Mód 1 - Fundamentos Essenciais

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Sem fronteiras para o conhecimento
Fundamentos Essenciais da Gestão Financeira
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Módulo 1
Fundamentos Essenciais da Gestão Financeira
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
3
Módulo 1
Fundamentos Essenciais da Gestão Financeira
❑ Lição 9: Fluxo de caixa e seu funcionamento
❑ Lição 10: Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
❑ Lição 11: Os erros mais comuns na gestão financeira
❑ Lição 12: Dicas para uma boa Gestão Financeira
❑ Lição 13: Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
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Módulo 1
Fundamentos Essenciais da Gestão Financeira
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
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O que é gestão financeira
O que é
“Gestão Financeira é tudo aquilo que se refere a investimentos, despesas - fixas e
variáveis -, lucros, empréstimos, financiamentos e valor patrimonial da empresa..”
Ana Flávia da Fonseca
“Gestão financeira é um conjunto de ações e procedimentos administrativos que
envolvem o planejamento, a análise e o controle das atividades financeiras da
empresa.”
Everton Carsten da Rosa
O que é gestão financeira
Por quê?
Como estão nossos 
indicadores financeiros?
O que é gestão financeira
Por quê?
Como estão nossos 
indicadores financeiros?
Estamos realmente
operando no prejuízo?
O que é gestão financeira
Por quê?
Como estão nossos 
indicadores financeiros?
Estamos realmente
operando no prejuízo?
Quais ações podemos tomar 
para alcançar melhorias?
O que é gestão financeira
Por quê?
Como estão nossos 
indicadores financeiros?
Estamos realmente
operando no prejuízo?
Quais ações podemos tomar 
para alcançar melhorias?
Quanto temos em créditos a 
receber?
O que é gestão financeira
Conceitos
Demonstração 
Contábil, 
Econômica e 
Financeira
contábil
são informações/documentos divulgados pela administração da
empresa para o conhecimento da sua real estrutura econômico-
financeira. Deve obedecer aos critérios e às formas de acordo com a
legislação.
econômica
utiliza o regime de competência, ou seja, o fato é lançado em seu
valor integral na data em que a venda/compra ocorreu. É
apresentada na Demonstração de Resultado do Exercício (DRE).
utiliza o regime de caixa, ou seja, a movimentação é lançada na data
em que o pagamento/recebimento ocorreu. É apresentada na
Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC).
financeira
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
Os desafios da Gestão Financeira
Principais desafios
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Os desafios da Gestão Financeira
Dominar os conceitos envolvidos na área;
Lidar com interesses de diversos públicos;
Promover a geração de valor sem se tornar um fim em si mesma;
Conhecer o valor econômico da operação e de projetos;
Reduzir exposição aos riscos de variáveis macroeconômicas;
Acesso a capital de curto e longo prazo;
Selecionar investimentos adequados ao perfil de risco;
Equilibrar estratégias de curto e longo prazo.
Principais desafios
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
Importante saber! 
Tempo
O dinheiro tem valor no tempo, mas por quê? 
R$100,00 vale mais hoje ou daqui a um ano?
O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
Valores em finanças devem ser entendidos sempre como um par ordenado:
(R$, DATA)
Por quê?
O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
Por quê?
Consumo
Preferências temporais deuso e consumo.
Inflação
Perda do poder de compra.
Custo de Oportunidade
Investimento alternativo que propicia resultado futuro.
Risco 
Possibilidade de perda do dinheiro no futuro.
Um real hoje vale mais que um real amanhã.
O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
LIQUIDEZ?
• É a facilidade de um ativo ser transformado em dinheiro sem perdas significativas em seu valor.
• É a agilidade com que um investidor consegue se desfazer de um investimento para voltar a ter
dinheiro na mão sem que, para isso, precise ter prejuízo.
Exemplo: ouro é um ativo relativamente líquido, pois pode ser rapidamente vendido; uma instalação
fabril não o é, pois demora para ser vendido e, consequentemente, ser convertido em dinheiro.
Por quê?
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
Entendendo a Administração Financeira
Áreas de atuação
Administração 
Financeira
Mercado 
Financeiro
Finanças 
Corporativas
Finanças 
Pessoais
A Administração Financeira pode ser subdividida em três grandes segmentos:
Entendendo a Administração Financeira
Principal!
A principal responsabilidade da Administração Financeira é a criação de valor! 
Custos de 
Financiamento
Ganhos de 
Investimentos 
>
Entendendo a Administração Financeira
Decisões Financeiras
Decisões nas Finanças Corporativas
Entendendo a Administração Financeira
Decisões Financeiras
Investimento
Decisões nas Finanças Corporativas
Quais ativos a empresa deve investir?
Entendendo a Administração Financeira
Decisões Financeiras
Investimento
Decisões nas Finanças Corporativas
Financiamento
Como levantar os recursos necessários para 
os investimentos pretendidos?
