N2 Macroeconomia

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N2 Macroeconomia 
 
 Pergunta 1 
 
 
 O contexto de elevada dívida pública faz crescer o problema de persistência inflacionária, já que 
eleva o quadro de inércia da inflação. Contudo, quando a autoridade monetária é avessa à inflaçao, a 
controla, porque é capaz de gerenciar a oferta monetária para períodos correntes e futuros, ao 
combinar emissão de títulos públicos e senhoriagem para financiar o déficit do governo, 
considerando o aspecto quantitativo da moeda sobre o nível geral de preços (SARGENT; 
WALLACE, 1981). 
 
A partir do tema referente à situação fiscal apresentada, analise as afirmações a seguir. 
 
III. O enunciado apresenta situação de equilíbrio ricardiano, já que a política monetária exerce 
prevalência sobre a fiscal. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a(s) assertiva(s) correta(s). 
 
Resposta Selecionada: 
III, apenas. 
Resposta Correta: 
III, apenas. 
Feedback 
da resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você demonstrou compreender 
que em situação de restrição orçamentária, quando o governo gasta 
mais do que arrecada, sofre perda de confiança do mercado devido ao 
aumento na emissão monetária, a qual afeta a inflação. 
 
 
 
 Pergunta 2 
 
 
 O alto uso de indexadores é um fenômeno decorrente de economias com peso significativo de 
memória inflacionária. Para reajustar aluguéis, salários e contratos em geral são utilizados índice de 
preços, a exemplo do IGP-M (Índice Geral de Preços do Mercado), que é referência nos diversos 
contratos comerciais. Isso significa que os contratos são reajustados não pelo que se espera de 
inflação, com base no que anuncia, ou faz a política econômica, mas nas variações de preços 
anteriores. 
 
 
Com base no que se compreende sobre o efeito aceleracionista da inflação, assinale a resposta 
correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
O efeito aceleracionista da inflação compreende que a inflação corrente 
terá peso correspondente à inflação passada. 
 
Resposta Correta: 
O efeito aceleracionista da inflação compreende que a inflação corrente 
terá peso correspondente à inflação passada. 
Feedback 
da resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você compreendeu que as 
expectativas adaptativas têm visão para os períodos pretéritos, já que 
adaptam a inflação anterior à inflação corrente, o que vem se chamar, 
igualmente, de expectativas backward-looking. 
 
 
 Pergunta 3 
 
 
 Leia o texto a seguir, que faz referência ao uso da emissão de moeda para equilibrar as contas 
públicas. 
 
“O governo considera que poderá cumprir a meta do superávit primário, de 3,3% do PIB, contando 
para isso com forte aumento da arrecadação. Até agora os resultados das contas públicas não 
justificam esse otimismo [...] o que o governo faz é simplesmente emitir moeda, a fim de dispor de 
recursos para financiar parte dos juros pagos sobre a dívida interna ou externa [...] para pagar seus 
excessos de gastos, recorre a emissões monetárias que, pelo efeito multiplicador dos depósitos nos 
bancos, alavancam os meios de pagamento e assim desencadeiam um ambiente favorável à inflação”. 
 
Com base no exposto, assinale com V as afirmações verdadeiras, e com F as falsas. 
 
( ) O aumento na oferta monetária diminui o poder de compra. 
( ) O aumento da oferta monetária reduz a quantidade de bens adquirida. 
 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. 
 
Feedback da 
resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você demonstrou compreender 
os aspectos da neutralidade da moeda, em que a emissão monetária, 
por reduzir o valor da moeda, neutraliza os efeitos que a maior oferta 
dela teria sobre a atividade econômica. 
 
 
 
 Pergunta 4 
 
 
 Devido às expectativas de aumento no nível geral de preços, o Banco Central do Brasil decide, na 
reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), elevar a taxa básica de juros (Taxa Selic). O 
intuito dessa política é ancorar as expectativas inflacionárias à meta de inflação definida pela política 
monetária. No entanto, quando a taxa básica de juros se eleva, outras variáveis macroeconômicas são 
modificadas, em resposta a tal alteração. 
 
 
A partir dessas informações relacionadas aos efeitos da política da autoridade monetária, assinale os 
fatos na respectiva ordem. 
 
( ) A taxa de juros é elevada para conter os preços 
( ) Há aumento no fluxo de capital.. 
( ) A taxa de câmbio sofre valorização. 
( ) O produto cai pela queda dos investimentos e aumento das importações. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. 
Feedback da 
resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você compreendeu o impacto 
que a política restritiva da autoridade monetária exerce sobre a 
dinâmica da atividade econômica e, igualmente, sobre o volume de 
capitais no mercado interno. 
 
 
 
 Pergunta 5 
 
 
 A maior mobilidade de capitais reduz o problema da política monetária em controlar os preços 
porque aumenta a elasticidade de substituição entre a moeda nacional e a estrangeira, e, com isso, 
exige-se maior compromisso de transparência e responsabilidade do Banco Central. Portanto, a 
abertura financeira reduz o viés inflacionário da política monetária e até arrefece o efeito pass-
through no mercado de bens (MENDONÇA; TOSTES, 2014). 
 
Com relação ao enunciado, assinale a alternativa correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
Caso a autoridade não seja avessa à inflação, em contexto de abertura 
financeira, será penalizada pela saída de capital, o que elevará os preços 
pelo canal do câmbio. 
Resposta 
Correta: 
 
Caso a autoridade não seja avessa à inflação, em contexto de abertura 
financeira, será penalizada pela saída de capital, o que elevará os preços 
pelo canal do câmbio. 
Feedback 
da resposta: 
Parabéns! Sua resposta está correta! Você demonstrou compreender 
como a transparência e a responsabilidade do Banco Central elevam a 
credibilidade da autoridade monetária, de modo que a política 
monetária possa manter a inflação sob controle. 
 
