Conhecimentos Específicos - Aula 07

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Aula 07
Conhecimentos Específicos - Bancário p/ BNB (Analista Bancário)
Vicente Camillo
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CONHECIMENTOS ESPECÍFICOS P/ BANCO DO NORDESTE 
TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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Sistema de Pagamentos Brasileiro 
Sumário 
Sumário..................................................................................................................................... 1 
SPB: Conceitos e Princípios ................................................................................................... 2 
Organização ........................................................................................................................... 5 
O Papel do Banco Central ................................................................................................. 11 
Infraestruturas ........................................................................................................................ 13 
Questões Propostas .............................................................................................................. 26 
Gabaritos ........................................................................................................................... 35 
Questões Comentadas ....................................................................................................... 36 
Considerações Finais ........................................................................................................... 59 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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SPB: CONCEITOS E PRINCÍPIOS 
Ao iniciar o tema duas perguntas vêm à mente: o que é um Sistema de 
Pagamentos e para que serve? 
O conceito básico de Sistema de Pagamentos é derivado da característica de 
débitos e créditos existente por todo o SFN. 
Quando um banco comercial realiza um pagamento em nome de seu cliente a 
outra pessoa que possui conta corrente em outro banco, o banco pagador 
deverá transferir os recursos ao banco credor, de sorte que o valor do débito de 
um deles é idêntico ao valor do crédito do outro. 
Simples de perceber que há a necessidade de um banco comercial transferir 
recursos ao outro, a fim de que o pagamento seja realizado. Mas, para transferir 
estes recursos, o banco pagador precisa ter estes recursos, assim como o banco 
credor espera recebê-los. O banco credor também possui obrigações de 
pagamentos contra outros bancos, de modo que também necessita de recursos, 
os quais podem ser originários das operações que figura como credor, e assim por 
diante. 
Bom, há uma relação entre todos estes agentes, pois eles dependem do 
adimplemento das obrigações que possuem (além das obrigações dos demais) 
para que ocorram todos os pagamentos devidos. 
Pronto! Temos a ideia de um Sistema de Pagamentos. Ora, é muito mais seguro 
providenciar a existência de um sistema que coordene todas estas operações, 
para que todos os pagamentos sejam liquidados e, consequentemente, todos os 
recebimentos, realizados. 
A existência de um Sistema de Pagamentos mitiga o risco de um banco não 
cumprir suas obrigações, provocando um efeito negativo por toda a cadeia de 
pagamento e, desta forma, a existência de um risco sistêmico. 
O risco sistêmico é aquele que desestabiliza todo o sistema financeiro (ou um de 
seus subsistemas), visto a possibilidade de escassez de liquidez. Se um banco não 
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cumpre seus pagamentos, pode afetar outro banco que, também não cumprindo 
suas obrigações, afeta outro e assim por diante. Extrapolando o raciocínio, todo o 
sistema financeiro pode restar comprometido em termos de liquidez. 
Desta forma, o Banco Central criou o atual Sistema de Pagamentos Brasileiro em 
22.04.2002, com base nos seguintes princípios: 
 Os participantes devem ter acesso a informações claras e objetivas, que lhes 
permitam identificar os riscos em que incorram nos sistemas que utilizem  É 
importante que todos os participantes tenham consciência das obrigações que 
possuem, assim como dos riscos que tomam ao operar nos sistemas. 
 As regras e procedimentos devem possibilitar e incentivar o gerenciamento 
e a contenção dos riscos de crédito e de liquidez, bem como estabelecer 
claramente, para estes fins, as obrigações das câmaras e dos prestadores de 
serviços de compensação e de liquidação e dos participantes  Conteúdo 
autoexplicativo, que entende que as regras devem permitir a mitigação dos riscos 
envolvidos. 
 A liquidação de obrigação, em caráter irrevogável e incondicional, em 
conta mantida no Banco Central do Brasil, deve ocorrer, o mais cedo possível, no 
dia para o qual estipulada  Muito importante! Veremos logo mais que a 
liquidação das operações é feita de maneira irrevogável e incondicional, ou seja, 
uma vez realizadas, não é possível cancelar. 
 A tradição do ativo negociado e a efetivação do correspondente 
pagamento devem ser mutuamente condicionadas  A transferência da posse do 
ativo e o pagamento devem estar mutuamente condicionadas, garantindo aos 
dois lados da operação a segurança de recebimento dos valores e dos ativos. 
