análise de demons. 1

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Análise das Demonstrações
Financeiras
Aula 1 - Introdução à Análise das
Demonstrações Financeiras
INTRODUÇÃO
A Análise das Demonstrações Financeiras representa uma técnica da Contabilidade que tem por propósito fornecer
informações úteis aos diversos tipos de usuários. As principais práticas da Análise das Demonstrações Financeiras
consistem na decomposição, comparação e interpretação das demonstrações financeiras.
Antes dos cálculos das etapas do processo de análise e elaboração de seu relatório devemos, inicialmente, reconhecer
os aspectos introdutórios da Análise das Demonstrações Financeiras e a estrutura das Demonstrações Financeiras.
Desse modo, pode-se efetuar o exame e a coleta de dados de forma ordenada e criteriosa.
OBJETIVOS
Identificar o conceito e objetivo da análise das demonstrações financeiras.
Reconhecer os usuários da análise das demonstrações financeiras.
Relacionar os aspectos gerais e as limitações da análise das demonstrações financeiras.
Conceito
CONCEITO E OBJETIVO DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras, também conhecida como Análise de Balanços, Análise das Demonstrações
Econômico-financeiras ou Análise Contábil, representa uma técnica contábil que consiste no exame e na interpretação
dos dados contidos nas demonstrações financeiras.
O processo contábil inicia-se com os fatos administrativos, que, em seguida, são registrados pela Contabilidade
através da técnica de escrituração; posteriormente, há as etapas do ciclo contábil até as demonstrações financeiras.
Fonte: LittlePigPower / Shutterstock
Sendo assim, as demonstrações financeiras representam o término do ciclo contábil e que, por sua vez, é a base de
dados inicial para a Análise de Balanços.
A figura abaixo demonstra a sequência iniciada pelo registro contábil dos fatos administrativos até a produção de
informações úteis ao processo decisório.
Sequência do processo de análise
Fonte: (MATARAZZO, 2010, p. 4)
Atenção
, Pode-se afirmar que o trabalho do analista de balanços começa a partir das demonstrações financeiras e que, por meio da
técnica contábil, da Análise das Demonstrações Financeiras, é realizada a decomposição, a comparação e a interpretação das
demonstrações financeiras com o propósito de transformar dados em informações úteis aos usuários das informações
financeiras.
Conforme a NBC TG 26 (R4) — Apresentação das demonstrações financeiras, as demonstrações financeiras são uma
representação estruturada da posição patrimonial e financeira e do desempenho da entidade.
O objetivo das demonstrações financeiras é o de proporcionar informação acerca da posição patrimonial e financeira,
do desempenho e dos fluxos de caixa da entidade que seja útil a um grande número de usuários em suas avaliações e
tomada de decisões econômicas.
O conjunto completo de demonstrações financeiras inclui:
Fonte: natchapohn / Shutterstock
Para o êxito da Análise das Demonstrações Financeiras, faz-se necessário que o analista tenha conhecimento das
normas e dos princípios de Contabilidade, como também da técnica contábil de escrituração, apuração do resultado do
exercício e elaboração das demonstrações financeiras.
Atenção
, Sendo assim, além da obtenção das demonstrações financeiras e aplicação de técnicas, tais como: quocientes, coeficientes,
análises e interpretações é indispensável uma análise ampla do negócio e dos fatores que o influenciam.
As Normas Brasileiras de Contabilidade classificam-se em Profissionais e Técnicas.
As Normas Profissionais estabelecem regras de exercício profissional;
As Normas Técnicas estabelecem conceitos doutrinários, regras e procedimentos aplicados de Contabilidade.
Ambas têm subdivisões. Observe o fluxograma ao lado para conhece-las.
Saiba Mais
, A Estrutura das Normas Brasileiras de Contabilidade está regulamentada na Resolução CFC nº. 1.328/11., , Para mais
informações consulte o site do CFC (acesso em 29 de março 2017).
Objetivo
Fonte da Imagem:
Szuster et al. (2013) definem a Contabilidade como uma ciência social que tem por objetivo medir, para poder informar,
os aspectos quantitativos e qualitativos do patrimônio de quaisquer entidades. Constitui um instrumento para gestão e
controle, além de comunicar a sociedade sobre o resultado da aplicação dos recursos conferidos às entidades.
O trabalho do analista de balanços começa a partir das demonstrações financeiras e tem como finalidade transformar
as demonstrações financeiras em informações relevantes para as partes interessadas.
Nesse sentido, o objetivo da Análise das Demonstrações Financeiras é extrair, das demonstrações financeiras,
informações úteis para a tomada de decisões aos usuários internos e externos da entidade.
USUÁRIOS DA ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras pode ser interna ou externa:
Para cada tipo de usuário, há uma busca particular da posição da empresa, a saber:
Fornecedores
O fornecedor da mercadoria necessita conhecer a capacidade de pagamento e o grau de
liquidez de seus clientes. A extensão da análise do fornecedor depende da importância do
cliente.