Entendendo a Administração Financeira
Decisões Financeiras
Investimento
Decisões nas Finanças Corporativas
FinanciamentoDividendos
O que fazer com o resultado dos investimentos? 
Entendendo a Administração Financeira
Decisões Financeiras
Investimento
Decisões nas Finanças Corporativas
FinanciamentoDividendos
MAXIMIZAÇÃO DO RETORNO
Comparação dos fluxos de caixa com o 
custo de oportunidades (uso alternativo) e 
não com sua fonte de financiamento. 
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
Funções das Finanças Corporativas
Funções
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Evidenciar a necessidade de crescimento da organização; identificar problemas e desafios futuros;
selecionar ativos rentáveis e condizentes com a empresa; estabelecer rentabilidade mínima dos ativos.
AS FUNÇÕES 
DAS FINANÇAS 
CORPORATIVAS
Funções das Finanças Corporativas
Funções
CONTROLE FINANCEIRO OU CONTROLADORIA
Evidenciar a necessidade de crescimento da organização; identificar problemas e desafios futuros;
selecionar ativos rentáveis e condizentes com a empresa; estabelecer rentabilidade mínima dos ativos.
Acompanhar e avaliar o desempenho financeiro da empresa; analisar desvios dos indicadores
financeiros, comparando o previsto com o realizado; definir medidas corretivas básicas; implementar
medidas corretivas; verificar eficácia.
AS FUNÇÕES 
DAS FINANÇAS 
CORPORATIVAS
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Funções das Finanças Corporativas
Funções
CONTROLE FINANCEIRO OU CONTROLADORIA
Evidenciar a necessidade de crescimento da organização; identificar problemas e desafios futuros;
selecionar ativos rentáveis e condizentes com a empresa; estabelecer rentabilidade mínima dos ativos.
Acompanhar e avaliar o desempenho financeiro da empresa; analisar desvios dos indicadores
financeiros, comparando o previsto com o realizado; definir medidas corretivas básicas; implementar
medidas corretivas; verificar eficácia.
ADMINISTRAÇÃO DE ATIVOS
Estabelecer a melhor estrutura em termos de risco e retorno dos ativos (gestão de riscos); acompanhar
defasagens entre entradas e saídas (fluxo de caixa, gestão do capital de giro); gestão de investimentos.
AS FUNÇÕES 
DAS FINANÇAS 
CORPORATIVAS
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Funções das Finanças Corporativas
Funções
CONTROLE FINANCEIRO OU CONTROLADORIA
Evidenciar a necessidade de crescimento da organização; identificar problemas e desafios futuros;
selecionar ativos rentáveis e condizentes com a empresa; estabelecer rentabilidade mínima dos ativos.
Acompanhar e avaliar o desempenho financeiro da empresa; analisar desvios dos indicadores
financeiros, comparando o previsto com o realizado; definir medidas corretivas básicas; implementar
medidas corretivas; verificar eficácia.
ADMINISTRAÇÃO DE ATIVOS
Estabelecer a melhor estrutura em termos de risco e retorno dos ativos (gestão de riscos); acompanhar
defasagens entre entradas e saídas (fluxo de caixa, gestão do capital de giro); gestão de investimentos.
ADMINISTRAÇÃO DE PASSIVOS
Gerenciar a estrutura de capital (financiamentos) da organização; garantir a estrutura de capital mais
eficaz em termos de liquidez, risco financeiro e redução de custos.
AS FUNÇÕES 
DAS FINANÇAS 
CORPORATIVAS
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Funções das Finanças Corporativas
Curto x Longo Prazo
Atividades Rotineiras; 
Controle de Recebimentos e Pagamentos;
Controle de Caixa; 
Controle de Estoques. 
FUNÇÕES DE
CURTO PRAZO
FUNÇÕES DE 
LONGO PRAZO
Estratégias de Financiamento e Investimento;
Identificação, análise e seleção de oportunidades de investimento;
Estrutura e Custo de Capital; 
Relacionamento com Investidores (RI). 
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
Noções de Contabilidade
O que é
“Contabilidade é, objetivamente, um sistema de informação e avaliação destinado a
prover seus usuários com demonstrações e análises de natureza econômica,
financeira, física e de produtividade, com relação à entidade objeto de contabilização.”
Instituto Brasileiro de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi)
“Contabilidade é a ciência que estuda e pratica as funções de orientação, de controle e
de registro relativas à administração econômica.”
Congresso Brasileiro de Contabilistas
Noções de Contabilidade
Objeto, qual é
O objeto da Contabilidade é o patrimônio
das entidades econômico-administrativas.
Patrimônio é o conjunto de elementos
necessários à existência de uma entidade,
composto por bens, direitos e obrigações
de uma pessoa, avaliados em moeda.
