Respostas Livro Economia Brasileira Contemporânea_7ª Ed - GREMAUD

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CAPÍTULO 1 
Questão 1 - Relacione os aspectos populacionais com alguns aspectos econômicos. 
Questões relativas à evolução da população de um país são importantes para o estudo da economia. Por 
um lado, a população de um país representa o potencial de consumidores deste país; por outro, parte desta 
população, a chamada População Economicamente Ativa (PEA) representa os potenciais 
trabalhadores/produtores do país. Outras implicações importantes são as alterações na composição etária ou 
na distribuição regional desta população. Para os Neomalthusianos, conforme a população cresce muito, 
especialmente a população trabalhadora, há tendência de empobrecimento e piora nas condições de vida, dado 
que a produção e oferta de emprego não são capazes de crescer a taxas tão elevadas. Entretanto, essa corrente 
não leva em consideração os avanços tecnológicos, que faz com que o crescimento da renda e especialmente 
da oferta de alimentos possa ser feito com taxas bastante elevadas. 
 
 Questão 2 - Que aspectos influem no crescimento da população de um país? 
O crescimento populacional de uma região ou de um país deve-se a uma combinação de três fatores 
básicos: 
a mortalidade, que é afetada pelo desenvolvimento da medicina e da saúde pública; pelas condições 
socioeconômicas que afetam nutrição, habitação e educação da população; 
a natalidade, ( também usa-se fecundidade) que é afetada pelas condições socioculturais de cada 
sociedade, por aspectos econômicos que, atualmente, se referem aos custos que envolvem a educação e 
criação de um filho; e por aspectos informacionais das mulheres a métodos contraceptivos; 
 o saldo migratório (diferença entre as pessoas que saem e entram definitivamente na região), que 
envolvem  as   chamadas   “forças  de   expulsão”,  que  procuram  dar   conta  dos  motivos que levam as pessoas a 
abandonarem  suas  regiões  de  origem  e  as  chamadas  “forças  de  atração”,  que  explicam  a  escolha  da  região  de  
destino, ou seja, do novo local de residência dos migrantes. Em geral, as razões são militares, culturais e 
socioeconômicas. Deve-se separar as migrações externas, que efetivamente alteram a população de uma 
região e as migrações internas. 
 
Questão 3 - Hoje a população brasileira é aberta ou fechada? 
No início do século, com intenso influxo de imigrantes europeus e japoneses, o Brasil tinha uma 
população aberta. A partir da década de 30, no entanto, as migrações externas com destino ao Brasil 
diminuem fazendo com que o crescimento vegetativo seja a maior parte do crescimento populacional. Logo, 
atualmente, a população brasileira é fechada. 
 
 Questão 4 - Descreva o processo de transição demográfica brasileiro. 
A partir dos anos 40, o Brasil vive um período considerado como de transição demográfica. De uma 
situação inicial, quando haviam elevadas taxas de natalidade e mortalidade, passamos a um quadro em que 
ambas as taxas declinaram. O declínio não se faz em conjunto, todavia. Inicialmente, há queda das taxas de 
mortalidade e só depois é que as taxas de natalidade declinam. Entre as duas situações, há uma substancial 
elevação da taxa de crescimento da população. A partir da década de 60, a queda da mortalidade passa a ser 
acompanhada por fortes quedas na taxa de natalidade, fazendo com que o crescimento da população se 
reduzisse drasticamente. Isso pode ser creditao: 
a. entrada da mulher no mercado de trabalho 
b. grande proliferação dos métodos contraceptivos 
 
 Questão 5 - Como se comportou nas últimas décadas a população brasileira em termos localizacionais? 
O principal fluxo migratório que caracterizou a economia brasileira durante o século XX foi o chamado 
êxodo rural. Essa migração já ocorria nas primeiras décadas do século XX, no chamado período cafeeiro, mas 
foi reforçado no processo de industrialização, que se fez de modo bastante concentrado regionalmente. Assim, 
o que se assistiu durante a industrialização do país foi o crescimento desmesurado das principais cidades do 
Sudeste, notadamente as regiões metropolitanas de São Paulo e Rio de Janeiro. Embora esse movimento 
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migratório tenha diminuído durante a crise do setor industrial durante a década de 80, não se estacou. Assim, 
mesmo com taxas de crescimento vegetativo inferiores ao resto do país, a participação relativa do Sudeste 
declina muito lentamente, em função deste fluxo migratório. No Nordeste, o que se vê é o inverso. Outro 
movimento populacional importante que ocorreu no Brasil foi a migração para as fronteiras agrícolas. Por 
algumas décadas a região Sul era considerada uma área de fronteira, posteriormente substituída pela região 
Centro-Oeste (década 70) e atualmente região Norte (franjas da floresta amazônica). A incorporação de novas 
terras necessita que alguma mão-de-obra seja transferida para essa região; posteriormente, com o 
desenvolvimento do local e a abertura de novas oportunidades, mais pessoas se deslocam para essas regiões. 
 
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CAPÍTULO 2 
 
Questão 1 - O que é um problema de dupla contagem do produto de um país? Dê um exemplo de como 
isso acontece. 
É o problema que ocorre quando o consumo de bens intermediários durante a produção (como as 
matérias-primas) são contabilizados duas vezes no cálculo do produto agregado de uma economia. Esse 
problema pode ser evitado de duas formas: 
ƒ Computando, na apuração do produto, somente o valor dos bens e serviços finais; e 
ƒ Computando na apuração do produto somente os valores adicionados (valor que foi, em cada etapa 
produtiva, acrescido ao valor das matérias-primas utilizadas) em cada etapa do processo de produção; 
Por exemplo: Considerando um país hipotético que só produz açúcar, teremos o problema de dupla 
contagem se ao calcularmos o produto agregado, considerarmos que este é igual à soma do valor da produção 
de cana de açúcar e da produção do açúcar em si. Assim, estaríamos contando duas vezes o valor da produção 
de cana- de-açúcar, pois este já está contabilizado indiretamente no valor da produção do açúcar. 
 
Questão 2 - Se uma empresa vende chips de computador para uma fabricante de computadores, essa 
transação deve ser incluída no PIB? Por quê? 
Não. 
Pois se considerarmos, estaremos incorrendo o problema de dupla contagem. Devemos considerar 
apenas a venda do bem final, que neste caso, é o computador. 
 
Questão 3 - Um fabricante de aparelhos domésticos pára de produzir. O que acontece com o PIB? 
O PIB vai diminuir pois houve uma diminuição na produção dos bens finais que vão para o consumo, 
diretamente destinados a satisfação das necessidades humanas. 
 
Questão 4 - Faça um quadro mostrando o fluxo circular da renda e explique como se dá a transferência 
de renda numa economia em que só existam famílias e empresas. 
 
Num modelo simplificado onde só existem famílias e empresas, as famílias têm duas funções 
importantes: fornecer os fatores de produção e comprar (consumir) os bens e serviços produzidos. Já às 
empresas, cabe ofertar bens e serviços e remunerar os fatores de produção. 
 
