GESTAO ATUARIAL

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MF - Ministério da Fazenda
SPPS - Secretaria de Políticas de Previdência Social
DRPSP - Departamento dos Regimes de Previdência no Serviço Público
ABIPEM - 4º CONGRESSO BRASILEIRO DE CONSELHEIROS DE RPPS
BRASÍLIA - DF - 24 DE NOVEMBRO DE 2016
GESTÃO ATUARIAL
EQUILÍBRIO FINANCEIRO E ATUARIAL: LEGISLAÇÃO
Constituição Federal: art. 40; art. 37, 70 e 249.
Lei nº 9.717/1998: art. 1º; art. 6º.
Lei de Responsabilidade Fiscal - LRF: art. 69; art. 4º, §
2º, IV, “a”.
Decreto nº 3.788/2001.
Portaria MPS nº 403/2008.
PORTARIA MPS 403/2008 - ESTRUTURA
Seção I - Disposições Preliminares: art. 2º (definições).
Seção II - Regimes Financeiros e Métodos de
Financiamento: art. 4º.
Seção III - Premissas Atuariais: art. 5º a 11.
Seção IV - Base Cadastral: art. 12 a 15.
Seção V - Apuração do Resultado Atuarial e
Equacionamento do Deficit Atuarial: art. 16 a 19.
Seção VI - Segregação da Massa: art. 20 a 22.
Seção VII - Disposições Finais: art. 25 a 27 (revisão de
plano de custeio, insuficiências financeiras e
acompanhamento pela SPPS).
I - Equilíbrio Financeiro: garantia de equivalência
entre as receitas auferidas e as obrigações do RPPS
em cada exercício financeiro.
II - Equilíbrio Atuarial: garantia de equivalência, a
valor presente, entre o fluxo das receitas estimadas e
das obrigações projetadas, apuradas atuarialmente, a
longo prazo.
EQUILÍBRIO FINANCEIRO E ATUARIAL - DEFINIÇÃO LEGAL 
(Portaria MPS nº 403/2008)
Equação de Equilíbrio
Equação básica que estabelece o valor justo de
receitas que devem ser arrecadadas e geridas
mediante regime financeiro adequado para fazer
frente às despesas previdenciárias, para que os
benefícios prometidos possam ser pagos.
....etc...
x
ä
x/r
Apos
nx:
äContrib
VABFVACF
FuturosBenefíciosdosAtualValorFuturasõesContribuiçdasAtualValor
BENEFÍCIOÃOCONTRIBUIÇ
RPPSdoObrigaçãoseguradodoeentedoObrigação






1313
y x . . . a a+1 . . . . . . w-1 w
EFA e Resultado Atuarial - Benefícios em Capitalização
VACF
VABF
ALP
Resultado da Avaliação:
• Se ALP + VACF = VABF => Equilíbrio;
• Se ALP + VACF < VABF => Déficit;
• Se ALP + VACF > VABF => Superávit.
• Estudo técnico desenvolvido pelo atuário,
baseado nas características biométricas,
demográficas e econômicas da população
analisada, com o objetivo principal de
estabelecer, de forma suficiente e adequada,
os recursos necessários para a garantia dos
pagamentos dos benefícios previstos pelo
plano.
(Portaria MPS 403/2008, Art. 2º, VI )
AVALIAÇÃO ATUARIAL
DEFINIÇÃO LEGAL
• O que é uma avaliação (ou cálculo) atuarial?
 É um estudo matemático, realizado por um profissional
habilitado (atuário), que utiliza conceitos financeiros,
econômicos e probabilísticos, com a finalidade de
dimensionar o montante dos recursos e contribuições
necessários ao pagamento futuro dos benefícios (custo do
plano).
 Esse estudo fundamenta-se em três conjuntos de
elementos: base normativa dos benefícios, base cadastral
dos segurados e base atuarial.
AVALIAÇÃO ATUARIAL: CONCEITO
 Nota Técnica Atuarial: Documento que descreve as bases
técnicas, premissas e formulações utilizadas para os cálculos.
 Relatório da Avaliação Atuarial: Apresenta, de forma
descritiva, as bases, hipóteses e resultados apurados pela
avaliação atuarial.
 Parecer Atuarial: Apresenta, de forma conclusiva, a situação
financeira e atuarial do plano, certifica a adequação da base
de dados e das hipóteses utilizadas na avaliação e aponta
medidas para a busca e manutenção do equilíbrio financeiro
e atuarial.
 Demonstrativo de Resultado da Avaliação Atuarial - DRAA:
Resumo da avaliação atuarial, encaminhado ao Ministério da
Previdência Social, até o dia 31 de março de cada exercício.
AVALIAÇÃO ATUARIAL: DOCUMENTOS PRODUZIDOS
Nota Técnica Atuarial - NTA
• É o documento exclusivo de cada RPPS que descreve
de forma clara e precisa as características gerais dos
planos de benefícios, a formulação para o cálculo do
custeio e das reservas matemáticas previdenciárias, as
suas bases técnicas e premissas a serem utilizadas
nos cálculos, contendo, no mínimo, os dados
constantes do Anexo da Portaria nº 403/2008.
Atuária – Aplicada aos RPPS
(Portaria MPS 403/2008, Art. 2º, VII )
Elementos
Mínimos
da Nota
Técnica
Atuarial -
NTA
Portaria MPS nº 403/2008 
NOTA TÉCNICA ATUARIAL – Elementos mínimos 
 
