Trabalho de FC_30 Questões

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Trabalho de Finanças Corporativas
Seguem instruções do trabalho:
O trabalho deverá ser entregue no dia da prova (P1 ou P2).
O trabalho é individual e vale 10 pontos (30% da média final).
O trabalho deverá ser feito manuscritamente, caso contrário será invalidado.
O Trabalho poderá ser impresso e suas respostas obrigatoriamente feitas a mão.
As questões devem obedecer a ordem númerica.
As questões devem ser feitas somente em páginas ímpares (não fazer frente e verso, caso contrário, perde 1 ponto)
Cada questão não feita perde 1 ponto.
Cada questão errada perde 0,50 ponto.
As respostas devem ser completas, com todo cálculo exposto.
A falta de asseio na confecção do trabalho perde 1 ponto.
1) Sabendo que o banco cobra uma taxa de desconto de 3% a.m., calcule o valor do desconto e o valor líquido de uma operação de 40 dias e valor nominal de R$ 3.600,00.
2) Descontei um cheque pré-datado no valor de R$ 14.500,00, para 60 dias, e recebi o valor de R$ 13.630,00. Qual é a taxa de juros cobrada pelo Banco Honestus S/A.
3) A empresa do Sr. Fraca Assado precisa pagar uma conta hoje no valor de R$ 25.000,00. O mesmo tem algumas notas promissórias para 60 dias que perfazem o total nominal de R$ 87.500,00. Quanto o Sr. Assado precisa descontar para honrar seus compromissos, se o Banco Entu Bando S/A., cobra 5% a.m.?
4) A empresa de queijos Tofú, de propriedade do Sr. Sótomo Ferro, precisa pagar algumas contas, porém não tem dinheiro no caixa. Ao consultar seu contas a receber verificou que tem 3 duplicatas nos valores de R$ 20.000,00, R$ 30.000,00 e outra de R$ 15.000,00, com prazos de 15, 45 e 90 dias respectivamente. Se o Banco Vara S/A. cobra 6% a.m. para desconto, qual é o máximo que a empresa conseguirá levantar em seus empréstimos?
5) Qual o mark-up e a margem de um produto que tem custo R$ 150,00 e preço de venda R$ 200,00?
6) Qual o custo de um produto que tem margem de 20% e preço de venda de R$ 150,00?
7) Qual está sendo o mark-up da empresa se ela cobra R$ 30,00 a mais que o custo e vende pelo preço de R$ 110,00?
8) Qual a margem de rentabilidade absoluta e relativa de um produto cujo custo é R$ 550,00 e o mark-up 10%?
9) Qual é o custo e o preço de um produto se o mark-up absoluto é R$ 100,00 e relativo é 10%?
10) Considere que a renda fixa seja de 6% a.a. e que a taxa esperada de retorno do mercado seja de 12% a.a.. Assuma que o risco relativo (Beta) adequado ao risco do investimento em uma determinada empresa seja 1,50 e que o risco país seja de 5%. Qual deve ser o retorno anual esperado adequado a essa empresa?
11) Considere que a taxa de RF seja de 7% a.a. e que a taxa esperada de retorno do mercado seja de 14% a.a.. Assuma que o risco relativo beta adequado ao risco do investimento no projeto A seja 2,00 e que o risco país seja de 400 bp. Qual deve ser a taxa de retorno anual adequada ao risco desse projeto?
12) O projeto XZ é financiado por 50% de capital próprio, sobre o qual espera-se obter uma taxa de retorno de 20% a.a. O restante é financiado por capital de terceiros com uma taxa de juros de 20% a.a. A alíquota do IR é de 35%. Calcule o CMPC (k) do projeto.