Questão 5 - Para que servem os índices de preços? Como se calcula o índice de Laspeyres? 
Servem  para  retirar  os  efeitos  da  inflação  sobre  a  medida  do  produto.  “deflacionamento”.  Correspondem  
a médias ponderadas das mudanças de preços dos diversos produtos. 
Indice de Laspeyres - trata-se de uma média ponderada de relativos, tendo os fatores de ponderação 
calculados a partir de preços e de quantidades da época básica. Por conseguinte,o índice de preços de 
Laspeyres (LP) para um conjunto de mercadorias, em um período t, é uma média aritmética ponderada dos 
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preços relativos dessas mercadorias, utilizando como fatores de ponderação, os valores monetários de cada 
mercadoria vendidas na época básica. 
 
Questão 6 - A partir dos seguintes dados(expressos em unidades monetárias): 
ƒ Consumo privado = 200 
ƒ Investimento privado = 50 
ƒ Gastos do governo = 25 
ƒ Receitas do governo = 10 
ƒ Exportações de bens e serviços não-fatores = 20 
ƒ Importações de bens e serviços não-fatores = 18 
ƒ Renda líquida enviada ao exterior = 5 
ƒ Saldo da Balança de Serviços = - 8 
ƒ Transferências unilaterais (ao exterior) = 0 
ƒ Saldo do Balanço de Pagamentos = 4 
 
Indique se as afirmações são falsas ou veradeiras: 
ƒ O PIB é igual a 267. 
(FALSO) 
PIB = Y = C + I + G + (X-M) 
PIB = 200+50+25+(20 - 18) = 277 
 
ƒ O PIB é maior que o PNB. 
(VERDADEIRO) 
PIB = 277 
PNB = PIB – RLEE 
PNB = 277 – ( 5 ) = 272 => PNB < PIB 
 
ƒ A variação de reservas cambiais é igual a -1. 
(FALSO) 
As reservas cambiais correspondem ao saldo do balanço de pagamentos. 
Assim, de acordo com a questão, a variação de reservas cambiais é igual a 4. 
 
ƒ O saldo da balança de capitais é igual a 15. 
(FALSO) 
Inicialmente, vamos calcular o saldo em transações correntes (TC). 
Para tanto, somamos o saldo da balança comercial (BC) ao balanço de serviços (BS) e às transferências 
unilaterais. Assim, temos: 
TC = BC + BS + TU 
TC = (20 - 18) + (-8) + (0) 
TC = - 6. 
Por outro lado, o saldo total do balanço de pagamentos (BP) é dado pela soma das transações correntes 
com o movimento de capitais (MC). Logo, 
BP = TC + MC 
4 = - 6 + MC 
MC = 10. 
Assim, o saldo da balança de capitais é igual a 10. 
 
ƒ O déficit primário do governo é igual a 15. 
 (VERDADEIRO) 
Déficit Primário = G - T = 25 – 10 = 15. 
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Questão 7 - Assinale se a afirmativas abaixo são falsas ou verdadeiras e em seguida marque a 
proposição correta. 
Robinson Crusoé planta coqueiros e pesca. No ano passado, ele colheu 1000 cocos, e pescou 500 peixes. 
Para ele um peixe vale dois cocos. Robinson deu para Sexta-Feira 200 cocos em troca da ajuda na colheita e 
100 peixes para que ele colhesse minhocas que seriam usadas na isca na pescaria. Robinson estocou 100 dos 
seus cocos na sua cabana para consumo futuro. Ele também usos 100 peixes como fertilizantes para os seus 
coqueiros, o que é necessário fazer para que os cocos produzam bem. Sexta-Feira consumiu todos os seus 
cocos e peixes. 
I. O PIB dessa economia em termos de peixe é 1000. (FALSO) 
 
II. A renda de Robinson em termos de peixe é 700. (VERDADEIRO). 
ƒ Robinson deu 200 cocos e 100 peixes para sexta-feira. 
ƒ Estocou 100 cocos 
ƒ Usou 100 peixes como fertilizantes 
ƒ Para produzir 1000 peixes utilizou: 
ƒ 100 peixes (200 cocos que deu para sexta-feira) 
ƒ 100 peixes (100 peixes para recolher as minhocas) 
ƒ Portanto: 1000 peixes menos 300 peixes = 700 (peixes) = PIB. 
 
III. Num sistema contábil ideal, o investimento da economia em termo de peixe é 50. 
(VERDADEIRO). Ele estocou 100 cocos (= 50 peixes). 
 
 IV. O consumo de Sexta-Feira, em termos de peixe é 200. 
(VERDADEIRO). 200 cocos (= 100 peixes) + 100 peixes = 200. 
 
Questão 8 - Assinale se as afirmativas abaixo são falsas ou verdadeiras. 
Considere uma economia que produza somente três tipos de frutas: maçãs, laranjas e bananas. 
 
Para o ano base (alguns anos atrás), os dados de produção e de preço são os seguintes: 
Fruta Quantidade Preço Produto 
Maçãs 3000 sacos R$ 2,00 por saco 6000 
Bananas 6000 cachos R$ 3,00 por cacho 18000 
Laranja 8000 sacos R$ 4,00 por saco 32000 
 56000 
 
Para o ano corrente os dados de produção e preço são os seguintes: 
Fruta Quantidade Preço Produto Nominal Produto Real 
Maçãs 4000 sacos R$ 3,00 por saco 12000 4.000 X 2 = 8.000 
Bananas 14000 cachos R$ 2,00 por cacho 28000 14.000 X 3 = 42.000 
Laranja 32000 sacos R$ 5,00 por saco 160000 32.000 X 4 = 128.000 
 200000 178000 
 
ƒ O valor real do PIB no ano corrente é R$ 200.000,00. 
(FALSO). 
Esse é o valor nominal. 
O valor real é 178.000,00. (multiplicar as quantidades do ano corrente pelo preço do ano base). 
Maçãs: 4.000 X 2 = 8.000 
Bananas: 14.000 X 3 = 42.000 
Laranjas: 32.000 X 4 = 128.000 
Logo PIB real = 8.000 + 42.000 + 128.000 = 178.000,00 
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ƒ A taxa de crescimento real do PIB entre o ano base e o ano corrente foi de 218% (até precisão na 
unidade). 
(VERDADEIRO). 
PIB real do ano corrente – PIB ano base/PIB ano base 
178.000 – 56.000/56.000 = 122.000/56.000 = 2,178 (218%) 
 
ƒ A taxa de crescimento do deflator implícito do PIB entre o ano base e o ano corrente foi de 8,9% (até 
precisão na unidade). 
(FALSO). 
PIB nominal do ano corrente – PIB real do ano corrente / PIB real do ano corrente 
200.000 – 178.000/178.000 = 22.000/178.000 = 0,1236 (12,4%) 
 
ƒ A inflação medida por um índice de pesos fixos que toma a produção do ano base como referência foi 
superior à inflação medida pelo deflator implícito do PIB. 
(FALSO). 
Maçãs: 3.000 x 3 = 9.000 
Bananas: 6.000 x 2 = 12.000 
Laranjas: 8.000 x 5 = 40.000 
PIB = 61.000 
 
Dado que o PIB do ano base com os preços do ano base é 56.000 
61.000 – 56.000/56.000 = 5.000/56.000 = 0,089 = 8,9%. 
Logo 8,9% < 12.4%. 
 