1. Objetivo. 
 
2. Hipóteses atuariais utilizadas no cálculo 
 (Biométricas, Demográficas, Financeiras e Econômicas) 
Tábuas Biométricas; 
Expectativa de Reposição de Servidores Ativos; 
Composição Familiar; 
Taxa de Juro Real; 
Taxa de Crescimento do Salário por Mérito; 
Projeção de Crescimento Real do Salário por Produtividade; 
Projeção de Crescimento Real dos Benefícios do Plano; 
Fator de Determinação do Valor Real ao Longo do Tempo dos Salários; 
Fator de Determinação do Valor Real ao Longo do Tempo dos Benefícios. 
 
3. Tipos de benefícios assegurados pelo RPPS. 
 Metodologia de cálculo do benefício assegurado 
 
4. Regimes Financeiros e Métodos de financiamento 
 (descrição e expressão de cálculo) 
 
5. Expressão de cálculo dos valores atuais de: 
 Benefícios Futuros (a conceder e concedidos) - VABF 
 Contribuições Futuras (ente, servidores e assistidos) - VACF 
Salários Futuros - VASF 
 
6. Expressão de cálculo e evolução das Reservas Matemáticas 
 
7. Expressão de cálculo do Custo Anual (Normal e Suplementar) 
 
8. Metodologia de cálculo da Compensação Previdenciária 
 
9. Parâmetros da Segregação da Massa se for o caso. 
Exemplo
Simplificado
de NTA
 
 
 
 
 
 
NOTA TÉCNICA ATUARIAL 
 
RPPS 
 
Município de ABC 
 
 
 
 
 
 
 
NTA
Atuária – Aplicada aos RPPS
 
NOTA TÉCNICA ATUARIAL do RPPS de ABC 
1. Objetivo. 
 
A presente nota técnica atuarial tem por finalidade servir de base para a avaliação 
inicial e as reavaliações atuariais subsequente para mensuração dos custos e forma de 
custeio adequado à cobertura das obrigações previdenciárias. 
 
2. Hipóteses atuariais utilizadas no cálculo 
 (Biométricas, Demográficas, Financeiras e Econômicas) 
 
Hipóteses Parametros 
 Taxa de Juros Real 6 % 
 Taxa Real de Crescimento do Salário por Mérito 0,5% 
 Projeção de Crescimento Real do Salário por Produtividade 2,5% 
 Projeção de Crescimento Real dos Benefícios do Plano 0% 
 Fator de Determinação do valor real ao longo do tempo Dos 
Salários 
100% 
 Fator de Determinação do valor real ao longo do tempo Dos 
Benefícios 
100% 
Novos Entrados * Nula 
Tábua de Mortalidade de Válido (evento gerador morte) At 2000 
Tábua de Mortalidade de Válido (evento gerador sobrevivência) At 2000 
Tábua de Mortalidade de Inválido ** At 2000 
Tábua de Entrada em Invalidez *** Álvaro 
Tábua de Morbidez Nula 
Outras Tábuas utilizadas Nula 
Composição Familiar Nula 
 
3. Tipos de benefícios assegurados pelo RPPS. 
 Aposentadoria por TC e Contribuição 
 Aposentadoria por Idade 
 Aposentadoria Compulsória 
 Aposentadoria por Invalidez 
 Pensão por morte do segurado 
 
 Metodologia de cálculo do benefício assegurado. 
 