 A infraestrutura operacional das câmaras e dos prestadores de serviços de 
compensação e de liquidação deve ter adequado nível de segurança e 
confiabilidade, dispondo de planos de contingência e de recuperação capazes 
de assegurar o processamento no próprio ciclo de liquidação  As câmaras 
(clearing houses) serão tratadas no tópico específico. 
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 Os meios e procedimentos para a liquidação de obrigações devem 
satisfazer as necessidades dos usuários e ser economicamente eficientes  
Autoexplicativo. Nada adianta o sistema apresentar custo elevado, pois isto 
inviabilizaria a própria operação. 
 Os critérios de acesso aos sistemas devem ser públicos, objetivos e claros, 
possibilitando ampla participação, admitidas restrições com enfoque, sobretudo, 
na contenção de riscos; e 
 A estrutura organizacional e administrativa das câmaras e dos prestadores 
de serviços de compensação e de liquidação deve ser efetiva e transparente, de 
modo a possibilitar, inclusive, a avaliação do desempenho dos administradores e 
contemplar os interesses dos participantes. 
Em resumo, os princípios citados servem para basear o regulamento do Sistema e 
garantir que todos os participantes atuem de maneira satisfatória, garantindo a 
liquidação das obrigações e a contenção dos riscos de crédito, liquidez e 
sistêmico, conheçam os riscos envolvidos e outras informações afins e tenham 
estrutura que possibilite a avaliação de desempenho. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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ORGANIZAÇÃO 
O atual Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) foi organizado para, além de 
atender os princípiosacima dispostos, transferir os riscos do Banco Central aos 
participantes em geral. 
No sistema antigo, o Bacen assumia todos os riscos de insolvência, pois garantia a 
todos os participantes créditos para pagamento das operações sem limites e sem 
garantias. Assim, um participante poderia ficar exposto em posição de valor 
elevado, mesmo sem possui recursos e/ou garantias para a operação. Como o 
Bacen assumia este risco, as instituições estavam, de certa forma, incentivadas a 
“abusar da sorte”. 
O gerenciamento dos riscos do atual SPB é feito através da implantação de 
sistema centralizador de transferência de grandes valores com liquidação bruta e 
em tempo real. Este sistema é chamado de Sistema de Transferências de Reservas 
– STR. 
A ideia é a seguinte: um sistema que centralize todas as operações de 
pagamentos, liquidadas uma a uma pelos seus valores brutos e em tempo real, 
permite maior confiança. 
É simples entender o motivo. Se todas as operações são liquidadas de maneira 
individual pelos valores originais (brutos), não há como uma operação fracassada 
provocar efeito nas demais. Afinal, elas são operacionalizadas de maneira 
independente. 
E, caso fracassem, a responsabilidade é da instituição financeira envolvida e não 
do Bacen. 
A viabilização do STR tem como base a chamada Conta de Reservas Bancárias, 
cujos conceitos serão vistos a frente. Em resumo, consiste em uma conta em que 
todos os participantes depositam recursos no início do dia e, com eles, proceda ao 
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pagamento de todas as operações realizadas no decorrer do dia. Caso os 
recursos esgotem, as instituições podem fazer operações de redescontos para 
devolução no mesmo dia (redesconto intradia), deixando em garantia títulos 
públicos federais, que podem ser resgatados ao final do dia. 
Continuando, as diretrizes do atual SPB são as seguintes: 
 Definição do papel do Bacen 
 Regulamentação da liquidação financeira da conta de reservas bancárias 
 Exigências operacionais aos participantes 
 Exigências operacionais às clearing houses 
 Estabelecimento de regras de controle de riscos 
 Redução do risco de crédito do Bacen 
 Monitoramento em tempo real do saldo da conta de reservas bancárias de cada 
participante 
 Estabelecimento de horários a serem seguidos no lançamento dos resultados 
financeiros obtidos 
 Estabelecimento de contratos com deveres e responsabilidades entre o Bacen e 
os demais participantes 
 Irrevogabilidade e incondicionalidade de pagamentos 
 Quando executadas através do STR e lançadas na conta de reservas bancárias, 
as ordens de pagamento não poderão ser canceladas – são irrevogáveis e 
incondicionais. 
 Quando executadas por valores multilaterais e líquidos (veremos mais a frente 
este conceito), via clearing houses, terão garantias de liquidação, também sendo 
irrevogáveis e incondicionais 
 Conhecimento pleno dos participantes do SPB em relação aos riscos 
associados 
 Definição dos riscos de operar no SPB 
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 Definição das responsabilidades individuais de cada participante 
 Mecanismo de repartição de perdas, caso ocorra inadimplência. 