 
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CAPÍTULO 3 
 
Questão 1 – Por que um país com um PIB maior que o outro pode ser considerado menos desenvolvido? 
Desenvolvimento de um pais não está ligado ao valor do seu PIB, e sim as condições de vida do seu 
povo. Um ótimo exemplo seria o Brasil ou a China, que possuem um grande PIB, principalmente a China, 
porém ainda não podem ser considerados desenvolvidos por uma série de motivos sociais: educação, saúde, 
saneamento, moradia, etc. 
 
Questão 2 – Descreva a evolução dos principais indicadores sociais brasileiros. 
Primeiramente, houve uma evolução positiva de muitos desses indicadores nos últimos anos. Ex: A 
esperança de vida da população ao nascer aumentou e a taxa de mortalidade infantil caiu significativamente, 
indicando melhora nas condições de saúde da população brasileira. Houve também uma melhoria nas 
condições de saneamento básico. 
Entretanto existe uma enorme disparidade quando se divide esses índices por região do país ou classe de 
renda. 
 
Questão 3 – O que ocorreu com a distribuição de renda no Brasil nas últimas quatro décadas? 
Na década de 70 (período do milagre econômico), atribuiu se essa determinação da destruição da renda à 
política econômica do governo (função da política salarial e o desmantelamento da estrutura sindical) e em 
função do próprio crescimento acelerado do país (aumento da demanda de trabalhadores qualificados em 
relação os sem qualificação). 
Teoria do bolo - concentração da renda nas camadas mais ricas da sociedade permitia o aumento da 
poupança do país e o aumento do investimentos - crescer para depois distribuir. 
A década de 80 foi um período também concentrador da renda, ocorrendo uma Estagflação - estagnação 
econômica com elevada inflação. 
Depois do plano real houve uma leve melhora com a queda da inflação, porém a elevação do 
desemprego e a precarização dos postos de trabalho trouxeram impactos contrários fazendo com que a 
melhorar líquida fosse bastante reduzida. 
 
Questão 4 – O que ocorreu com a pobreza no Brasil na última década? 
De acordo com dois censos realizados: 
2004 - 34% da população nacional - 61milhões pobres; 
2005 - 30% da população nacional - 56 milhões pobres. 
Se comparado com o início da década, houve uma piora sensível. Entretanto, de acordo com o exemplo 
acima, esses valores vem melhorando. 
 
 
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CAPÍTULO 4 
 
Questão 1 – Relacione o PIB ao desemprego. 
 Quando o PIB potencial está muito acima do PIB efetivo, ou seja, o hiato do produto é elevado em 
relação às taxas de PIB, caracteriza-se a má utilização de recursos dos fatores de produção, ou seja, deve 
existir desemprego de alguns dos fatores, onde o tipo de desemprego mais importante é o do fator trabalho. Se 
a produção começa a aumentar, então a indústria começaa produzir mais para vender e então gera mais 
empregos. 
 
Questão 2 – Quem efetivamente pode se considerar um desempregado? 
Todo aquele, maior que 10 anos, que procura emprego, mas não o encontra. 
 
Questão 3 – Diferencie os tipos de desemprego. 
ƒ Desemprego cíclico ou conjuntural - é aquele devido a condições recessivas na economia, quando há 
uma diminuição na atividade econômica. 
ƒ Desemprego friccional - é aquele decorrente do tempo necessário para que o mercado de trabalho se 
ajuste. 
ƒ Desemprego estrutural - é aquele decorrente de mudanças estruturais em certos setores da economia 
que eliminam empregos, sem que haja, ou mesmo tempo, a criação de novos empregos em outros setores. 
 
Questão 4 – O que se entende por precarização do emprego? 
- Precarização do Emprego é a piora nas condições de emprego, com o aumento da Economia 
Informal. 
- Economia Informal – São as atividades que não respeitam as regras institucionais impostas na 
sociedade, especialmente legislações fiscais e trabalhistas (comum incluir a pequena produção familiar). 
Envolvem os trabalhadores sem carteira assinada e os trabalhadores por conta própria. 
A tendência de precarização das condições de emprego ocorre, pois as pessoas ocupadas sem carteira e 
que trabalham por conta própria, possuem uma proteção social muito inferior ao setor formal ou registrado no 
mercado de trabalho. Assim, em caso de problemas de saúde, acidente de trabalho, etc esse empregados 
possuem poucos direitos a auferir. 
 
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CAPÍTULO 5 
 
Questão 1 – Diferencie inflação de hiperinflação. 
A inflação é o aumento persistente e generalizado no valor dos preços. Quando a inflação chega a zero 
dizemos que houve uma estabilidade nos preços. 
Dependendo do tamanho da inflação, ela poderá ser: 
ƒ moderada (quando o aumento de preços é pequeno), ou 
ƒ hiperinflação (é uma inflação tão alta que a perda do poder aquisitivo da moeda faz com que as 
pessoas deixem de utilizar essa moeda como unidade de conta). 
 
Questão 2 – Compare inflação de demanda e a inflação de custo. 
Inflação de demanda é acarretada por uma certa defasagem entre a quantidade ofertada e a quantidade 
demandada. Também conhecida por inflação dos compradores, é o processo inflacionário gerado pela 
expansão dos rendimentos. 
Inflação de custos caracteriza-se basicamente pela elevação dos custos de produção, especialmente das 
taxas de juros, de câmbio, matéria-prima, de salários ou de preços das importações. 
De um modo geral, a inflação pode resultar de fatores estruturais (inflação de custos), monetários 
(inflação de demanda) ou de uma combinação de fatores. 
 
Questão 3 – Quais as diferentes medidas de combate à inflação, supondo os diferentes tipos de inflação? 
O combate à inflação de demanda dá-se eliminando o déficit público de modo a estancar a emissão 
monetária. 
O combate à inflação de custos pode ser feito através de políticas econômicas (fiscais ou monetárias) 
que promovam uma contração da demanda agregada, preservando, porém, o nível de emprego da economia. 
Uma valorização do câmbio, fortalecendo a moeda nacional diante da moeda estrangeira, pode ser também 
empregado com sucesso pelo Governo para combater a inflação de custos (importar mais e exportar menos), 
diminuindo tanto a demanda quanto o custo. 
 
Questão 4 – Aponte algumas consequências de inflações elevadas 
Distorções na alocação de recursos da economia - perde-se a noção de preços relativos. 
Efeitos negativos sobre balanço de pagamentos - perde-se o valor da moeda nacional e da taxa de câmbio 
(busca de moeda estrangeira como reserva e fuga de capitais). 
Distribuição de renda - grupo de pessoas tem os preços relativos a seus gastos subindo mais que aqueles 
relativos aos seus recebimentos. 
 
