analise de balanço modulo1

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14/05/2020 UNIP - Universidade Paulista : DisciplinaOnline - Sistemas de conteúdo online para Alunos.
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Objetivo da análise das das demonstrações financeiras - (Livro: MATARAZZO - Pg. 7 a
40)
A análise de balanços visa relatar, com base nas informações contábeis fornecidas pela
empresa, a posição econômico-financeira atual, as causas que determinaram a evolução
apresentada e as tendências futuras.
Em outras palavras, pela análise de balanços extraem-se informações sobre a posição
passada, presente e futura (projetada) de uma empresa.
A análise de balanços é considerada por alguns autores como “uma arte”, pois, apesar das
técnicas desenvolvidas, não há um critério ou metodologia formal de análise válidos nas
diferentes situações e aceitos unanimemente pelos analistas. Dessa forma, torna-se
impossível estabelecer uma sequência metodológica ou instrumental científico capazes de
fornecer diagnósticos sempre precisos da empresa (ASSAF NETO). Isso faz com que os
indicadores de análise sejam vistos de maneira particular por quem faz a análise,
sobressaindo-se, além do conhecimento técnico, a experiência e a própria intuição do
analista. 
Dois analistas podem chegar a conclusões diferentes sobre a mesma empresa, mesmo tendo
trabalhado com os mesmos dados e utilizados as mesmas técnicas de análise. Isso significa
que cada analista concentra-se nas demonstrações financeiras da sociedade, das quais extrai
suas conclusões a respeito de sua situação econômico-financeira, e toma (ou influencia)
decisões com relação a conceder ou não crédito, investir ou não em seu capital acionário,
alterar determinadas políticas financeiras, avaliar se a empresa está sendo bem administrada,
identificar sua capacidade de solvência (se irá falir ou não), avaliar sua lucratividade ou se
tem condições de saldar suas dívidas com recursos gerados internamente etc.
Insumos básicos da análise de balanço
Os insumos necessários ao processo de análise de balanços são os relatórios contábeis
elaborados periodicamente pelas empresas. Os relatórios contábeis distinguem-se em
obrigatórios e não obrigatórios. Obrigatórios são aqueles definidos pela legislação societária,
sendo mais conhecidos como “demonstrações contábeis” ou “demonstrações financeiras”.
A atual Lei das Sociedades por Ações determina que ao final de cada exercício social (12
meses) toda empresa deve apurar, com base nos fatos registrados pela contabilidade, as
seguintes demonstrações contábeis:
Balanço Patrimonial;
Demonstração do Resultado do Exercício;
Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados ou das Mutações do Patrimônio
Líquido;
Fluxo de Caixa.
Todos que trabalham com análises, principalmente os contadores sabem que as
demonstrações financeiras geradas no departamento de contabilidade trazem um volume
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muito grande de dados.
Esses dados representam a matéria-prima do setor p/o Administrador Financeiro que, de
posse deles os transformam em informações úteis para tomadas de decisões.
Os dados representam os números ou descrições de objetos ou adventos que, isoladamente,
não provocam nenhuma reação no leitor.
Ou seja, podemos defini-los como a matéria-prima necessária à obtenção de um produto
denominado informação.
As informações representam, para quem as recebe, uma comunicação que pode produzir
reações ou decisão, frequentemente acompanhada de um efeito surpresa.
Em um exemplo podemos dizer que numa partida de futebol da sel. Brasileira x sel. Boliviana
teve uma renda de R$ 286.400,00 e 36.000 pagantes, isso seria um dado, já com a divisão da
arrecadação pelo n.º de pagantes obteríamos os preços médio por ingresso o que já se
transformou em informação.
O início da análise
Contador:
A função básica do contador é compilar os dados decorrentes das operações da empresa
mediante os registros contábeis. E suas matérias-primas, são os fatos de significado
econômico-financeiro expressos em moeda e os seus produtos finais são as demonstrações
financeiras.
