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24/09/2019 Blackboard Learn https://unifacs.blackboard.com/webapps/late-Course_Landing_Page_Course_100-BBLEARN/Controller# 1/4 Pergunta 1 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Considere a seguinte situação: a empresa de tecnologia Tecplus está analisando o lançamento de um novo produto cujo investimento inicial seria de R$50.000,00, porém os fluxos de caixa projetados para os próximos 4 anos são de respectivamente R$ 15.000,00; R$ 12.000,00; R$ 30.000,00 e R$ 38.000,00. Todos com Taxa mínima de Atratividade (TMA) de 8% ao ano. Considerando os dados apresentados, calcule o valor presente líquido e analise as asserções a seguir bem como a relação proposta entre elas. I. O lançamento do novo produto é recomendável para a empresa. PORQUE II. O valor presente líquido do projeto é de R$ 19.827,84. A seguir, assinale a alternativa correta. A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção II é uma proposição falsa. A asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção II é uma proposição falsa. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é uma proposição verdadeira e a asserção II é uma proposição falsa. É recomendável o novo projeto da empresa, pois o número do valor presente líquido é positivo, ou seja, renderá lucro. Entretanto, o VPL resultou em R$ 25.923,06 e não R$ 19.827,84 como apresenta a asserção. Pergunta 2 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Uma empresa investirá R$ 100.000,00 em um produto novo cuja projeção de vendas é de 10.000 unidades pelos próximos 4 anos pelo preço de R$ 25,00 a unidade com custos variáveis por produto de R$ 12,00 e custos fixos de R$ 80.000 ano. Gerando anualmente um faturamento de R$ 250.000,00 e caixa líquido de R$ 50.000,00. Considerando o TMA de 10%, o VPL do projeto é de R$ 58.493,27. Considerando um aumento de 15% e uma queda de 15% no número de unidades vendidas, calcule o VPL nas duas condições e analise as afirmativas a seguir. I. Com a queda de 15% nas vendas, o VPL do projeto será de -R$ 24.151,01, sendo, portanto, necessário manter as vendas acima de 10.0000 unidades por ano. II. Com o aumento de 15% das vendas, o VPL do projeto será de R$ 120.305,65. III. Com a queda de 15% nas vendas, os fluxos de caixa serão de R$12.500,00. IV. Com o aumento de 15% das vendas, os fluxos de caixa serão de R$ 69.500,00. Está correto o que se afirma em: II e IV. II e IV. Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando o faturamento de R$ 287.500,00 e o fluxo de caixa de R$ 69.500,00 sob o aumento de 15% nas vendas, o fluxo de caixa descontado somará R$ 220.305,65 ao fim do 4º período, maior, portanto, do que o investimento inicial e com VPL de R$ 120.305,65. Pergunta 3 Considere o excerto a seguir. “O número de anos necessários para recuperar o investimento inicial é chamado de período de recuperação do investimento ( payback). Se o período de payback encontrado representa um período de tempo aceitável para a empresa, o projeto será selecionado.” GROPPELLI, A. A., NIKBAKHT, Ehsan. Administração financeira. Trad. Célio Knipel Moreira. São Paulo: Saraiva, 2010. p. 134. A partir do apresentado, analise as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. 0,25 em 0,25 pontos 0,25 em 0,25 pontos 0,25 em 0,25 pontos 24/09/2019 Blackboard Learn https://unifacs.blackboard.com/webapps/late-Course_Landing_Page_Course_100-BBLEARN/Controller# 2/4 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: I. O método do payback descontado é mais confiável do que o método payback simples. PORQUE: II. Ignora as entradas de caixa do projeto após o período do retorno do investimento. A seguir, assinale a alternativa correta. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I. Resposta correta. A alternativa está correta, pois as asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I, já que o método payback descontado é mais confiável do que o simples, porque apenas o descontado considera o valor do dinheiro no tempo. Porém, os dois métodos ignoram as entradas de caixa após o período de retorno do investimento. Pergunta 4 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Considere a seguinte situação: uma empresa de cosméticos estuda a viabilidade de um projeto com investimento inicial de R$ 80.000,00. O projeto tem duração prevista de 5 anos e há projeção de fluxos de caixas de R$ 25.000,00 por ano, com custo de capital de 6% ao ano. Diante disso, calcule o tempo de recuperação do investimento pelo método payback descontado e assinale a alternativa correta. O tempo de recuperação do projeto é de, aproximadamente, 3 anos e 8 meses. O tempo de recuperação do projeto é de, aproximadamente, 3 anos e 8 meses. Resposta correta. A alternativa está correta, pois o tempo de recuperação do projeto pelo método payback descontado é de, aproximadamente, 3 anos e 8 meses: a recuperação do projeto estava prevista entre os períodos 3 e 4, pois, no período 4, o fluxo de caixa descontado cumulativo fechou em R$ 6.627,64; dividindo o valor do Fundo de Caixa Descontado Cumulativo (FCDC) do período 3 de -R$ 13.174,70 (considerando-o como positivo) pelo Fluxo de caixa descontado (FCD) do período 4 de R$ 19.802,34, chega-se ao valor de 0,6653 que multiplicado por 12 meses é igual a 7,98. Pergunta 5 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Conhecido como um estudo de hipóteses ou suposições, essa análise estuda o efeito que a variação de um dado pode ocasionar nos resultados do projeto, sendo necessário propor cenários positivos e negativos para cada projeto, auxiliando assim na tomada de decisão. Esse estudo é conhecido como: Análise de sensibilidade. Análise de sensibilidade. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a análise de sensibilidade é um método que estuda como as variáveis impactam o valor presente líquido de um projeto, podendo realizar estudos com base na alteração de uma variável ou de várias ao mesmo tempo, para, então, perceber o quanto o projeto é sensível a essas alterações. Quanto maior a alteração no VPL do projeto, mais arriscado ele é. Pergunta 6 Considere um reinvestimento a uma taxa mínima de atratividade de 12% ao ano, com investimento inicial de R$ 100.000,00, entradas de caixa de R$ 35.000,00 no ano 1; R$ 33.000,00 no ano 2, R$ 47.000,00 no ano 3, R$ 49.000,00 no ano 4 e R$ 51.000,00 no ano 5. Qual a taxa interna de retorno modificada? Assinale a alternativa correta. 0,25 em 0,25 pontos 0,25 em 0,25 pontos 0,25 em 0,25 pontos 24/09/2019 Blackboard Learn https://unifacs.blackboard.com/webapps/late-Course_Landing_Page_Course_100-BBLEARN/Controller# 3/4 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: A taxa interna de retorno modificada é de 21,6% ao ano, sendo aceitável o reinvestimento. A taxa interna de retorno modificada é de 21,6% ao ano, sendo aceitável o reinvestimento. Resposta correta. A alternativa está correta, pois considerando o valor presente de R$ 100.000,00 e os fluxos de caixas levados ao valor futuro, tem-se respectivamente R$ 55.073,18, R$ 46.362,62, R$ 58.956,80, R$ 54.880,00 e R$ 51.000,00, gerando o total de R$ 266.272,60, o projeto gerou uma taxa interna de retorno modificada de 21,6% ao ano. Sendo aceitável, pois é maior que a taxa de 12% de taxa mínima de atratividade. Pergunta 7 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Pedro pretende ingressar como sócio em um empreendimento da construção civil cujo investimento inicial é de R$ 100.000,00, com fluxo de caixaprojetado, respectivamente, para os próximos 6 anos de R$ 25.000,00; R$ 30.000,00; R$ 30.000,00; R$ 20.000,00; R$ 25.000,00 e R$ 40.000,00. Considerando uma taxa de 9% ao ano, calcule o payback descontado do investimento e o valor presente líquido, em seguida, analise as afirmativas a seguir. I. O tempo de retorno do investimento é de aproximadamente 4 anos e 10 meses. II. O valor presente líquido do projeto é de R$ 1.365,45, tornando o projeto aceitável. III. O tempo de retorno do investimento é de aproximadamente 5 anos e 11 meses. IV. O valor presente líquido do projeto é de R$ 25.619,17, tornando o projeto aceitável. Está correto o que se afirma em: I e IV. I e IV. Resposta correta. A alternativa está correta, pois o