Questão 5 – Por que existem diferentes taxas de inflação? 
Porque existem diferentes níveis de necessidades. 
A taxa de inflação é uma média de aumento de preços. Essa média é ponderada, ou seja, diferentes 
fatores recebem importância diferente. Se criarmos duas distribuições diferentes de pesos teremos duas taxas 
distintas, ambas "verdadeiras", mas voltadas para públicos distintos. Ex. uma pessoa pobre vai gastar a maior 
parte de seu dinheiro com alimentação, saúde, vestuário, condução e aluguel. Para uma rica já irão pesar mais 
fatores como mensalidade de escolas particulares, serviços de luxo (salão de beleza, restaurantes, etc), artigos 
importados, veículos, viagens. 
É comum que esses fatores não aumentem da mesma forma, gerando duas taxas de inflação diferentes 
variando de acordo com o peso relativo (importante para a variação do índice). 
 
 
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CAPÍTULO 6 
 
Questão 1 – Explique o que acontece com o consumo privado nos seguintes casos: 
a) O governo decide aumentar os impostos: 
O consumo cai, pois o consumo é função da Renda Disponível (Y-T). 
b) Há uma queda na taxa de juros da economia: 
O Consumo aumenta no curto prazo, pois a preferência por liquidez tende a aumentar (a poupança se 
torna menos atrativa), porém é esperado um efeito inflacionário. 
c) Há um aumento das transferências do governo: 
Transferências podem ser vistas   simplesmente   como   "impostos   negativos”,   dessa   forma   há   um  
aumento na renda e, consequentemente, um maior consumo privado. 
 
Questão 2 – Um funcionário ganhou de seu chefe uma quantia em dinheiro por causa de seu aniversário. 
Como esse fato altera o padrão de consumo desse indivíduo, segundo o modelo de renda permanente? 
A ideia do modelo é que o indivíduo consome com base na renda permanente e não na renda corrente, 
cujo comportamento é afetado pela renda transitória. 
Em momentos em que a renda transitória elevar a renda corrente (bônus do aniversário), o indivíduo 
poupa esse aumento de renda para gastá-lo em momentos em que a renda transitória seja negativa. 
 
Questão 3 – Suponha que ao longo da sua vida o indivíduo receba uma renda que cresce com o tempo, 
devido ao aprendizado, experiência etc. Como deve ser seu padrão de consumo durante a vida, se: 
a) tiver restrições a tomada de empréstimos? 
Seu consumo é limitado pela renda corrente, nesse caso a taxa de juros tem pouca influência sobre as 
decisões do consumo. 
b) não tiver restrições para tomar empréstimos? 
Ele pode aplicar parte da renda auferida que cresce com o tempo e resgatar no futuro ou antecipar renda 
futura, tomando emprestado, para consumir hoje. A taxa de juros tem influência sobre as decisões. 
 
Questão 4 – Quais as propriedades da função consumo Keynesiana? 
O consumo aumenta conforme a renda aumenta, mas não na mesma magnitude, isto é, a propensão 
marginal a consumir situa-se entre 0 e 1; 
- A propensão média a consumir (participação do consumo da renda) diminui conforme a renda 
aumenta; 
- O consumo é uma função estável da renda, isto é, a influência de outras variáveis, como taxa de juros, 
riqueza, etc., sobre o consumo é pouco significativa. 
 
Questão 5 – Considere a função consumo C=300 +0,7Yd, em que Yd é a renda disponível. 
a) Qual a propensão marginal a consumir? 
Propensão Marginal a Consumir é (b) = 0,7 = 70% 
 
b) Dado que C + S = Yd, calcule a poupança S = f (Yd). 
C = A+bYd => S = Yd – A – bYd => S = -A +Yd (1-b) 
S= -A + (1-b) Yd => -300 + 0,3 Yd => S= 0,3Yd – 300 
Para haver poupança a renda disponível tem que ser > 1000,00. 
 
c) Qual o nível de consumo para Yd= 700? Sabendo que Yd = Y – tY, onde t é a alíquota do imposto de 
renda, qual a variação do consumo, se o governo aumentar a alíquota para 5%? 
C = 300 + 0,7.700 = 790 
Yd = 700 – 0,05* 700 = 665 
C = 300 +0,7*665 = 765,50 
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CAPÍTULO 7 
 
YIELD CURVE: Em qualquer lugar do mundo os ativos a longo prazo tendem a apresentar maior risco 
e menor preferência por parte dos aplicadores (mercados menores) devem oferecermaior rentabilidade, para 
estimular a demanda. Essa relação entre prazo dos títulos e rentabilidade é expressa na chamada YIELD 
Curve, sendo que em geral, quanto maior o prazo, maior deve ser a rentabilidade. 
 
Questão 1 – Explique como a taxa de juros e a expectativa futura sobre a economia afetam o 
investimento: 
- Taxa de Juros – quanto maior a taxa de juros, menor será o investimento, pois haverá menor número de 
projetos cuja eficiência marginal do capital supere a taxa de juros. 
- Expectativa Futura – se houver otimismo em relação ao futuro, espera-se alto fluxo de receita 
(investimento). 
Esses fatores influenciarão o empresário a tomar a decisão de investir ou não. 
 
Questão 2 – O que acontece com o nível de investimento privado na economia se: 
a) O governo aumentar os subsídios dados às empresas? Aumenta. 
b) Houver aumento nas taxas de juros da economia? Diminui. 
c) Aumentar a alíquota do IR? Diminui (diminui renda). 
 
Questão 3 – Uma economia fechada sem governo com a seguinte estrutura: 
 
C = 100 + 0,8Y 
I = 40 
 
a) Calcule a renda de equilibrio – 
Ye = (A + I)/1 - b 
(100 + 40)/1 – 0,8 = 140/0,2 = (R$ 700,00) 
 
b) Calcule o valor do multiplicador – 
Multiplicador => 1/1 – PmgC 
1/ 1- 0,8 = 1/0,2 = 5 
 
c) Qual o impacto sobre a renda se o investimento passar para 60? (R$ 100,00 a mais) 
Se o investimento passar para 60 (aumentou 20), assim, como o multiplicador é 5: 20 x 5 = 100. 
O impacto na renda: aumentará 100. 
 
Obs.: Nova renda de equilíbrio: Ye = (100 + 60)/(1 -0,8) = 160/0,2 = 800 
 
Questão 4 – Explique o que é o q de TOBIN e como ele pode ser usado nas decisões de investimento: 
Relação entre valor de mercado da empresa e custo de fazer uma empresa nova. 
Se q<1 é mais barato comprar uma empresa pronta do que fazer outra. Ocorre o inverso se q>1. 
Em relação ao investimento, quando as BV estão em alta, o q tende a elevar-se junto com o 
investimento, estimulando a construção de novas empresas. 
 
Questão 5 – Diga se os gastos seguintes devem ser considerados investimento ou consumo: 
a) Uma família compra um carro. Consumo 
b) Uma empresa compra um carro. Investimento 
 
 
 
 
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Questão 6 – Em uma economia: 
 
C = 240 + 0,7 Yd 
I = 350 
T = 0,2Y 
M = 0,3Yd 
G = 190 
X = 240 
 
Yd = Y – T 
Então, M = 0,3 (Y – 0,2Y) = 0,3 (0,8Y) = 0,24Y 
 
Y = C + I + G + (X - M); Yd = Y – T; T = tY 
C= 240 + 0,7Yd; I = 350; T = 0,2Y; M = 0,3Yd; G = 190; X = 240. 
 