Clientes (compradores)
Precisam analisar a situação econômica e financeira de seus fornecedores, a fim de
avaliarem que as condições estabelecidas nos contratos sejam cumpridas. Geralmente, a
análise, por parte do comprador, ocorre quando depende de fornecedores que não são do
mesmo porte ou que, de alguma forma, venha oferecer risco. Ademais, pode ocorrer a
análise quando há poucos fornecedores no mercado, há uma forte relação entre comprador
e fornecedor, assim como considerar a capacidade de expansão, produção e investimentos
em pesquisas e desenvolvimentos.
Instituições Financeiras
Têm interesse em conhecer a capacidade econômica e financeira das entidades que se
relacionam. Entre as análises utilizadas destacam-se a verificação da liquidez, do grau e
qualidade de endividamento, como também a análise de rentabilidade e lucrativa na
concessão de financiamentos em longo prazo. Pela análise, pode-se conceder ou não
empréstimos e determinar os critérios do crédito (volume, taxa, prazo e garantias).
Administradores
O administrador pode utilizar a análise das demonstrações financeiras como um auxiliar no
processo decisório e na formulação da estratégia. O conhecimento da situação econômica
e financeira permite comparações com os concorrentes, análises futuras com o balanço
orçado, assim como, uma prévia das ações dos bancos e fornecedores sobre o desempenho
da empresa.
A análise detalhada sobre a performance presente, o diagnóstico do passado e o
prognóstico deverão auxiliar a administração na tomada de decisões para melhoria de seus
índices de liquidez e rentabilidade, avaliação de aumentar ou diminuir investimentos, prazos
para clientes, rotação de estoque, expandir ou reduzir operações, entre outras análises de
gestão.
Investidores
Ao analisarem as opções de compra de ações, no mercado de capitais, devem efetuar uma
minuciosa análise das demonstrações financeiras a fim de decidir sobre investir ou não em
bolsa de valores. A preocupação, basicamente, é com a rentabilidade da empresa, além da
análise financeira, consideram os fatores de preço e a valorização das ações.
Governo
Nos processos licitatórios, em que o governo tende a decidir sobre qual a empresa irá
vencer a concorrência, a análise da situação financeira é fundamental para a escolha, pois a
empresa com a melhor situação (nos casos de duas ou mais atenderem o edital) tende a
cumprir os compromissos assumidos, como também é feito o acompanhamento da
empresa vencedora, de modo a obter informações sobre a continuidade dos processos
propostos inicialmente.
Adicionalmente, o governo acompanha o desempenho da economia do país comparando
empresas conforme as categorias econômicas, como também, por meio da análise em
conjunto ou individualmente, das demonstrações financeiras, o governo consegue realizar
um diagnóstico do setor, em especial, para as empresas públicas de interesse coletivo,a
análise da rentabilidade é realizada.
Sindicato de Classe
A análise das demonstrações financeiras busca obter informações acerca da estabilidade e
lucratividade de seus empregadores. Também é realizada a avaliação da capacidade da
empresa quanto à remuneração, aos benefícios de aposentadoria e à oferta de empresas;
além de comparações e estabelecimento de padrões com empresas do mesmo setor.
Empresas Reguladas
Normalmente, o órgão regulador acompanha a situação econômico-financeira das
empresas reguladas cujo impacto de falência é considerado prejudicial à sociedade, como
por exemplo, os danos causados pela insolvência de um banco, seguradora, plano de saúde
e mercado de capitais.
Inicialmente, a Análise das Demonstrações Financeiras era uma ferramenta
predominantemente utilizada pelas instituições financeiras na intenção de avaliar o risco do
crédito, no entanto, com o transcorrer do tempo, verificou-se o seu uso para os demais
usuários interessados. Nesse sentido, a Análise de Balanços é fundamental para quem
pretende relacionar-se com a empresa, pois permite uma visão da sua estratégia, de suas
estimativas futuras e potencialidades.
Saiba Mais
,
Agência Nacional de Saúde Complementar (ANS): órgão regulador das operadoras de planos de saúde., ,
Banco Central do Brasil (BACEN): órgão regulador das instituições financeiras., ,
Comissão de Valores Mobiliários (CVM): órgão regulador do mercado de valores mobiliários., ,
Superintendência de Seguros Privados (SUSEP): órgão regulador das seguradoras.
Metodologia
ASPECTOS GERAIS E LIMITAÇÕES DA ANÁLISE DAS
DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A Análise das Demonstrações Financeiras baseia-se no raciocínio científico, a observar as seguintes etapas:
Na Análise das Demonstrações Financeiras, deve-se se observar estas etapas, que serão posteriormente aprofundadas
ao longo da disciplina.
O produto final da Análise das Demonstrações Financeiras é a elaboração do relatório, que normalmente, são
produzidas as seguintes informações:
Técnicas de Análises
Análise vertical (ou de estrutura)
Análise horizontal (ou de comportamento)
Análise por indicadores (ou quocientes)
A última, com as seguintes características:
Atenção
, Análise por Indicadores: os índices estabelecem a relação entre contas ou grupo de contas — Demonstrações Financeiras — com
a finalidade da evidenciação de uma determinada situação econômico-financeira de uma entidade.