 
 
 Pergunta 6 
 
 
 Os governos, em geral, mesmo nas economia desenvolvidas, são tentados a expandir os gastos 
públicos. Todavia, a expansão fiscal impacta as variáveis de economia aberta, tais como a renda 
estrangeira e a taxa de câmbio. Do mesmo modo, o elevado déficit público afeta as expectativas dos 
agentes de mercado, em virtude do crescente risco de insolvência fiscal e como resultado há fuga de 
capitais, em temor, propriamente, à instabilidade fiscal. 
 
A partir do tema referente aos impactos da política fiscal na atividade econômica apresentados, 
analise as proposições a seguir e a relação entre elas. 
 
I. Na problemática do déficit público, haverá fuga de capitais, a qual tem como efeito a perda na 
competitividade das exportações. 
 
PORQUE 
 
II. A depreciação nominal do câmbio elevará os preços, assim como o efeito monetário do déficit 
público, o que será peso negativo para as exportações pelo câmbio. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
Resposta Selecionada: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Resposta Correta: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Feedback da 
resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você demonstrou compreender 
o efeito que a taxa real de câmbio causa na competitividade das 
exportações. Logo, a fuga de capitais, devido ao risco de insolvência, 
contribuirá para tal efeito. Pergunta 7 
 
 
 O aumento do peso das exportações de commodities na exportação total brasileira, a partir de 2003, 
permitiu que a subida dos preços dos produtos primários no mercado internacional, entre 2003 e 
2008, substanciasse na queda da taxa de câmbio. Isso evidencia a correlação inversa entre preços 
das commodities e a taxa nominal de câmbio no Brasil. Por consequência, preços das commodities 
alcançam o nível geral de preços uma vez que impactam a taxa de câmbio (STOCKL; MOREIRA; 
GIUBERTI, 2017). 
 
Com relação às exportações commodities , assinale a resposta correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
Em países importadores líquidos de commodities, a taxa de câmbio e o 
preço das commodities movem-se na mesma direção. 
Resposta Correta: 
Em países importadores líquidos de commodities, a taxa de câmbio e o 
preço das commodities movem-se na mesma direção. 
Feedback 
da resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você compreendeu que há um 
efeito cambial pass-through, que é o repasse dos efeitos cambiais no 
 
nível geral de preços. Em vista disso, quanto mais se recebe em 
moeda estrangeira, mais o câmbio tende a se apreciar. 
 
 
 Pergunta 8 
 
 
 Leia o texto a seguir, que faz referência ao insuficiente nível de investimentos em infraestrutura no 
Brasil. 
 
“Essencial para o crescimento da produtividade brasileira, praticamente estagnada há 20 anos, e um 
dos principais motores para a retomada da economia, o investimento em infraestrutura de transportes 
se tornou um pesadelo para o Brasil [...] enquanto o governo brasileiro amargar déficits primários, ou 
seja, gastar mais do que arrecadar, não haverá espaço para investimentos nessa área, sendo assim 
inevitável fazer concessões à iniciativa privada”. 
 
A partir da abordagem apresentada, considere as proposições a seguir e a relação entre elas. 
 
I. Governos que apresentam maiores resultados primários tendem a obter maior nível de crescimento 
no longo prazo. 
 
PORQUE 
 
II. Aumenta o nível de poupança pública para investir em infraestrutura e, assim, acumular menos 
capital. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
Resposta Selecionada: 
A proposição I é verdadeira, e a proposição II é falsa. 
Resposta Correta: 
A proposição I é verdadeira, e a proposição II é falsa. 
Feedback da 
resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você compreendeu que a 
poupança é elemento necessário para a acumulação de capital, posto 
que sem poupança não há recursos para investir em infraestrutura e, 
com isso, aumentar o produto. 
 
 
 
 Pergunta 9 
 
 
 Leia o texto a seguir, que faz referência ao problema de falta de credibilidade e crescente risco-país 
na economia argentina. 
 
 
“[...] Mauricio Macri, começou um anúncio [...] Na última semana temos tido novas evidências de 
falta de confiança por parte do mercado, continuou, para então anunciar um acordo com o Fundo 
Monetário Internacional (FMI) para que o órgão adiante parte da linha de financiamento [...] A ideia, 
disse Macri, era acalmar os rumores de que a Argentina pode voltar a declarar moratória [...] O 
governo argentino fez muitas coisas para deter a queda do peso, que perdeu 50% do seu valor no 
último ano: investiu reservas [...] reestruturou a dívida local e subiu a taxa de juros a 60% [...]”. 
 
A respeito dessa temática referente à falta de credibilidade e crescente risco-país, identifique a ordem 
correta das sentenças a seguir. 
 
( 1 ) O alto déficit público afeta a capacidade de solvência fiscal. 
( 2 ) O risco de default torna maior o risco-país. 
( 3 ) A saída de capitais eleva a taxa de câmbio. 
( 4 ) Com base no risco-país, a taxa de juros é elevada. 
(5 ) A percepção de monetização da dívida pública aumenta. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. 
Resposta Selecionada: 
IV, I, III, II, V. 
Resposta Correta: 
IV, I, III, II, V. 
Feedback 
da resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você demonstrou compreender 
que os investidores nacionais e estrangeiros passam a exigir maior 
taxa de juros quando há risco de calote da dívida pública e que a 
percepção de monetização da dívida afugenta capitais. 
 
 
 
 Pergunta 10 
 
 
 Existem duas formas elementares de política monetária: 1) a que segue pela regra, a qual busca 
ancorar as expectativas dos agentes econômicos nos anúncios da política monetária – no caso de um 
regime de metas inflacionárias, essa ancoragem é essencial; 2) e a que segue postura discricionária, 
na qual o governo tem uma meta adicional à inflação, que é o crescimento do produto e do emprego, 
de modo que a expansão monetária ou fiscal passa a ser tolerada em momentos ocasionais 
(CLARIDA; GALÍ; GERTLER, 1999). 
 