Y = Renda Total; Yd = Renda Disponível após Pagamento de Impostos; C = Consumo 
I = Investimento; G = Gasto do Governo; X = Exportações; M = importações; T = Imposto. 
 
Para essa economia, calcule: 
a) O valor de equilibrio da renda. 
 
Primeira forma de fazer (fórmula do livro) 
Ye = (A + I + G + X – M)/1 – b (1 – t) 
Ye = 240 + 350 + 190 + 240 - 0,24Y/ 1 – 0,7 (1 – 0,2) 
Ye = 1020 – 0,24Y/0,44 
0,44Ye = 1020 – 0,24Y 
0,24Y + 0,44Y = 1020 
Y = 1500 
 
Outro método: Keynes 
 
Y = C + I + G + X – M 
 
C = consumo total 
I = Investimento 
G = Gasto do Governo 
X = Exportação 
M = Importação (lembre-se, importar significa aumentar a renda de outro país, assim, não aumenta a 
renda do nosso país (não é bom para o nosso país). Por isso o sinal de MENOS. 
 
Y = 240 + 0,7(Y – 0,2Y) + 350 + 190 + 240 – 0,3 (Y – 0,2Y) 
Y = 240 + 0,7 (0,8Y) = 350 + 190 + 240 – 0,3 (0,8Y) 
Y = 1020 + 0,56Y – 0,24Y 
Y = 1020 + 0,32Y 
Y – 0,32Y = 1020 
0,68Y = 1020 
Y = 1500 
 
b) O orçamento do governo. 
São os impostos; 
T = 0,2Y 
T = 0,2 (1500) 
T = 300 
13 de 22 
 
c) O saldo da balança comercial. 
Diferença entre exportação e importação. 
Renda disponível = Yd = Y – T = 1500 – 300 = 1200 
Importação = M = 0,3Yd = 0,3 (1200) = 360 
Exportação – Importação = 240 – 360 = -120 (Déficit) 
 
d) Se o governo aumentar em R$ 68 seus gastos, como fica o saldo da balança comercial? 
Nova renda de equilíbrio: 0,44Y = 1088 – 0,24Y 
Y = 1088/0,68 = 1600 
Novo imposto: T = 0,2 (1600) = 320 
Nova renda disponível: Yd = 1600 – 320 = 1280 
Nova importação: M = 0,3(1280) = 384 
No saldo da BC = X – M = 240 – 384 = - 144 (Déficit) 
 
e) Qual o impacto desse aumento de gastos sobre as contas do governo? 
Gasto do governo anterior = G = 240 
Receita do governo anterior = T = 300 
Saldo: receita – despesa = 300 – 240 = 60 (superávit) 
 
Novo gasto do governo = G = 190 + 68 = 258 
Nova Receita = T = 320 
Novo saldo: 320 – 258 = 62 (superávit) 
 
f) Se as exportações aumentarem em R$ 90,00, qual o impacto sobre o saldo da balança comercial e as 
contas do governo? 
Nova exportação = 240 + 90 = 330 
Nova renda de equilíbrio: Y = 1.110/0,68 = 1.632,35 = 1.632 
Novo imposto: T = 0,2 (1632) = 326,40 
Nova renda disponível: Yd = 1632 – 326,40 = 1.305,60 
Nova importação: M = 0,3(1.305,60) = 391,68 
Novo saldo na BC = 330 – 391,68 = - 61,68 
Novo saldo nas contas do governo: 326,40 – 190 = 136,40 (superávit) (observe como, nesta economia, 
uma política de incentivo às exportações oferece superávits melhores nas contas do governo, além de 
melhorar o saldo na BC). 
 
Questão 7 – Considere a curva IS. O que pode ser dizer de uma economia representada por um ponto 
acima da curva? E se o ponto estiver abaixo da curva? 
Qualquer ponto fora da curva, o mercado está em desequilíbrio. 
Se a economia estiver com ponto acima da curva, há excesso de oferta de bens. 
Se a economia estiver com ponto abaixo da curva, há excesso de demanda e as empresas devem 
expandir a produção. 
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CAPÍTULO 8 
 
Questão 1 – Fale sobre as funções que o governo pode exercer numa economia de mercado: 
Função alocativa: a ação de governo complementando a ação do mercado no que diz respeito à 
alocação de recursos na economia. 
Função distributiva: função do governo em arrecadar impostos (reduzir a renda) de determinadas 
classes sociais em regiões para transferi-los à outras 
Função estabilizadora: é o manejo da política econômica para tentar garantir o máximo de emprego, 
crescimento econômico, com estabilidade de preço. 
 
Questão 2 – Como Keynes via o papel do governo na economia? Cite um argumento apresentado pelos 
que não concordam com a intervenção governamental na economia. 
Keynes foi um dos maiores defensores da intervenção pública para evitar as flutuações econômicas no 
capitalismo. 
Para eliminar o desemprego e estimular o crescimento da renda, o governo deveria incidir em déficits 
públicos, aumentando gastos ou diminuindo impostos, como forma de aumentar a demanda agregada, 
determinante para o produto. 
A principal critica é a existência de defasagens temporais, entre a ocorrência da flutuação e o momento 
em que o governo decide e consegue intervir na economia. 
 
Questão 3 – O que é um establizador automático? Dê exemplos. 
Mecanismos conhecido como Política Fiscal Compensatória para diminuir as defasagens temporais, 
entre a ocorrência da flutuação e o momento em que o governo consegue intervir, e aumentar a eficácia da 
política fiscal. 
- Entre estes, pode-se destacar: 
ƒ O Sistema de Impostos Progressivos: em que a arrecadação tende a aumentar com o aumento da 
renda; e 
ƒ As Políticas Assistenciais: tais como seguro desemprego, em que as despesas aumentam quando a 
renda e o emprego diminuem. 
 
Questão 4 – Considere uma alíquota de 18% de ICMS. Quanto um fabricante de luminárias deve pagar 
de imposto este mês, se o total dos gastos com matéria prima foi de R$ 2.400,00 e o total de receitas foi de R$ 
4.000,00? 
4000 – 2400 = 1600 x 18% = R$ 288,00 (ele não deve pagar ICMS sobre a matéria prima adquirida, 
pois já foi pago). 
 
Questão 5 – Explique o que é NFSP e de que forma esse conceito é usado? 
Necessidade de Financiamento do Setor Público não Financeiro. 
Conceito abrangente utilizado pelo FMI para medir o déficit público, entendido como a necessidade derecursos de todo o setor público. 
Contempla o governo federal, estados e municípios, previdência social, empresas estatais e agencias 
descentralizadoras. O objetivo é medir a pressão do setor público não financeiro sobre os recursos financeiros 
da economia, ou seja, sobre a poupança. 
 