4. Regimes Financeiros e Métodos de financiamento 
 Regime de Repartição de Capitais de Cobertura 
o Aposentadoria por Invalidez 
o Pensão por morte do segurado 
 Regime de Capitalização – Método de financiamento - PUC 
o Aposentadoria por TC e Contribuição 
o Aposentadoria por Idade 
o Aposentadoria Compulsória 
 
NTA
 
5. Formulações Matemáticas (Expressões de cálculo) 
Dos valores atuais de Benefícios Futuros (a conceder e concedidos) – 
VABF; dos valores atuais das Contribuições Futuras (ente, servidores eassistidos) – VACF; das Reservas Matemáticas e sua evolução; do Custo 
Anual (Normal e Suplementar). 
 
 
5.1. Benefícios a Conceder: 
 
5.1. 1. Em Regime Financeiro de Repartição de Capitais de Cobertura: 
 
 Aposentadoria por Invalidez 
FCaiBENfCN aiHxx
PMS
x
API
x 
)12(
 
1001% 


FSal
CN
CN
n
serv
API
serv
API
T 
 
(*) Não foram calculadas as provisões matemáticas individualizadas, 
devido à formação de fundo garantidor do capital de cobertura, 
portanto não será constituída a reserva matemática individualizada. 
 
 Pensão por morte do segurado – Em Atividade 
FCaqBENfCN aHx
aa
x
PMS
x
PMS
x 
)12(
 
1001% 


FSal
CN
CN
n
serv
PMS
serv
PMS
T 
 
 
(*) Não foram calculadas as provisões matemáticas individualizadas, 
devido à formação de fundo garantidor do capital de cobertura, 
portanto não será constituída a reserva matemática individualizada. 
 
