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ESTRUTURA DAS 
DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS 
AULA 6 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Prof. Ivanildo Viana Moura 
 
 
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CONVERSA INICIAL 
Olá, aluno(a)! Bem-vindo(a) a esta aula, na qual teremos como objeto de 
estudos as notas explicativas e o relatório da administração. Nesse sentido, o 
objetivo desta aula é conhecer as características e demais aspectos 
relacionados às notas explicativas e ao relatório da administração. 
Para atingir a esse objetivo, iremos estudar os seguintes tópicos: 
 Notas Explicativas; 
 Notas Explicativas Obrigatórias; 
 Principais Critérios De Avaliações; 
 Ordem De Apresentação Das Notas Explicativas; 
 Relatório Da Administração. 
Muito bem, caro aluno, aproveite a aula e pratique os conhecimentos 
adquiridos resolvendo os exercícios. Lembre-se, a melhor maneira de aprender, 
é praticando. 
CONTEXTUALIZANDO 
Depois de estudar tantos demonstrativos, a leitura da lei das SA e do CPC 
em vários contextos nos remete a necessidade de evidenciar alguns itens que 
ficam omissos nas demonstrações contábeis. Por exemplo, muitas vezes as 
demonstrações apresentam rubricas de forma sintética, mas não mostram os 
detalhes da composição desses valores. 
E aí, o que se faz para que o usuário tenha informações mais completas 
acerca disso? Nessas horas, recorre-se às notas explicativas, as quais são 
mencionadas tanto na lei quanto nos pronunciamentos do CPC. As notas 
explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis, e devem ser 
apresentadas em cada exercício social. 
Outro relatório interessante é o da administração, o qual se diferencia das 
demonstrações contábeis em vários aspectos, pois traz informações acerca da 
gestão da entidade, e podem ser de extrema relevância para usuários tomadores 
de decisões, principalmente no que tange a informações que possibilitem 
previsões acerca do futuro da entidade. 
 
 
 
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TEMA 1 – NOTAS EXPLICATIVAS 
O processo de elaboração e divulgação dos demonstrativos contábeis, 
deve seguir todos os critérios estabelecidos pelos pronunciamentos e pela 
norma aplicada. Acontece que, mesmo seguindo todo o processo de 
escrituração determinado pela norma e pelos pronunciamentos, ainda assim os 
demonstrativos não registram os atos administrativos que podem evidenciar 
algum fato importante que venha a alterar a posição patrimonial, financeira ou 
econômica da entidade, e que pode influenciar na tomada de decisão dos 
usuários dos demonstrativos contábeis. 
Por exemplo, quando acontecem alterações em critérios adotados em 
exercícios anteriores, caso a empresa adote novos critérios, esse ato pode 
alterar os resultados do período, mas não é evidenciado no balanço patrimonial, 
pois os grupos de contas desse demonstrativo não possuem uma conta 
destinada a registro de alteração de critérios. Nesse caso, essa informação 
poderia ficar omissa aos usuários das demonstrações contábeis, pois somente 
os usuários internos saberiam que houve essa mudança. 
Nesse contexto, no que tange à evidenciação, a contabilidade tem como 
um de seus grandes desafios “o dimensionamento da quantidade e 
principalmente da qualidade de informações que atendam às necessidades dos 
usuários das demonstrações contábeis, principalmente os externos, em 
determinado momento” (Gelbeck et al., 2018, p. 658). 
Isso significa que a contabilidade vem buscando cada vez mais otimizar e 
maximizar o potencial das informações a serem divulgadas, buscando evidenciar 
de forma mais abrangente possível todos os itens que podem ser essenciais na 
tomada de decisões dos diversos usuários, principalmente os externos. 
Diante desse aspecto, surge a necessidade de divulgação de informações 
adicionais que venham a complementar as demonstrações contábeis, 
evidenciando todos os aspectos que não podem ser visualizados nas contas das 
demonstrações, mas que podem estar afetando o patrimônio da entidade. Assim, 
a opção encontrada pelos órgãos normativos é que se complementem as 
demonstrações por meio de notas explicativas, ou seja, notas que venham a 
evidenciar informações que não são evidenciadas na estrutura dos 
demonstrativos, mas que devem ser consideradas na tomada de decisão. 
 