Com base na postura no Banco Central, assinale a alternativa correta. 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
Resposta 
Correta: 
 
Na falta de compromissos formais à meta única de inflação, os desvios 
inflacionários à meta de inflação do Banco Central se apresentarão com 
maior probabilidade. 
 
 
 
 Pergunta 1 
 
 
 A maior mobilidade de capitais reduz o problema da política monetária em controlar os preços 
porque aumenta a elasticidade de substituição entre a moeda nacional e a estrangeira, e, com isso, 
exige-se maior compromisso de transparência e responsabilidade do Banco Central. Portanto, a 
abertura financeira reduz o viés inflacionário da política monetária e até arrefece o efeito pass-
through no mercado de bens (MENDONÇA; TOSTES, 2014). 
 
Com relação ao enunciado, assinale a alternativa correta. 
 
Resposta 
Correta: 
 
Caso a autoridade não seja avessa à inflação, em contexto de abertura financeira, será 
penalizada pela saída de capital, o que elevará os preços pelo canal do câmbio. 
 
 
 
 Pergunta 2 
 
 
 Os governos, em geral, mesmo nas economia desenvolvidas, são tentados a expandir os gastos 
públicos. Todavia, a expansão fiscal impacta as variáveis de economia aberta, tais como a renda 
estrangeira e a taxa de câmbio. Do mesmo modo, o elevado déficit público afeta as expectativas dos 
agentes de mercado, em virtude do crescente risco de insolvência fiscal e como resultado há fuga de 
capitais, em temor, propriamente, à instabilidade fiscal. 
 
A partir do tema referente aos impactos da política fiscal na atividade econômica apresentados, 
analise as proposições a seguir e a relação entre elas. 
 
I. Na problemática do déficit público, haverá fuga de capitais, a qual tem como efeito a perda na 
competitividade das exportações. 
 
PORQUE 
 
II. A depreciação nominal do câmbio elevará os preços, assim como o efeito monetário do déficit 
público, o que será peso negativo para as exportações pelo câmbio. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
Resposta Selecionada: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Resposta Correta: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Feedback da 
resposta: 
Parabéns! A sua resposta está correta! Você demonstrou compreender 
o efeito que a taxa real de câmbio causa na competitividade das 
exportações. Logo, a fuga de capitais, devido ao risco de insolvência, 
contribuirá para tal efeito. 
 
 
 
 Pergunta 3 
 
 
 O alto uso de indexadores é um fenômeno decorrente de economias com peso significativo de 
memória inflacionária. Para reajustar aluguéis, salários e contratos em geral são utilizados índice de 
preços, a exemplo do IGP-M (Índice Geral de Preçosdo Mercado), que é referência nos diversos 
contratos comerciais. Isso significa que os contratos são reajustados não pelo que se espera de 
inflação, com base no que anuncia, ou faz a política econômica, mas nas variações de preços 
anteriores. 
 
Com base no que se compreende sobre o efeito aceleracionista da inflação, assinale a resposta 
correta. 
 
Resposta 
Correta: 
 
O efeito aceleracionista da inflação compreende que a inflação corrente terá peso 
correspondente à inflação passada. 
 
 
 
 Pergunta 4 
 
 
 O aumento do peso das exportações de commodities na exportação total brasileira, a partir de 2003, 
permitiu que a subida dos preços dos produtos primários no mercado internacional, entre 2003 e 
2008, substanciasse na queda da taxa de câmbio. Isso evidencia a correlação inversa entre preços 
das commodities e a taxa nominal de câmbio no Brasil. Por consequência, preços das commodities 
alcançam o nível geral de preços uma vez que impactam a taxa de câmbio (STOCKL; MOREIRA; 
GIUBERTI, 2017). 
 
 
Com relação às exportações commodities , assinale a resposta correta. 
 
 
Resposta 
Correta: 
 
Em países importadores líquidos de commodities, a taxa de câmbio e o preço das 
commodities movem-se na mesma direção. 
Comentários 
da Resposta: 
As economias importadoras líquidas de commodities perdem 
recursos financeiros em moeda estrangeira quando os preços 
das commodities são valorizados, uma vez que precisam pagar mais 
para adquirir os produtos; como consequência, há o repasse desse 
efeito cambial na inflação. 
 
 
 
 Pergunta 5 
 
 
 Os altos déficits públicos implicam perda de confiança dos investidores em relação à capacidade de 
solvência governamental ou ao retorno das ações das empresas, considerando que a perspectiva de 
monetização da dívida pública faça o Banco Central elevar a taxa de juros, a qual impactará a 
atividade econômica e, assim, o retorno dos ativos financeiros. Como resultado, há substituição do 
ativo doméstico pelo estrangeiro e, por efeito, enseja maior exposição do país às flutuações cambiais 
(JOSHI; GIRI, 2015). 
 
A partir da abordagem apresentada, analise as proposições a seguir e a relação entre elas. 
 
I. Diante de alto déficit público, o efeito deslocamento melhora as expectativas dos investidores. 
 
PORQUE 
 
II. O governo monetizará a dívida pública sob a expansão da base monetária. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
Resposta Correta: 
A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira. 
 
 
 
 Pergunta 6 
 
 
 Leia o texto a seguir, que faz referência ao problema de falta de credibilidade e crescente risco-país 
na economia argentina. 
 
“[...] Mauricio Macri, começou um anúncio [...] Na última semana temos tido novas evidências de 
falta de confiança por parte do mercado, continuou, para então anunciar um acordo com o Fundo 
Monetário Internacional (FMI) para que o órgão adiante parte da linha de financiamento [...] A ideia, 
disse Macri, era acalmar os rumores de que a Argentina pode voltar a declarar moratória [...] O 
governo argentino fez muitas coisas para deter a queda do peso, que perdeu 50% do seu valor no 
último ano: investiu reservas [...] reestruturou a dívida local e subiu a taxa de juros a 60% [...]”. 
 
