Gerencial Módulo 2

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Todas as atividades empresariais envolvem recursos e, portanto, devem ser conduzidas para a obtenção
de lucro. As atividades do porte financeiro têm como base de estudo e análise dados retirados do Balanço
Patrimonial, mas principalmente do fluxo de caixa da empresa já que daí, é que se percebe a quantia real
de seu disponível circulante para financiamentos e novas atividades. As funções típicas do administrador
financeiro são:
Análise, planejamento e controle financeiro:
Baseia-se em coordenar as atividades e avaliar a condição financeira da empresa, por meio de relatórios
financeiros elaborados a partir dos dados contábeis de resultado, analisar a capacidade de produção,
tomar decisões estratégicas com relação ao rumo total da empresa, buscar sempre alavancar suas
operações, verificar não somente as contas de resultado por competência, mas a situação do fluxo de
caixa desenvolver e implementar medidas e projetos com vistas ao crescimento e fluxos de caixa
adequados para se obter retorno financeiro tal como oportunidade de aumento dos investimentos para o
alcance das metas da empresa.
Tomada de decisões de investimento:
Consiste na decisão da aplicação dos recursos financeiros em ativos correntes (circulantes) e não
correntes (ativo realizável a longo prazo e permanente), o administrador financeiro estuda a situação na
busca de níveis desejáveis de ativos circulantes , também é ele quem determina quais ativos permanentes
devem ser adquiridos e quando os mesmos devem ser substituídos ou liquidados, busca sempre o
equilíbrio e níveis otimizados entre os ativos correntes e não-correntes, observa e decide quando investir,
como e quanto, se valerá a pena adquirir um bem ou direito, e sempre evita desperdícios e gastos
desnecessários ou de riscos irremediável, e ate mesmo a imobilização dos recursos correntes, com
altíssimos gastos com imóveis e bens que trarão pouco retorno positivo e muita depreciação no seu valor,
que impossibilitam o funcionamento do fenômeno imprescindível para a empresa, o 'capital de giro'.
Como critérios de decisão de investimentos entre projectos mutuamente exclusivos, pode haver conflito
entre o VAL (Valor Actual Líquido) e a TIR (Taxa Interna de Rendibilidade). Estes conflitos devem ser
resolvidos usando o critério do VAL.
Tomada de decisões de financiamentos:
Diz respeito à captação de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e não correntes, no
que tange a todas as atividades e operações da empresa; operações estas que necessitam de capital ou
de qualquer outro tipo de recurso necessário para a execução de metas ou planos da empresa. Leva-se
sempre em conta a combinação dos financiamentos a curto e longo prazo com a estrutura de capital, ou
seja, não se tomará emprestado mais do que a empresa é capaz de pagar e de se responsabilizar, seja a
curto ou a longo prazo. O administrador financeiro pesquisa fontes de financiamento confiáveis e viáveis,
com ênfase no equilíbrio entre juros, benefícios e formas de pagamento. É bem verdade que muitas
dessas decisões são feitas ante a necessidade (e até ao certo ponto, ante ao desespero), mas
independente da situação de emergência é necessária uma análise e estudo profundo e minucioso dos
prós e contras, a fim de se ter segurança e respaldo para decisões como estas.
Decisões táticas: comprar x produzir, investir x alugar, decisão sobre substituição de
equipamentos:
As decisões táticas do tipo comprar ou produzir, investir ou alugar e também sobre o momento em que
deve substituir os equipamentos da produção devem buscar respostas na área de custos, porém não serão
as únicas.
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No caso de comprar ou produzir, além da análise sobre a formação do custo de produção e o preço de
adquirir o produto pronto, itens como qualidade, durabilidade e garantias devem ser considerados no
momento da decisão,
uma vez que teremos um produto similar ao nosso, portanto, desconhecendo todo o processo produtivo e
ainda a confiabilidade que o cliente depositou em nossa empresa, não poderá ser comprometida (no caso
de revendermos um produto similar ao nosso).
Podemos analisar o exemplo apontado por Iudícibus (2008,p. 257-8): Certa empresa vende seu produto a
$ 469,12 e tem uma demanda garantida de 5009 unidades/mês. Está em dúvida se deve continuar a
produzi-lo ou comprar a peça e revender a seu cliente; a opinião do contador neste momento deverá ser
ouvida, e assim teremos os seguintes dados para a decisão:
Custos de fa Custos de fabricação Custo de aquisição
 Custos defabricação
Custo de
aquisição
Matéria-prima R$ 1.026.200,00 R$ 2.349.822,00
Fretes R$ 5.009,00
Mão de obra
indireta R$ 351.840,00 R$ 293.200,00
Mão de obra direta R$ 1.641.920,00 
Outros custos R$ 55.122,00 
Total R$ 3.075.082,00 R$ 2.648.031,00
(*) Frete 1,00 por peça
 