payback descontado do investimento é de 4 anos e 10 meses, já que o fluxo de caixa descontado cumulativo entre os anos 4 e 5 foi positivo. Assim, dividindo o fluxo de caixa descontado cumulativo do período 4 de - R$ 14.479,81 (considerando-o como positivo) pelo fluxo de caixa descontado do período 5 de R$ 16.248,28, chega-se ao valor de 0,8912, que multiplicado por 12 meses temos 10 meses. Quanto ao valor presente líquido, o fluxo de caixa descontado gerou um valor de R$125.619,17, que menos o investimento inicial de R$ 100.000,00 resulta em R$ 25.619,17, sendo portanto aceitável, pois é um saldo positivo (maior que 1). Pergunta 8 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Considere o excerto a seguir. “A finalidade da avaliação econômico-financeira de investimento consiste em avaliar o fluxo de caixa futuro gerado pelo investimento realizado.” O método usado para comparar investimentos que estão submetidos à mesma taxa, porém apresentam períodos diferentes, é conhecido por _____________. HOJI, Masakazu. Administração financeira e orçamentária: matemática aplicada, estratégias financeiras e orçamento empresarial. São Paulo: Atlas, 2014. p. 170. Assinale a alternativa que preenche corretamente a lacuna. Valor presente líquido anualizado. Valor presente líquido anualizado. Resposta correta. A alternativa está correta, pois o método valor presente líquido anualizado (VPLa) permite comparar projetos submetidos à mesma taxa, porém com períodos diferentes. A abordagem VPLa calcula o fluxo de caixa anual constante gerado por um projeto ao longo de sua vida útil, como se fosse uma anuidade. Quando usado para comparar projetos com vidas desiguais, um investidor deve escolher aquele com o maior VPLa . 0,25 em 0,25 pontos 0,25 em 0,25 pontos 24/09/2019 Blackboard Learn https://unifacs.blackboard.com/webapps/late-Course_Landing_Page_Course_100-BBLEARN/Controller# 4/4 Pergunta 9 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Considere dois investimentos: o investimento A possui um valor presente líquido de R$ 45.500,00 e um prazo de 6 anos; o investimento B possui um valor presente líquido de R$ 67.300,00 e um prazo de 8 anos. Aos dois projetos são descontados a taxa de 7% ao ano. Qual dos dois investimentos é melhor para o investidor? Calcule o valor presente líquido anualizado e analise as asserções a seguir bem como a relação proposta entre elas. I. Para o investidor, o projeto B é melhor do que o projeto A. PORQUE II. O valor presente líquido anualizado é de R$11.270,58. A seguir, assinale a alternativa correta. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a asserção I é verdadeira, visto que na comparação entre dois projetos com tempos diferentes e taxas iguais, aquele que apresentar o maior VPLa deve ser o escolhido. Desse modo, o investimento B que possui o VPLa de R$ 11.270,58 é uma opção melhor do que o investimento A de VPLa de R$ 9.545,71. A asserção II é verdadeira e justifica a I pois, a equação do VPLa é: VPLa = VPL x {[i (1+i) n] / [(1+i)n - 1]}. O VPLa do investimento A é R$45.500,00 x (0,1051/0,5007). Assim: VPLa = R$45.500,00 x (0,2098) VPLa = R$ 9.545,71. Aplicando a fórmula ao projeto B, temos: VPLa = R$ 67.300,00 X (0,1203/0,7182). Assim: VPLa = R$ 67.300,00 x 0,1675 VPLa = R$ 11.270,58. Pergunta 10 Resposta Selecionada: Resposta Correta: Feedback da resposta: Analise a proposição a seguir: “É uma técnica de orçamento de capital muito empregada. Ela é uma técnica de fluxo de caixa descontado que considera o valor do dinheiro no tempo, que anula o valor presente líquido e considera um projeto apenas se sua taxa for maior que a taxa mínima de atratividade do capital.” Essa técnica é chamada de: Taxa interna de retorno. Taxa interna de retorno. Resposta correta. A alternativa está correta, pois a taxa interna de retorno é um meio de avaliar projetos, igualando o valor presente líquido a zero e, caso a taxa interna de retorno seja maior que a taxa mínima de atratividade, o projeto é considerado rentável e pode ser analisado. 0,25 em 0,25 pontos 0,25 em 0,25 pontos
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