Bens, direitos e 
obrigações. 
ou
Entidades Pessoas
Noções de Contabilidade
Objetivos 
Planejamento Controle Análise
Consiste em adotar um modelo
de ações dentre diversos outros
possíveis, utilizando da melhor
alternativa para uma ação
futura.
Processo de verificação do
planejamento realizado
anteriormente, buscando a
obediência das definições
adotadas pela organização.
A análise consiste em analisar
as informações contábeis de
forma a dar embasamento
para a tomada de decisões da
organização.
Noções de Contabilidade
Grupos de Interessados
Pessoas Físicas: utilizam a contabilidade para controlar seus patrimônios, principalmenteas finanças pessoais.
Noções de Contabilidade
Grupos de Interessados
Pessoas Físicas: utilizam a contabilidade para controlar seus patrimônios, principalmente as finanças pessoais.
Governo: faz uso das informações contábeis para tributar e cobrar impostos, taxas e contribuições das pessoas
físicas e jurídicas, bem como projetar cenários econômicos por meio da coleta e geração de dados estatísticos.
Noções de Contabilidade
Grupos de Interessados
Pessoas Físicas: utilizam a contabilidade para controlar seus patrimônios, principalmente as finanças pessoais.
Governo: faz uso das informações contábeis para tributar e cobrar impostos, taxas e contribuições das pessoas
físicas e jurídicas, bem como projetar cenários econômicos por meio da coleta e geração de dados estatísticos.
Bancos: requerem informações sobre questões financeiras que possam afetar a lucratividade, a rentabilidade e
a segurança de seus investimentos.
Noções de Contabilidade
Grupos de Interessados
Pessoas Físicas: utilizam a contabilidade para controlar seus patrimônios, principalmente as finanças pessoais.
Governo: faz uso das informações contábeis para tributar e cobrar impostos, taxas e contribuições das pessoas
físicas e jurídicas, bem como projetar cenários econômicos por meio da coleta e geração de dados estatísticos.
Bancos: requerem informações sobre questões financeiras que possam afetar a lucratividade, a rentabilidade e
a segurança de seus investimentos.
Sócios e Acionistas: usam, principalmente, os relatórios contábeis para deter informações, por exemplo, 
sobre lucratividade, rentabilidade de seus investimentos. 
Noções de Contabilidade
Grupos de Interessados
Pessoas Físicas: utilizam a contabilidade para controlar seus patrimônios, principalmente as finanças pessoais.
Governo: faz uso das informações contábeis para tributar e cobrar impostos, taxas e contribuições das pessoas
físicas e jurídicas, bem como projetar cenários econômicos por meio da coleta e geração de dados estatísticos.
Bancos: requerem informações sobre questões financeiras que possam afetar a lucratividade, a rentabilidade e
a segurança de seus investimentos.
Sócios e Acionistas: usam, principalmente, os relatórios contábeis para deter informações, por exemplo, 
sobre lucratividade, rentabilidade de seus investimentos. 
Administradores e Diretores: utilizam, basicamente, a contabilidade para auxiliá-los na tomada de decisão 
através das informações contábeis sobre o passado, o presente e a projeção futura da empresa. 
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e 
seu funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
Demonstrativo de Resultados do Exercício
O que é
D.R.E.
Documento com resumo financeiro dos 
resultados de uma empresa em certo período 
de tempo.
Demonstrativo de Resultados do Exercício
Como funciona
O que entra
D.R.E
receitas
Todos os valores que
correspondem à entrada
de capital na empresa.
Demonstrativo de Resultados do Exercício
Como funciona
O que entra O que sai
D.R.E
despesas
Todos os valores que
correspondem à saída de
capital na empresa.
receitas
Demonstrativo de Resultados do Exercício
Como funciona
O que entra O que sai
O que fica
D.R.E
resultados
Diferença entre receitas e
despesas.
receita>despesa→lucro.
receita<despesa→prejuízo.
receitas despesas
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 1: O que é gestão financeira
❑ Lição 2: Os desafios da gestão financeira
❑ Lição 3: O dinheiro tem valor no tempo, por quê?
❑ Lição 4: Entendendo a Administração Financeira
❑ Lição 5: Funções das Finanças Corporativas
❑ Lição 6: Noções de Contabilidade
❑ Lição 7: O Demonstrativo do Resultado do Exercício e seu 
funcionamento
❑ Lição 8: O Balanço Patrimonial e seu funcionamento
Balanço Patrimonial
O que é
BALANÇO PATRIMONIAL
Demonstrativo da posição patrimonial de bens, 
direitos e obrigações de uma empresa em um 
determinado momento no tempo.
Balanço Patrimonial
Patrimônios
1
2
3
Bens
Direitos
Obrigações
▪ Bens da empresa que estão em seu poder. 
Podem ser tangíveis ou intangíveis.
▪ Bens tangíveis: podem ser tocados. 
ex: computadores, máquinas, prédio, 
terrenos.
▪ Bens intangíveis: são imateriais. 
ex: marcas, patentes.
