Finanças de longo prazo ativ 2

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Pergunta 1 
 
 
 Dentro da estrutura de capital de uma organização consta seu financiamento, tanto de 
curto como de longo prazo. Esse financiamento pode ser proveniente de capital próprio e 
também de capital de terceiros. 
 
TEIXEIRA, B. R.; PRADO, M. F.; RIBEIRO, K. C. S. Um estudo da teoria de 
Modigliani-Miller através do caso de empresas brasileiras. FACEF 
Pesquisa-Desenvolvimento e Gestão , v. 14, n. 1, 2011. 
 
Analise as afirmativas, a seguir, acerca da Teoria Modigliani-Miller e assinale V para a(s) 
Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s). 
 
I. ( ) A política de investimentos determina o valor da empresa e não a política de 
financiamento, uma vez que a forma como o investimento é financiado é irrelevante. 
II. ( ) O aumento no nível de capital de terceiros fará com que os acionistas passem a 
exigir maior taxa de retorno, como forma de compensar o maior risco. 
III. ( ) A teoria MM concebe que o valor de uma organização com capital de terceiros se 
iguala ao valor da organização que não tem, isso ocorre por conta da inexistência de 
arbitragem. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
 
Resposta 
Selecionada: 
 
V, V, V. 
Resposta Correta: 
V, V, V. 
 
 
 
Pergunta 2 
 
 Foram realizadas algumas propostas de investimentos e retorno de Payback para a 
empresa Alvorecer do Leste. O gestor desenvolveu uma planilha com os dados dos 
projetos que estavam sendo analisados como possíveis aplicações. Analise a tabela a 
seguir. 
 
An
o 
Projet
o A 
Projet
o B 
Projet
o C 
Projet
o D 
0 (75.00
0) 
(150.0
00) 
(82.00
0) 
(200.0
00) 
1 28.00
0 48.000 23.000 55.000 
2 25.00
0 52.000 15.500 75.000 
 
3 15.00
0 25.000 32.000 75.000 
4 32.00
0 
44.000
0 12.000 35.000 
 
Fonte: Elaborada pela autora. 
 
Com base na tabela apresentada, assinale a alternativa que indica os projetos mais viáveis 
para serem adotados na empresa. 
 
Respos
ta 
Selecio
nada: 
 
Projet
os B 
e D. 
Respos
ta 
Correta
: 
 
Projet
os B 
e D. 
 
 
 
Pergunta 3 
 
 Um determinado investimento apresenta resultados iguais entre si, ou seja, o aumento ou 
a baixa nos fluxos de caixas são acompanhados na mesma direção dos outros fluxos de 
caixas. Esse tipo de investimento pode ser independente de outro investimento, porém 
existem alguns fatores externos que podem influenciar diretamente nesse projeto. 
Assinale a alternativa que retrata qual investimento está sendo abordado no enunciado da 
questão. 
 
 
Resposta 
Selecionad
a: 
Investimentos com 
dependência estatística. 
Resposta 
Correta: 
Investimentos com 
dependência estatística. 
 
 
 
Pergunta 4 
 
 Leia o trecho a seguir. 
 
A ____________ produz um percentual da rentabilidade que facilita a compreensão sobre 
o retorno investido, quando contraposto ao __________, no qual evidencia um 
_________________, o que dificulta o entendimento pois a taxa de retorno do 
investimento não é conhecida. Entretanto, a taxa interna de retorno mostra restrições e 
distinções em relação ao valor presente líquido, que precisam ser estudadas para optar 
 
entre as alternativas de _________________ com melhores resultados. 
 
Assinale a alternativa que preenche correta e sequencialmente as lacunas. 
 
Resposta 
Selecionad
a: 
TIR, VPL, valores 
absolutos, investimento. 
Resposta 
Correta: 
TIR, VPL, valores 
absolutos, investimento. 
 
 
 
Pergunta 5 
 
 A empresa Machado Company fez um investimento inicial de R$ 225.000,00 em uma nova 
aplicação. Durante 4 anos, a empresa obteve faturamentos diferentes e o investidor 
acompanhou tais oscilações ao longo desse período por meio de um gráfico. 
 
Fonte: Elaborado pela autora. 
 
 
Diante do exposto, assinale a alternativa que descreve o fluxo de caixa representado no 
gráfico. 
 
 
Respo
sta 
Seleci
onada
: 
1º ano R$ 75.000,00, 2º 
ano R$ 25.000,00, 3º ano R$ 
44.000,00 e 4º ano R$ 
110.000,00. 
 