Limitações da Análise das Demonstrações Financeiras
Apesar das informações úteis para os diversos interessados da situação econômico-financeira de entidade, a análise
por índices deve ser realizada de forma cautelosa, pois pode apresentar algumas limitações significativas, tais como:
Variação cambial
Na comparação de um exercício, com períodos passados, os resultados podem ser
distorcidos em função da valorização/desvalorização do câmbio, assim como, poderão
surgir distorções com empresas do mesmo segmento que não estejam sendo influenciadas
pelo câmbio. Nesse contexto, recomenda-se distinguir o resultado operacional e o
financeiro, como também o acesso às demonstrações financeiras convertidas na moeda
estrangeira.
Os efeitos da inflação
Para a análise comparativa entre os períodos atual e passado, faz-se necessário atualizar os
valores apresentados nas Demonstrações Financeiras. Um dos desafios, para os ajustes
monetários necessários, é a escolha do índice de inflação que “melhor” represente a perda
do poder aquisitivo.
Empresas que exploram simultaneamente diversos ramos de atividade
Nesses casos, a falta de concorrentes, com o mesmo perfil econômico e a indisponibilidade
de acesso às informações separadas, para cada atividade, impactam no trabalho do analista
externo.
Adoção de práticas financeiras diferentes entre empresas do mesmo segmento
No uso de critérios diversos na avaliação de itens por empresas diversas, do mesmo ramo
de atividade, como por exemplo, estoques, taxas de depreciação, contabilização de
contratos de leasing, exigem que o analista conheça os princípios e as convenções
financeiras e seus respectivos impactos nos índices.
Desse modo, o analista deverá se dedicar em complementar a análise com o estudo
minucioso das notas explicativas, de leituras na mídia que identifiquem eventos
subsequentes, assim como, analisar o relatório dos auditores independentes em relação à
aderência às demonstrações financeiras aos Princípios Contábeis.
Dinâmica patrimonial das organizações
A análise é realizada sobre a situação da empresa em dado momento. Uma vez
considerando a dinâmica dos fatos, faz-se importante considerar os fatos que contribuíram
para a sua formação estrutural, como também, dos fatos que poderão surgir da empresa.
A técnica de Análise das Demonstrações Financeiras também é aplicável, a informações e
valores não expostos nas demonstrações, entretanto, as informações podem ser
decompostas, comparadas e interpretadas.
Enfim, a Análise das Demonstrações Financeiras não é exigida por lei e surge da
necessidade informacional dos usuários internos e externos das demonstrações financeiras
tornando-se um instrumento indispensável no processo decisório, entretanto, a sua
aplicação requer o estudo de suas técnicas, análise criteriosa de suas limitações e
correlações de informações complementares as demonstrações financeiras que
influenciam direta ou indiretamente as atividades da entidade.
EXERCÍCIOS
Questão 1 - A Análise das Demonstrações Financeiras refere-se a:
Uma técnica contábil de registro dos fatos administrativos.
Uma técnica contábil de elaboração das Demonstrações Financeiras.
Uma técnica contábil de apuração do exercício.
Uma técnica utilizada para a comprovação e exatidão dos dados evidenciados nas demonstrações financeiras.
Uma técnica contábil que consiste na decomposição, comparação e interpretação das demonstrações financeiras.
Justificativa
Questão 2 - A Análise das Demonstrações Financeiras tem por objetivo transformar os dados extraídos das
demonstrações financeiras em informações úteis aos usuários. Dessa forma, a Análise de Balanços abrange:
O Balanço Patrimonial e Demonstração do Exercício.
O Balanço Patrimonial, Demonstração do Exercício e Demonstração dos Fluxos de Caixa.
O Balanço Patrimonial.
O conjunto completo das Demonstrações Financeiras.
A Demonstração do Resultado do Exercício e Notas Explicativas.
Justificativa
Questão 3 - Diversos são os usuários internos e externos da Análise das Demonstrações Financeiras. Quando o
interesse é maior por se tratar de maior dependência e concentração de poucos fornecedores no mercado trata-se de:
Bancos
Clientes (compradores)
Fornecedores
Investidores
Sindicatos de Classe
Justificativa
Questão 4 - Na Análise das Demonstrações Financeiras, além das análises por índices ou quocientes, o analista deve
considerar:
As particularidades de cada entidade.
Que as empresas do mesmo ramo de atividades apresentam os mesmos resultados.
As empresas são todas iguais na sua análise econômico-financeira.
Que os procedimentos contábeis são iguais em todas as unidades.
Que as influências econômicas, da concorrência e do mercado interno e externo afetam a todos e com a mesma dimensão.
Justificativa
Questão 5 - A Análise das Demonstrações Financeiras deve ser realizada de forma criteriosa a observar as suas
restrições e limitações tais como:
O conjunto completo das Demonstrações Financeiras.
O relatório da Análise das Demonstrações Financeiras acerca da situação econômico-financeira da entidade e quadros
evolutivos.
Os efeitos da inflação e variação cambial.
O cálculo dos indicadores: quocientes, coeficientes e números-índices.
Análise Vertical e Análise Horizontal.
Justificativa
Glossário