Balanço Patrimonial
Patrimônios
▪ Bens da empresa que estão em poder de terceiros. 
Normalmente, títulos e documentos.
▪ Poder de exigir alguma coisa. 
ex: duplicatas, vendas à prazo, 
aluguel a receber.
1
2
3
Bens
Direitos
Obrigações
Balanço Patrimonial
Patrimônios
▪ Bens de terceiros em poder da empresa. 
Normalmente, títulos e documentos.
▪ É o inverso dos direitos. 
ex: salários a pagar, contas 
a pagar, compras à prazo. 
▪ A compra de um terreno à prazo aumenta
o Ativo (bem) e o Passivo (obrigação) da
empresa.
1
2
3
Bens
Direitos
Obrigações
Balanço Patrimonial
Como funciona
PASSIVO
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO ATIVO
Balanço Patrimonial
Como funciona
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO ATIVO
obrigações com 
terceiros
PASSIVO
ex: contas a pagar, 
salários, impostos, 
financiamentos
Balanço Patrimonial
Como funciona
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO
ATIVOPASSIVO
obrigações com 
acionistas
ex: capital social, 
lucros, reservas
Balanço Patrimonial
Como funciona
ATIVO
PASSIVO
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO
bens e direitos
ex: caixa, imóveis, 
contas a receber, 
investimentos
Balanço Patrimonial
Como funciona
PASSIVO
PATRIMÔNIO 
LÍQUIDO ATIVO
BP é uma foto do patrimônio, 
enquanto o D.R.E é um filme
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 9: Fluxo de caixa e seu funcionamento
❑ Lição 10: Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
❑ Lição 11: Os erros mais comuns na gestão financeira
❑ Lição 12: Dicas para uma boa Gestão Financeira
❑ Lição 13: Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Fluxo de caixa e seu funcionamento
O que é
FLUXO DE CAIXA
É um tipo de controle da movimentação financeira em um 
determinado período de tempo, considerando entradas e 
saídas de dinheiro a partir de registros detalhados.
Fluxo de caixa e seu funcionamento
Tipo de Fluxos
1. FLUXO DE CAIXA REALIZADO
É construído com base nas informações realizadas, ou seja, das entradas e
saídas de dinheiro que já aconteceram na empresa. Permite que a empresa
acompanhe o saldo financeiro e tome decisões mais assertivas.
2. FLUXO DE CAIXA PROJETADO
Consiste na projeção, para um período futuro determinado, das entradas e
saídas do caixa da empresa, contando com suas contas a pagar e receber das
datas futuras dentro desse período. Busca antecipar situações de riscos.
Fluxo de caixa e seu funcionamento
Formato
FLUXO DE CAIXA
A – Entradas
Discriminação das entradas 
B – Saídas
Discriminação das saídas
C – Saldo no Período (A-B)
D – Saldo Acumulado Anterior 
E – Saldo Acumulado Atual (C + D)
Fluxo de caixa e seu funcionamento
Convenções básicas
Tempo0 1 2 3 4
R$100
R$50 R$80 R$20
R$10
Saídas de caixa correspondem aos pagamentos, tem sinais
negativos e são representadas por setas apontadas para baixo.
A escala horizontal representa o tempo. O ponto zero representa a
data inicial, o ponto 1 indica o final do 1º período e assim por diante;
Os intervalos de tempo de todos os períodos são iguais.
Entradas de caixa correspondem aos recebimentos, tem sinais
positivos e são representados por setas apontadas para cima.
Fluxo de caixa e seu funcionamento
Fatores que afetam
Expansão descontrolada das vendas; 
Aumento concedido no prazo de pagamento;
Utilização de capital de terceiros de forma excessiva; 
Compra em volume incompatível com as projeções de vendas; 
Distribuição de lucros incompatíveis com a geração de caixa; 
FATORESINTERNOS
FATORES
EXTERNOS
Política salarial incompatível com as receitas;
Diferenças acentuadas entre giro de contas a pagar e a receber.
Redução das vendas causadas por uma retração do mercado;
Aumento da concorrência;
Alteração nas alíquotas de impostos; 
Aumento geral do nível de inadimplência; 
Crise econômico-financeira; 
Aumento da Inflação;
Aumento dos custos com fornecedores.
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 9: Fluxo de caixa e seu funcionamento
❑ Lição 10: Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
❑ Lição 11: Os erros mais comuns na gestão financeira
❑ Lição 12: Dicas para uma boa Gestão Financeira
❑ Lição 13: Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
Patrimônios
1
2
3
CUSTOS
GASTOS
DESPESAS
▪ Todo investimento que uma empresa precisa fazer para produzir
um produto ou oferecer um serviço é chamado de custo.
▪ Exemplos: matéria-prima, eletricidade da produção, depreciação
de maquinário, embalagem.
Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
Patrimônios
1
2
3
CUSTOS
GASTOS
DESPESAS
▪ Gastos são os valores que a empresa não previu no orçamento,
mas que precisa investir para continuar a produção.