13) Você quer implantar o projeto Chico da Silva. O capital total necessário para essa implantação é R$ 5.000.000,00. Os sócios desse projeto vão aportar R$ 2.000.000,00. O restante do capital necessário será via capital de terceiros. A taxa de juros é de 20% a.a.. A alíquota do IR é 35%. Os sócios esperam receber uma taxa de retorno de 25% a.a. O projeto Chico da Silva promete uma taxa de retorno (TIR) de 25% a.a. Calcule o CMPC (k) do projeto e veja se ele é viável.
14) Seja uma empresa que toma recursos junto aos bancos pagando uma taxa de juros de 18% a.a. A dívida dessa empresa é de R$ 20.000,00. O capital dos sócios investido na firma é R$ 10.000,00. O risco Beta das ações da empresa é 1,6. O esperado retorno do mercado é 22%. A taxa RF é 15%. A alíquota do IR é 24%. Qual é o custo médio ponderado de capital (k) dessa empresa, que apresenta uma taxa de retorno (TIR) de suas operações de 20%? É um bom negócio investir nessa empresa?
15) A Empresa de Roupas Fashion Ltda. é uma empresa que venderá roupas masculinas. O Sr. Costa, proprietário da marca, tem como política ter:
Caixa para poder bancar em média o faturamento de 30 dias;
Dar 45 dias em média para que os clientes paguem suas contas;
Estoques para 30 dias de operação.
Outras informações:
O investimento em Ativo Permanente é de R$ 300.000,00.
O CMV – Custo da Mercadoria Vendida é de 50% do valor de vendas do produto.
A previsão de vendas no ano é de R$ 1.200.000,00.
Pede-se, qual o valor a ser investido no Ativo Total?
Valor a ser investido na conta Caixa:
Giro caixa = 360 / ........ = ........
Investimento na conta Caixa = 
( 1 / ........ ) x R$ ......................... = R$ ....................
Valor a ser investido na conta Clientes:
Giro clientes = 360 / ........ = ........
Investimento na conta Clientes = 
( 1 / ........ ) x R$ ......................... = R$ ....................
Valor a ser investido na conta Estoque:
Giro estoque = 360 / ........ = ........
Investimento na conta Estoque = 
( 1 / ...... ) x R$ ..................... = R$ ....................
Investimento nas contas do Capital de Giro, ou Ativo Circulante:
Caixa ou Disponibilidades = R$ ....................
Clientes ou Contas a Receber = R$ ....................
Estoque = R$ ....................
Ativo Circulante Total = R$ ....................
Investimento em Ativo Total:
Capital de Giro ou Ativo Circulante = R$ ....................
Ativo Permanente = R$ ....................
Ativo Total = R$ .....................
O Sr. Costa conta com R$ 300.000,00 de capital para investir e exige retorno líquido de 20% a.a. sobre este investimento, o saldo deve ser obtido junto aos fornecedores, que costumam dar 120 dias de prazo, e bancos que costumam cobrar 15% a.a. de juros.
Outras informações:
O preço de venda do produto é R$ 20,00 por unidade;
O custo variável do produto é R$ 10,00 por unidade;
O custo fixo total anual é de R$ 485.000,00;
O Imposto de Renda – IR é de 40%.
Pede-se, calcular o Custo dos Capitais Aplicados e o Lucro Operacional.
Fonte Operacional:
R$ ..................... x .......... % a.a. = R$ ....................
Fonte Onerosa / Financiadores / Exigíveis:
R$ ..................... x .......... % a.a. = R$ ....................
Fonte Própria:
R$ ..................... x .......... % a.a. = R$ ....................
	DRE
	R$
	Base de Cálculo
	(+) Receita
	
