AVA 2 - Mat Financeira

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Avaliação [AVA 2]
APLICAÇÃO PRÁTICA – FLUXO DE CAIXA E FINANCIAMENTO
 
Séries Uniformes de Pagamentos são aquelas em que os recebimentos ou pagamentos são constantes e incidem em intervalos iguais. Logo, como o nome já dispõe: série, número de eventos; uniforme, igual; pagamento, execução real da obrigação. Assim, podemos classificar as Séries da seguinte maneira:
· Quanto ao tempo: Temporárias e Infinitas;
· Quanto à periodicidade: Periódicas e Não periódicas;
· Quanto ao valor dos pagamentos: Fixos ou Variáveis;
· Quanto ao vencimento do primeiro pagamento: Imediata e Diferida;
· Quanto ao momento dos pagamentos: Antecipadas e Postecipadas.
Objetivando associar a teoria à prática e fortalecer a capacidade de reflexão, trabalho em equipe e solução de problemas, segue proposta para elaboração do segundo Trabalho da Disciplina (TD), no formato de Resolução de Situação Prática envolvendo Fluxo de Caixa e Financiamento, como um importante exercício de aprendizagem.
 
Situação 1:
A empresa Alfa necessita adquirir uma máquina no valor de R$ 8.400,00, sendo que a mesma possui metade desse valor e poderá usá-lo como entrada da compra. Nos próximos 3 meses a Alfa não poderá realizar nenhum pagamento, mas, após esse período, pagará tantas prestações mensais de R$ 974,00 quantas forem necessárias, mais um pagamento residual, um mês após o pagamento da última parcela, de valor inferior ao da prestação. Nesse cenário, considerando a taxa de juros efetiva cobrada de 10% am, a empresa Alfa precisa mensurar o total de prestações e o valor do pagamento residual.
A partir destas informações, qual o diagrama de fluxo de caixa do financiamento, o número de prestações necessárias, e o valor do pagamento residual?
Resposta:
A máquina custa à vista R$8.400,00 e será paga a entrada de 50% desse valor, que é R$4.200,00
Então iremos fazer a correção para o período de carência dos 3 meses:
 (
VP (valor presente):
R$ 4.200,00
VF (valor futuro):
?
n (tempo):
3
i1 (taxa):
10,00%
)Fórmula: VF = VP. (1 + i) n
VF = 4.200 . (1 + 0,1) 3
VF = 4.200 . 1,13
VF = 4.200 . 1,311
VF = 5.590,20
O valor de R$ 5.590,20 será pago em “n” parcelas de R$974,00 com os juros aplicados:
Então pagaremos 8 parcelas completas no valor de R$974,00 e teremos uma prestação menor no último mês.
	