A respeito dessa temática referente à falta de credibilidade e crescente risco-país, identifique a ordem 
correta das sentenças a seguir. 
 
(4 ) Com base no risco-país, a taxa de juros é elevada. 
( 1 ) O alto déficit público afeta a capacidade de solvência fiscal. 
(3 ) A saída de capitais eleva a taxa de câmbio. 
(2 ) O risco de default torna maior o risco-país. 
(1 ) A percepção de monetização da dívida pública aumenta. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. 
 
Resposta Correta: 
IV, I, III, II, V. 
 
 
 
 Pergunta 7 
 
 
 Devido às expectativas de aumento no nível geral de preços, o Banco Central do Brasil decide, na 
reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), elevar a taxa básica de juros (Taxa Selic). O 
intuito dessa política é ancorar as expectativas inflacionárias à meta de inflação definida pela política 
monetária. No entanto, quando a taxa básica de juros se eleva, outras variáveis macroeconômicas são 
modificadas, em resposta a tal alteração. 
 
A partir dessas informações relacionadas aos efeitos da política da autoridade monetária, assinale os 
fatos na respectiva ordem. 
 
(3 ) A taxa de câmbio sofre valorização. 
( 2 ) Há aumento no fluxo de capital. 
(1 ) A taxa de juros é elevada para conter os preços. 
(4 ) O produto cai pela queda dos investimentos e aumento das importações. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. 
 
Resposta Correta: 
III, II, I, IV. 
 
 
 
 Pergunta 8 
 
 
 Leia o texto a seguir, que faz referência ao insuficiente nível de investimentos em infraestrutura no 
Brasil. 
 
“Essencial para o crescimento da produtividade brasileira, praticamente estagnada há 20 anos, e um 
dos principais motores para a retomada da economia, o investimento em infraestrutura de transportes 
se tornou um pesadelo para o Brasil [...] enquanto o governo brasileiro amargar déficits primários, ou 
seja, gastar mais do que arrecadar, não haverá espaço para investimentos nessa área, sendo assim 
inevitável fazer concessões à iniciativa privada”. 
 
A partir da abordagem apresentada, considere as proposições a seguir e a relação entre elas. 
 
I. Governos que apresentam maiores resultados primários tendem a obter maior nível de crescimento 
no longo prazo. 
 
PORQUE 
 
II. Aumenta o nível de poupança pública para investir em infraestrutura e, assim, acumular menos 
capital. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
Resposta Correta: 
A proposição I é verdadeira, e a proposição II é falsa. 
 
 
 
 Pergunta 9 
 
 
 O modelo de crescimento econômico de Solow envolve dois fatores produtivos: o capital e o 
trabalho. Logo, a capacidade de poupar é elemento substancial para obtenção de maior nível de 
poupança em longo prazo. Assim funciona a economia chinesa, cuja taxa de poupança alcança 52% 
do PIB. As nações que incentivam esse tipo de investimento tendem a ter consumo com menor 
velocidade, porém o crescimento econômico é sustentável ante uma inflação controlada. 
 
MAIA JUNIOR, H. Para crescer, o Brasil precisa poupar mais. Exame , 31/05/2014. Disponível 
em: <https://exame.abril.com.br/revista-exame/so-quem-poupa-enriquece/>.Acesso em: 13/02/2019. 
 
Nesse sentido, assinale com V as afirmações verdadeiras, e com F as falsas. 
 
( ) O maior nível de poupança eleva o capital por produto em longo prazo. 
( ) Quanto maior a poupança, maior será a acumulação de capital. 
( ) A poupança tem relação direta com o produto por trabalhador. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta de respostas. 
 
Resposta Correta: 
V, F, V, V. 
 
 
 
 Pergunta 10 
 
 Leia o texto a seguir, que faz referência ao uso taxa de juros para controle da inflação. 
 
“O presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, admitiu nesta sexta-feira (8) que os riscos 
inflacionários aumentaram e disse que isso será avaliado na próxima reunião do Comitê de Política 
Monetária (Copom), colegiado que define os juros básicos da economia [...] A definição da taxa de 
juros pelo BC tem como foco o cumprimento da meta de inflação, fixada todos os anos pelo 
Conselho Monetário Nacional (CMN) [...]Quando as estimativas para a inflação estão em linha com 
as metas predeterminadas pelo CMN, o BC reduz os juros [...]”. 
 
A partir do tema referente à determinação da taxa de juros nos moldes da Regra de Taylor, considere 
as afirmações a seguir. 
 
I. A queda nos preços coopera para a redução da taxa de juros. 
III. Quanto maior o produto, maior taxa básica de juros. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a(s) assertiva(s) correta(s). 
 
Resposta Correta: 
I e III. 
 
 
PERGUNTA 
A economia brasileira apresenta aumento na produção, em razão da alta demanda chinesa por minérios e 
da demanda europeia por cereais. Todos os produtos citados representam peso significativo na balança 
comercial do Brasil. E quanto mais o país exporta, maior é o nível de renda que circula na economia, de 
forma que o mercado interno tenha as suas diversas produções fomentadas, o que é fator de estímulo à 
contratação de mão de obra. 
 
A partir da abordagem apresentada, analise as proposições a seguir e a relação entre elas. 
 
I. O aumento na oferta agregada tende a reduzir o nível salarial. 
 
PORQUE 
 
II. Com a maior quantidade empregos, os trabalhadores passam a exigir maior salário. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
Resposta Selecionada: 
A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira. 
Resposta Correta: 
A proposição I é falsa, e a proposição II é verdadeira. 
 