• Será a qualidade da peça adquirida comprável com a da peça fabricada? Caso optássemos
pela aquisição das peças, teríamos uma redução de $87.960 equivalente à depreciação e aos
seguros dos equipamentos não utilizados para fabricaçãoa de tais peças. A princípio, a
decisão de adquirir as peças é mais atrativa, porém (conforme já citado), teríamos que
avaliar:
• Verificar os prazos, de entrega e de fabricação, em relação à necessidade do nosso cliente.
Esgotadas todas as possibilidades de comparação produzir x adquirir, cabe tomar a decisão.
Em relação à decisão sobre investir ou alugar um equipamento, análises sobre o retorno sobre
o investimento, por exemplo, devem ser feitas, afinal de contas, estaremos desembolsando
um valor significativo para esta operação; se resolvermos alugar o equipamento, deveremos
verificar a cargo de quem ficará a manutenção e, ainda, a possível troca rápida em caso de
pane; caso contrário, a produção da empresa será comprometida. Devemos analisar também,
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que, ao alugarmos o equipamento, teremos um aumento nos custos fixos, podendo, no caso
de recessão, ter o nosso lucro reduzido, por aumentar a estrutura da organização.
Sobre a decisão no momento mais adequado para a substituição dos equipamentos, além da análise
financeira sobre uma aquisição à vista ou a prazo, análises sobre a aceitação do nosso produto no
mercado seriam importantes. Também teríamos que nos preocupar com a manutenção preventiva, com o
seguro, com o treinamento para os funcionários, enfim, uma gama de análises deverá ser feita, respeitando
as necessidades de cada empresa/segmento, tendo sempre em foco a maximização do lucro da
organização; portanto, a análise do
possível retorno sobre este investimento é imprescindível para a decisão.
O exemplo apresentado por Iudícíbus (2003, p.260-3) nos mostra dois métodos que auxiliarão nesta
tomada de decisão em substituir um equipamento; são eles:
1ª metodologia da taxa de retorno ajustada no tempo: é a taxa que iguala o valor investido ao valor
atual das economias de despesas de desembolso:
• utiliza tabelas de valor atual e computa a taxa de retorno ajustada pelo tempo por tentativa e erro
(interpolação);
• se a taxa assim calculada igualar-se à ou exceder a taxa mínima de retorno desejado, aceitamos a
alternativa; caso contrário, não.
2ª metodologia do valor atual líquido: a partir de uma taxa mínima desejada de Retorno, e compara-se
com a taxa de retorno ajustada no tempo:
• calculamos o valor atual líquido dos fluxos futuros utilizando,como taxa de desconto, a taxa mínima de
retorno desejada;
• se o valoratual líquido for zero ou positivo, poderemos aceitar o projeto; caso contrário, não.
 
Exercício 1:
Numa decisão entre comprar e produzir um equipamento para o imobilizado, o
que se deve levar em consideração?
 
I - A durabilidade.
II - O custo.
III - O fornecedor.
IV - A garantia.
 
Assinale a alternativa que contém a(s) afirmativa(s) correta(s):
 
A)
Alterna�vas I, II e IV. 
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B)
Alterna�vas I, II e III
 
C)
Alternativas I e II.
 
D)
Alternativas IV
 
E)
Alterna�vas I e III.
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
B) Ggggghyy 
C) Ggggghyy 
D) Ggggghyy 
E) Ggggghyy 
E) Ggggghyy 
A) Ggggghyy 
Exercício 2:
Numa decisão entre comprar ou alugar um equipamento industrial, deve-se levar em consideração diversos
fatores. No caso em que a decisão for alugar, é importante considerar:
 
A)
Os custos variáveis envolvidos.
 