REGIMES FINANCEIROS
 Os regimes financeiros determinam a forma adotada
para o financiamento dos benefícios, ou seja, como
serão quantificadas as contribuições necessárias face
aos fluxos de pagamento de benefícios e demais
despesas previstos para o plano.
 O dimensionamento das reservas matemáticas é função
do regime financeiro adotado:
a) Repartição simples.
b) Repartição de capitais de cobertura.
c) Capitalização.
REGIME FINANCEIRO DE REPARTIÇÃO SIMPLES
 No regime financeiro de repartição simples são arrecadados
apenas os recursos suficientes para cobrir as despesas
esperadas do mesmo exercício com benefícios de pagamento
único cujo evento gerador seja invalidez, morte, doença ou reclusão,
ou benefícios temporários de curta duração, nos casos de doença
ou reclusão.
 Não há constituição de reservas matemáticas para fazer frente
aos compromissos calculados sob esse regime, admitindo-se a
constituição de fundo previdencial com eventuais excedentes
financeiros verificados, para utilização no financiamento desses
benefícios.
Portaria MPS 403/2008 (art. 4º, § 3º): Admitido apenas (*) para
benefícios de curto prazo: auxílio-doença, salário-maternidade, auxílio-
reclusão e salário-família.
(*) Exceção: Plano Financeiro de RPPS com segregação da massa.
REGIME FINANCEIRO DE REPARTIÇÃO SIMPLES
CAIXA
$ $
Receita Corrente de
Contribuições Relativas
aos Atuais Servidores
Laborativos
Válvula de Benefício:
Fluxo Proveniente da Receita
Corrente de Contribuições
Relativas à Atual Geração de
Servidores Laborativos
Dimensiona a obrigação
previdencial corrente com
o pagamento dos atuais
benefícios concedidos.
Fluxo de Pagamento
dos Benefícios Correntes
da Atual Geração de
Servidores Assistidos
Solidariedade entre Gerações de Servidores
REGIME FINANCEIRO DE REPARTIÇÃO DE 
CAPITAIS DE COBERTURA
 No regime financeiro de repartição de capitais de cobertura há
constituição de reservas matemáticas apenas para os
benefícios concedidos.
 Admite-se a utilização desse regime para o financiamento dos
benefícios de risco de prestação continuada de
aposentadoria por invalidez, pensão por morte de
segurado em atividade, doença ou reclusão. (art. 4º, § 2º)
 Constitui Reserva Matemática para Benefícios Concedidos.
 A arrecadação de um período deve ser suficiente para
formação de um patrimônio suficiente para pagamento dos
benefícios gerados no mesmo período e que serão pagos no
exercício atual e nos exercícios seguintes.
REGIME FINANCEIRO DE CAPITALIZAÇÃO
 Capitalização: Meio de formação da poupança previdenciária em
regime de mutualismo, enquanto se está trabalhando, para que esse
montante planejado garanta os benefícios a serem concedidos.
 É um conceito de economia intertemporal em que não se gasta (não
se consome) tudo o que se ganha na fase laborativa, mas se busca
acumular poupança para garantir no futuro.
 Cada geração deve constituir as suas próprias reservas
previdenciárias.
 O regime financeiro de capitalização pressupõe o financiamento
gradual do custo dos benefícios futuros durante a vida laboral
do participante.
 É obrigatória a utilização desse regime para o financiamento dos
benefícios que sejam programados e continuados, sendo
facultativo para os demais benefícios (aposentadoria programadas e
pensões por morte de aposentado - art. 4º, § 1º).
Receita Atual de 
Contribuições
Geração 1 (G1)
Despesa Atual com 
Benefícios
Geração 2 (G2)
Contrib. Atual 
Servidores - G1
Contrib. Atual 
Prefeitura - G1
Despesas
Administrativas
Ganhos de 
Mercado
Despesa Futura 
com Benefícios 
da G1
Regime de 
Repartição Simples
Regime 
CapitalizadoFUNDO 
RPPS
(Analogia Hidráulica 
– Prof. Recamonde)
Benefícios e Regime 
de Financiamento
MÉTODOS DE FINANCIAMENTO
 Regime Financeiro de Capitalização pressupõe a formação
de reservas para o pagamento dos benefícios.
 Mas de que forma essas reservas serão acumuladas?
 A resposta é dada pelo método de financiamento. Ele
estabelece o “ritmo” de acumulação das reservas.
 A escolha do método de financiamento irá determinar se o
custeio será estável ou crescente ao longo dos anos futuros.
 Método de financiamento atuarial mínimo para apuração dos
custos projetados dos benefícios avaliados em regime de
capitalização: Crédito Unitário Projeto - PUC (art. 4º, § 1º).
BASE NORMATIVA
Rol de benefícios, 
valores e critérios 
de elegibilidades
(LEI)
CÁLCULO DO CUSTO E OBRIGAÇÕES
DO PLANO DE BENEFÍCIOS
DO RPPS