Para atualizar o saldo devedor do 9º mês a fórmula será:
 FV = PV . (1 + i)n
E para atualizar as 8 prestações na data correta a fórmula será:
O saldo devedor da última parcela será a diferença entre as duas:
Então, o valor da última parcela é de R$928,99.
Segue o diagrama de fluxo de caixa:
O diagrama de fluxo apresenta uma série uniforme de pagamentos.
· Quanto ao tempo: temporária, pois apresenta um prazo de término conhecido.
· Quanto à periodicidade: não periódica, pois não obedece a um padrão de tempo entre cada pagamento.
· Quanto aos valores: variável, pois um pagamento apresenta valor diferente dos demais.
· Quanto ao vencimento do primeiro pagamento: diferida, pois existe um período de carência para a ocorrência do primeiro pagamento.
· Quanto ao momento dos pagamentos: postecipadas, pois foram pagas após adquirir a máquina.
Resposta: O número de prestações necessárias após o pagamento da entrada são 9, sendo 8 parcelas no valor de R$974,00 e a última parcela no valor de R$928,99.
Situação 2:
A Família ABC Silva obteve um empréstimo de R$ 120.000,00, a uma taxa de 2% ao mês, que deverá ser paga em 10 parcelas mensais, sem prazo de carência.
Diante desse cenário, torna-se salutar a elaboração das Planilhas de Financiamento para o Sistema de Amortização Francês (SAF - Tabela Price) e para o Sistema de Amortização Constante (SAC), seguindo o modelo a seguir.
Diante da tabela pronta, qual a melhor opção, dentre esses 2 sistemas para o tomador do empréstimo? Justifique a resposta de estabelecendo um comparativo, a partir das características de cada Sistema.
Resolução:
Planilha de financiamento pelo Sistema de Amortização Francês (SAF
– Tabela Prince):
Primeiro, vamos calcular o valor das prestações que serão fixas:
· Juros: saldo devedor . taxa de juros = 120.000,00 x 0,02 = 2.400,00
· Amortização: prestação – juros = 13.359,18 – 2.400,00 = 10.959,18
· O saldo devedor no início do segundo mês é o saldo devedor anterior subtraído do valor da amortização do início do segundo mês: 120.000,00 – 10.959,18 = 109.040,82
	n
	Saldo Devedor (SDn)
	Amortização (PAn)
	Juros (J)
	Prestação (PMT)
	0
	R$ 120.000,00
	R$ 0,00
	R$ 0,00
	R$ 0,00
	1
	R$ 109.040,82
	R$ 10.959,18
	R$ 2.400,00
	R$ 13.359,18
	2
	R$ 97.862,45
	R$ 11.178,37
	R$ 2.180,82
	R$ 13.359,18
	3
	R$ 86.460,52
	R$ 11.401,93
	R$ 1.957,25
	R$ 13.359,18
	4
	R$ 74.830,54
	R$ 11.629,97
	R$ 1.729,21
	R$ 13.359,18
	5
	R$ 62.967,97
	R$ 11.862,57
	R$ 1.496,61
	R$ 13.359,18
	6
	R$ 50.868,15
	R$ 12.099,82
	R$ 1.259,36
	R$ 13.359,18
	7
	R$ 38.526,33
	R$ 12.341,82
	R$ 1.017,36
	R$ 13.359,18
	8
	R$ 25.937,67
	R$ 12.588,66
	R$ 770,53
	R$ 13.359,18
	9
	R$ 13.097,24
	R$ 12.840,43
	R$ 518,75
	R$ 13.359,18
	10
	R$ 0,00
	R$ 13.097,25
	R$ 261,94
	R$ 13.359,18
	TOTAL
	R$ 120.000,00
	R$ 13.591,83
	R$ 133.561,83
Planilha de financiamento pelo Sistema de Amortização Constante (SAC)
· Juros: saldo . taxa de juros = 120.000,00 . 0,02 = 2.400,00
· Amortização: principal : número de parcelas = 120.000,00 : 10 = 12.000,00
· Saldo devedor: saldo devedor – amortização = 120.000,00 – 12.000,00 = 108.000,00
· Prestação é a soma da amortização + juros: 12.000,00 + 2.400,00 = 14.000,00
	n
	Saldo Devedor (SDn)
	Amortização (PAn)
	Juros (J)
	Prestação (PMT)
	0
	R$ 120.000,00
	R$ 0,00
	R$ 0,00
	R$ 0,00
	1
	R$ 108.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 2.400,00
	R$ 14.400,00
	2
	R$ 96.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 2.160,00
	R$ 14.160,00
	3
	R$ 84.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 1.920,00
	R$ 13.920,00
	4
	R$ 72.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 1.680,00
	R$ 13.680,00
	5
	R$ 60.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 1.440,00
	R$ 13.440,00
	6
	R$ 48.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 1.200,00
	R$ 13.200,00
	7
	R$ 36.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 960,00
	R$ 12.960,00
	8
	R$ 24.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 720,00
	R$ 12.720,00
	9
	R$ 12.000,00
	R$ 12.000,00
	R$ 480,00
	R$ 12.480,00
	10
	R$ 0,00
	R$ 12.000,00
	R$ 240,00
	R$ 12.240,00
	TOTAL
	R$ 120.000,00
	R$ 13.200,00
	R$ 133.200,00
Resposta: Analisando as planilhas, conclui-se que no caso apresentado, o melhor sistema para pegar o empréstimo é a tabela SAC por ter juros menores e a amortização acontecer de maneira constante tendo as prestações decrescentes. Já na tabela Prince, o que se mantém constante é o valor da prestação, então a amortização será crescente mês a mês.
Apesar de começar as prestações pagando mais no sistema SAC, o valor final será menor que na tabela Prince, sendo assim, é mais vantajoso pagar mais no início e economizar nas prestações finais.