	
	(-) CMV
	
	
	(=) Lucro Bruto
	
	
	(-) Desp. Operacionais
	
	
	(=) Lucro Operacional
	
	
	(-) Despesas de Juros
	
	....... % de R$ ..................
	(=) LAIR
	
	LL / (1-Taxa do IR)
	(-) IR de ....... %
	
	
	(=) Lucro Líquido (LL)
	
	....... % de R$ ..................
16) Um projeto com custo de R$ 100.000,00, terá vida útil de 5 anos, e os fluxos gerados por ele são: R$ 50.000,00, R$ 30.000,00 R$ 65.000,00, R$ 20.000,00 e R$ 5.000,00, respectivamente. A taxa atrativa de mercado é de 20% a.a.. Qual é o valor da empresa? Qual o VPL, TIR, payback e ILL desse projeto? Você investiria nesse projeto?
17) A empresa J. Luz produz um único produto A que vende por R$100,00 a unidade. Os custos variáveis são de R$43,00 por unidade produzida. Os Custos Fixos anuais são de R$340.000,00. A alíquota do IR é 25%. A empresa J. Luz paga apenas os juros de suas dívidas. A dívida da empresa J. Luz é R$500.000,00 sobre a qual paga juros de 18% ao ano. As vendas projetadas para o próximo ano são de 10.000 unidades. Os custos e valores são constantes e as vendas têm um crescimento de 10% ao ano pelos próximos anos. Determine os resultados líquidos para os sócios esta empresa para os próximos 4 anos. A empresa J. Luz paga apenas os juros da dívida, não amortiza o principal.
Resposta: Ano 1 R$ 105.000,00, Ano 2 R$ 147.750,00, Ano 3 R$ 194.775,00 e Ano 4 R$ 246.502,50.
	DRE
	ANO 1
	ANO 2
	ANO 3
	ANO 4
	Quantidade
	 
	 
	 
	 
	(=) Faturamento
	 
	 
	 
	 
	(-) Custo variável
	 
	 
	 
	 
	(=) Lucro bruto(-) Custo fixo
	 
	 
	 
	 
	(=) Lucro operacional
	 
	 
	 
	 
	(-) Despesa financeira
	 
	 
	 
	 
	(=) LAIR
	 
	 
	 
	 
	(-) IR
	 
	 
	 
	 
	(=) Lucro líquido
	 
	 
	 
	 
18) Seja a firma Mediana, que tem um faturamento bruto anual de R$ 4.000,00. Os custos fixos e variáveis anuais são de R$ 2.200,00. Dessa forma, seu resultado líquido é de R$ 1.800,00 por ano. Essa firma tem uma vida útil operacional estimada em 10 anos e será vendida, no final do décimo ano, por $ 15.000,00. Considere a taxa de desconto (WACC-CMPC) como sendo de 20% a.a. Qual é o valor da firma Mediana?
Resposta: R$ 9.969,03
19) A CPW, fabricante de pneus, atualmente, está vendendo seu único modelo de pneu que fábrica por $50 a unidade. As vendas (todas a crédito) do ano mais recente foram de 100.000 unidades. O custo variável unitário é $30 e o custo fixo total é de $200.000,00.
A empresa esta pretendendo flexibilizar os padrões de crédito e espera-se que essa medida acarrete um acréscimo de 10% nas vendas, para 110.000 unidades anuais, um aumento no período médio de cobrança do seu nível atual de 45 para 60 dias, e um aumento no nível atual de devedores incobráveis de 2% para 3% sobre as vendas. A taxa de juros simples que os banco cobram para descontar as duplicatas da empresa é de 5% ao mês (desconto simples).
Deve a CPW flexibilizar seus padrões para concessão de crédito?
	DRE
	Momento 1
	Momento 2
	Quantidade
	 