 
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Assim, essas informações evidenciadas em notas explicativas tendem a 
ser de suma importância aos usuários tomadores de decisão. Elas 
complementam as demonstrações, pois enquanto os relatórios apresentam os 
itens reconhecidos conforme determinado pela norma e pelos pronunciamentos, 
as notas explicativas evidenciam fatos omissos aos demonstrativos, mas que 
podem influenciar nas rubricas destes. 
Dado o exposto, o objetivo das notas explicativas se dá em proporcionar 
aos usuários um melhor entendimento das demonstrações contábeis, 
fornecendo informações de caráter descritivo, informando os principais critérios 
e eventuais modificações nas políticas e práticas contábeis utilizadas no período 
(Padoveze, 2018). 
De acordo com o autor, as notas explicativas ainda possuem a finalidade 
de detalhar numericamente as diversas rubricas do Balanço Patrimonial e da 
Demonstração do Resultado do Exercício, possibilitando uma averiguação mais 
específica nesses relatórios. 
Outra finalidade apontada por Rios e Marion (2019, p. 41) das notas 
explicativas é “complementar as demonstrações contábeis para proporcionar um 
maior esclarecimento da situação patrimonial e financeira da entidade”. Os 
autores ainda colocam que elas “Devem fornecer informações sobre a estrutura, 
as políticas contábeis utilizadas, fontes de incerteza em estimativas, sobre o 
capital, instrumentos financeiros com opção de venda e outras divulgações”. 
Com base no objetivo dado, as notas explicativas são de fundamental 
importância para os usuários tomadores de decisão, pois elas oferecem 
“informações preciosas ao analista de demonstrações contábeis” (Silva, 2019, p. 
69), complementando a informação dos relatórios e possibilitando uma melhor 
interpretação da posição patrimonial, financeira e econômica da entidade. Por 
conta dessas características, as notas explicativas tornaram-se obrigatórias por 
lei, e assim como os demonstrativos, elas também devem ser elaboradas e 
publicadas ao fim do exercício, conforme veremos no próximo tema. 
• Notas explicativas contêm informação adicional em relação à
apresentada nas demonstrações contábeis. As notas explicativas
oferecem descrições narrativas ou segregações e aberturas de itens
divulgados nessas demonstrações e informação acerca de itens que
não se enquadram nos critérios de reconhecimento nas
demonstrações contábeis.
Notas Explicativas - CPC 26 
 
 
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TEMA 2 – NOTAS EXPLICATIVAS OBRIGATÓRIAS 
Anteriormente, estudando os demonstrativos obrigatórios, percebemos 
que as principais informações a serem publicadas pelos demonstrativos eram 
dadas pela lei e principalmente por meio de diretrizes do comitê de 
pronunciamentos contábeis. Essa determinação sobre as informações a serem 
divulgadas é importante para que se possa garantir que os usuários dos 
relatórios tenham acesso a todas as informações necessárias à sua tomada de 
decisão, e para que os demonstrativos sejam os mais íntegros possível. 
Com as notas explicativas acontece a mesma coisa, pois para garantir a 
integridade da informação e para que as empresas divulguem de forma mais 
clara alguns itens que podem ser do interesse dos usuários, a lei 6.404/6 
determina algumas informações que devem obrigatoriamente serem 
complementadas por meio de notas explicativas. 
No texto da lei das SA, art. 176, parágrafo 4º, as demonstrações serão 
complementadas por notas explicativas e outros quadros analíticos ou 
demonstrações contábeis necessárias para esclarecimento da situação 
patrimonial e dos resultados do exercício. 
§ 5o As notas explicativas devem: 
I – Apresentar informações sobre a base de preparação das 
demonstrações financeiras e das práticas contábeis específicasselecionadas e aplicadas para negócios e eventos significativos; 
II – Divulgar as informações exigidas pelas práticas contábeis adotadas 
no Brasil que não estejam apresentadas em nenhuma outra parte das 
demonstrações financeiras; 
III – fornecer informações adicionais não indicadas nas próprias 
demonstrações financeiras e consideradas necessárias para uma 
apresentação adequada; e 
IV – Indicar: 
a) os principais critérios de avaliação dos elementos patrimoniais, 
especialmente estoques, dos cálculos de depreciação, amortização e 
exaustão, de constituição de provisões para encargos ou riscos, e dos 
ajustes para atender a perdas prováveis na realização de elementos 
do ativo; 
b) os investimentos em outras sociedades, quando relevantes; 
c) o aumento de valor de elementos do ativo resultante de novas 
avaliações; 
d) os ônus reais constituídos sobre elementos do ativo, as garantias 
prestadas a terceiros e outras responsabilidades eventuais ou 
contingentes; 
e) a taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das 
obrigações a longo prazo; 
f) o número, espécies e classes das ações do capital social; 
g) as opções de compra de ações outorgadas e exercidas no exercício; 
h) os ajustes de exercícios anteriores; e 
i) os eventos subsequentes à data de encerramento do exercício que 
tenham, ou possam vir a ter, efeito relevante sobre a situação 
financeira e os resultados futuros da companhia. 
 