▪ Como um gasto é imprevisível, não é possível de ser repassado no
preço do produto, portanto, a empresa precisa arcar com o
prejuízo.
▪ Exemplos: substituição de peça com defeito, assistência técnica.
Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
Patrimônios
1
2
3
CUSTOS
GASTOS
DESPESAS
▪ As despesas englobam tudo aquilo que a empresa precisa ter
para manter o funcionamento da estrutura mínima.
▪ As despesas não têm ligação direta com a produção de novos
itens que serão vendidos pela empresa, mas podem ter influência
no aumento da receita.
▪ Exemplos: salários, material de escritório, telefone, aluguel,
comissão de vendedores, compra de publicidade.
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 9: Fluxo de caixa e seu funcionamento
❑ Lição 10: Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
❑ Lição 11: Os erros mais comuns na gestão financeira
❑ Lição 12: Dicas para uma boa Gestão Financeira
❑ Lição 13: Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção! 
1 Confundir finanças empresariais com finanças pessoais
10 ERROS 
MAIS COMUNS
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção! 
1
2
Confundir finanças empresariais com finanças pessoais
Não ter conhecimento sobre o rendimento operacional da empresa
10 ERROS 
MAIS COMUNS
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção! 
3 Não ter controle de estoque
10 ERROS 
MAIS COMUNS
1
2
Confundir finanças empresariais com finanças pessoais
Não ter conhecimento sobre o rendimento operacional da empresa
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção! 
1
2
3
Confundir finanças empresariais com finanças pessoais
Não ter conhecimento sobre o rendimento operacional da empresa
Não ter controle de estoque
10 ERROS 
MAIS COMUNS
4 Não projetar o fluxo de caixa
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção! 
4
5
Não projetar o fluxo de caixa
Não elaborar um plano financeiro
10 ERROS 
MAIS COMUNS
1
2
3
Confundir finanças empresariais com finanças pessoais
Não ter conhecimento sobre o rendimento operacional da empresa
Não ter controle de estoque
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção!
6 Não saber calcular o preço de venda ideal
10 ERROS 
MAIS COMUNS
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção!
6
7
Não saber calcular o preço de venda ideal
Não saber o valor patrimonial da empresa
10 ERROS 
MAIS COMUNS
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção!
6
7
8
Não saber calcular o preço de venda ideal
Não saber o valor patrimonial da empresa
Não manter registro das transações efetuadas pela empresa
10 ERROS 
MAIS COMUNS
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção!
8
9
Não manter registro das transações efetuadas pela empresa
Não elaborar uma ferramenta padrão para gerir as finanças
10 ERROS 
MAIS COMUNS
6
7
Não saber calcular o preço de venda ideal
Não saber o valor patrimonial da empresa
Os erros mais comuns na Gestão Financeira
Atenção!
9
10
Não elaborar uma ferramenta padrão para gerir as finanças
Não saber gerir o lucro obtido
10 ERROS 
MAIS COMUNS
8 Não manter registro das transações efetuadas pela empresa
6
7
Não saber calcular o preço de venda ideal
Não saber o valor patrimonial da empresa
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 9: Fluxo de caixa e seu funcionamento
❑ Lição 10: Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
❑ Lição 11: Os erros mais comuns na gestão financeira
❑ Lição 12: Dicas para uma boa Gestão Financeira
❑ Lição 13: Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Obter conhecimento na área de finanças é uma grande
dificuldade dos empreendedores, por isso quanto mais você
dominar o assunto, mais vantagem competitiva adquire.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Para uma visão efetiva do direcionamento estratégico da
empresa, é crucial que ela tenha uma definição bem clara de
suas missões e objetivos estratégicos.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Atenção à organização e gestão orçamentária
É interessante que a empresa apresente um Plano
orçamentário anual, que deverá conter as projeções de
receitas, despesas e do Balanço Patrimonial da empresa.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Faça um controle mensal
Atenção à organização e gestão orçamentária
Acompanhe os rendimentos e verificar se o Plano Tático está
sendo, de fato, cumprido, é importante acompanhar
regularmente os números da empresa.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Faça um controle mensal
Atenção à organização e gestão orçamentária
Cuidado com a desorganização dos documentos
Acondicionar os documentos de maneira organizada traz economia
de tempo para sua busca e possibilita que as informações originais
estejam disponíveis (se necessário) com maior agilidade.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Faça um controle mensal
Atenção à organização e gestão orçamentária
Cuidado com a desorganização dos documentos
Administre corretamente seu fluxo de caixa
Seja calculando erroneamente os ganhos ou subestimando as
perspectivas de gastos, a má administração do fluxo de caixa pode
levar a diversos prejuízos, de tempo, esforços e dinheiro.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Faça um controle mensal
Atenção à organização e gestão orçamentária
Cuidado com a desorganização dos documentos
Administre corretamente seu fluxo de caixa
Forme parcerias estratégicas
Buscar alianças com organizações que complementem os seus
serviços/produtos de modo a gerar pacotes mais completos e que
gerem maior valor agregado para os clientes.
