MERCADO MONETÁRIO

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MERCADO MONETÁRIO.
E MERCADO DE CRÉDITO
MERCADO FINANCEIRO
O mercado financeiro pode ser interpretado como o ambiente da economia onde se realizam todas as transações com moedas e títulos, e participações de capital.
Nessa apresentação trataremos dos seguintes tipo de mercado:
1 -Mercado Monetário; 
2- Mercado de Crédito;
 
1 - MERCADO MONETÁRIO
1.1 - CONCEITO:
Estruturado para controlar a liquidez da economia e das taxas de juros básicas, envolvendo operações de curto e curtíssimo prazo. São negociados os papéis emitidos pelo Tesouro, pelos estados e pelos municípios, além dos Certificados de Depósitos Interfinanceiros (CDI) somente por instituições financeiras e também títulos de emissão privada, como Certificados de Depósitos Bancários (CDB) e Debêntures.
CARACTERÍSTICAS:
1.2 - Os papéis são negociados nesse mercado tendo como parâmetro de referência a taxa de juros, que se constitui em sua mais importante moeda de transação;
Os papéis que lastreiam as operações do mercado monetário caracterizam-se pelos reduzidos prazos de resgate e alta liquidez;
É um mercado de curto e curtíssimo prazos, sendo ainda responsável pela formação das taxa s de juros da economia ;
BANCO CENTRAL - BACEN 
 O BACEN executa a política monetária por meio de operações de compra e venda desses títulos no mercado aberto (open market). Na política monetária o Banco Central regula a quantidade de moeda disponível em um país.
“Para aumentar a oferta de moeda, o Banco Central compra títulos no mercado , injetando assim recursos. Ao contrário, para reduzir a liquidez, o Banco Central vende títulos para os investidores de mercado , retirando assim recursos da economia”.
Isso significa que:
Se o BACEN compra títulos públicos ele entrega dinheiro em troca de títulos, favorecendo um aumento na inflação. Já se o BACEN vende títulos, então ele entrega títulos e recebe dinheiro, induzindo a uma redução na inflação.
1.3 – SELIC E CETIP
Os papéis são processados pelos sistemas Selic e Cetip;
Os dois sistemas de liquidação e custódia têm por objetivo básico promover a boa liquidação das operações do mercado monetário, propiciando maior segurança e autenticidade aos negócios realizados.
1.3.1 - Sistema Especial de Liquidação e Custódia – SELIC: 
Controla e liquida financeiramente as operações de compra e venda de títulos públicos e mantém sua custódia física e escritural.
 O Selic é um sistema informatiza do que executa a custódia dos títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional, e efetua também o registro, controle e liquidação das operações com esses papéis. No Selic as operações são liquidadas uma a uma em tempo real. 
				