Analista:
O analista de balanços por sua vez preocupa-se com as demonstrações financeiras, que
necessitam ser transformadas em informações, que permitam concluir se a empresa merece
ou não crédito, se é lucrativa, se possui dívidas acima de sua capacidade, se vem evoluindo
ou regredindo ou até mesmo se sobreviverá ou irá a falência.
Linguagem:
O resultado da análise de balanços é demonstrado através de relatórios escritos em
linguagem descomplicada, com uso de gráficos representativos como auxiliares, objetivando
simplificar as conclusões mais complexas. Devem ser elaborados como se fossem destinados
a leigos mesmo que não o sejam.
Deve-se ter o cuidado de não elaborar relatórios cheio de dados ao invés de
informação, que é o produto esperado pela alta direção da empresa, estes sempre
irão querer decidir com base nas informações obtidas, fornecidas pelos analistas
sem a necessidade de interpretar índices ou gráficos mirabilantes.
O que realmente vai interessar à alta administração serão os comentários objetivos sobre a
situação da empresa.
O que incluir no relatório
Ao invés de apresentar um relatório cheio de dados numéricos, devemos apresentar
informações como, por exemplo:
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“O grau de endividamento da empresa encontra-se em nível razoável em relação ao ramo de
atividade; entretanto, vem crescendo de maneira indesejável, pois há dois anos podia ser
considerado bom”.
A composição do endividamento mostra um perfil de dívida insatisfatório devido à excessiva
participação das obrigações de curto prazo. Já a liquidez da empresa pode ser considerada
boa”.
Pode se listar informações do tipo:
Situação financeira;
Situação econômica;
Desempenho;
Eficiência na utilização dos recursos;
Pontos fracos e fortes;
Tendências e perspectivas;
Quadro evolutivo;
Adequação das fontes às aplicações de recursos
Causas das alterações na situação financeira;
Causas das alterações na rentabilidade;
Evidência de erros da administração;
Providências que deveriam ser tomadas e não foram;
Avaliação de alternativas econômico-financeiras futuras.
Grupos de interesse:
Diretores/Acionistas;
Clientes;
Fornecedores;
Instituições financeiras (instituições de crédito, bancos, corretoras de valores, etc.)
Governo.
Uso da informação
A informação, produto da transformação dos dados obtidos através das demonstrações
financeiras fornecidas pelo departamento de contabilidade.
São utilizadas por todos os grupos de interesse relacionado para os mais diferentes fins.
Exemplos:
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Diretores/Acionistas – Estes se interessam pelo desenvolvimento geral da empresa, mais
precisamente no que diz respeito ao desempenho, aos resultados obtidos, ao grau de endividamento, a
lucratividade, aos prazos de pagamentos, aos prazos de recebimentos etc.
Clientes – Estes se preocupam principalmente com nossa capacidade de dar continuidade
no processo de fornecimento de materiais necessários à fabricação de seus produtos.
Fornecedores – A preocupação dos fornecedores reside na capacidade da empresa em honrar seus
compromissos nos prazos acertados.
Instituições Financeiras – Idem fornecedores.
Governos – Este é o sócio de todas as pessoas jurídicas e físicas, pelo menos na hora de
computar o lucro tributável (Imposto de Renda).
Metodologia de análise
“Toda análise baseia-se no raciocínio científico”.
Na maioria das ciências, o processo de tomada de decisão obedece alguma sequência como
segue:
Etapas:
1. Escolha de indicadores;
2. Comparação com padrões;
3. Diagnóstico ou conclusões;
4. Decisão.
Obs.:Todos os tipos de profissionais têm um padrão estatístico ou não para comparar níveis
satisfatórios para dar sustentação a suas decisões. A análise se compõe através das três
primeiras etapas.
O médico, por exemplo, tem um padrão de reações estatisticamente elaborado para suportar
seus diagnósticos.
O advogado se ampara na lei, na jurisprudência e em comentários jurídicos para defender
suas causas.