 Redução da defasagem entre contratação da operação e liquidação 
 Como vimos, grande parte das operações são liquidadas com valores brutos e 
em tempo real. Ou seja, a defasagem entre a contratação da operação e sua 
liquidação é praticamente zero 
 Estruturação das clearing houses com mecanismos de redução de riscos 
 As clearing houses operam através do conceito delivery versus payment. Isto é, a 
entrega dos ativos financeiros ali negociados é feita mutuamente com o 
pagamento da operação, com a clearing house centralizando e intermediando 
(mais uma vez, cito que os conceitos de clearing houses serão apresentados em 
tópico específico). 
 Estabelecimento de garantias e limites para operações envolvendo clearing 
houses. 
 Adoção de base legal adequada 
 O estabelecimento de base legal adequada serve para institucionalizar e 
normatiza as regras, deveres e direitos dos participantes. O SPB é normatizado pela 
Lei 10.214/01 e atualizações. 
 
Seguindo todas estas ideias, o SPB é estruturado da seguinte forma: 
 
 
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Iniciando de baixo para cima, as ordens de pagamento são originadas pelo 
mercado (pessoas físicas e/ou jurídicas). Podemos utilizar um simples exemplo de 
transferência bancária para demonstrar os passos do SPB. 
Digamos que o indivíduo A realize uma transferência no valor de R$ 10 mil ao 
indivíduo B. A ordem é dada à instituição financeira que A possui conta corrente. À 
instituição, verificada a existência de fundos na conta do cliente, cabe obedecer 
a ordem e prosseguir com o andamento da mesma. 
Ela envia a ordem de pagamento ao Sistema de Mensageria (cujas funções 
veremos adiante). Este, processa a informação e verifica que se trata de 
informação relativa ao meio circulante, pois recursos à vista estão sendo 
transferidos de uma conta corrente a outra. 
O Sistema de Meio Circulante faz parte do Sistema do Bacen cuja liquidação é 
realizada pelos valores brutos em tempo real. Desta forma, a informação passa por 
este sistema, o qual envia outra informação à Conta de Reservas Bancárias. 
Esta Conta é administrada pelo Bacen e por um indivíduo (ou equipe de 
indivíduos) chamado de Piloto. Estes (Bacen + Piloto) são responsáveis por 
Sistema	do	Bacen	
(LiquidaĕĆo	Bruta	em	
Tempo	Real)
Redecard SELIC
Visanet Compulsſrios
Cheques Redesconto
Ativos CETIP Tesouro	(Mercado	PrimĄrio)
BM&FBOVESPA Meio	Circulante
Cąmbio BM&FBOVESPA Lanĕamentos	Diversos
Derivativos BM&FBOVESPA
Mercado	(Pessoas	Fşsicas	e	Jurşdicas)
Conta	de	Reservas	BancĄrias
Piloto MonitoraĕĆo	Bacen
Pagamentos
Clearings	Privadas
Sistema	de	Mensageria
InstituiĕƁes	Financeiras
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administrar os recursos depositados pelas instituições financeiras para liquidar seus 
pagamentos durante o dia. 
Assim, a ordem de transferência chega à Conta de Reservas, que verifica se o 
banco pagador possui estes recursos. Caso sim, a ordem é processada e 
liquidada. A partir deste momento, como afirmado anteriormente, ela se torna 
irrevogável e incondicional, não podendo mais ser cancelada. 
Caso contrário, não havendo fundos, a instituição financeira pode optar por 
realizar uma Operação de Redesconto Intradia. 
Já sabemos o que significa redesconto. O Redesconto Intradia é a mesma ideia, 
pois é caracterizado como empréstimos para fins de liquidação do Bacen à 
instituição financeira, só que com um detalhe: é realizado e pago no mesmo dia, 
sem incidência de juros! 
Para que a instituição financeira possa acessar o Redesconto Intradia deve 
colocar como garantia títulos públicos federais, que devem ser recomprados ao 
final do dia, com a devolução dos recursos pela instituição financeira. Este 
conceito é muito importante, e mostra, na prática,uma função exercida 
diariamente pelo redesconto: cobrir escassez de liquidez diária de instituições 
financeiras que participam da liquidação bruta em tempo real no STR. 