Questão 6 – Explique a intuição por trás da identidade: (G-T) = (S-I) + (M-X) 
Para que o produto não varie, um aumento do déficit publico implicará em aumento da poucanca 
privada sobre o investimento ou aumento do déficit externo. 
Para financiar um déficit maior, o governo deverá recorrer a poupança privada ou poupança externa. 
Ou seja, deverá pressionar as condições de financiamento na economia, afetando principalmente a taxa de 
juros, de modo a direcionar recursos de outros agentes para financiar o déficit público. 
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CAPÍTULO 9 
 
Questão 1 – Quais as funções que a moeda exerce no sistema econômico? 
ƒ Meio de troca - a moeda permite a separação temporal entre o ato de compra e o ato de venda. 
ƒ Unidade de conta - ou denominador comum de valor (fornece referencial para que o valor das 
demais mercadorias sejam cotados. 
ƒ Reserva de valor - (preservar o valor de compra). 
 
Questão 2 – Qual a diferença entre moeda-papel e moeda fiduciária? 
ƒ moeda papel – é uma nota de papel que expressa determinado valor de ouro, isto é, possui lastro em 
determinada mercadoria. 
ƒ moeda fiduciária – nota de papel emitida pelo governo que não possui lastro em nenhuma 
mercadoria, isto é, não existe uma garantia física sustentando o valor da moeda. 
 
Questão 3 – Explique a teoria quantitativa da moeda. Como deve se comportar a velocidade da moeda 
em uma ambiente de aceleração inflacionária? Qual deve ser a relação da moeda e da taxa de juros? 
TQM – o total de moeda no sistema multiplicado pela velocidade de circulação deveria igualar o 
produto nominal da economia. 
V = PY/M (velocidade de circulação) 
MV = PY (equação das trocas) 
M = quantidade de moeda 
V = velocidade de circulação da moeda 
P = nível absoluto de preços 
Y = quantidade de produtos (produto real) 
 
A velocidade de circulação corresponde ao número de transações que são liquidadas com a mesma 
unidade monetária em dado período de tempo, ou seja, é o número de giros que a moeda dá, gerando renda, 
em dado período. 
Com aceleração inflacionária a velocidade tende a elevar-se. 
Em situação normal, a velocidade tende a ser estável. 
Sendo a velocidade de circulação e o produto constantes a curto prazo, qualquer elevação na quantidade 
de moeda significaria a elevação nos preços, isto é, quanto maior a quantidade de moeda na economia maior 
será o nível de preços, isto é, quanto maior a quantidade de moeda na economia maior será o nível de preços. 
 
Questão 4 – Quais as funções que o BACEN exerce na economia? Como o BACEN pode controlar a 
oferta monetária? 
ƒ Emissor de moeda nacional 
ƒ Banco dos bancos 
ƒ Banqueiro do tesouro nacional 
ƒ Depositário das reservas internacionais 
 
Instrumentos de Controle Monetário: 
ƒ Reservas compulsórias, 
ƒ Empréstimos de liquidez e taxa de redesconto e 
ƒ Operações de Open Market. 
 
Questão 5 – As operações financeiras incorrem em 2 tipos principais de risco: risco de iliquidez e 
risco-preço. Explique. 
ƒ Risco de iliquidez – Se o banco emprestar todo o dinheiro que recebeu como depósito, corre o risco 
de o depositante requerer seu depósito de volta, e o banco não o possuir. 
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ƒ Risco-Preço – vem do fato de que as condições da economia podem se alterar no futuro, levando, por 
exemplo, a uma deterioração no valor dos ativos, provocando perda de capital para seus detentores. 
A perda será tanto maior quanto maior o período de tempo para a maturação do título (data de 
vencimento). 
Assim, quanto maior o prazo, maior será o risco-preço, maior será o rendimento exigido. 
A elevação das taxas reais de juros acaba por repercutir num elevado nível de inadimplência, colocando 
em risco a própria saúde do sistema financeiro. 
 
Questão 6 – Uma aplicação financeira paga 5% de juros ao mês. Qual é a taxa de juros real da 
aplicação se a inflação for de 3,5% ao mês? 
(1+i) = (1+r) (1+t inf) 
(1+0,05) = (1+r) (1+0,035) 
1+r = 1,05/1,035 
r = 1,01449 – 1 
r =1,45% 
 
Questão 7 – O que é Multiplicador Monetário? Deduza-o. K= 1 / 1 – d (1-r) 
O multiplicador bancário corresponde ao inverso da taxa de reservas. 
Quanto menor o recolhimento compulsório, maior o poder de multiplicação dos bancos. 
Funciona, pelo BACEN, como controlador da oferta de moeda bancária. 
 
Questão 8 – Explique os problemas decorrentes das informações assimétricas no sistema financeiro. 
Entende-se por informação assimétrica, um volume limitado e imperfeito de informações sobre o 
tomador de recursos. 
Disso emerge o risco de não-pagamento ou risco de default. 
coloca em destaque, no mercado financeiro, os intermediários (bancos), haja vista que os bancos têm 
maior capacidade de prover e analisar informações sobre os tomadores e conseguir fazer um ganho disso. 
Fazem com que o mercado não possa ser considerado perfeito. 
 
Questão 9 – Quais os impactos de uma política monetária expansionista na economia? 
Política Monetária expansionista é baseada nas políticas de Keynes. 
São medidas para acelerar a quantidade de moeda e baratear os empréstimos. Incidirá positivamente na 
demanda agregada, logo, sobre o produto (PIB). 
Exemplo: diminuir o recolhimento compulsório é uma política monetária expansionista. 
 
Questão 10 – Explique a curva LM: 
Relacionando os diferentes pares de rendas e taxa de juros, que equilibram o mercado monetário, para 
dada oferta de moeda chega-se a chamada Curva LM (do inglês Liquidity-Money), que mostra as condições 
de equilíbrio no mercado monetário. 
- Essa curva é positivamente inclinada, mostrando que elevações na renda devem ser acompanhadas 
por aumentos na taxa de juros, para manter o equilíbrio do mercado monetário. 
- Alterações na oferta de moeda farão com que a taxa de juros altere-se para qualquer nível de renda. 
- Um aumento na oferta de moeda provocará uma queda na taxa de juros para qualquer nível dado de 
renda. Isto é, levará a um deslocamento para a direita da curva de LM, e o inverso ocorrerá com uma 
contração monetária. 
 
Qual instituição não capta depósito à vista? (BNDES – está correto e Banco Central também). Porém, 
se  a  pergunta  for  “qual autoridade monetária”?  (Banco  Central). 
No Brasil, o Banco Central também é o administrador das reservas internacionais e responsável pela 
condução da política cambial. 
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CAPÍTULO 10 
 
Questão 1 – Quais são as principais contas que fazem parte do balanço de pagamentos de um país? 
ƒ Balança Comercial 
ƒ Conta Capital e Financeira 
ƒ Erros e Omissões 
ƒ Variação de Reserva 
 
Questão 2 – Quais transações fazem parte da Balança Comercial e da Balança de Serviços e Rendas? 
ƒ Balança comercial: exportações e importações de mercadorias. 
ƒ Balança de Serviços e Rendas: negociações internacionais dos bens invisíveis e os rendimentos dos 
trabalhos e investimentos. 
 