B)
As despesas variáveis envolvidas.
 
C)
Os custos fixos envolvidos.
 
D)
As despesas fixas envolvidas
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E)
O grau de alavancagem operacional
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
B) Rfftttt 
C) Rfftttt 
Exercício 3:
No momento da substituição de um equipamento, independentemente do tipo de
substituição (produzir o equipamento ou alugá-lo), a empresa deverá sempre
considerar:
 
I - A manutenção.
II - A forma de pagamento.
III - O treinamento para os funcionários.
IV - A aceitação pelo mercado.
 
Assinale a alternativa que contém a(s) afirmativa(s) correta(s):
 
A)
Todas as afirmativas estão corretas.
 
B)
Alternativa I.
 
C)
Alterna�vas I e IV.
 
D)
Alternativas I, II e III.
 
E)
Alterna�va II
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
E) Tttyy6 
A) Tttyy6 
Exercício 4:
Considere que uma mercadoria que foi adquirida para revenda no último trimestre
de 2012 por $ 100.000,00 e que o Índice Geral de Preços da época era de $ 100.
Ao término do primeiro trimestre de 2013, constatou-se que a mercadoria ainda
permanecia em estoque e o Índice Geral de Preços foi de $ 107, e a mesma
mercadoria passou a custar $ 107.000,00. Assim, pode-se afirmar que:
 
A)
Houve um ganho no custo de reposição de $ 5.000,00.
 
B)
Houve uma perda no custo de reposição de $ 5.000,00
 
C)
Não há ganhos ou perdas com a operação analisada.
 
D)
As mercadorias só poderão ser vendidas por $ 100.000,00.
 
E)
As mercadorias só poderão ser vendidas por $ 107.000,00.
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
C) Ggghhuu 
Exercício 5:
As funções típicas do administrador financeiro são:
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I Análise, planejamento e controle financeiro
II Tomada de decisões de investimento
III- Tomada de decisões de financiamentos
IV- Tomada de decisão tática
 
A)
I e II
 
B)
II e III
 
C)
II e IV
 
D)
III e IV
 
E)
I, II e III
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
A) Fgguyyy 
D) Fgguyyy 
E) Fgguyyy 
Exercício 6:
Considere que uma mercadoria que foi adquirida para revenda no último trimestre
de 2014 por $ 120.000,00 e que o Índice Geral de Preços do ano de 2015 era de
10,54%. Ao término do ano de 2015, constatou-se que a mercadoria ainda
permanecia em estoque e a mesma mercadoria passou a custar $ 140.000,00.
Assim, pode-se afirmar que:
 
A)
Houve um ganho no custo de reposição de $ 12.648,00
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B)
Houve uma perda no custo de reposição de $ 12.648,00
 
C)
Não há ganhos ou perdas com a operação analisada.
 
D)
As mercadorias só poderão ser vendidas por $ 120.000,00
 
E)
As mercadorias só poderão ser vendidas por $ 132.648,00
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
D) Ggyyyuu 
E) Ggyyyuu 
A) Ggyyyuu 
Exercício 7:
Considere que uma mercadoria que foi adquirida para revenda em setembro de
2015 por $ 100.000,00 e que o Índice Geral de Preços acumulou no ano (de
setembro/15 até setembro/16) até setembro de 2016 de 10,67%. Ao no inicio do
mês de outubro/16, constatou-se que a mercadoria ainda permanecia em estoque
e a mesma mercadoria passou a custar $ 108.000,00. Assim, pode-se afirmar
que:
 
A)
Houve um ganho no custo de reposição de $ 2.670,00
 
B)
Houve uma perda no custo de reposição de $ 2.670,00
 
C)
Não há ganhos ou perdas com a operação analisada.
 
D)
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As mercadorias só poderão ser vendidas por $ 100.000,00.
 
E)
As mercadorias só poderão ser vendidas por $ 110.670,00
 
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
A) Tttttyy 
C) Tttttyy 
D) Tttttyy 
E) Tttttyy 
E) Tttttyy 
B) Tttttyy