Em análise de balanços, o raciocínio é aplicado da mesma forma:
Extraem-se índices das demonstrações financeiras;
1. Comparam-se os índices com os padrões;
2. Ponderam-se as diferentes informações e chega-se a um diagnóstico ou conclusão;
3. Tomam-se decisões.
Quando esta sequência não é obedecida a análise fica prejudicada.
Às vezes, por falta de padrões ou por não se saber construí-los, deixam-se de fazer
comparações e a análise fica comprometida por falta de elementos de referência.
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2. Panorama das Técnicas de Análise de Balanços
Os primeiros passos da análise de balanços ocorreram no final do século passado. No Brasil,
ela só se difundiu nos anos 70.
A análise surgiu e desenvolveu dentro dos bancos que foi e ainda é seu principal usuário.
Seu início se deu no século passado quando os banqueiros americanos passaram a solicitar
balanços às empresas tomadoras de empréstimos.
A análise de balanços tornou-se praticamente obrigatória em 1915 nos Estados Unidos.
Em 1915 o Banco Central dos Estados Unidos determinou que, só poderiam ser
redescontados títulos negociados por empresas que tivessem apresentado seu balanço ao
banco.
Em 1918 foi criado um livreto que incluim formulários padronizados para balanços e
demonstrações de lucros e perdas, uma vez que, as demonstrações da época não tinham
muita uniformidade nos dados apresentados.
Alexandre Wall, considerado o pai da análise de balanços, em 1919 apresentou, um modelo
de análise de balanços, através de índices, demonstrando a necessidade de considerar
outras relações, além de ativos e passivos.
Índices-padrão vêm sendo divulgados desde 1931.
A partir de 1931, a Dun & Bradstreet passou a elaborar e divulgar índices-padrão para
diversos ramos de atividades, nos Estados Unidos.
Em 1925, Stephen Gilman, realizando algumas críticas à análise de coeficientes, propôs que
fosse substituída pela construção de índices encadeados que indicassem as variações
havidas nos principais itens em relação ao ano-base.
Em 1930 surgiu um modelo de análise de rentabilidade dentro da empresa Du Point (ROI).
No Brasil, até 1968 a análise de balanços era muito pouco utilizada, e foi neste ano que foi
criada a SERASA, empresa que passou a operar como central de análise de balanços de
bancos comerciais.
Técinicas de análise
Análise através de índices:
As atuais técnicas de Análise de Balanços possibilitam grande número de informações sobre
a empresa.
Existem hoje, muitos índices surgidos de 1915 até então. Porém, com o passar do tempo,
seguindo a tendência natural da sociedade, as técnicas vêm se aprimorando, sofrendo
refinamentos como objetos de estudos nas universidades.
A principal preocupação dos índices de balanço é possibilitar avaliação de forma genérica
sobre diferentes aspectos da empresa em análise, sem profundidade, que é alcançável
através de outras técnicas adiante.
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Exercício 1:
Pode-se dizer que os índices:
A)
São indicadores precisos e absolutos da situação econômico-financeira de uma
empresa.
B)
Indicam aspectos da situação econômico-financeira que devem ser avaliados
comparativamente aos de outras empresas.
C)
Não representam instrumentos útil de análise.
D)
Têm mais desvantagens do que vantagens.
E)
São indicadores que demonstra a projeção da situação econômico-financeira de
uma empresa.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) Através dos índices conseguimos obter a situação econômica e financeira da
entidade com um diagnostico preciso da situação em que a entidade encontra-se,
pelo fato de serem indicadores precisos.
Exercício 2:
Uma vez avaliado cada um dos índices, através da comparação com os padrões,
suponhamos que a um tenha sido dada a avaliação de ótimo, a outro, a avaliação
de razoável, a outro, deficiente. Afinal, qual a avaliação da empresa?
A)
É impossível misturar as avaliações e extrair uma avaliação global, pois todos são deficientes.