 
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No texto dado pela lei, é possível observar que a determinação acerca da 
obrigatoriedade das notas explicativas cai sobre itens que não são divulgados 
nos demonstrativos. Do mesmo modo que a lei, o CPC 26 coloca diretrizes sobre 
a função das notas explicativas: 
As notas explicativas devem: 
(a) apresentar informação acerca da base para a elaboração das 
demonstrações contábeis e das políticas contábeis específicas 
utilizadas; 
(b) divulgar a informação requerida pelos Pronunciamentos Técnicos, 
Orientações e Interpretações do CPC que não tenha sido apresentada 
nas demonstrações contábeis; e 
(c) prover informação adicional que não tenha sido apresentada nas 
demonstrações contábeis, mas que seja relevante para sua 
compreensão. 
Perceba que o item “a” trazido pelo CPC corresponde ao inciso I do § 5º 
da lei em seu artigo 176, conforme visto anteriormente. Esse item, aponta a 
necessidade de divulgação de políticas contábeis mais relevantes (Rios; Marion, 
2018). Por exemplo, o usuário do balanço patrimonial sabe os valores referentes 
aos ativos da companhia, mas não sabe a base de mensuração desses ativos. 
Conforme o CPC 26: 
É importante que os usuários estejam informados sobre a base ou 
bases de mensuração utilizada(s) nas demonstrações contábeis (por 
exemplo, custo histórico, custo corrente, valor realizável líquido, valor 
justo ou valor recuperável) porque a base sobre a qual as 
demonstrações contábeis são elaboradas afeta significativamente a 
análise dos usuários. Quando mais de uma base de mensuração for 
utilizada nas demonstrações contábeis, por exemplo, quando 
determinadas classes de ativos são reavaliadas (se permitido 
legalmente), é suficiente divulgar uma indicação das categorias de 
ativos e de passivos à qual cada base de mensuração foi aplicada. 
 
Mensurar significa medir algo, atribuir valor. Em contabilidade, a mensuração 
está relacionada às formas como são atribuídos valores aos itens do balanço patrimonial. 
Por exemplo, quando a empresa adquire um imobilizado, esse item deverá ser registrado 
pelo valor que a empresa pagou pela sua aquisição, valor esse que é chamado em 
contabilidade de custo histórico. Dessa forma, a base de mensuração utilizada para 
os itens do ativo em sua maioria é o custo histórico, mas posteriormente, eles podem 
ser avaliados por outras bases, por exemplo, o valor justo, que na definição do CPC 46 
é “o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela 
transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do 
mercado na data de mensuração”. 
 
Base de Mensuração 
 
 
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Dessa forma, as notas explicativas devem proporcionar a evidenciação 
desse fato, possibilitando aos usuários informações que complementem aquelas 
divulgadas no demonstrativo. 
Um ponto acerca das diretrizes do CPC 26 sobre as informações que são 
divulgadas pelas notas explicativas que vai além do que traz a lei, é sobre a 
divulgação de informação requerida pelo próprio comitê de pronunciamentos 
contábeis. Em muitos pronunciamentos para demonstrativos ou tratamentos 
contábeis específicos, o CPC determina que sejam evidenciados alguns fatos 
em notas explicativas para tornar mais clara para o usuário a compreensão 
acerca de determinada informação. Diante disso, o CPC 26 reforça a 
necessidade de que essas diretrizes sejam seguidas e a informação seja 
realmente divulgada em notas explicativas. 
Embora seja importante seguir as diretrizes do CPC e as normas acerca 
das notas explicativas, é importante que se leve em consideração a 
materialidade do fato que será evidenciado. Dessa forma, o CPC 26 pontua que 
“a entidade não precisa fornecer uma divulgação específica, requerida por um 
Pronunciamento Técnico, Interpretação ou Orientação do CPC, se a informação 
não for material”. Conforme explica Gelbeck et al. (2018, p. 662), o contexto do 
CPC indica que só sejam divulgadas em notas explicativas as informações que 
realmente sejam importantes, “ou seja, algo de extremamente relevante: mesmo 
que um Pronunciamento diga que é necessário divulgar isso ou aquilo, deve-se 
sempre entender “divulgar isso ou aquilo, se relevante”. 
Por outro lado, o mesmo pronunciamento pontua que caso quando o 
cumprimento de requisitos específicos dado por um pronunciamento for 
insuficiente para que os usuários possam compreender o impacto de 
determinados fatos sobre a posição e o desempenho financeiro da entidade, esta 
deve considerar a possibilidade de fornecer informações adicionais em notas 
explicativas. 
TEMA 3 – PRINCIPAIS CRITÉRIOS DE AVALIAÇÕES 
Conforme visto anteriormente, as notas explicativas são previstas em lei 
e pelo próprio Comitê de pronunciamentos contábeis, visando nortear as 
empresas na elaboração de notas que complementem os demonstrativos 
contábeis, inclusive propiciando um melhor detalhamento acerca das diversas 
 