Dicas para uma boa Gestão Financeira
Atenção!
Adquira conhecimento em gestão de negócios
Realize um Planejamento Estratégico
Faça um controle mensal
Atenção à organização e gestão orçamentária
Cuidado com a desorganização dos documentos
Administre corretamente seu fluxo de caixa
Pense no futuro
Forme parcerias estratégicas
O crescimento da empresa depende, também, das projeções feitas
e quais os próximos passos a se seguir. A estagnação surge quando
não se sabe para onde ir.
Módulo 1
Introdução às Finanças Gerenciais
❑ Lição 9: Fluxo de caixa e seu funcionamento❑ Lição 10: Custos, gastos e despesas, como diferenciar?
❑ Lição 11: Os erros mais comuns na gestão financeira
❑ Lição 12: Dicas para uma boa Gestão Financeira
❑ Lição 13: Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Sumário
A Voitto Consultoria .............................................................................................................. 2
Gestão Estratégica Financeira ............................................................................................ 3
DRE ......................................................................................................................... ..................... 4
Balanço patrimonial .............................................................................................................. 5
Fluxo de caixa indireto ..................................................................................................... .... 6
Indicadores financeiros ........................................................................................................ 7
Indicadores de liquidez .......................................................................................................... 7
Indicadores de atividade .................................................................................................... ... 9
Indicadores de alavancagem financeira ....................................................................... 12
Indicadores de rentabilidade ............................................................................................. 14
Análise dos resultados ....................................................................................................... 15
Ações sugeridas ............................................................................................................. ...... 16
Conheça nossos outros serviços .................................................................................... 17
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Sumário
“Resultados sólidos e sustentáveis”
Utilizamos um método diferenciado, focado em gerar
resultados diretos e transferir conhecimento para nossos
clientes.
Agilidade e transparência
O suporte aos nossos clientes é imediato e o acesso aos
consultores e executivos da Voitto Consultoria é direto.
Orgulho de ser Voitto!
Somos um grupo sólido e colaborativo constituído por 4
empresas em pleno processo de expansão.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
O serviço
GESTÃO FINANCEIRA
Gestão Estratégica Financeira garante a
sustentabilidade das empresas e alavanca seus
resultados. Consiste na transformação de dados
financeiros em informações gerenciais que auxiliam
na tomada de decisões estratégicas, aumentando a
probabilidade de sucesso do negócio.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
DRE
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Balanço Patrimonial
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Fluxo de Caixa Indireto
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Liquidez
Análise
O capital circulante líquido da empresa cresceu 87% em 2013. No curto prazo (período de 1 ano) é possível 
pagar as obrigações com terceiros (pagamento a fornecedores de compras já efetuadas, quitação de dívidas 
e outras despesas a serem pagas no decorrer no ano) através dos direitos possuídos (dinheiro em caixa e em 
banco, contas a receber de clientes e estoque atual) e ainda sobrará o valor de R$23,8Mil em caixa.
Análise
O resultado do índice de liquidez corrente significa que os ativos/direitos possuídos (dinheiro em caixa, 
dinheiro em banco, contas a rececer de clientes e valor em estoque) em 2013 é capaz de cobrir 1,23X as 
despesas inevitáveis a serem pagas no decorrer do ano (fornecedores, dívidas e outras despesas), ou seja, o 
que a empresa tem de direito é 23% maior do que as obrigações de pagamento.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Liquidez
Análise
Desconsiderando o valor em estoque dos direitos da empresa, visto que essa é a única conta que não 
representa dinheiro de fato entre os ativos de curto prazo e que tem maior dificuldade em ser convertida 
monetariamente, os direitos de dinheiro em caixa e bancos, junto com as contas a receber de clientes 
representam 0,53 das obrigações a serem pagas no curto prazo. Ou seja, os direitos da empresa estão 
focados em sua grande maioria no valor em estoques, e não em valores em dinheiro, o que pode ocasionar 
necessidade de venda de estoque para cobrir dívidas de curto prazo.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Atividades
Análise
O giro do ativo, ou seja, o valor do faturamento dividido pelos direitos da empresa (caixa, contas a receber 
de clientes, contas em banco, estoques, valor em mobiliário, valor do ponto e investimentos financeiros) 
aumentou 100% de janeiro/13 a dezembro/13, em função do aumento exponencial das vendas, não 
necessariamente acompanhado por um grande aumento em ativos. Isso significa que em 2012 a empresa 
possuía mais ativos do que o necessário para gerar o nível de vendas da época, dessa forma, aumentando 
minimamente o estoque e o imobilizado (bens tangíveis), foi possível gerar uma receita 100% maior. No ano 
de 2013, a empresa faturou 2,73 vezes seu valor em ativo.
