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Administração Financeira Daniel Ferreira Caixe Aula 5 * Agenda Risco sistemático e não sistemático CAPM CML SCL SML Custo de capital próprio * * Risco do ativo * * * Risco do ativo * Como mensurar o risco sistemático? Sharpe (1964) e Lintner (1965): Capital Asset Princing Model (CAPM): Relaciona: retorno esperado e coeficiente beta (β); Ferramenta para avaliação de custo de capital; Três modelos: CML; SCL; e SML. * * Linha do Mercado de Capitais (CML) * * * Linha do Mercado de Capitais (CML) * Linha Característica do Título (SCL) * * * Linha Característica do Título (SCL) * Coeficiente beta (βi) * * * Linha do Mercado de Títulos (SML) * Linha do Mercado de Títulos (SML) * * CAPM * * Pressupostos do CAPM O mercado é eficiente. Ausência de impostos, taxas etc. Todos os investidores dispõem das mesmas informações e expectativas sobre os títulos. Os investidores, de maneira geral, são avessos ao risco. * Administração Financeira Daniel Ferreira Caixe Atividade 5 * * Calcule o custo de capital próprio da Amazon, da Disney e da Johnson & Johnson. Atividade 5 * Atividade 5 * * * Atividade 5 * * Atividade 5 Falar que então, o risco que importa é o risco sistemático; * Fazer as setas de U e O *
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