 
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rubricas desses relatórios. Um dos aspectos mais importantes trazidos pela lei é 
a questão dos critérios de avaliações. 
Para um melhor entendimento acerca do texto normativo, vamos trabalhar 
com os pontos acerca de critérios de avaliação destacados no Manual de 
Contabilidade Societária e explicado de forma mais detalhada, sendo este 
estudado a partir de agora no decorrer de todo este tema. 
De acordo com Gelbeck et al. (2018) em função do objetivo das 
demonstrações contábeis em proporcionar informações acerca da posição 
patrimonial e financeira, do desempenho e dos fluxos de caixa do exercício, 
existe a necessidade de que sejam divulgados quais os critérios de avaliação 
dos elementos patrimoniais, mas levando em conta somente aqueles que 
sejam materiais ou relevantes. 
Percebam que, novamente aqui, surge a questão da relevância, da 
materialidade. Conforme já destacado anteriormente, as notas explicativas 
somente devem apresentar itens que possam fazer a diferença na tomada de 
decisão dos usuários, pois conforme os autores supracitados, a informação é 
de utilidade quando as práticas contábeis utilizadas pela empresa podem 
levar os resultados a sofrer variações. “Da mesma forma, permite aos leitores 
determinar a comparabilidade das demonstrações contábeis da empresa de um 
para outro período ou a comparação da posição financeira e dos resultados das 
operações dessa empresa com os de outras” (Gelbeck et al., 2018, p. 662). 
Nesse contexto, o usuário do demonstrativo, ao ter acesso às notas 
explicativas, poderá utilizar-se de informações mais explícitas acerca de itens 
quepossibilitem melhor entendimento acerca da situação da entidade, de como 
deu-se as variações das rubricas das contas de um determinado período. Mas, 
os autores também chamam a atenção para um ponto importante: 
É óbvio que não se pode copiar textos normativos, tudo tem de ser 
sumariado e em linguagem bastante acessível, apesar de se partir do 
princípio de que o leitor de uma demonstração contábil não é um não 
iniciado no mundo dos negócios e da contabilidade. Além disso, 
atenção toda especial precisa ser dada à hipótese em que a empresa 
tenha a possibilidade de optar por um ou outro critério (propriedade de 
investimento avaliado ao custo ou ao valor justo, p.e.) (Gelbeck et al., 
2018, p. 662). 
 
Já pensou você pegar um demonstrativo contábil e verificar o link 
indicando uma nota explicativa para determinada conta e, ao fazer a leitura das 
notas explicativas, você se depara com a reprodução na íntegra do texto do CPC 
 
 
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ou da lei das SA onde deveria estar o detalhamento de alguma política contábil? 
Pois é, pode parecer que não, mas isso acontece. Algumas empresas não 
explicam as alterações que ocorreram, mas explicam o que seriam as políticas 
contábeis reproduzindo o texto do CPC, e isso não pode acontecer. 
Outro ponto trazido pelos autores é a questão de que, para utilizar as 
notas explicativas, a empresa possa também ter possibilidade de utilizar 
diferentes critérios, pois caso contrário, a informação não teria relevância alguma 
para os tomadores de decisão. Por exemplo, os estoques poderiam sofrer 
variações caso tivessem sido avaliados inicialmente pelo custo histórico e 
posteriormente poderiam ser avaliados a valor justo, custo corrente ou outro. 
Nesse caso, a informação seria relevante. Mas imagine a conta caixa, se não 
pode ser avaliada por outro critério, não há porque fazer menção à essa conta 
em notas explicativas. 
Por fim, os autores apontam a necessidade de a companhia divulgar as 
práticas adotadas para todas as principais operações e elementos patrimoniais. 
Também pontuam sobre a importância de se expressarem em nota os critérios 
contábeis de operações típicas de seu ramo: 
Isso ocorre, por exemplo, com empresas que produzem equipamentos 
a longo prazo sob encomenda, pois algumas se utilizam da prática de 
reconhecer a receita à medida dos custos incorridos, enquanto outras 
se utilizam da prática de reconhecê-la à medida do progresso físico 
(anteriormente algumas o faziam apenas quando da entrega final, o 
que agora é vedado). Logicamente, os resultados do exercício poderão 
variar de uma empresa para outra, se adotarem critérios diferentes 
(Gelbeck et al., 2018, p. 662). 
 