Considerando o faturamento total e as contas a receber, temos que, em média, os clientes pagam a empresa 
2 dias após a compra do produto.
O número é baixo graças à característica do setor varejista.
Análise
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Atividades
O prazo médio de estocagem reduziu 28% de 2012 para 2013, o que representa uma melhoria significativa 
no gerenciamento de estoques.
Porém, ainda assim, em 2013 os produtos ficaram estocados na empresa em média por 93 dias, 
comprometendo o negócio em vários aspectos: dinheiro parado em estoque que poderia estar sendo 
utilizado em outros investimentos, necessidade de local mais amplo para estocagem e risco de vencimento 
de produtos em estoque.
É necessário implantar um processo de gerenciamento de estoques baseado em previsibilidade da demanda 
e acompanhado por estoques mínimos e máximos.
AnáliseAnálise
O prazo de pagamento a fornecedores reduziu 18% de 2012 para 2013, resultando em um impacto negativo 
no ciclo financeiro, já que, com a mesma condição de pagamento, a empresa vem realizando seus 
pagamentos com menor prazo.
É necessário uma renegociação com os fornecedores parceiros, a fim de melhorar o ciclo financeiro, e 
consequentemente a geração de saldo (dinheiro) de caixa.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Atividades
O ciclo operacional (período entre o momento em que o produto chega na loja através dos fornecedores e o 
recebimento efetivo do valor da venda) da empresa em 2013 foi de 95 dias. Apesar da expressiva melhora de 
28% nesse prazo de 2012 para 2013, causada pela redução do tempo de estocagem, é necessário trabalhar 
mais firmemente no gerenciamento de estoques, a fim de reduzir o tempo total da operação.
Análise
O ciclo financeiro reduziu 50% de 2012 para 2013, apresentando 25 dias de período entre o pagamento dos 
fornecedores e o recebimento do valor pelo cliente, o que resultou em aumento de liquidez para a empresa 
e maior saldo em caixa. Porém, apesar da redução significativa, o setor em que a empresa está inserida 
apresenta forte tendência a trabalhar com ciclo financeiro negativo (receber de seus clientes antes de pagar 
aos seus fornecedores), desde que o prazo de estocagem seja reduzido através de melhoria no 
gerenciamento de estoques e a negociação de prazo na compra de mercadoria seja mais eficaz.
Análise
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Alavancagem
Análise
A empresa fechou o ano de 2013 com 57% de endividamento, ou seja, do total de ativos (direitos) possuídos 
pela empresa, apenas 43% é financiado com capital próprio; para o financiamento do restante utiliza-se 
capital de terceiros, sejam eles fornecedores, bancos ou governos.
Um pontode atenção na análise desse indicador é a discussão sobre o custo de cada fonte de capital. Para 
pequenas empresas, tomar emprestado de bancos e/ou recorrer a maiores prazos com os fornecedores 
pode significar aumento de juros no pagamento. Ao mesmo tempo, utilizar 100% de capital próprio é muitas 
vezes inviável e pode custar caro se o custo dos juros aplicados por terceiros for menor do que a 
rentabilidade do capital próprio investido no mercado financeiro. Portanto, o ideal é buscar o equilíbio entre 
as duas fontes de capital, analisando sempre as taxas de juros e os prazos de pagamento.
Análise
Na mesma linha da análise do indicador anterior, o capital de terceiros em 2013 representou 35% a mais do 
que o capital próprio, com redução de 21 pontos percentuais do início de 2013 para o final do mesmo ano.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Indicadores de Rentabilidade
Análise
A margem de lucro líquido do ano de 2013 (2%) foi bem menor do que a referência do setor em que a 
empresa encontra-se inserida (17%). Apesar de ter sofrido um expressivo aumento durante o ano, já que no 
primeiro semestre a empresa realizou prejuízos acumulados, é necessário maior atenção no 
acompanhamento de metas de faturamento, bem como despesas e custos.
Análise
O lucro líquido da empresa em 2013 representou apenas 5,7% do total de ativos que a empresa possui. 
Apesar de ter melhorado significativamente seu desempenho durante o ano, é necessário trabalhar melhor o 
acompanhamento de receitas e despesas, a fim de maximizar o valor possuído em ativos na geração de 
lucro para a empresa.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Análise de Resultados
i. O resultado do lucro líquido em 2013 (R$13Mil) representou apenas 2% do faturamento total da empresa no mesmo período (R$628Mil),
posicionando bem abaixo da referência de mercado para o setor (17%).