No entanto, há também aquelas operações liquidadas de maneira multilateral 
líquida, pelas clearing houses (as que se encontram ao lado esquerdo do 
esquema). 
Nestas operações a liquidação não é feita de maneira bruta e em tempo real. As 
operações são liquidadas por seus valores líquidos e de maneira multilateral. Mas, 
o que seria este conceito? 
Diariamente, as instituições participantes do SPB que estabelecem negociações 
liquidadas pelas clearing houses (câmbio, cheques, ações, derivativos etc.) 
possuem posição credora ou devedora contra outras instituições. 
Por exemplo: o Banco do Brasil pode apresentar posição devedora contra a Caixa 
Econômica Federal e credora contra o Banco Itaú, pois contra este recebeu mais 
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recursos do que pagou e contra aquela, o contrário. Ao invés de liquidar 
operação por operação, ao final de um período, apura-se estas posições de todas 
as instituições contra todas as demais, liquidando apenas os valores líquidos. 
Assim, caso o Banco do Brasil apresente 3 operações credoras contra a CEF de R$ 
10 milhões cada no dia, e outras 2 operações de R$ 5 milhões cada, a Caixa irá 
pagar ao BB o valor de R$ 20 milhões, ou seja, o valor líquido apurado. 
E como este critério é feito por todas as instituições, o sistema adquire contornos 
multilaterais. 
Esta é a diferença entre as operações liquidadas por valores brutos e em tempo 
real (lado direito do quadro) e as operações liquidadas multilateralmente por 
valores líquidos (lado esquerdo do quadro). 
Enquanto, por exemplo, liquida-se operações com ações de maneira líquida, as 
operações com compulsório são liquidadas na hora. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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O PAPEL DO BANCO CENTRAL 
Para gerir um sistema como este, o administrador deve ter muitas funções. E, este 
administrador é o Bacen. 
Em resumo, cabe ao Bacen fazer o sistema funcionar sem maiores transtornos. 
Como já sabemos, o risco de liquidez e, por conseguinte, o risco sistêmico deve 
estar muito bem administrados e mitigados com o perfeito funcionamento do SPB. 
Para tanto, o Bacen administra com muito cuidado a Conta de Reservas. Afinal, os 
recursos das instituições participantes para garantir a liquidação diária estão ali 
depositados. 
Mas, há diversas outras ações realizadas pelo Bacen para garantir o 
funcionamento ordeiro do SPB. Vejamos com as devidas explicações: 
 Risco Privado  Garantir que o risco do sistema é suportado por seus 
participantes (e não pelo Bacen). Participantes não podem ter saldo negativo na 
conta de reservas bancárias (disponibilidade de recursos reais ou títulos públicos 
federais). Para tanto, o Bacen fiscaliza oS saldos dos participantes em tempo real. 
 Pre funding  Verificar os valores e adequação dos depósitoS no início do 
dia pelas instituições participantes. Em resumo, as instituições realizam depósitos 
diários, com base em médias históricas de movimentação, que garantem, em 
média, a liquidação dos pagamentos durante o dia. 
 Piloto de Reservas  Fiscalizar o exercício de profissional especializado em 
garantir a permanente disponibilidade de recursos. O Piloto é funcionário da 
instituição correspondente que verifica o saldo das reservas possuídas. 
Adicionalmente, ele é o responsável pelo redesconto intradia e afins. 
 Monitoramento  Cabe ao Bacen monitorar as contas de reservas (de 
liquidação bruta em tempo real, ou compensação líquida de saldos). 
 Redesconto Intradia  Se faltar recursos, Bacen promove redesconto para 
devolução no mesmo dia; a instituição deficitária entrega títulos públicos como 
contrapartida, com o compromisso de recomprar no mesmo dia. 
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 Operações irrevogáveis e irreversíveis  o Bacen fiscaliza o cumprimento da 
irrevogabilidade e irreversibilidade das operações. Há que comentar que erros são 
corrigidos com estornos e lançamento correto. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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INFRAESTRUTURAS 
Através do esquema acima apresentado, é possível visualizar a existência de 
sistemas e clearing houses que, integrados, realizam a atividade fim do SPB. 
Através do Sistema de Mensageria, as ordens deixam as instituições financeiras e 
acessam os sistemas ou clearing houses. 
O Sistema de Mensageria é a solução tecnológica desenvolvida pelas instituições 
privadas para o processamento de ordens de transferência eletrônica de fundos. 