 
 
 PERGUNTA 
O contexto de elevada dívida pública faz crescer o problema de persistência inflacionária, já que eleva o 
quadro de inércia da inflação. Contudo, quando a autoridade monetária é avessa à inflaçao, a controla, 
porque é capaz de gerenciar a oferta monetária para períodos correntes e futuros, ao combinar emissão de 
títulos públicos e senhoriagem para financiar o déficit do governo, considerando o aspecto quantitativo 
da moeda sobre o nível geral de preços (SARGENT; WALLACE, 1981). 
 
A partir do tema referente à situação fiscal apresentada, analise as afirmações a seguir. 
 
III. O enunciado apresenta situação de equilíbrio ricardiano, já que a política monetária exerce 
prevalência sobre a fiscal. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a(s) assertiva(s) correta(s). 
Resposta Selecionada: 
III, apenas. 
Resposta Correta: 
III, apenas. 
 
 
 
 
 
 
PERGUNTA 
 
Observa-se, na economia brasileira, que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) foi de 5,91% 
(2013), 6,41% (2014), 10,67% (2015) e 6,29% (2016). A taxa de desocupação (pode ser tratada 
igualmente como taxa de desemprego), em dezembro dos respectivos anos foi, na devida ordem, 6,2%, 
6,5%, 9,0% e 12%. Isso significa que há uma relação inversa entre a taxa de desocupação e o IPCA na 
correspondente série temporada abordada. 
 
Consoante o enunciado, assinale a alternativa que aponta corretamente o tipo de efeito apresentado. 
Resposta Selecionada: 
Curva de Phillips. 
Resposta Correta: 
Curva de Phillips. 
 
 
 
 Pergunta 1 
 
 
 Na dinâmica da economia, o governo possui variados mecanismos para estimular ou comprimir a 
atividade econômica como a redução/aumento da taxa de juros e dos impostos. Então, ao elevar a 
renda/produto, a demanda agregada, por consequência, se eleva, considerando que a produção é igual 
à demanda agregada. Todavia, a demanda agregada compreende algumas variáveis capazes de 
fomentar a atividade econômica. 
 
Nesse sentido, assinale V as alternativas verdadeiras e F as alternativas falsas, referentes às variáveis 
econômicas abrangidas na demanda agregada. 
 
( ) Consumo. 
( ) Investimentos. 
( ) Gastos públicos. 
( ) Oferta de moeda. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta das respostas. 
 
Resposta Selecionada: 
V, V, V, F. 
Resposta Correta: 
V, V, V, F. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. Parabéns! A sua resposta está correta. Você 
entendeu que a demanda agregada em uma economia fechada (sem o 
setor externo) é compreendida pelas variáveis reais. 
 
 
 
 
 
 Pergunta 2 
 
 
 A demanda agregada é afetada pelas decisões de consumo e investimentos, além dos gastos 
governamentais, que elevam o produto, por intermédio de seu efeito autônomo, quer dizer, sem 
precisar da variação da renda. Entretanto, há outras variáveis que não são mencionadas diretamente 
na equação de demanda agregada, mas que exercem peso considerável nas modificações da demanda 
agregada: os tributos e a taxa de juros, os quais exercem peso negativo no crescimento econômico. 
 
Nesse sentido, assinale V as alternativas verdadeiras e F as alternativas falsas, referentes às medidas 
de política fiscal. 
 
( ) Quando o governo reduz os gastos, pratica uma política fiscal restritiva. 
( ) Quando o governo eleva os impostos, realiza uma política fiscal restritiva. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta das respostas. 
 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você compreendeu que as políticas fiscais 
restritivas ou contracionistas têm o efeito de reduzir a demanda 
agregada, enquanto as políticas fiscais expansionistas produzem o 
efeito oposto, de fomentar a atividade econômica. 
 
 
 
 Pergunta 3 
 
 
 Em meio às crises econômicas, os governos são tentados a praticar uma política fiscal expansionista, 
ou seja, gastar mais e tributar menos, sob o objetivo de gerar crescimento econômico, a despeito de 
eventuais problemas com inflação que venham a ocorrer em função do excesso de gastos públicos. 
Esse é o multiplicador econômico, já que o governo busca dinamizar a atividade econômica por meio 
de sua política fiscal expansionista. 
 
A partir do que você estudou no e-book, considere as seguintes afirmações: 
 
 I. A demanda agregada sofre um efeito positivo com o efeito multiplicador. 
 II. Quando o governo reduz despesas, pratica uma política fiscal contracionista. 
 
Agora assinale a alternativa que traz a(s) afirmativa(s) correta(s). 
 
Resposta 
Correta: 
 
I e II. 
Comentários da 
Resposta: 
 
A sua resposta está incorreta. Reveja o estudo sobre efeito 
multiplicador. Os gastos autônomos têm o atributo de gerar uma 
resposta na atividade econômica, independente da dinâmica da 
economia. 
 
 
 
 
 
 
 
 Pergunta 4 
 
 
 A curva de oferta clássica é vertical, enquanto a curva de oferta keynesiana é horizontal. Na primeira 
curva, o aumento da oferta monetária, por exemplo, não eleva o nível de oferta agregada, mas altera 
positivamente o nível de preços. E, na segunda curva, devido à expansão monetária, a renda aumenta 
independente do nível de preços. Sendo assim, enquanto na curva de oferta keynesiana, a oferta 
agregada é alterada sob um dado nível de preços, na curva de oferta clássica são os preços que são 
alterados, ao invés da oferta agregada. 
 
Observe que há duas curvas de oferta com características distintas. 
 
Agora responda: qual é o elemento central que diferencia a oferta agregada keynesiana da curva 
clássica? 
 