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Análise de Resultados
i. O resultado do lucro líquido em 2013 (R$13Mil) representou apenas 2% do faturamento total da empresa no mesmo período (R$628Mil),
posicionando bem abaixo da referência de mercado para o setor (17%).
ii. Mesmo diante de um aumento de 100% no faturamento mensal em 2013, realizado sem grandes investimentos em ativos (bens tangíveis e
estoque) - o que fez com que o ativo já existente na empresa trabalhasse com mais eficiência para gerar mais venda -, o lucro e a geração de
caixa não conseguiram acompanhar o crescimento da empresa. A tendência, no entanto, é de recuperação da margem de lucro líquida
para os próximos períodos, já que o resultado do ano foi influenciado por prejuízos acumulados no primeiro semestre, tanto que, a
margem isolada do segundo semestre foi de 6% (3 vezes maior do que a visão global do ano). Nesse sentido, é necessário tratar com
atenção e acompanhamento rotineiros as metas de faturamento, despesas e custos.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Análise de Resultados
i. O resultado do lucro líquido em 2013 (R$13Mil) representou apenas 2% do faturamento total da empresa no mesmo período (R$628Mil),
posicionando bem abaixo da referência de mercado para o setor (17%).
ii. Mesmo diante de um aumento de 100% no faturamento mensal em 2013, realizado sem grandes investimentos em ativos (bens tangíveis e
estoque) - o que fez com que o ativo já existente na empresa trabalhasse com mais eficiência para gerar mais venda -, o lucro e a geração de
caixa não conseguiram acompanhar o crescimento da empresa. A tendência, no entanto, é de recuperação da margem de lucro líquida
para os próximos períodos, já que o resultado do ano foi influenciado por prejuízos acumulados no primeiro semestre, tanto que, a
margem isolada do segundo semestre foi de 6% (3 vezes maior do que a visão global do ano). Nesse sentido, é necessário tratar com
atenção e acompanhamento rotineiros as metas de faturamento, despesas e custos.
iii. Em relação ao capital de giro, a empresa possui hoje uma folga financeira de R$24Mil, quando analisamos o total de obrigações a serem
pagas e de direitos possuídos e a serem recebidos. Entretanto, se excluirmos o estoque dos direitos a serem recebidos, uma vez que ele
possui liquidez menor do que as contas em banco, dinheiro em caixa e contas a receber de clientes, a empresa passa de uma situação de
folga financeira à possível necessidade de venda de estoque para cobrir suas dívidas de curto prazo. Isso significa que a maioria dos
direitos da empresa está focado na existência de produtos em estoque.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Análise de Resultados
i. O resultado do lucro líquido em 2013 (R$13Mil) representou apenas 2% do faturamento total da empresa no mesmo período (R$628Mil),
posicionando bem abaixo da referência de mercado para o setor (17%).
ii. Mesmo diante de um aumento de 100% no faturamento mensal em 2013, realizado sem grandes investimentos em ativos (bens tangíveis e
estoque) - o que fez com que o ativo já existente na empresa trabalhasse com mais eficiência para gerar mais venda -, o lucro e a geração de
caixa não conseguiram acompanhar o crescimento da empresa. A tendência, no entanto, é de recuperação da margem de lucro líquida
para os próximos períodos, já que o resultado do ano foi influenciado por prejuízos acumulados no primeiro semestre, tanto que, a
margem isolada do segundo semestre foi de 6% (3 vezes maior do que a visão global do ano). Nesse sentido, é necessário tratar com
atenção e acompanhamento rotineiros as metas de faturamento, despesas e custos.
iii. Em relação ao capital de giro, a empresa possui hoje uma folga financeira de R$24Mil, quando analisamos o total de obrigações a serem
pagas e de direitos possuídos e a serem recebidos. Entretanto, se excluirmos o estoque dos direitos a serem recebidos, uma vez que ele
possui liquidez menor do que as contas em banco, dinheiro em caixa e contas a receber de clientes, a empresa passa de uma situação de
folga financeira à possível necessidade de venda de estoque para cobrir suas dívidas de curto prazo. Isso significa que a maioria dos
direitos da empresa está focado na existência de produtos em estoque.
iv. Outro problema causado pelo alto valor em estoque é o prazo de estocagem que a empresa praticou em 2013, já que seus produtos ficaram
estocados em média durante 3 meses, impactando diretamente no ciclo financeiro (período entre o pagamento de fornecedores e o
recebimento do valor pelo cliente), que apresentou 25 dias de duração. Considerando que o setor em que a empresa encontra-se inserida
apresenta forte tendência a apresentar ciclo financeiro negativo (receber de seus clientes antes de pagar seus fornecedores), é necessário
trabalhar com afinco nos processos de gerenciamento de estoque e compra.
Case 1 – Gestão Financeira na Voitto
Proposta de Soluções
1. Definir e acompanhar periodicamente metas de faturamento, custo e despesa, desdobradas 
pelos funcionários da empresa;
2. Trabalhar o Gerenciamento de Estoques, com definição de estoques mínimos e máximos de 
acordo com a demanda;
3. Negociar melhores prazos de pagamento com fornecedores / Definir parcerias com os maiores 
e melhores fornecedores atuais.