Para facilitar o entendimento acerca dos critérios contábeis que devem 
ser divulgados em notas explicativas quando de suas mudanças, o Manual De 
Contabilidade Societária apresenta um sumário com os principais critérios. De 
acordo com os autores, “o objetivo de divulgar uma Nota Explicativa com esse 
sumário é permitir aos usuários o conhecimento das práticas contábeis que 
possam interferir numa melhor compreensão da situação patrimonial e financeira 
da empresa e de suas operações” (Gelbeck et al., 2018, p. 662). 
O sumário é apresentado a seguir: 
a) O critério de avaliação das aplicações temporárias em títulos e valores 
mobiliários (custo atualizado ou valor de mercado), em ouro etc.; 
b) A base da constituição das perdas estimadas em créditos de liquidação 
duvidosa; 
 
 
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c) Os critérios de avaliação dos estoques; 
d) Os critérios de avaliação do imobilizado, por principais classes fazendo 
destaque aos bens arrendados, inclusive as taxas de depreciação ou 
exaustão utilizadas em função da vida útil econômica estimada dos bens 
e método de aplicação dessas taxas; 
e) O critério de avaliação dos investimentos, ou seja, se estão avaliados ao 
custo menos perdas estimadas, ou pelo método da equivalência 
patrimonial, no caso de investimentos em coligadas e/ou controladas; 
f) O critério de registros dos passivos, particularmente quanto aos 
empréstimos, financiamentos e respectivas negociações, ou seja, se 
estão atualizados pelas variações monetárias correspondentes e juros, e 
o critério contábil quanto à apropriação das despesas financeiras (encargo 
de exercício, ativo diferido, se a empresa estiver em fase pré-operacional, 
entre outros) e quanto às condições das renegociações; 
g) A base de contabilização do imposto de renda a pagar, inclusive quanto à 
consideração ou não dos incentivos fiscais correspondentes e a adoção 
do diferimento do imposto de renda; 
h) Forma de reconhecimento dos efeitos da inflação etc. 
O sumário apresentado pelo manual de contabilidade societária é uma 
espécie de guia para facilitar o entendimento acerca de critérios contábeis a 
serem evidenciados em notas explicativas. Conforme apontado anteriormente, 
existem inúmeras práticas contábeis importantes das principais contas da 
empresa que devem ser descritas, e é importante ressaltar que “para ramos 
específicos devem-se ainda incluir, dentro desse Sumário das Práticas 
Contábeis, as operações típicas e os critérios adotados de avaliação dos ativos, 
de registros dos passivos e da forma e época de reconhecimento das receitas e 
das despesas” (Gelbeck et al., 2018, p. 662). 
TEMA 4 – ORDEM DE APRESENTAÇÃO DAS NOTAS EXPLICATIVAS 
De acordo com Rios e Marion (2018) para que as notas explicativas 
possam auxiliar os usuários a compreender as demonstrações contábeis e fazer 
a comparação destas com as de outras entidades, elas devem seguir uma 
determinada ordem de apresentação, a qual é dada pelo CPC 26, o qual 
determina que elas sejam apresentadas de forma sistemática, conforme segue: 
 
 
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Na determinação de forma sistemática, a entidade deve considerar os 
efeitos sobre a compreensibilidade e comparabilidade das suas 
demonstrações contábeis. Cada item das demonstrações contábeis 
deve ter referência cruzada com a respectiva informação apresentada 
nas notas explicativas (CPC 26). 
 
Perceba que o pronunciamento menciona a referência cruzada. Essa 
referência nada mais é que um número que consta nas contas das 
demonstrações e que indicam a existência de uma nota para a explicação 
daqueles valores. Quer um exemplo? Vamos observar no balanço patrimonial da 
empresa Natura a referência para a nota explicativa de “Contas a receber de 
clientes”. 
A figura a seguir mostra do lado esquerdo o balanço patrimonial, no qual 
é possível observar os números de referência para as notas explicativas de cada 
conta. Na conta que queremos verificar as explicações, o número de referência 
é 8. Do lado direito temos as notas explicativas, e pode-se verificar que conforme 
informado no balanço, a nota correspondente a contas a receber de clientes é a 
de número 8. 
Figura 1 – Demonstrações Financeiras Natura Cosméticos 
 
Fonte: Relatório de Demonstrações Financeiras (Natura, 2018) 
Perceba que antes de observar as notas explicativas, não era possível ter 
uma visão da composição da conta de clientes, pois esta é sintética no balanço 
patrimonial e não apresenta a composição da rubrica de forma mais detalhada. 
 