	 
	(+) Receita
	 
	 
	(-) CMV
	 
	 
	(=) Lucro bruto
	 
	 
	(-) Despesas operacionais
	 
	 
	(=) Lucro operacional
	 
	 
	(-) Despesa financeira
	 
	 
	(-) Perdas
	 
	 
	(=) LAIR
	 
	 
20) A PH, indústria multinacional de tecnologia pretende abrir uma fábrica de calculadoras no NE. Os investimentos necessários são R$ 5.000.000,00. Os custos fixos anuais são R$ 600.000,00. Os custos variáveis são de R$ 120,00 por cada calculadora produzida. O custo do capital é 22% ao ano. O preço de venda de cada calculadora é $ 200,00. A vida econômica útil desse projeto é 5 anos. A alíquota do imposto de renda é 25%. Não existe valor residual. A depreciação é linear para todos os ativos ao longo da vida útil da fábrica. Qual é a quantidade mínima de calculadoras que ela deve produzir/vender a cada ano para atingir o ponto de equilíbrio operacional, contábil e econômico? Considere a previsão de vendas, assim como os custos, estáveis ao longo dos próximos 5 anos, isto é, sem crescimento. Considere que os investidores desejam receber o retorno de seus investimentos em parcelas iguais e periódicas ao longo da vida útil do projeto. Resposta: PEO 7.500, PEC 20.000 e PEE 32.434 unidades/ano.
	DRE
	PEO
	PEC
	PEE
	Quantidade
	 
	 
	 
	(+) Receita
	 
	 
	 
	(-) CMV
	 
	 
	 
	(=) Lucro bruto
	 
	 
	 
	(-) Despesas operacionais
	 
	 
	 
	(=) EBITDA
	 
	 
	 
	(-) Depreciação
	 
	 
	 
	(=) Lucro operacional
	 
	 
	 
	(-) Despesa financeira
	 
	 
	 
	(=) LAIR
	 
	 
	 
	(-) IR de ............
	 
	 
	 
	(=) Lucro líquido
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	(+) Depreciação
	 
	 
	 
	(=) Fluxo de caixa livre
	 
	 
	 
21) A Hoyota, indústria de motos, pretende abrir uma nova unidade em SP. O projeto de vida útil de 10 anos, sem valor residual, terá investimento de R$ 150.000.000,00. A alíquota do IR é 40%. O preço de venda de cada moto será R$ 3.800,00. Os custos variáveis por unidade é estimado em R$ 3.000,00. Os custos fixos serão de R$ 32.000.000,00 por ano. A depreciação é linear e a taxa de retorno esperada pelos investidores é de 12% a.a. Calcule o ponto de equilíbrio operacional, contábil e econômico desse projeto. Resposta: PEO 40.000, PEC 58.750 e PEE 82.808 unidades/ano.
	DRE
	PEO
	PEC
	PEE
	Quantidade
	 
	 
	 
	(+) Receita
	 
	 
	 
	(-) CMV
	 
	 
	 
	(=) Lucro bruto
	 
	 
	 
	(-) Despesas operacionais
	 
	 
	 
	(=) EBITDA
	 
	 
	 
	(-) Depreciação
	 
	 
	 
	(=) Lucro operacional
	 
	 
	 
	(-) Despesa financeira
	 
	 
	 
	(=) LAIR
	 
	 
	 
	(-) IR de .........
	 
	 
	 
	(=) Lucro líquido
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	(+) Depreciação
	 
	 
	 
	(=) Fluxo de caixa livre
	 
	 
	 
22) Qual é a Função Objetivo em Finanças Corporativas? Quais decisões devem ser tomadas pelo administrador?
23) O que você entende por RPL/ROE? Como ele deve atender o Rea? Baseado na fórmula abaixo, como você deve dinamizar os negócios de uma empresa para otimizar os resultados?
RPL =
 Lucro Líquido 
x
Receita Operacional
x 
 Ativo Total
Receita Operacional
 Ativo Total
Patrimônio Líquido
24) O que você entende por PEO / PEC / PEE?
25) Que influência as Fontes de Capital de Giro podem ter no resultado da empresa?
26) O que você entende por WACC/CMPC?
27) O que você entende por beneficio fiscal do Kd?
28) Com base no D.R.E, por que o Rea deve ser maior que o custo do financiamento bancário (Kd)?
29) O que você entende por overtrade?
30) Faça uma conclusão sobre a matéria de Finanças Corporativas?