado por órgãos normativos e executivos. Dentre os normativos, temos o Conselho Monetário Nacional, Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional, Banco Central do Brasil, Comissão de Valores Mobiliários, Conselho Nacional de Seguros Privados, Superintendência de Seguros Privado, Brasil Resseguros (IRB), Conselho de Gestão da Previdência Complementar e Secretaria de Previdência Complementar. Estes, por sua vez, possuem agente fiscalizadores. Considerando a prerrogativa, assinale a alternativa CORRETA, na sequência, que corresponde ao agente fiscalizador do Conselho de Gestão da Previdência Complementar:
( ) Banco Central do Brasil.
( X ) SPC – Secretaria de Previdência Complementar.
( ) Superintendência de Seguros Privados.
( ) Comissão de Valores Mobiliários.
25-Uma das funções do Sistema Financeiro – SFN – é promover o desenvolvimento e equilíbrio financeiro do país, buscando também a estabilidade econômica. O SFN está dividido em três níveis. Quais são eles?
( ) Órgãos Regulamentadores – Sociedades – Operadores.
( ) Órgãos Normativos – Operadores – Entidades Beneficentes.
(X ) Órgãos Normativos – Entidades Supervisoras – Operadores.
( ) Órgãos Regulamentadores – Entidades Beneficentes – Operadores.
26-O ciclo financeiro também é conhecido como ciclo de caixa, o qual representa o tempo entre o pagamento a fornecedores e o recebimento das vendas. Diante disso, entende-se que quanto maior o poder de negociação da empresa com fornecedores, menor será o ciclo financeiro. Sabe-se ainda, que por meio do ciclo financeiro consegue-se prever o tempo médio entre pagamento e recebimento dos recursos financeiros. Esses prazos serão determinantes para a elaboração segura do fluxo de caixa e, além disso, é conhecido como um indicador de atividade. Com relação ao exposto, analise as sentenças a seguir:
I- Indicador elevado de rotação de estoque representa baixa rotação de vendas. ERRADA
II- O giro do ativo total indica a eficiência da empresa em pagar as contas de curto prazo. ERRADA
III- A alta rotação do prazo médio de recebimento condiz com entradas mais rápidas de recursos no caixa. CORRETA
IV- Quanto maior o prazo de pagamento, haverá maior folga financeira no caixa. CORRETA
27-Quando necessário, as empresas procuram opções de ampliarem seus negócios, através de fusões e/ou aquisições, desta forma asseguram sua sobrevivência ou melhoram sua posição no mercado. Dentro dessas alternativas de fusões, pode-se apresentar a situação em que uma empresa compra o negócio de um fornecedor ou cliente, ampliando sua atuação na cadeia produtiva. Essa fusão é conhecida como:
( ) Fusão mista.
( ) Fusão horizontal.
( ) Fusão congenérica.
( X ) Fusão vertical.
28-Os seres humanos têm um ciclo de vida finito, já as pessoas jurídicas seguem o princípio da perpetuidade, porém estão expostas a situações que pode, de uma hora para outra, levar a uma posição de insolvência organizacional, vindo a falir. Sobre essas situações, classifique V ou F:
(V ) Resultados baixos.
( V ) Dificuldade de liquidez.
( V ) Aumento de prejuízo.
( F) Considerações fiscais.
29-Imagine uma forte alta do Dólar ante o Real em plena crise econômica e política. Isso traz como consequência alterações nas previsões para o crescimento econômico diante da taxa de juros e da inflação. No entanto, para alguns tipos de comércios e de indústrias, a crise econômica pode abrir oportunidades de negócio. Então, caso a moeda brasileira em um determinado momento de crise econômica se desvalorize com relação à moeda americana, a taxa de câmbio beneficiará alguém. Partindo deste pressuposto, classifique V ou F:
( F ) Beneficiará o varejo, uma vez que independente da situação econômica, as vendas continuarão.
( F ) Beneficiará o governo, pois com a crise arrecadará mais impostos.
( V ) Beneficiará os exportadores, pois estes terão a seu favor a alta do dólar.
( F ) Beneficiará os importadores, pois estes terão a seu favor a alta do dólar.
30-O Sistema Financeiro Nacional é formado por órgãos, os quais têm a função de regulamentar, fiscalizar e executar todas as operações que envolvem circulação de moeda na economia. Nesse conjunto de entidades, uma é denominada autoridade máxima. Que entidade é essa?
( ) Banco Central do Brasil.
( X ) Conselho Monetário Nacional.
( ) Banco Nacional de Desenvolvimento econômico e Social.
( ) Banco do Brasil S/A.
31-Sabe-se que uma empresa abre objetivando o lucro através da venda de algum produto, ou da prestação de algum serviço, entre outros. No entanto, dificilmente uma empresa abrirá com data marcada para fechar. Um dos motivos conhecidos pelo qual as empresas fecham é o que chamamos de falência, e esta ocorre por diversos motivos. Assinale a alternativa CORRETA que apresenta o motivo que pode realmente levar a empresa à falência:
( ) Lucro zero.
( ) Fluxo de caixa.
( X ) Insolvência.
( ) A saída de um sócio da empresa.
32-São vários os motivos que levam duas empresas a se unirem. Dentre eles, podemos destacar principalmente o crescimento, aquisição de tecnologia e aumento de liquidez para os proprietários. Essas funções são classificadas de acordo com a função de cada organização. Considerando o texto em epígrafe, assinale a alternativa CORRETA que corresponde à união de empresa do mesmo ramo:
( ) Formação de conglomerado.
( X ) Fusão horizontal.
( ) Fusão congenérica.
( ) Fusão vertical.
33-Saber a necessidade exata do capital de giro ser utilizado numa organização é algo desafiador ao gestor financeiro. Quando ocorre um desequilíbrio financeiro no fluxo de caixa, cabe ações rápidas não sejam praticadas, os problemas poderão ser irreversíveis. Considerando o texto, caso ocorra tal situação numa organização, assinale a alternativa CORRETA que poderá danos um processo de insolvência:
( X ) Reduzir o prazo médio de pagamento e aumentar o prazo médio de recebimento.
( ) Reduzir o volume de vendas, associado à de maiores níveis de estoque.
( ) Negociar maior prazo médio de pagamentos e menor prazo médio de recebimento.
( ) Criar uma política de aumentar os níveis de estoque.