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MERCADO MONETÁRIO
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BM&FBOVESPA
PRINCIPAIS MERCADOS
RENDA FIXA
SOMA
RENDA VARIÁVEL
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL
CONTRATOS
FINANCEIROS
MERCADO
DE 
BALCÃO
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SISTEMAS DE LIQUIDACÃO 
E CUSTÓDIA
Clearing 
BM&FBovespa
CBLC
CETIP
SELIC
SFN
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Sistemas de Custódia 
e 
Liquidação de títulos
SELIC e CETIP
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	É o depositário central dos títulos da dívida pública federal interna emitidos pelo Tesouro Nacional e Banco Central;
SELIC - SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO
 E CUSTÓDIA
	Recebe os registros das negociações no mercado secundário e promove a respectiva liquidação;
	Nele são efetuados os leilões de títulos pelo Tesouro Nacional ou pelo Banco Central.
	O sistema é gerido pelo BACEN em parceria com a ANBIMA;
	Títulos somente escriturais;
	Esse sistema realiza as transações, primárias e secundárias, com títulos públicos federais;
	A liquidação financeira de cada operação é realizada por intermédio do STR.
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PRINCIPAIS TÍTULOS NEGOCIADOS NO SELIC
LFT – Pós-fixado indexado à SELIC
LTN – Prefixado
NTN-B ------- IPCA + Cupom
NTN-C ------- IGP-M + Cupom
NTN-D ------- DÓLAR + Cupom
NTN-E ------- TBF + Cupom
NTN-F ------- Prefixado com Cupom
NTN-H ------ TR + Cupom
SELIC - SISTEMA ESPECIAL DE LIQUIDAÇÃO
 E CUSTÓDIA
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	Processa as transações com Títulos Privados e Derivativos, além de alguns títulos públicos específicos.
- Títulos somente escriturais (poucas exceções)
CETIP - CENTRAL DE CUSTÓDIA E 
LIQUIDAÇÃOFINANCEIRA DE TÍTULOS
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PRINCIPAIS TÍTULOS PRIVADOS CUSTODIADOS NA CETIP
CETIP - CENTRAL DE CUSTÓDIA E LIQUIDAÇÃO 
FINANCEIRA DE TÍTULOS
CDI
CDB
RDB
LH/LCI
DEBÊNTURES
SWAP
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A CBLC liquida operações realizadas no âmbito da Bolsa de Valores de São Paulo – Bovespa e da Sociedade Operadora do Mercado de Ativos - Soma. 
CBLC – COMPANHIA BRASILEIRA 
DE LIQUIDAÇÃO E CUSTÓDIA
Na Bovespa são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de derivativos - opções, termo e futuro) e com títulos privados de renda fixa (mercado à vista, operações definitivas e, no futuro, compromissadas). A BVRJ opera com títulos públicos (mercado à vista, operações definitivas e compromissadas). 
Na Soma, que é um mercado de balcão organizado, são realizadas operações com títulos de renda variável (mercados à vista e de opções). 
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PRINCIPAIS TÍTULOS NEGOCIADOS 
	Títulos Públicos		
LFT – Pós-fixado indexado à SELIC
LTN – Prefixado (deságio)
NTN-B ------- IPCA + Cupom
NTN-C ------- IGP-M + Cupom
NTN-F ------- Prefixado com Cupom
Títulos Privados
CDI, CDB, Debêntures
Instrumentos de Renda Fixa
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Títulos Públicos 
Federais
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	O Tesouro Nacional, como caixa do Governo, capta recursos no mercado financeiro via emissão primária de títulos, para execução e financiamento das dívidas internas do Governo.
	Os TPF cumprem a missão básica de rolagem da dívida interna pelo Tesouro Nacional.
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Letras do Tesouro Nacional - LTN
	É um título prefixado sem fator de remuneração e, os juros a serem pagos estão implícitos no deságio do título quando de sua emissão e, pagos quando de seu resgate pelo valor nominal ou de face.
	É um título de cupom zero, sempre negociada com deságio.
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Letras do Tesouro Nacional - LTN
	Atualmente, são denominados de Tesouro Prefixado 
	Que é um Título emitido pelo Tesouro Nacional para cobertura do déficit orçamentário, bem como para realização de operações de crédito por antecipação de receita. 
	É escritural, Nominativo e Negociável. 
	Os juros são prefixados, definido pelo deságio sobre o valor nominal (o valor de face do título é R$ 1.000,00). 
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Letras Financeiras do Tesouro – LFT
	É emitida na modalidade escritural, nominativas e negociável, sendo o seu prazo de emissão definido pelo Ministério da Fazenda, quando da emissão do título. 