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B)
Depende de peso que atribuímos a cada um.
C)
É preciso encontrar uma fórmula matemática e estatística rigorosa para se conseguir uma avaliação global.
D)
Então a avaliação geral fica como razoável pois é a média.
E)
É impossível encontrar a anlise final pois os analises deveriam entrar em um consenso.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
B) Cada procedimento depende das características de cada negócio, existem
diversos procedimentos de aplicação de analise.
Exercício 3:
Assinale a alternativa na qual descreva a finalidade da analise de quoiciente:
A)
Os quocientes têm como finalidade principal permitir a extração de tendências e compará-las com padrões
preestabelecidos.
B)
Os quocientes têm como finalidade principal de interpretar o resultado das empresas 
C)
Os quocientes têm como finalidade analisar e concluir a saúde financeira da empresa.
D)
Os quocientes têm como finalidade de analisar a evolução e comparar com os períodos anteriores.
E)
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Os quocientes têm como finalidade principal projetar os próximos períodos.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) A analise financeira por quocientes analise o que aconteceu no passado e o que
aconteceria no futuro sem precisar analisar cada um dos elementos
individualmente.
Exercício 4:
Assinale a alternativa que não contem os grupos de interesse das analises das demonstrações contábeis:
A)
Acionistas, clientes e fornecedores
B)
Clientes, Fornecedores e Instituições financeiras
C)
Governo, economistas e participantes
D)
Bancos, corretoras de valores e governo
E)
Acionistas, bancos e administradores
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(C)
Comentários:
C) Os economistas e participantes não se encaixam nos grupos de interesse das
analises das demonstrações contábeis pelo fato de não ter influencia na tomada
de decisão.
Exercício 5:
Qual a função básica do contador para uma boa analise dos demonstrativos:
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A)
Compilar os dados decorrentes das operações da empresa mediante os registros contábeis.
B)
Desenvolver e projetar os demonstrativos contábeis.
C)
Elaborar um relatório comparando as empresas do segmento.
D)
Arquivar e analisar as demonstrações contábeis.
E)
Interpretar a inflação ocorrida dos demonstrativos contábeis.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(A)
Comentários:
A) 
Exercício 6:
O Balanço Patrimonial e a Demonstração do Resultado do Exercício refletem,
respectivamente, os seguintes fatos contábeis:
 
 
A)
A posição fiscal e contingencial das empresas e os resultados de suas atividades
em diversas linhas de resultado. 
B)
O Balanço Patrimonial dá a conhecer a posição financeira e patrimonial das
empresas e a DRE, os resultados das atividades das empresas em diversas linhas
de resultado.
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C)
A posição orçamentária e contingencial das empresas e os resultados de suas
atividades em diversas linhas.
D)
A posição fiscal e contingencial das empresas e os resultados das atividades dos
sócios das empresas.
E)
A posição fiscal e contingencial das empresas e os resultados de suas atividades
extraordinárias.
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(B)
Comentários:
B) 
Exercício 7:
O analista das demonstrações contábeis deve incluir no relatório de análise dados
sobre:
I - A situação econômico-financeira.
II - O desempenho e a eficiência na utilização de recursos.
III - As tendências e perspectivas da Cia analisada.
IV - As causas das alterações na situação econômico-financeira.
Está correto o que se afirma em:
 
A)
I e III
B)
II e IV
C)
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I, II e III
D)
II, III e IV
E)
I, II, III e IV
O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
E) 
Exercício 8:
A análise de balanços tem como principal objetivo:
 
 
A)
Elaborar o balanço patrimonial e a demonstração de resultado, diferente da
versão publicada
B)
Disponibilizar um novo banco de dados
C)
Calcular índices econômicos.
D)
Calcular índices econômicos e financeiros.
E)
Extrair informações das demonstrações contábeis para a tomada de decisões.
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O aluno respondeu e acertou. Alternativa(E)
Comentários:
E)