Respo
sta 
Corret
a: 
1º ano R$ 75.000,00, 2º 
ano R$ 25.000,00, 3º ano R$ 
44.000,00 e 4º ano R$ 
110.000,00. 
 
 
F
e
e
d
b
a
c
k 
d
a 
r
e
s
Resposta 
correta. A 
alternativa 
está correta, 
pois com base 
no gráfico 
podemos 
verificar que 
no primeiro 
ano o 
faturamento 
foi de R$ 
75.000,00, no 
 
p
o
s
t
a
: 
segundo ano 
o faturamento 
foi de R$ 
25.000,000, 
no terceiro 
ano o 
faturamento 
foi de R$ 
44.000,00 e 
no quarto ano 
R$ 
110.000,00. A 
empresa 
levou apenas 
3.73 anos 
para começar 
a obter lucro. 
 
● 
Pergunta 6 
● 1 em 1 pontos 
● 
 
 A empresa Micros LTDA está considerando investir em um novo projeto de investimento, 
para isso é necessário investir um total de R$ 224.000,00. Considere a tabela, a seguir, 
que consta o fluxo de caixa do período e o fluxo de caixa acumulado. 
 
A
n
o 
Fluxo de caixa 
Período 
Fluxo de caixa 
acumulado 
0 -224.000 -224.000,00 
1 58.562,22 -165.437,78 
2 88.235,33 -77.202,45 
3 75.352,00 -1.850,45 
 
Fonte: Elaborada pela autora. 
 
Com base nos dados apresentados, indique qual alternativa retrata corretamente o valor 
do fluxo de caixa no final do terceiro ano. 
 
 
Respost
a 
Selecion
ada: 
 
-1.8
50,4
5 
 
Respost
a 
Correta: 
 
-1.8
50,4
5 
 
F
e
e
d
b
a
c
k 
d
a 
r
e
s
p
o
s
t
a
: 
Res
pos
ta 
Cor
reta
. A 
alte
rnat
iva 
est
á 
corr
eta, 
pois 
co
m 
bas
e 
nos 
cálc
ulos 
pod
em
os 
not
ar 
que
, no 
final 
do 
terc
eiro 
ano
, o 
sald
o 
da 
em
pre
sa 
ser
á 
neg
ativ
o. 
Des
ta 
for
ma, 
o 
inve
stim
ent
o 
inici
al 
foi 
de 
-22
4.0
00 
– 
58.
562
,22 
= 
-16
5.4
37,
38 
– 
88.
235
,33 
= 
-77.
202
,45 
– 
75.
352
,00 
= 
-1.8
50,
45. 
 
● 
Pergunta 7 
● 1 em 1 pontos 
● 
 
 Uma empresa fez um investimento no valor de R$ 20.000,00 que retorna valores de fluxos 
de caixas anuais de R$ 6.500,00 por 4 anos. O investidor considerou que 5,5% ao ano é a 
taxa de atratividade. Sendo assim, assinale a alternativa que apresenta o fluxo de caixa 
atualizado correto. 
 
 
Resposta 
Selecionada: 
VPL = R$ 
2.783,48 
Resposta Correta: VPL = R$ 
2.783,48 
 
F
e
e
d
b
a
c
k 
d
a 
r
e
s
p
o
s
t
a
: 
Resposta 
Correta. A 
alternativa 
está correta, 
pois com o 
investimento 
inicial de R$ 
20.000,00 e 
fluxo de caixa 
fixo em R$ 
6.500,00 por 
ano com uma 
taxa de 5,5% 
devemos 
fazer a 
seguinte 
conta: 
primeiro 
dividimos 
5,5% por 100 
para termos a 
taxa de 0,055. 
Assim, 
devemos 
realizar o 
cálculo por 
período: 1º 
período 
6.500/(1+0,05
5)¹ = R$ 
6.161,14. 2º 
período 
6.500/(1+0,05
5)² = R$ 
5.839,94. 3º 
período 
6.500/(1+0,05
5)³ = R$ 
5.535,49. 4º 
período 
6.500/(1+0,05
5) ​4 = R$ 
5.246,91. 
Para finalizar, 
R$ 20.000,00 
– R$ R$ 
 
6.161,14 - R$ 
5.839,94 - R$ 
5.535,49 - R$ 
5.246,91 = 
VPL = R$ 
2.783,48. 
 
● 
Pergunta 8 
● 1 em 1 pontos 
● 
 
 Leia o trecho a seguir. 
 
“Um projeto de investimento convencional apresenta desembolsos, na fase inicial e 
recebimentos, nos períodos futuros. Claro que para haver retorno sobre o investimento, 
será necessário que o total das entradas de caixa supere o das saídas. Dessa forma, 
admitida uma taxa de juros mínima aceitável pelo investidor, denominada Taxa Mínima de 
Atratividade (TMA), o projeto de investimento terá condições de ser aceito”. 
 