A ideia por trás da concepção deste sistema é muito simples. Como há ordens de 
pagamentos para diversos títulos ocorrendo a todo o tempo, houve a necessidade 
de instalar um sistema que centralizasse, processasse e encaminhasse estas 
informações ao sistema correto e correspondente para liquidação. 
Agora, finalmente iremos analisar as infraestruturas do mercado financeiro, 
compostas pelos: 
 Sistemas de Transferências de Fundos 
o STR 
o Compe 
o Siloc 
o Sitraf 
 Sistemas de liquidação de títulos, valores mobiliários, derivativos e câmbio 
o Selic 
o Cetip 
o BM&FBOVESPA - Câmara de ações 
o BM&FBOVESPA - Câmara de ativos 
o BM&FBOVESPA - Câmara de câmbio 
o C3 - Central de Cessão de Crédito 
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Abaixo, segue um esquema retirado do sítio do Bacen relacionando os sistemas, a 
interligação entre eles e a data de liquidação: 
 
E, adiante, a característica de cada sistema. 
 Sistema de Transferência de Reservas (STR) 
Este é o sistema nuclear do SPB. 
É através dele que todas as operações emitidas pelo mercado às instituições 
participantes que circulam pelo Sistema de Mensageria acessam a Conta de 
Reservas. É o sistema que permite este fluxo de informações e pagamentos. Em 
resumo, é ele que possibilita a transferência de fundos entre seus participantes. 
No sítio do Bacen na internet há um diagrama que, a seguir mostra, em linhas 
gerais, a estrutura do STR, com suas duas modalidades de acesso: 
 
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Através do diagrama, nota-se que as instituições autorizadas (que serão vistas logo 
mais), as câmaras (clearing houses) e o Governo Federal utilizam o STR para 
acessar as contas de reservas e o SELIC. 
Sua principal característica é a liquidação pelos valores brutos em tempo real das 
operações,uma a uma. Mesmo que os pagamentos se relacionem às clearing 
houses (sabendo que estas liquidam por valores líquidos multilateralmente), a 
ordem passa pelo STR, que irá promover liquidação bruta em tempo real. 
Mas, como assim? 
Ora, as clearing houses possuem horários de liquidação. Nestes horários, elas 
fecham as posições líquidas de cada instituição participantes (há aqui evidente 
compensação multilateral líquida). Ao fechar as posições, as clearing houses 
enviam a informação ao STR que irá promover a liquidação em tempo real. 
Ou seja, a liquidação é feita de maneira líquida e multilateral pelas clearing houses 
(nos horários de compensação). Ao enviar estas informações ao STR, a liquidação 
passar a ser idêntica ao convencional, bruta e em tempo real. 
Esta forma de compensação se aplica, por exemplo, aso cheques e boletos de 
pagamento. Apenas recorde que, nesses casos, o Banco Central restringe a 
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liquidação dos documentos emitidos com valor inferior a R$ 250 mil à modalidade 
diferida líquida, ao passo que os cheques e os boletos de pagamento de valor 
igual ou superior a esse limite são liquidados entre as instituições, no STR e de forma 
bilateral, pelos valores brutos agregados. 
Participam do STR, além do Banco Central do Brasil, os titulares de Conta Reservas 
Bancárias e os titulares de Conta de Liquidação. A titularidade de Conta Reservas 
Bancárias é obrigatória para os bancos comerciais, bancos múltiplos com carteira 
comercial e caixas econômicas, e facultativa para os bancos de investimento, os 
bancos de câmbio, os bancos de desenvolvimento e os bancos múltiplos sem 
carteira comercial. A titularidade de Conta de Liquidação é obrigatória para as 
entidades prestadoras de serviços de compensação e de liquidação que operam 
sistemas considerados sistemicamente importantes, e facultativa para as entidades 
responsáveis por sistemas de compensação e de liquidação não considerados 
sistemicamente importantes, bem como para as instituições financeiras de 
natureza não bancária autorizadas a operar pelo Banco Central. A Secretaria do 
Tesouro Nacional - STN também participa do STR e controla diretamente as 
movimentações efetuadas na Conta Única do Tesouro. 
Abaixo, segue um quadro retirado do sítio do Bacen que resume as instituições que 
necessitam possuir obrigatória ou facultativamente conta de reservas bancárias 
(em geral instituições financeiras bancárias e não bancárias) ou conta de 
liquidação (em geral as clearing houses): 
 
Cabe comentar, adicionalmente, que a comunicação entre o Sistema de 
Mensageria e a Conta de Reservas é feita pelo STR nos dias úteis das 6:30h às 
18:30h, podendo ser efetuada ordem de transferência de fundos de qualquer valor.