Através do Selic as instituições financeiras compram e vende títulos todos os dias, criando uma taxa diária conhecida por overnight.
A Taxa Selic representa a taxa média dos financiamentos lastreados em títulos públicos federais, apurados diariamente pelo SELIC . É entendida como “ taxa básica” de juros da economia. O viés é uma tendência de comportamento das taxas de juros para o intervalo entre duas reuniões ordinárias do Copom. A calibragem da Taxa Selic para a meta estabelecida pelo COPOM pode ser executada por operações de compra e venda de títulos públicos no mercado conduzidas pelo Banco Central. 	
1.3.2 - Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados – CETIP:
Opera com títulos privados e algumas vezes com títulos públicos, quando em poder de instituições privadas.
Os principais títulos operados pelo CETIP são: CDI, CDB, Debêntures, Comercial Pappers, Letras Financeiras do Tesouro e cotas de Fundo de Investimentos e outros.
1.4 – TÍTULOS PÚBLICOS
Os governos federal, estadual e municipal costumam captar recursos no Mercado Financeiro por intermédio da emissão de títulos públicos visando suprir suas necessidades de recursos de custeio e investimento. Esses títulos constituem-se em alternativa de investimento para o mercado e são registrados como dívida mobiliária .Os títulos estaduais e municipais a presentam baixa liquidez no mercado, tendo uma circulação mais restrita. Os títulos públicos federais, ao contrário , têm maior aceitação e liquidez.
Objetivo da emissão de Títulos Público: 
Financiar a dívida pública, antecipar receita orçamentária ou serem utilizados como instrumento da política monetária.
A emissão de títulos públicos pelo BACEN foi vedada pela LRF (Lei n º 101/2000).
As vendas de títulos públicos podem ser realizadas mediante três formas:
 oferta pública com realização de leilões;
 oferta pública sem a realização de leilões (venda direta pelo Tesouro) ;
 emissões destinadas a atender a necessidades específicas previstas em lei.
“Todas as pessoas residentes no Brasil e que possuam CPF podem investir em títulos públicos, através do Tesouro Direto.”
1.4.1 - TIPOS DE TÍTULOS PÚBLICOS:
LTN - Letras do Tesouro Nacional: títulos prefixados, que têm sua rentabilidade definida no momento da compra. O pagamento é feito no vencimento do título.
LFT - Letras Financeiras do Tesouro: títulos pós-fixados, que têm sua rentabilidade vinculada à taxa Selic. O pagamento é feito no vencimento do título.
NTN-C – Notas do Tesouro Nacional – série C: títulos com rentabilidade vinculada à variação do IGP-M, acrescida de juros definidos no momento da compra. O pagamento dos juros é feito semestralmente e, do principal, no vencimento.
NTN-B – Notas do Tesouro Nacional – série B: títulos com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. O pagamento dos juros é feito semestralmente e, do principal, no vencimento.
NTN-B Principal – Notas do Tesouro Nacional – série B: títulos com rentabilidade vinculada à variação do IPCA, acrescida de juros definidos no momento da compra. O pagamento é feito integralmente no vencimento.
NTN-F – Notas do Tesouro Nacional – série F: títulos prefixado, que têm sua rentabilidade definida no momento da compra. O pagamento dos juros é feito semestralmente e, do principal, no vencimento.
2 – MERCADO DE CRÉDITO:
2.1 – CONCEITO:
	O mercado de crédito engloba as operações de financiamento de curto e médio prazos, direcionadas aos ativos permanentes e capital de giro das empresas. Esse mercado é constituído, basicamente, pelos Bancos Comerciais e Sociedades Financeiras.
Visa suprir as necessidades de recursos financeiros às pessoas físicas e através de concessão de crédito e às pessoas jurídicas através de empréstimos e financiamentos.
Os principais atuantes deste mercado são bancos comerciais e múltiplos, além de companhias financeiras.
A seguir, alguns tipos de produtos comercializados pelas instituições financeiras:
2.1Emprestimos de curto e médio prazo:
Desconto Bancários de títulos: envolve duplicatas e notas promissórias, o credor das duplicadas vende as mesmas ao banco, com o objetivo de antecipar o montante a ser recebido, deduzido os encargos financeiros para a compensação do título.
Crédito Rotativo: linhas de crédito abertas pelos bancos, que visam ao financiamento das necessidades de curto prazo (capital de giro) das empresas, e são movimentadas normalmente por meio de cheques.
OPERAÇÕES HOT MONEY: São formadas com base nas taxas de mercado interfinanceiro CDI, são operações de curto e curtíssimo prazo. Consiste em suprir a necessidades permanentes de caixa das empresas.
CDC: linhas de crédito abertas pelos bancos, que visam ao financiamento das necessidades de curto prazo (capital de giro) das empresas, e são movimentada s normalmente por meio de cheques.
ADIANTAMENTO DE CONTRATO DE CÂMBIO – ACC. O denominado ACC é uma operação que representa um incentivo de crédito aos exportadores. É desenvolvida com o objetivo de dinamizar as exportações nacionais,
tornando-a s mais competitivas no mercado. As instituições financeiras, autorizadas a operar com câmbio, adiantam aos exportadores recursos lastreados nos contratos de câmbio (ACC) firmados com importadores estrangeiros, proporcionando recursos antecipados às empresas nacionais vendedora s (exportadoras).
A operação pode o correr na fase de produção da mercadoria a ser embarcada ao exterior, apresentando-se com características de financiamento à produção. 
COMMERCIAL PAPER – Nota Promissória Comercial. Este título constitui-se, na prática, numa nota promissória de curto prazo (geralmente prazo máximo de um ano) emitida por uma sociedade tomadora de recursos para financiar suas necessidades de capital de giro. A garantia do título é o próprio desempenho da empresa emissora , e os papéis podem ser adquiridos pelas instituições financeiras para sua carteira própria ou repasse a seus clientes investidores. O commercial paper é negociado através de deságio de seu valor nominal.
Referência Bibliográfica: 
ASSAF NETO, Alexandre . Mercado Financeiro. 12º ed. Atlas, São Paulo 2014.
Wikipedia: https://pt.wikipedia.org/wiki.