Questão 3 – O que são Transferências Unilaterais correntes na balança de pagamentos? 
 São pagamentos sem contrapartida de um país para o outro, como ajuda humanitária ou reparações de 
guerra. 
 
Questão 4 – Por que é importantes observar o comportamento da taxa de cambio na economia? Fale 
sobre os 2 principais tipos de regime cambial. 
Porque a taxa de cambio e o valor que uma moeda nacional tem em relação a outra moeda nacional. 
As oscilações na demanda e na oferta de determinada moeda devem conduzir a modificações no 
equilíbrio do Mercado Cambial (Taxa de Câmbio e quantidade de moeda transacionada). 
- Assim, por exemplo, um aumento dos investimentos norte-americanos no Brasil significa um aumentona oferta de dólares e também um aumento na demanda de reais. 
- Esses aumentos fazem com que a taxa de câmbio se modifique, valorizando o real e desvalorizando o 
dólar. 
A valorização da moeda nacional ocorre quando o poder de compra em relação às demais cresce. Por 
outro lado, a taxa de juros elevada atrai investidores externos, que procuram a nossa moeda, elevando o seu 
cambio, aumentando o poder de ompra, mas perdendo competitividade no mercado internacional. 
 
2 principais regimes cambiais: 
- Regime de Taxa de Câmbio Fixa: o governo fixa o preço da moeda nacional e o equilíbrio de 
mercado é obtido pela compra e venda de divisas pelo Banco Central. 
- Regime de Taxa de Cambio Flutuante: o preço da moeda nacional em termos de moeda estrangeira 
é flutuante, oscila livremente, para garantir o equilíbrio entre a oferta e a demanda de divisas (mais volátil) – o 
ajustamento tende a ser automático. 
 
Questão 5 – O saldo em transações correntes será tanto maior quanto mais desvalorizado for a taxa de 
cambio. Vc concorda? Pq? 
O Saldo das transações correntes é composto pelo saldo da balança comercial (exportações menos 
importações), pelo saldo da balança dos serviços e rendas e pelas transferências unilaterais correntes. 
Considerando como dados, num primeiro momento, os preços tanto do produto nacional como do 
estrangeiro, pode-se dizer que a expansão da atividade econômica do país tende a deteriorar o saldo em 
transações correntes e o inverso, quando a economia se encontra em recessão. 
O segundo elemento a afetar o saldo das transações correntes é a competitividade dos produtos, isto é, o 
preço relativo entre produtos nacionais e estrangeiros. 
Percebe-se, que quanto mais valorizada for a moeda nacional, menor o poder de competitividade do 
Produto Nacional, logo, pior será o saldo em Transações Correntes. 
- Uma valorização cambial estimula as importações e desestimula as exportações, e o inverso ocorre 
com uma desvalorização cambial. 
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O volume de exportações do país (demanda do resto do mundo por produtos nacionais) depende: 
- da renda do resto do mundo (Y*): quanto > maior a renda externa, maiores as exportações; e 
- do grau de competitividade do produto nacional: preço relativo do produto nacional / produto 
importado 
 
O volume das importações depende: 
- da renda interna; e 
- da competitividade 
 
Como o nível de produtividade e custos pode ser considerado constante, a competitividade a curto 
prazo depende principalmente do nível de câmbio (e). 
Saldo de transações correntes (TC) = X – M = TC (Y, Y*; e) 
O saldo das transações correntes (TC) será tanto maior quanto maior Y*, menor Y e mais desvalorizada 
a taxa de câmbio. 
 
Em parte, pois o saldo em transações corentes também depende da renda do resto do mundo Y*, da 
renda interna e da competitividade do produto nacional, que para ser competitivo, depende também da taxa de 
cambio. 
 
Questão 6 – Admita as seguintes operações (em milhões de dólares): 
- Grupo japonês investe 500 na privatização da Vale (investimento direto) 
- Companhias estrangeiras instaladas no BR remetem lucros de 50 ao exterior (saída renda / 
investimento carteira) 
- Agencia de turismo BR efetua pgto a uma cadeia de hotéis americana no valor de 20, referente a 
serviços de hospedagem a turistas BR (serviço) 
- Uma montadora francesa de autos investe 100 na construcao de uma fabrica no Parana (investimento 
direto) 
- BR importa a vista 180 em automóveis coreanos (importação) 
- BR paga ao exterior 50 em fretes (serviço) 
- BACEN refinancia, junto a um credor americano, o pagamento de juros vincendos no valor de 80 
(juros pagos / Outros Investimentos) 
- Cia aérea amerciana realiza a compra de aviões BR no valor de 150 (exportação) 
- Industria BR de autopeças importa maquinário alemão no valor de 60, financiados a longo prazo por 
um banco alemão. (importação) 
 
A partir das informações dadas pelo problema, monta-se o balanço de pagamentos do país fictício, 
conforme o que segue: 
Balanço de Pagamentos 
Transações Correntes (TC) Conta Capital (CK) 
Balança Comercial (-180+150-60) = -90 
Balança Serviços (-20-50) = -70 
Balança Rendas (-50-80) = -130 
Transferências Unilaterais - 0 
 
 
Saldo TC - 290 
Conta Financeira 
Investimento Direto (500+100) 
Investimento Carteira 
Derivativos 
Outros Investimentos 80+60 
 
Saldo CK 740 
 
SBP = TC + CK + MKc 
0 = TC + CK + MKc 
TC + CK = - MKc 
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- 290 + 740 = - MKc 
- MKc = 450 
MKc = - 450 
O fato dos capitais COMPENSATÓRIOS terem sido negativos em 450 significa que o país acumulou 
tal quantidade de unidades monetárias em reservas internacionais. Isto ocorreu porque o saldo da Conta 
Capital (CK) foi não apenas suficiente para financiar o déficit em transações correntes (TC), como o 
excedeu. 
 
Classifique as seguintes afirmações, sobre balanço de pagamentos, como Verdadeiras ou Falsas: 
(0) O déficit no balanço comercial é de 30 milhões. 
BC = (-180+150-60) = -90 (FALSO) 
 
(1) O movimento autônomo de capitais é de 660 milhões. 
CK = MKa = 740 (FALSO) 
 
(2) O déficit em transações correntes é de 290 milhões. 
TC = -290 (VERDADEIRO) 
 
(3) O superávit total do balanço de pagamentos é de 450 milhões. 
RESERVAS ACUMULADAS = RESULTADO DO BP = 450 (VERDADEIRO) 
OBS: lembrar que o resultado negativo de -450 indica superávit, dado que é uma contrapartida dos 
créditos que ocorreram tanto nas transações correntes quanto na conta capital. 
 