Resposta Selecionada: 
Expectativas dos empresários. 
Resposta Correta: 
Expectativas dos empresários. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você demonstrou compreender o sentido 
do termo de expectativas de longo prazo dos empresários e o seu peso 
sob a dinâmica da atividade econômica. Sendo assim, a preferência pela 
liquidez definirá onde e o quanto os agentes econômicos alocarão seus 
recursos financeiros. Pergunta 5 
 
 A teoria macroeconômica apresenta algumas variáveis endógenas que explicam a relação dinâmica 
entre os fatores da economia sob um modelo de mercado, cujas modificações alteram as posições de 
equilíbrio. Sendo assim, muitas vezes o Banco Central eleva a taxa de juros para controlar a atividade 
econômica. Ao impor limites à expansão da demanda agregada cria condições que impedem a 
expansão do nível geral de preços. 
 
Através de qual situação pode ser analisada a relação entre taxa de juros e atividade econômica? 
 
Resposta Selecionada: 
Curva IS. 
Resposta Correta: 
Curva IS. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. Muito bem! Você compreendeu que a relação 
dinâmica entre a renda e a taxa de juros condicionam uma relação de 
equilíbrio sob uma igualdade entre poupança e investimentos. 
 
 
 Pergunta 6 
 
 
 Analise as seguintes afirmações. 
 
 1. A redução dos salários nominais pode melhorar o saldo da balança comercial, mas 
deteriora os termos comerciais. 
 2. A redução dos salários aumentará a quantidade de empregos porque irá tornar menor os 
custos de produção. 
 1. O grau de confiança no retorno esperado predomina, ante a redução da taxa de juros para 
estimular a atividade econômica. 
 1. O entesouramento sobrepõe o investimento em bens de capital em períodos recessivos na 
economia. 
 
Considere (1) para a afirmações referentes à escola keynesiana e (2) para o pensamento clássico. 
 
Agora, analise e escolha a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
Resposta Selecionada: 
1, 2, 1, 1. 
Resposta Correta: 
1, 2, 1, 1. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. Correto! Você demonstrou compreender que a teoria 
keynesiana toma rumo diferente da escola clássica, a exemplo de que, 
com base nas expectativas dos empresários, a demanda efetiva é que 
ensejará os empregos e a renda. 
 
 
 
 Pergunta 7 
 
 
 Durante as crises econômicas, os investimentos declinam gerando elevação do nível de desemprego e 
queda da renda. Efeito semelhante foi observado na depressão econômica de 1929, cujo contexto 
 
caracterizado por tamanha incerteza dos agentes econômicos quanto ao futuro, que dificultou a 
retomada dos investimentos. Então, ao longo dos efeitos da crise de 1929, observou-se queda nos 
lucros e no salário real porque, ainda que tenha havido redução generalizada no nível de preços, o 
declínio da renda foi de relevância considerável, a ponto de reduzir o salário real. 
 
Com base no que você aprendeu no e-book responda: qual é o elemento central na dinâmica da 
atividade econômica, segundo a ótica keynesiana? 
Resposta Selecionada: 
Demanda efetiva. 
Resposta Correta: 
Demanda efetiva. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você compreendeu que as expectativas dos 
empresários são o elemento central do pensamento keynesiano na 
dinâmica da atividade econômica. Sendo assim, na determinação dos 
investimentos componentes está a demanda efetiva. 
 
 
 
 Pergunta 8 
 
 
 A Teoria Quantitativa da Moeda compreende que a moeda é neutra e, portanto, não tem qualquer 
efeito sobre as variáveis reais. Já a escola keynesiana compreende que os agentes de mercado têm 
motivos expectacionais para preferir a liquidez aos bens de capital. Sendo assim, os atores de 
mercado têm incentivos psicológicos para se assegurar na liquidez, como forma de atender as 
eventualidades menores do cotidiano ou se proteger contra o desconhecido. 
 
Nesse sentido, assinale V as alternativas verdadeiras e F as alternativas falsas, referentes à demanda 
por moeda ou liquidez. 
 
 
( ) Motivo precaução é uma demanda por moeda relacionada às contingências. 
( ) Motivo especulação é uma demanda por moeda relacionada a incertezas. 
 
 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. A sua resposta está correta. As contingências visam 
atender as intempéries, enquanto o motivo por especulação observa as 
incertezas, em especial, no mercado de títulos financeiros. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 Pergunta 9 
 
 Ao longo das crises econômicas, os governos tendem a ter uma postura anticíclica. Quer 
dizer, enquanto as flutuações econômicas estão em ritmo de queda, os governos têm 
apresentado expansão dos gastos públicos para elevar a demanda agregada, além da redução 
da expansão de oferta monetária, ante o intuito de reduzir a taxa de juros para estimular 
investimentos sob um crédito mais barato para financiamento e empréstimos (maior oferta 
monetária reduz a taxa de juros). 
 
Observe a seguintes afirmações: 
( 1 ) Durante períodos recessivos, a confiança dos investidores se retrai. 
(2 ) A renda esperada do investimento declina. 
( 3 ) Os lucros e os empregos declinam. 
(4 ) Há queda demanda por consumo e investimento. 
 
Agora assinale a alternativa que apresenta a sequência correta, segundo à ótica keynesiana. 
 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Correto! Você demonstrou compreender as 
relações macroeconômicas da teoria keynesiana e do mercado de 
bens e como se relacionam, de modo que os fatores de 
expectativas e incertezas afetam o restante da dinâmica na 
atividade econômica. 
 
 
 
 Pergunta 10 
 
 
 A política fiscal é um poderoso instrumento do governo, pois ela permite que os efeitos de suas 
medidas sejam diretos e eficazes. Contudo, as formas de gastar do governo, muitas vezes, passam 
pelo crivo do legislador. Todavia, quando a expansão do gasto é feita, em especial, durante distúrbios 
na economia, as chances de estabilização das flutuações das variáveis econômicas ao longo da 
trajetória de uma economia se reduzem. 
 
A partir da compreensão sobre efeito multiplicador, avalie as proposições a seguir e a relação entre 
elas. 
 