Fonte: Adaptado de Gushiken (2002)
BASE CADASTRAL
Características individuais
dos Participantes
(CADASTRO)
BASE ATUARIAL
Hipóteses atuariais e 
mecanismos de projeção
de valores futuros
(NTA)
DIMENSÕES/BASES DA AVALIAÇÃO ATUARIAL
• BASE NORMATIVA DOS BENEFÍCIOS
 Identifica na legislação do RPPS: relação de benefícios
abrangidos, regras de concessão, períodos de carência,
metodologia de cálculo e fórmula de reajuste.
 RPPS não apresentam grandes variações em sua base
normativa de benefícios, pois tem configuração definida no texto
constitucional e os benefícios que representam maior custo
(aposentadorias e pensão) são obrigatórios.
 Demais benefícios (auxílio-doença, auxílio-reclusão, salário-
maternidade e salário-família), podem ou não integrar o plano de
benefícios.
 RPPS operam com plano na modalidade de “benefício definido
- BD”, enquanto previdência complementar em regra tem planos
de “contribuição definida - CD”.
AVALIAÇÃO ATUARIAL: DIMENSÕES/BASES
• BASE ATUARIAL
 Conjunto de hipóteses atuariais: expectativas de sobrevivência,
mortalidade, invalidez e morbidez dos participantes (tábuas
biométricas); estimativas de inflação; projeção das taxas de juros
que serão alcançadas pela aplicação dos recursos do plano;
perspectivas de crescimento da remuneração; rotatividade dos
participantes; ingresso de novos segurados.
• BASE CADASTRAL
 Conjunto de características individuais dos segurados e de seus
dependentes (sexo, idade, tempo no serviço público, tempo de
serviço anterior, categoria com direito a aposentadoria especial,
composição do grupo familiar).
AVALIAÇÃO ATUARIAL: CONCEITOS
• Artigos 5º a 11 da Portaria MPS 403/2008:
 TÁBUAS BIOMÉTRICAS MÍNIMAS: IBGE ambos os sexos (sobrevivência
e mortalidade) e Álvaro Vindas (entrada em invalidez).
 ROTATIVIDADE: máximo de 1%.
 REPOSIÇÃO DE ATIVOS (novos entrados): máximo de 1:1.
 TAXA DE CRESCIMENTO DA REMUNERAÇÃO ao longo da carreira :
mínimo de 1% ao ano.
 TAXA REAL DE JUROS: máximo de 6% ao ano.
 CUSTO COM “AUXÍLIOS”: média do custo efetivo nos três últimos
exercícios.
 COMPENSAÇÃO PREVIDENCIÁRIA A RECEBER: máximo de 10% do
VABF, se não possuir base cadastral adequadaou não demonstrar
cálculo individualizado.
HIPÓTESES (OU PREMISSAS) ATUARIAIS
HIPÓTESE ATUARIAL
REALIDADE versus HIPÓTESE 
ADOTADA
IMPACTO NO CUSTO
Taxa de juros real (investimentos do 
RPPS)
Taxa real obtida superior à estimada Diminui
Taxa real obtida inferior à estimada Aumenta
Taxa real de crescimento da 
remuneração
Crescimento real superior ao estimado Aumenta
Crescimento real inferior ao estimado Diminui
Taxa real de crescimento dos proventos 
(benefícios)
Crescimento real superior ao estimado Aumenta
Crescimento real inferior ao estimado Diminui
Rotatividade anual do servidores
Taxa de rotatividade superior à estimada Diminui
Taxa de rotatividade inferior à estimada Aumenta
Idade de novos entrados (ingresso 
novos servidores)
Idade real superior à estimada Aumenta
Idade real inferior à estimada Diminui
Mortalidade de servidores válidos 
(pensão por morte)
Mortalidade real superior à estimada Aumenta
Mortalidade real inferior à estimada Diminui
Sobrevivência de servidores válidos 
(aposentadorias)
Sobrevivência real superior à estimada Aumenta
Sobrevivência real inferior à estimada Diminui
Mortalidade e sobrevivência de inválidos
Sobrevivência real superior à estimada Aumenta
Sobrevivência real inferior à estimada Diminui
Entrada em invalidez
Invalidez real superior à estimada Aumenta
Invalidez real inferior à estimada Diminui
Morbidez (afastamentos por doença)
Afastamento real superior ao estimado Aumenta
Afastamento real inferior ao estimado Diminui
Composição familiar (idades da família 
padrão)
Idades reais superiores ao estimado Diminui
Idades reais inferiores ao estimado Aumenta
BASE CADASTRAL
Art. 12. A avaliação atuarial deverá contemplar os dados de todos os servidores ativos
e inativos e pensionistas, e seus respectivos dependentes, vinculados ao RPPS, de
todos os poderes, entidades e órgãos do ente federativo.
Art. 13. O Parecer Atuarial deverá conter, de forma expressa, a avaliação da qualidade
da base cadastral, destacando a sua atualização, amplitude e consistência.
§ 1º Base cadastral dos segurados esteja incompleta ou inconsistente, o Parecer
Atuarial deverá dispor sobre o impacto em relação ao resultado apurado, devendo ser
adotadas, pelo ente federativo, providências para a sua adequação até a próxima