 
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No entanto, quando você visualiza as notas explicativas, consegue ver a 
explicação detalhada da composição da conta e das provisões de crédito. 
Outro ponto mencionado pelo CPC quando da determinação da forma 
sistemática das notas explicativas, é a questão da compreensibilidade e da 
comparabilidade. A compreensibilidade implica dizer que a apresentação das 
notas explicativas de forma sistemática leva a uma melhor compreensão das 
informações dos demonstrativos contábeis. Por sua vez, a comparabilidade 
indica que a apresentação de notas explicativas de forma sistemática irá 
possibilitar a comparação entre os demonstrativos, inclusive em relação a 
exercícios anteriores, o que torna os demonstrativos mais úteis aos usuários. 
Diante disso, o CPC 26 disponibilizauma forma de ordenação para a 
apresentação sistemática das notas explicativas, conforme segue: 
Exemplos de ordenação ou agrupamento sistemático das notas 
explicativas incluem: 
(a) dar destaque para as áreas de atividades que a entidade considera 
mais relevantes para a compreensão do seu desempenho financeiro e 
da posição financeira, como agrupar informações sobre determinadas 
atividades operacionais; 
(b) agrupar informações sobre contas mensuradas de forma 
semelhante, como os ativos mensurados ao valor justo; ou 
(c) seguir a ordem das contas das demonstrações do resultado e de 
outros resultados abrangentes e do balanço patrimonial, tais como: 
(i) declaração de conformidade com os Pronunciamentos Técnicos, 
Orientações e Interpretações do CPC; 
(ii) políticas contábeis significativas aplicadas; 
(iii) informação de suporte de itens apresentados nas demonstrações 
contábeis pela ordem em que cada demonstração e cada rubrica sejam 
apresentadas; e 
(iv) outras divulgações, incluindo: 
(1) passivos contingentes e compromissos contratuais não 
reconhecidos; e 
(2) divulgações não financeiras, por exemplo, os objetivos e as políticas 
de gestão do risco financeiro da entidade. 
Entende-se que seguindo a ordenação proposta pelo CPC, será possível 
manter as características de compreensibilidade e comparabilidade das 
demonstrações contábeis, conforme exposto anteriormente. A ordenação facilita 
a interpretação e a busca de informações por parte do usuário, e isso torna os 
demonstrativos mais úteis para a tomada de decisão. 
Por fim, o CPC autoriza que notas explicativas que proporcionam 
informações acerca da base para a elaboração das demonstrações contábeis e 
as políticas contábeis específicas, podem ser apresentadas como seção 
separada das demonstrações contábeis. 
 
 
 
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TEMA 5 – RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO 
Além das notas explicativas, muitas empresas apresentam também, por 
força da lei, o relatório da administração. Esse relatório é obrigatório para as 
sociedades anônimas e apresenta a análise das operações da empresa em 
relação ao exercício das demonstrações financeiras para fornecer informações 
mais completas aos usuários (Padoveze, 2018). 
 
A obrigatoriedade acerca da elaboração do relatório da administração é 
dada pela lei das SA, conforme segue: 
Art. 133. Os administradores devem comunicar, até 1 (um) mês antes 
da data marcada para a realização da assembleia geral ordinária, por 
anúncios publicados na forma prevista no artigo 124, que se acham à 
disposição dos acionistas: 
I - O relatório da administração sobre os negócios sociais e os 
principais fatos administrativos do exercício findo. 
Assim, a lei não apresenta um artigo específico para o relatório da 
administração, mas Silva (2018, p. 69) apresenta de forma resumida os artigos 
e parágrafos nos quais a lei determina as informações que devem compor esse 
relatório: 
a) Aquisição de debêntures de sua própria emissão (art. 55, parágrafo 2o); 
b) Política de reinvestimento de lucros e distribuição de dividendos 
constantes de acordo de acionistas (art. 118, parágrafo 5o); 
c) Negócios sociais e principais fatos administrativos ocorridos no exercício 
(art. 133, inciso i); 
d) Relação dos investimentos em sociedades coligadas e/ou controladas, 
evidenciando as modificações ocorridas durante o exercício (art. 243). 
Conforme já mencionado, a lei apresenta itens que devem ser explicados 
no relatório da administração, mas que dizem respeito a itens específicos, mas 
não são pontuados em um artigo ou parágrafo próprio do relatório, ao contrário 
dos demonstrativos estudados anteriormente. 
• O seu objetivo é servir como complemento às demonstrações financeiras, de
forma a subsidiar o leitor com informações sobre o contexto operacional da
companhia, com fatos relevantes que aconteceram ao longo do exercício e com
os planos dela para os exercícios seguintes (PADOVEZE, 2018, p. 426).
Objetivo do Relatório da Administração
 