 I. A prática de uma política fiscal restritiva reduz a renda. 
 
PORQUE 
 
 II. Neutraliza os efeitos multiplicadores sobre a demanda agregada. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
Resposta Selecionada: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Resposta Correta: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você compreendeu que a contração fiscal 
tem um papel de subtração na renda, que não contribui para o aumento 
do consumo e dos investimentos. Mas, sim, os reduz, de modo que não 
ocorre qualquer efeito positivo na renda. 
 
 
 
 
A curva de oferta clássica é vertical, enquanto a curva de oferta keynesiana é horizontal. Na primeira 
curva, o aumento da oferta monetária, por exemplo, não eleva o nível de oferta agregada, mas altera 
positivamente o nível de preços. E, na segunda curva, devido à expansão monetária, a renda aumenta 
independente do nível de preços. Sendo assim, enquanto na curva de oferta keynesiana, a oferta agregada 
é alterada sob um dado nível de preços, na curva de oferta clássica são os preços que são alterados, ao 
invés da oferta agregada. 
 
Observe que há duas curvas de oferta com características distintas. 
 
Agora responda: qual é o elemento central que diferencia a oferta agregada keynesiana da curva clássica? 
Resposta Selecionada: 
Expectativas dos empresários. 
Resposta Correta: 
Expectativas dos empresários. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você demonstrou compreender o sentido do 
termo de expectativas de longo prazo dos empresários e o seu peso sob a 
dinâmicada atividade econômica. Sendo assim, a preferência pela liquidez 
definirá onde e o quanto os agentes econômicos alocarão seus recursos 
financeiros. 
 
 
 Pergunta 2 
 
 
 Conforme a Teoria Quantitativa da Moeda, o nível geral de preços responde de modo 
proporcionalmente direto à variação da oferta monetária. Isso quer dizer que se o governo expandir o 
nível de oferta monetária haverá uma tendência inflacionária, isto é, de aumento generalizado no 
nível de preços. Logo, ao estimular a economia com mais moeda ofertada, os preços aumentarão, o 
que neutralizará o objetivo de crescimento econômico, já que a moeda perde valor e, por efeito, o 
poder de compra. 
 
A partir da compreensão da Teoria Quantitativa da Moeda, avalie as proposições a seguir e a relação 
entre elas. 
 
 I. O salário real é reduzido com a ampliação da oferta de moeda. 
 
PORQUE 
 
 
 II. O maior nível de moeda no mercado diminui o poder de compra. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
Resposta Selecionada: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Resposta Correta: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. A resposta está correta. Há uma relação entre oferta 
de moeda e o nível geral de preços que corrói qualquer tentativa de 
estimular a demanda por consumo, via expansão monetária, o que é 
configurado numa neutralidade da moeda ante o produto. 
 
 
 
 Pergunta 3 
 
 
 Analise as seguintes afirmações. 
 
 1. A redução dos salários nominais pode melhorar o saldo da balança comercial, mas 
deteriora os termos comerciais. 
 2. A redução dos salários aumentará a quantidade de empregos porque irá tornar menor os 
custos de produção. 
 1. O grau de confiança no retorno esperado predomina, ante a redução da taxa de juros para 
estimular a atividade econômica. 
 1. O entesouramento sobrepõe o investimento em bens de capital em períodos recessivos na 
economia. 
 
Considere (1) para a afirmações referentes à escola keynesiana e (2) para o pensamento clássico. 
 
Agora, analise e escolha a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
Resposta Selecionada: 
1, 2, 1, 1. 
Resposta Correta: 
1, 2, 1, 1. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. Correto! Você demonstrou compreender que a teoria 
keynesiana toma rumo diferente da escola clássica, a exemplo de que, 
com base nas expectativas dos empresários, a demanda efetiva é que 
ensejará os empregos e a renda. 
 
 
 
 Pergunta 4 
 
 
 A teoria macroeconômica apresenta algumas variáveis endógenas que explicam a relação dinâmica 
entre os fatores da economia sob um modelo de mercado, cujas modificações alteram as posições de 
equilíbrio. Sendo assim, muitas vezes o Banco Central eleva a taxa de juros para controlar a atividade 
econômica. Ao impor limites à expansão da demanda agregada cria condições que impedem a 
expansão do nível geral de preços. 
 
Através de qual situação pode ser analisada a relação entre taxa de juros e atividade econômica? 
 
Resposta Selecionada: 
Curva IS. 
Resposta Correta: 
Curva IS. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. Muito bem! Você compreendeu que a relação 
dinâmica entre a renda e a taxa de juros condicionam uma relação de 
equilíbrio sob uma igualdade entre poupança e investimentos. 
 
 
 
 Pergunta 5 
 
 
 As eleições presidenciais estão cada vez mais próximas. E o governo pretende estimular o consumo, 
como forma de garantir a sua popularidade. Para isso, antes de fomentar o crédito farto e barato, o 
governo precisa analisar qual o comportamento dos consumidores para saber o quanto vale a pena 
expandir o crédito, tendo em vista que o governo assume certos custos ao ofertar crédito abaixo da 
taxa média de juros do mercado. E, nessa análise dos consumidores, foi verificado que a cada 1% de 
aumento na renda, em nada aumentava o consumo. 
 
Com base no caso apresentado, o que se pode concluir quanto à propensão marginal a consumir? 
 
Resposta Selecionada: 
É zero. 
Resposta Correta: 
É zero. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você compreendeu que a propensão 
marginal a consumir varia entre 0 e 1, sendo zero para nenhum 
consumo e 1 para o máximo consumo. Logo, se não gasta nada a mais 
do que ganha adicionalmente, não há qualquer alteração na propensão a 
consumir. 
 