Questão 7 – Um país realiza em determinado ano as seguintes transações com o exterior: 
- Pagamento de seguros 10 (serviço) 
- Investimento direto de não residentes 20 (saída renda) 
- Exportações de bens 400 (exportação) 
- Importações de bens 300 (importação) 
- Lucros reinvestidos 20 (investimento direto) 
- Pagamento de frete 50 (serviço) 
- Amortização de divida externa 10 (outros investimentos) 
- Entrada de capital de curto prazo 50 (investimento carteira) 
- Remessa de lucros 100 (saída rendas) 
- Pgto de juros da divida externa 50 (saída rendas) 
 
A partir das informações dadas pelo problema, monta-se o balanço de pagamentos do país fictício, 
conforme o que segue: 
 
Balanço de Pagamentos 
Transações Correntes (TC) Conta Capital (CK) 
Balança Comercial (400-300) 
Balança Serviços (-10-50) 
Balança Rendas (-20-100-50) 
Transferências Unilaterais 0 
 
 
Saldo TC - 130 
Conta Financeira 
Investimento Direto (20+20) 
Investimento Carteira 50 
Derivativos 
Outros Investimentos -10 
 
Saldo CK 80 
 
SBP = TC + CK + MKc 
0 = TC + CK + MKc 
TC + CK = - MKc 
20 de 22 
 
- 130 + 80 = - MKc 
- MKc = - 50 
MKc = 50 
Significa dizer que o país precisará de 50 unidades monetárias em termos de Capitais Compensatórios 
(MKc) para fechar o balanço de pagamentos. Isto ocorreu porque o saldo da Conta Capital (CK) não foi 
suficiente para financiar o déficit em transações correntes (TC). 
 
Com base nas informações acima, indique se as proposições abaixo são falsas ou verdadeiras: 
(0) A transferência líquida de recursos ao exterior é igual a 50 unidades monetárias. 
TLRE = BC + BS = 100 – 60 = 40 (FALSO) 
 
(1) O balanço de pagamento em conta corrente apresenta um déficit de 120 unidades monetárias. 
SALDO EM TRANSAÇÕES CORRENTES = -130 (FALSO) 
 
(2) A renda líquida enviada ao exterior é de 170 unidades monetárias. 
RLEE = TLRE – STC = 40 – (-130) = 170 (VERDADEIRO) 
 
(3) A conta de capital apresenta um superávit de 80 unidades monetárias. 
MKa = 80 (VERDADEIRO) 
 
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CAPÍTULO 22 
 
 
Questão 1 – Diferencie o sentido de atuação do Estado na Republica Velha e no período de 
industrialização do Brasil. 
A Republica Velha é tida por muitos como um período liberal, em que a presença do Estado foi pouco 
proncunciada. Em se comparando com o períodoseguinte, td bem, mas mesmo assim há via o controle estatal 
por meio da política de defesa do café, adotada desde 1906. Nesse período, os principais serviços públicos, 
energia, transporte, ferrovias, portos, eram providos por empresas privadas. 
Já no processo de industrialização e período a partir de 1930, a presença do Estado é evidente. A 
política de defesa do café é ampliada e o estado se preocupa em alterar o modelo de desenvolvimento do pais 
apoiando decididamente o processo de industrialização. Comecou a atuar como estado condutor, 
regulamentador, produtor e financiador. 
 
Questão 2 – Compare as esferas de intervenção estatal ao longo do século com as reformas que estão 
acontecendo hoje nesse âmbito. 
Resposta anterior + a partir de 30 e da SGM, o estado dinamizou seus 4 espaços de atuação, apliando e 
cirando novas empresas estatais, necessárias para o desenvolvimento econômico e com o fôlego ($$) que as 
empresas privadas não possuíam ou não estavam dispostas a investir. 
A partir da década de 80, houve um movimento contrario, a Desestatização de grande parte das 
empresas estatais. 
 
Questão 3 – Aponte algumas razoes que justifiquem a privatização. Qual teria sido a razão 
fundamental? 
- ineficiência das empresas publicas, destacadas pela baixa qualidade dos serviços ou existência de 
déficit financeiro nas estatais. 
- diminuição da capacidade estatal em investir para manter ou ampliar os serviços, alem da atualização 
tecnológica que não era possível acompanhar 
- necessidade de gerar receita para abater a elevada divida estatal 
- mudança no quadro tecnológico e financeiro internacional 
 
Questão 4 – Relacione o processo de privatização com o comportamento da divida e do defícit público 
recente. 
As demandas macroeconômicas das décadas de 70 fizeram grande parte das empresas estatais se 
endividassem. A partir da década de 80 os recursos governamentais escasseiam e o governo assume 
responsabilidades sociais que concorrem com a de infraestrutura, como também o sistema previdenciário e de 
saúde. Nota-se que o déficit publico só aumenta, junto com a divida interna e externa. 
Para fazer frente ao déficit e as dividas, o processo de privatização auxiliou no financiamento do déficit 
publico. 
Preocupação: como balancear a saída de divisas dos atuais grupos compradores das estatais? 
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CAPÍTULO 23 
 
Questão 1 – O que são Mercados Contestaveis? 
São mercados em que quando há a possibilidade de entrada de novas empresas na industria que possa 
competir com igualdade de condições com as empresas já existentes e essa entrada é lucrativa para as novas 
empresas. 
 
Questão 2 – Cite 3 condutas anticoncorrenciais e explique o que são: 
ƒ Dumping: venda de um produto importado por um preço mais baixo que o do pais origem, sem que 
isso reflita em menores custos 
ƒ Venda Casada: vendedor impõe a compra de um segundo produto para fornecer o produto desejato. 
ƒ Politica de Preços Predatórios: a empresa mantém o preço abaixo do custo de produção por um 
período, ate que consiga eliminar o concorrente. Arca com um prejuízo a curto prazo, até conseguir aumentar 
a sua parcela no mercado para auferir lucros no futuro. 
ƒ Preço de Revenda: o produtor fixa o preço de revenda para os distribuidores. 
 
Questão 4 – O que é concentração vertical? Horizontal? 
São atos de concentração de empresas. 
ƒ Concentração Vertical: quando há a fusão ou incorporação de empresas em diferentes estágios da 
cadeia produtiva (fabricante de derivados de leite comprou a fazenda de leite). 
ƒ Concentração Horizontal: fusão entre concorrentes. Fusão ou incorporação de empresas que 
fabricam o mesmo produto ou produtos substitutos. 
ƒ Conglomeração: fusão de empresas produtoras com nenhuma complementaridade entre si. 
 
Questão 5 – Quais são os pró e contras de uma fusão entre duas empresas concorrentes? 
ƒ Pró – ganhos de eficiência permitindo a algumas empresas menores custos de produção menores em 
comparação a outras empresas. Também pode gerar ganhos de escala. 
ƒ Contra – aumento do poder de mercado das empresas, possibilitando um aumento dos preços, ou que 
a diminuição da concorrência seja um desestímulo para o investimento em novas tecnologias. 
 
LEIS ANTITRUSTE 
 Considera-se ato de concentração apreciável por essas agências as fusões, incorporações, formação de 
sociedades controladoras ou outras formas de associações que resultem em participação de mais de 20% do 
mercado relevante, ou caso de uma das participantes ter tido um faturamento bruto acima de R$ 
400.000.000 no último exercício.