	O seu rendimento é a taxa média ajustada dos financiamentos diários apurados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia -SELIC para títulos públicos federais, calculados sobre o valor nominal. 
	O seu resgate é feito pelo valor nominal acrescido do respectivo rendimento, desde a data-base do título.
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Letras Financeiras do Tesouro – LFT
	Atualmente, é denominada de Tesouro SELIC
	Que são Títulos de Renda Fixa emitidas pelo Tesouro Nacional com a mesma finalidade do Tesouro Prefixado. 
	Porém, os juros são pós-fixados (taxa SELIC), o seu valor nominal é por múltiplos de R$ 1.000,00. 
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Notas do Tesouro Nacional (NTN)
	São títulos pós-fixados com valor nominal de emissão, em geral, escritos em múltiplos de 
	R$ 1.000,00. São títulos nominativos e negociáveis.
	A forma de colocação pode ser direta ou por oferta pública, com a realização de leilões pelo BC.
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NTN-B. O valor nominal do título na data-base é atualizado pela variação do IPCA desde a data-base de emissão, e paga juros semestralmente.
NTN-C. O valor nominal do título na data-base é atualizado pela variação do IGP-M desde a data-base de emissão, e paga juros semestralmente.
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	A NTN-B, atualmente, é denominada de Tesouro IPCA 
	Que são títulos de renda fixa emitidas pelo Tesouro Nacional com atualização do valor nominal pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA); 
	Existem dois tipos no mercado:
	- Tesouro IPCA: o valor investido acrescido da rentabilidade é pago na data de vencimento ou resgate do título.
	- Tesouro IPCA + Juros Semestrais: o rendimento é recebido pelo investidor ao longo do período da aplicação, em vez de receber tudo no final.
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NTN-D. 
	O valor nominal do título na data-base é atualizado pela variação da cotação de venda do dólar americano no mercado de câmbio de taxas livres, sendo consideradas as taxas médias dos dias úteis imediatamente anteriores à data-base e à data de vencimento do título. 
	Paga juros (cupom) semestralmente.
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	NTN-F 
	Título prefixado, sendo a rentabilidade do título definida pelo deságio sobre seu valor nominal mais juros.
	Paga juros semestralmente.
	Taxa de juros definida na emissão, em % ao ano.
	Prazo definido pelo Ministério da Economia
	O resgate na data do vencimento é feito pelo valor nominal (R$1.00000). 
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Mercado Aberto
(Open Market)
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Mercado Primário
Leilões
O mercado primário é feito através dos leilões e ofertas, em que participam o Bacen, as instituições financeiras;
Cada um dos participantes pode fazer até 5 ofertas;
As ofertas públicas de leilão são feitas semanalmente com emissão e liquidação um dia após o leilão;O volume mínimo é de 50 títulos (50 mil)
TÍTULOS PÚBLICOS - Negociação
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Mercado Primário
Leilões
Portaria da STN torna públicas as condições específicas de cada leilão. Ex:
Tipo, quantidade, prazo, taxa de juros, etc;
Data-base que será a referência para atualização do valor nominal dos títulos;
Data e hora para apresentação das propostas
Normalmente às 3ª feiras de 12:00 às 13:00H
Data e hora de divulgação do resultado;
Data da emissão, liquidação financeira e vencimento dos títulos.
TÍTULOS PÚBLICOS - Negociação
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Mercado Secundário
O mercado secundário é feito pelas instituições financeiras que compram e vendem títulos para si ou para seus clientes, no mercado de balcão e na Bolsa de Valores;
As instituições carregam um estoque de títulos públicos que representa uma oportunidade de ganho para suas carteiras e também para um lastro para posições a descoberto;
O mercado de balcão ocorre por telefone, de forma ágil, mas que não permite a visualização dos melhores negócios e ofertas;
TÍTULOS PÚBLICOS - Negociação
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Mercado Secundário
O Bacen também participa do mercado secundário comprando e vendendo títulos para “enxugar” o mercado ou então para propiciar liquidez ao sistema financeiro – política monetária;
O Bacen atua através dos dealers, que são instituições financeiras credenciadas para realizar operações diretamente com a mesa de operações;
Nos leilões informais, chamados de go around, o Bacen envia mensagem aos dealers, informando o tipo de leilão, se de títulos ou de dinheiro, se de compra ou de venda.
TÍTULOS PÚBLICOS - Negociação
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Atuação dos Bancos Comerciais
 no Mercado Monetário
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Reservas Monetárias
	- Depósitos Compulsórios e Voluntários
Captação de Recursos
Depósito Compulsório
Negociações (Compra e Venda)
	- Títulos Próprios e de Terceiros
Atuação dos Bancos Comerciais