avaliação atuarial.
§ 2º Inexistindo na base cadastral informações sobre o tempo de contribuição efetivo
para fins de aposentadoria, será considerada a diferença apurada entre a idade atual do
segurado e a idade estimada de ingresso no mercado de trabalho, desde que
tecnicamente justificada no Parecer Atuarial, respeitado o limite mínimo de dezoito
anos.
§ 3º Na falta ou inconsistência de dados cadastrais dos dependentes, deverá ser
estimada a composição do grupo familiar para fins de cálculo do compromisso gerado
pela morte do servidor ativo ou inativo, esclarecendo-se, no Parecer Atuarial, os
critérios utilizados, sempre numa perspectiva conservadora quanto aos impactos na
diminuição das obrigações do RPPS.
• Dados cadastrais 
posicionados entre os meses 
de julho a dezembro do 
exercício anterior ao da 
exigência de sua 
apresentação.
Posição 
da Base 
Cadastral
• Data da Avaliação: a data focal para 
o cálculo do valor atual dos 
compromissos futuros do plano de 
benefícios, das necessidades de 
custeio e para precificação dos ativos 
e apuração do resultado atuarial. 
• Os valores dos ativos e das 
obrigações atuariais deverão ser 
precificados nesta data focal.
Data da 
Avaliação:
31/12/xxxx
• Ao término da avaliação serão apresentados os seguintes resultados:
 Valor Atual dos Benefícios Futuros - VABF: Valor presente dos
pagamentos futuros de benefícios pelo RPPS (concedidos e a conceder).
 Valor Atual das Contribuições Futuras - VACF: Valor presente das
contribuições a serem recebidas pelo RPPS.
 Reservas (ou Provisões) Matemáticas Previdenciárias: Totalidade de
compromissos líquidos futuros do RPPS com seus segurados.
Correspondem ao Passivo Atuarial, obtido pela fórmula: Passivo = VABF
(-) VACF.
 Resultado Atuarial: Diferença entre o Passivo Atuarial (Reservas
Matemáticas Previdenciárias) e o Ativo Real Líquido (patrimônio já
acumulado pelo RPPS e créditos a receber).
• O resultado atuarial poderá se apresentar:
 Equilibrado: Passivo = Ativo.
 Superavitário: Passivo < Ativo.
 Deficitário: Passivo > Ativo.
RESULTADO ATUARIAL
Art. 17. As avaliações e reavaliações atuariais indicarão o valor presente dos
compromissos futuros do plano de benefícios do RPPS, suas necessidades de
custeio e o resultado atuarial.
§ 1º O passivo atuarial do RPPS é representado pelas reservas matemáticas
previdenciárias que correspondem aos compromissos líquidos do plano de
benefícios.
§ 2º Na hipótese do RPPS constituir fundo previdencial para oscilação de risco
este deverá compor o passivo atuarial.
§ 3º As reservas matemáticas previdenciárias serão registradas no Passivo
Exigível a Longo Prazo, no grupo de contas denominado Provisões Matemáticas
Previdenciárias, observado o detalhamento estabelecido no Plano de Contas
aplicável aos RPPS.
§ 4º O resultado atuarial será obtido pela diferença entre o passivo atuarial e o
ativo real líquido, sendo este representativo dos recursos já acumulados pelo
RPPS
RESULTADO ATUARIAL
Art. 17. ...
§ 7º A reavaliação atuarial anual indicará o plano de custeio necessário para a
cobertura do custo normal e do custo suplementar do plano de benefícios do RPPS,
em relação à geração atual.
§ 8º O plano de custeio contemplará o valor necessário para a cobertura da taxa de
administração definida para o RPPS.
 Custo Normal: o valor correspondente às necessidades de custeio do plano de
benefícios do RPPS, atuarialmente calculadas, conforme os regimes financeiros e
método de financiamento adotados, referentes a períodos compreendidos entre a data
da avaliação e a data de início dos benefícios. (artigo 2º, XV)
 Custo Suplementar: o valor correspondente às necessidades de custeio,
atuarialmente calculadas, destinadas à cobertura do tempo de serviço passado, ao
equacionamento de déficits gerados pela ausência ou insuficiência de alíquotas de
contribuição, inadequação da metodologia ou hipóteses atuariais ou outras causas que
ocasionaram a insuficiência de ativos necessários às coberturas das reservas
matemáticas previdenciárias. (artigo 2º, XVI)
RESULTADO ATUARIAL
• Caso a avaliação atuarial apure a existência de deficit atuarial,
deverá ser estabelecido plano de amortização para o seu
equacionamento. (art. 18)
• Características do plano de amortização (artigos 18 e 19):
Prazo máximo de 35 anos.
Revisto anualmente, a cada nova avaliação.
 Somente é considerado implementado a partir de seu