 
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Por outro lado, assim como os demonstrativos já estudados, o relatório da 
administração, ao ser determinado por lei, também tem diretrizes quanto aos 
itens que poderão ser incluídos em seu contexto, conforme CPC 26: 
Muitas entidades apresentam, fora das demonstrações contábeis, 
comentários da administração que descrevem e explicam as 
características principais do desempenho e da posição financeira e 
patrimonial da entidade e as principais incertezas às quais está sujeita. 
Esse relatório pode incluir a análise: 
(a) dos principais fatores e influências que determinam o desempenho, 
incluindo alterações no ambiente em que a entidade opera, a resposta 
da entidade a essas alterações e o seu efeito e a política de 
investimento da entidade para manter e melhorar o desempenho, 
incluindo a sua política de dividendos; 
(b) das fontes de financiamento da entidade e a respectiva relação 
pretendida entre passivos e o patrimônio líquido; e 
(c) dos recursos da entidade não reconhecidos nas demonstrações 
contábeis de acordo com os Pronunciamentos Técnicos, 
Interpretações e Orientações do CPC. 
Dado o exposto, o relatório tende a trazer informações voltadas para a 
gestão, mas que não representam fatos contábeis que devem ser evidenciados 
em relatórios financeiros ou em notas explicativas, havendo então essa distinção 
entre eles. Para o usuário com interesse na entidade, o relatório poderá trazer 
importantes informações acerca do desempenho futuro desta, bem como 
informações referentes ao seu desempenho no exercício. Deve-se considerar 
especial atenção ao fato de que a empresa não deve divulgar informações 
sigilosas que sejam vantagem competitiva junto aos seus concorrentes. 
Um ponto importante a ser considerado, é que “a leitura do Relatório da 
Administração deve ser feita com elevado senso crítico, pois o seu conteúdo não 
passa pela análise dos auditores independentes, já que é a opinião da alta 
administração da companhia, podendo estar, portanto, eivada de informações 
tendenciosas” (Padoveze, 2018, p. 426). Diante disso, o autor aponta que é 
interessante verificar os relatórios de anos anteriores para constatar se nos anos 
subsequentes os fatos e previsões relatados nestes se concretizaram, assim 
como também checar informações em outras fontes, tais como jornais, revistas 
etc. 
Conforme pontuado por Gelbeck et al. (2018), deve-se considerar que os 
usuários buscam informações que lhes possibilitem analisar a situação atual da 
entidade, bem como de seus resultados passados por meio dos dados 
fornecidos pelas demonstrações contábeis, objetivando servir de elemento 
preditivo da evolução e resultados futuros da empresa, que melhor orientem suas 
decisões no presente. 
 
 
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Outro ponto em relação ao relatório da administração é que ele é mais 
direto e flexível de comunicação entre os administradores e investidores, e como 
se trata de um relatório menos padronizado, cada entidade adota uma 
abordagem diferente (Borinelli; Pimentel, 2018). Nesse ponto, entende-se que o 
relatório da administração, por mais que seja exigido por lei, e apresente 
diretrizes tanto da norma quanto do CPC, não possui uma estrutura padronizada, 
o que permite que cada entidade adote sua própria estrutura. 
No entanto, mesmo com toda a flexibilidade possibilitada na sua 
elaboração Borinelli e Pimentel (2018, p. 95) apresentam os itens mínimos que 
esse demonstrativo deve evidenciar: 
a) Análise passada do setor de atividade da entidade e perspectivas futuras; 
b) Negócios e investimentos sociais e ambientais; 
c) Principais fatos administrativos ocorridos no exercício e estatísticas 
operacionais (como volume de operação); 
d) Investimentos em outras empresas e reorganizações societárias; 
e) Política de distribuição de dividendos e de reinvestimentos dos lucros; 
f) Fatos relevantes ocorridos durante o período; 
g) Projetos de expansão e desenvolvimento tecnológicos; e 
h) Perspectivas futuraspara a economia e a entidade. 
Com base em tudo que foi exposto, pode-se perceber as peculiaridades 
do relatório da administração em comparação com os demonstrativos contábeis. 
Uma das principais características do relatório, é que este é descritivo e menos 
técnico que as demonstrações contábeis, reunindo condições de entendimento 
por uma gama bem maior de usuários, sendo comum inclusive, a utilização de 
quadros, e gráficos que visam facilitar a compreensão dos resultados e das 
operações da companhia (Gelbeck et al., 2018). 
Para finalizar o conteúdo acerca do relatório da administração, a seguir 
será apresentada a capa e o sumário do relatório da empresa Natura. 
 
 
16 
Figura 2 – Relatório da Administração 
 
Fonte: Natura, 2018. 
Pela capa do relatório é possível perceber traços de informalidade, o que 
implica na não padronização mencionada anteriormente. Assim, cada empresa 
poderá elaborar o demonstrativo conforme achar mais pertinente. 
A seguir, encontra-se o sumário do mesmo relatório: 
Figura 3 – Relatório da Administração 
 
Fonte: Natura, 2018. 
 