BARBIERI, J. C.; ÁLVARES, A. C. T.; MACHLINE, C. Taxa Interna de Retorno: 
controvérsias e interpretações. Revista GEPROS, n. 4, p. 131, 2007. 
 
Nesse sentido, considere a taxa mínima de atratividade e analise asafirmativas a seguir. 
 
I. A TIR sempre deverá ser menor do que a TMA. 
II. Por conta da aversão ao risco de cada investidor, a TMA é única para cada indivíduo. 
III. A TMA pode ser tratada como uma taxa de retorno, isto é, a TMA irá influir diretamente 
no nível da TIR. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
 
Resposta 
Selecionada: 
 II, apenas. 
Resposta Correta: II, apenas. 
 
F
e
e
d
b
a
c
k 
d
a 
r
e
Resposta 
Correta. A 
alternativa 
está correta, 
pois cada 
investidor terá 
uma TMA 
distinta por 
conta de sua 
aversão ao 
risco. Além 
disso, a TIR 
 
s
p
o
s
t
a
: 
deve sempre 
ser maior que 
a TMA, como 
também, 
trata-se a 
TMA como 
uma taxa de 
desconto em 
que irá influir 
diretamente 
no VPL 
 
● 
Pergunta 9 
● 1 em 1 pontos 
● 
 
 O Método da Taxa de Retorno Incremental é uma variação da TIR e deve ser utilizada 
para comparar alternativas de investimentos iniciais distintos. Portanto, a TIR incremental 
se refere ao incremento de receita dos investimentos em relação a outros investimentos. 
Nesse sentido, considere a Taxa de Retorno Incremental e analise as afirmativas a seguir. 
 
I. A TIR incremental traz os fluxos de caixa ao valor presente. 
II. A TIR incremental deve ser utilizada ao se analisar projetos mutuamente exclusivos, isto 
é, quando o fato de se executar um projeto irá prejudicar os benefícios do outro. 
III. A TIR incremental apresenta resultados associados entre os projetos, ou seja, os 
aumentos ou diminuições nos fluxos de caixa de um acompanham as variações do outro 
na mesma direção. 
 
Está correto o que se afirma em: 
 
 
Resposta 
Selecionada: 
 II, apenas. 
Resposta Correta: II, apenas. 
 
F
e
e
d
b
a
c
k 
d
a 
r
e
s
Resposta 
Correta. A 
alternativa 
está correta, 
pois devemos 
fazer uso da 
TIR 
incremental 
quando se 
trata de 
projetos 
mutuamente 
exclusivos, 
 
p
o
s
t
a
: 
isto é, 
projetos que 
não podem 
ser 
executados 
juntos, dado 
que um 
prejudica o 
outro. 
 
● 
Pergunta 10 
● 1 em 1 pontos 
● 
 
 A empresa BrA LTDA tem prevista a compra de um maquinário no valor de R$25.000,00 e 
estima-se que esse investimento traga receitas anuais de R$17.000,00 e R$14.000,00. 
Sabendo que essa aplicação apresenta uma taxa interna de retorno de 16,2%, uma TMA 
de 12% e um custo de capital de 8%. 
Analise as afirmativas, a seguir, e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) 
Falsa(s). 
 
I. ( ) A empresa BrA LTDA não deve adquirir a máquina, pois a TIR é maior que a TMA e 
o VPL. 
II. ( ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TMA e o VPL são maiores 
que a TIR. 
III. ( ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TIR é maior que a TMA e o 
VPL apresenta retornos maiores que zero. 
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta. 
 
 
Resposta 
Selecionada: 
 F, F, V. 
Resposta Correta: F, F, V. 
 
F
e
e
d
b
a
c
k 
d
a 
r
e
s
Resposta 
Correta. A 
alternativa 
está correta, 
pois a TIR 
deve ser 
maior do que 
a TMA. Em 
relação ao 
VPL, temos: 
VPL= 
17000/(1+0,0
8)¹ + 
 
p
o
s
t
a
: 
14000/(1+0,0
8)² - 25000 
VPL= 
17000/(1,08) 
+ 
14000/(1,08)² 
- 25000 
VPL= 
17000/1,08 + 
14000/1,166
4 – 25000 
VPL= 
15740,74 + 
12002,74 – 
25000 
VPL= 
2743,48. 
Portanto, o 
VPL 
apresenta 
retornos 
positivos. 
 
Domingo, 12 de Abril de 2020 23h58min20s BRT 
 OK