estabelecimento em lei.
Pode ser definido por meio de alíquota de contribuição suplementar
ou por aportes periódicos cujos valores sejam preestabelecidos.
Viabilidade orçamentária e financeira.
RESULTADO ATUARIAL
06/06/13
EQUACIONAMENTO DO DEFICIT ATUARIAL
AMORTIZAÇÃO COM 
ALÍQUOTAS SUPLEMENTARES
AMORTIZAÇÃO EM APORTES
PERIÓDICOS COM VALORES 
PREESTABELECIDOS
SEGREGAÇÃO DA MASSA (?)
Aporte 
de bens, 
direitos e 
demais 
ativos de 
qualquer 
natureza 
para 
constituição 
dos fundos
• Alternativamente ao plano de amortização, o déficit atuarial
pode ser equacionado por meio da segregação da massa dos
segurados.
• Características da segregação (artigos 20 a 22):
 Consiste na separação dos segurados em dois grupos, a partir
de uma data de corte estipulada com base em sua data de
admissão (ou de concessão dos benefícios).
 O grupo mais antigo permanece no Plano Financeiro, onde as
contribuições arrecadadas são destinadas ao pagamento dos
benefícios,sem objetivo de formação de reservas (regime de
repartição simples), e as insuficiências financeiras são cobertas
com recursos do Tesouro.
SEGREGAÇÃO DA MASSA
 O grupo mais recente é destinado ao Plano Previdenciário,
estruturado com a finalidade de formação de reservas para o pagamento
futuro dos benefícios (regime de capitalização).
 A segregação da massa deve ser estabelecida em lei e acompanhada
da separação orçamentária, financeira e contábil dos recursos e
obrigações de cada Plano.
É vedada qualquer transferência de segurados, recursos ou obrigações
entre o Plano Financeiro e o Plano Previdenciário.
• Virtudes da segregação:
 Isola os riscos.
 Permite efetiva capitalização do Plano Previdenciário.
• Desafios/riscos da segregação:
 Compatibilizar a fase de maior necessidade de cobertura das
insuficiências financeiras com capacidade pagamento do ente federativo
e limites das despesas com pessoal.
 Evitar que recursos do Plano Previdenciário sejam transferidos para
cobrir obrigações do Plano Financeiro ou outras finalidades.
SEGREGAÇÃO DA MASSA
SEGREGAÇÃO DA MASSA - EVOLUÇÃO HIPOTÉTICA DO PLANO FINANCEIRO
-R$ 140.000.000,00
-R$ 100.000.000,00
-R$ 60.000.000,00
-R$ 20.000.000,00
R$ 20.000.000,00
R$ 60.000.000,00
R$ 100.000.000,00
R$ 140.000.000,00
R$ 180.000.000,00
2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035
RECEITAS
DESPESAS
INSUFICIÊNCIA
FINANCEIRA
 Dois planos: Previdenciário e Financeiro.
 Novos parâmetros para modelagem.
 Eficiência e economicidade.
 Plano Financeiro”: grupo em extinção, com avaliação dos
compromissos à taxa de juros de 0%.
 Avaliação prévia obrigatória pelo DRPSP.
 Vedação a Plano Previdenciário que se inicie deficitário.
 Recursos garantidores já constituídos: todos para o Plano
Previdenciário.
 Créditos de parcelamento: admite-se vinculação ao Plano
Financeiro.
 Implementação mediante definição em lei e efetiva separação
dos recursos.
SEGREGAÇÃO DA MASSA
Art. 25. A revisão do plano de custeio que implique em
redução das alíquotas ou aportes destinados ao RPPS
deverá ser submetida previamente à aprovação da SPPS e
deverá atender, cumulativamente, os seguintes
parâmetros:
I - Índice de Cobertura igual ou superior a 1,25 em, no
mínimo, cinco exercícios consecutivos, para os planos
superavitários;
II - a avaliação atuarial indicativa da revisão tenha sido
fundamentada em base cadastral atualizada, completa e
consistente, inclusive no que se refere ao tempo de serviço
e de contribuição anterior dos segurados;
REVISÃO DE PLANO DE CUSTEIO OU SEGREGAÇÃO
III - os bens, direitos e demais ativos considerados na
apuração do resultado atuarial estejam avaliados a valor de
mercado e apresentem liquidez compatível com as
obrigações do plano de benefícios;
IV - o histórico da rentabilidade das aplicações e
investimentos dos recursos do RPPS não tenha
apresentado performance inferior à meta estabelecida na
política anual de investimentos dos três últimos exercícios;
V - a taxa de juros utilizada na avaliação atuarial seja
condizente com a meta estabelecida na política de
investimentos dos recursos do RPPS, em perspectiva de
longo prazo.
REVISÃO DE PLANO DE CUSTEIO OU SEGREGAÇÃO
MF - Ministério da Fazenda
SPPS - Secretaria de Políticas de Previdência Social
DRPSP - Departamento dos Regimes de Previdência no Serviço Público
NARLON GUTIERRE NOGUEIRA
Diretor do Departamento dos Regimes de Previdência no Serviço Público