 
17 
Por meio do sumário do relatório, é possível perceber as informações que 
são apresentadas pela administração da empresa Natura. Bom, agora que já 
conhecemos as notas explicativas e o relatório da administração, é hora de trocar 
umas ideias sobre o assunto, o que acha? Vamos lá... 
TROCANDO IDEIAS 
Agora que já conhecemos as notas explicativas e o relatório da 
administração, queremos saber a sua opinião acerca de um certo ponto. Imagine 
que você seja um usuário dos demonstrativos de uma determinada empresa. 
Que tipo de informações que não são evidenciadas nos relatórios você gostaria 
que fossem evidenciadas no relatório da administração? Será que com todo o 
conjunto de demonstrações, mais as notas explicativas e o relatório da 
administração a empresa já divulga todas as informações necessárias aos 
usuários? 
Vamos discutir isso no fórum? Então, você já sabe o que tem que fazer, 
não é? 
NA PRÁTICA 
1. Assinale a alternativa incorreta sobre os itens que devem ser 
indicados em notas explicativas: 
A. Projetos de expansão e desenvolvimento tecnológicos; 
B. O aumento de valor de elementos do ativo resultante de novas avaliações; 
C. Os ônus reais constituídos sobre elementos do ativo, as garantias 
prestadas a terceiros e outras responsabilidades eventuais ou 
contingentes; 
D. A taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das obrigações a 
longo prazo; 
E. O número, espécies e classes das ações do capital social. 
2. Acerca do relatório da administração, analise as assertivas a seguir: 
I. O Relatório da Administração passa pela análise dos auditores 
independentes. 
II. O Relatório da Administração é obrigatório para as sociedades anônimas. 
III. O Relatório da Administração apresenta informações sobre o contexto 
operacional da companhia. 
 
 
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Assinale a alternativa correta. 
a) Está correto o que se afirma em I apenas 
b) Está correto o que se afirma em I e III apenas 
c) Está correto o que se afirma em II apenas 
d) Está correto o que se afirma em II e III 
e) Está correto o que se afirma em I, II e III 
3. Em relação às notas explicativas, assinale a alternativa falsa: 
A. Na determinação de forma sistemática, a entidade deve considerar os 
efeitos sobre a compreensibilidade. 
B. O CPC 26 direciona que as notas explicativas devem seguir uma 
determinada ordem de apresentação. 
C. As notas explicativas apresentam os planos da empresa para os 
exercícios seguintes. 
D. Cada item das demonstrações contábeis deve ter referência cruzada com 
a respectiva informação apresentada nas notas explicativas. 
E. Na determinação de forma sistemática, a entidade deve considerar os 
efeitos sobre a comparabilidade. 
FINALIZANDO 
Estamos finalizando esta aula. Nela, trouxemos relatórios diferentes dos 
que já vimos anteriormente, pois estudamos as notas explicativas e o relatório 
da administração. 
Os temas tratados nesta aula foram: 
 Notas Explicativas; 
 Notas Explicativas Obrigatórias; 
 Principais Critérios De Avaliações; 
 Ordem De Apresentação Das Notas Explicativas; 
 Relatório Da Administração. 
Os conhecimentos adquiridos aqui, são de suma importância para a 
aplicação prática das atividades de um contador, tanto para a elaboração quanto 
para a análise de demonstrações financeiras além de outras que fazem parte da 
carreira. 
Enfim, hora de nos despedirmos. Bons estudos e muito sucesso na vida 
acadêmica e na carreira profissional! 
 
 
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REFERÊNCIAS 
BORINELLI, M. L.; PIMENTEL, R. C. Contabilidade para gestores, analistas 
e outros profissionais: de acordo com os pronunciamentos do CPC (Comitê de 
Pronunciamentos Contábeis) e IFRS (Normas Internacionais de Contabilidade. 
12 ed. São Paulo: Atlas, 2018. 
GELBCKE, E. R.; et al. Manual de contabilidade societária: aplicável a todas 
as sociedades: de acordo com as normas internacionais e do CPC. 3. ed. São 
Paulo: Atlas, 2018. 
PADOVEZE, C. L. Manual de contabilidade básica: contabilidade introdutória 
e intermediária. 10 ed. São Paulo: Atlas, 2018. 
RIOS, R. P.; MARION, J. C. Contabilidade avançada: de acordo com as normas 
brasileiras de contabilidade (NBC) e normas internacionais de contabilidade 
(IFRS). 1. ed. São Paulo: Atlas, 2019. 
SILVA, A. A. da. Estrutura, análise e interpretação das demonstrações 
contábeis. 5. ed. ampl. e atual. São Paulo: Atlas, 2019. 
 
 
 
 
 
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Gabarito 
1. A - projetos de expansão e desenvolvimento tecnológicos está incorreta 
porque não é uma informação a ser apresentada em notas explicativas. Essa 
informação acerca de projetos de expansão e desenvolvimento tecnológico são 
informações relacionadas a gestão, e portanto, devem ser apresentadas no 
relatório da administração. 
2. D - A assertiva I. O Relatório da Administração passa pela análise dos 
auditores independentes – está incorreta porque o relatório da administração não 
é analisado pelos auditores independentes. 
3. C – Incorreta porque as notas explicativas não apresentam os planos da 
empresa para os exercícios seguintes, sendo essas informações apresentadas 
no relatório da administração.