 
 
 Pergunta 6 
 
 
 A economia de uma nação passa por diferentes flutuações. São os chamados ciclos econômicos. 
Primeiro vem a fase do crescimento para depois atingir um ponto de maturação ou auge da renda. 
Posteriormente, a economia declina. Chamamos de recessão. No entanto, após a recessão, o ciclo 
reinicia com a fase de recuperação ou crescimento, quando volta a gerar empregos e as empresas 
passam a ter lucros novamente. Sendo assim, os investimentos são retomados porque há um novo 
quadro de expectativas. 
 
Com relação às medidas que alteram a dinâmica econômica, observe a seguintes afirmações: 
( 2 ) As empresas tomarão decisões de investimentos. 
( 1 ) O ambiente de recuperação enseja maior renda esperada. 
(4 ) A maior propensão de consumo elevará a demanda agregada. 
(3 ) Há aumento na contratação de mão de obra nas produções. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
Resposta Correta: 
2, 1, 4, 3. 
 
 
 
 Pergunta 7 
 
 A Teoria Quantitativa da Moeda compreende que a moeda é neutra e, portanto, não tem qualquer 
efeito sobre as variáveis reais. Já a escola keynesiana compreende que os agentes de mercado têm 
motivos expectacionais para preferir a liquidez aos bens de capital. Sendo assim, os atores de 
mercado têm incentivos psicológicos para se assegurar na liquidez, como forma de atender as 
eventualidades menores do cotidiano ou se proteger contra o desconhecido. 
 
Nesse sentido, assinale V as alternativas verdadeiras e F as alternativas falsas, referentes à demanda 
por moeda ou liquidez. 
 
( FALSO ) Motivo negócios é uma demanda por moeda para garantir a transição entre desembolsos e 
recebimentos. 
( VERDADEIRO ) Motivo precaução é uma demanda por moeda relacionada às contingências. 
( FALSO ) Motivo renda é uma demanda para garantir recursos para a compra e a realização da 
produção e venda. 
( VERDADEIRO ) Motivo especulação é uma demanda por moeda relacionada a incertezas. 
 
 
Agora, assinale e escolha a alternativa que apresenta a sequência correta das respostas. 
 
Resposta Selecionada: 
F, V, F, V. 
Resposta Correta: 
F, V, F, V. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. A sua resposta está correta. As contingências visam 
atender as intempéries, enquanto o motivo por especulação observa as 
incertezas, em especial, no mercado de títulos financeiros. 
 
 
 
 Pergunta 8 
 
 Ao longo das flutuações econômicas, há um ajustamento de equilíbrio entre quantidade produzida e 
quantidade demanda. Isso significa que quando a demanda por consumo e os investimentos estão 
muito reduzidos, os estoques das empresas sofrem um aumento considerável, o que vem a ser formar 
os ditos estoques ou investimentos não planejados. Contudo, em resposta, as empresas passam a 
produzir menos, de modo ajustar a quantidade produzida com a sua demanda. 
 
Nesse sentido, assinale V as alternativas verdadeiras e F as alternativas falsas, referentes a esse ajuste 
dos estoques.( FALSO ) Quando a demanda agregada está inferior ao produto, temos uma redução nos estoques. 
( VERDADEIRO ) Quando a demanda agregada está superior ao produto, temos uma redução nos 
estoques. 
( VERDADEIRO ) O ajustamento dos estoques não planejados miram produto igual à demanda 
agregada. 
( FALSO ) O ajustamento dos estoques não planejados miram produto igual à oferta agregada. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta das respostas. 
 
Resposta Selecionada: 
F, V, V, F. 
Resposta Correta: 
F, V, V, F. 
Feedback da 
resposta: 
Resposta correta. A sua resposta está correta. A quantidade produzida 
é um efeito à dinâmica da demanda agregada cujos investimentos em 
estoque são um fator de ajuste no equilíbrio do mercado de bens e 
serviços. 
 
 
 
 Pergunta 9 
 
 
 A política fiscal é um poderoso instrumento do governo, pois ela permite que os efeitos de suas 
medidas sejam diretos e eficazes. Contudo, as formas de gastar do governo, muitas vezes, passam 
pelo crivo do legislador. Todavia, quando a expansão do gasto é feita, em especial, durante distúrbios 
na economia, as chances de estabilização das flutuações das variáveis econômicas ao longo da 
trajetória de uma economia se reduzem. 
 
A partir da compreensão sobre efeito multiplicador, avalie as proposições a seguir e a relação entre 
elas. 
 
 I. A prática de uma política fiscal restritiva reduz a renda. 
 
 
PORQUE 
 
 II. Neutraliza os efeitos multiplicadores sobre a demanda agregada. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
Resposta Selecionada: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Resposta Correta: 
As proposições I e II são verdadeiras, e a II é justificativa da I. 
Feedback 
da resposta: 
Resposta correta. Parabéns! Você compreendeu que a contração fiscal 
tem um papel de subtração na renda, que não contribui para o aumento 
do consumo e dos investimentos. Mas, sim, os reduz, de modo que não 
ocorre qualquer efeito positivo na renda. 
 
 
 
 Pergunta 10 
 
 
 O sistema capitalista exprime a relevância das expectativas e da eficiência marginal do capital na 
dinâmica econômica. Ambos conceitos estão interligados, tendo em vista que a eficiência marginal 
do capital é a renda esperada do investimento. Quer dizer, se o empresário tiver baixa expectativa, 
por consequência, estima um retorno esperado do investimento não tão interessante. Assim, estão 
condicionadas todas as decisões de investimentos das empresas. 
 
A partir da compreensão sobre a eficiência marginal do capital, avalie a proposição a seguir e a 
relação entre elas. 
 
 I. No aumento da eficiência marginal do capital há um crescimento nos investimentos. 
 
PORQUE 
 
 II. O preço de demanda é inferior ao preço de oferta. 
 
A respeito dessas proposições, assinale a opção correta. 
 
 
Resposta Correta: 
As proposições I e II são falsas.