 
 COMPE 
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A Compe liquida as obrigações interbancárias relacionadas com cheques de 
valor inferior ao VLB-Cheque (R$ 250 mil). Cobrindo todo o território nacional, 
adota a truncagem de cheques na compensação, procedimento que consiste na 
troca da imagem digitalizada e dos outros registros eletrônicos do cheque, 
tornando desnecessário o transporte do cheque físico da instituição acolhedora 
para a instituição sacada (instituição do emissor do cheque). 
Participam obrigatoriamente da Compe instituições titulares de conta Reservas 
Bancárias ou de Conta de Liquidação nas quais sejam mantidas contas de 
depósito movimentáveis por cheque e, facultativamente, as demais instituições 
financeiras não-bancárias titulares de Conta de Liquidação. 
O Banco do Brasil S.A., executante da Compe, fornece o apoio necessário ao seu 
funcionamento, seja para a troca da imagem digital, seja para a compensação 
eletrônica de todas as obrigações, que inclui os centros de processamento 
principal e secundário. 
A Compe utiliza mecanismo de liquidação diferida líquida, isto é, as obrigações 
são acumuladas e liquidadas por compensação multilateral em sessões de 
liquidação específicas. 
A cada dia útil são realizadas duas sessões de compensação (noturna e diurna), 
apurando-se, em cada sessão, um resultado multilateral único, de âmbito 
nacional, para cada participante. 
Assim, no próprio dia do acolhimento do cheque (D), os participantes transmitem 
para os centros de processamento principal e secundário, simultaneamente, os 
arquivos eletrônicos de dados e de imagens contemplando os cheques com valor 
acima do chamado valor-limite (R$ 299,99, atualmente). Os cheques com valor 
até o valor-limite têm seus arquivos transmitidos para os centros de processamento 
na manhã do dia seguinte (D+1). 
Tomando-se como base a data de acolhimento do cheque que dá origem à 
obrigação (D), a liquidação interbancária na Compe é feita no dia seguinte (D+1), 
nas contas mantidas pelos participantes no Banco Central (Reservas Bancárias ou 
Conta de Liquidação). 
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 SILOC 
O Siloc, sistema operado pela Câmara Interbancária de Pagamentos (CIP), liquida 
obrigações interbancárias relacionadas com (i) boletos de pagamento de valor 
inferior a R$250 mil; (ii) Documentos de Crédito (DOC)1; (iii)Transferências Especiais 
de Crédito (TEC)2; (iv) cartões de pagamento; e (v) operações realizadas nas 
redes compartilhadas de caixas eletrônicos (ATM). 
Assim como a Compe, o Siloc utiliza mecanismo de liquidação diferida líquida, isto 
é, as obrigações são acumuladas por um período e, posteriormente, liquidadas em 
bloco pelo valor multilateral líquido, em sessões de liquidação específicas. 
A cada dia útil (D), são realizadas duas sessões de liquidação, uma pela manhã e 
outra à tarde. Na primeira sessão, fora a liquidação de cartões de pagamento, 
cujo prazo de liquidação varia em função do produto, são liquidadas as 
obrigações interbancárias relacionadas com os documentos tratados na rede 
bancária no dia útil anterior (D-1). Na segunda, são liquidadas principalmente 
obrigações relacionadas a documentos liquidados na sessão da manhã que, por 
qualquer razão, foram devolvidos pelos participantes devido à inconsistência nos 
dados informados. 
A cada sessão, o resultado multilateral é informado aos participantes. De posse 
dessa informação, os participantes devedores transferem para a Câmara o valor 
devido; em seguida, a Câmara transfere os valores recebidos aos participantes 
credores, encerrando o processo de liquidação. Todas essas movimentações 
ocorrem nas contas mantidas pelos participantes e pelo próprio Siloc no Banco 
Central. 
 SITRAF 
 
1 Ordem de transferência de fundos por intermédio da qual o cliente emitente, correntista ou não de 
determinado banco, transfere recursos para a conta do cliente beneficiário em outro banco. A emissão de 
DOC é limitada ao valor de R$ 4.999,99. A conta corrente do cliente emitente é debitada no dia útil anterior à 
liquidação interbancária. 
2
 Instrumento por intermédio do qual o emitente, pessoa física ou jurídica, ordena a uma instituição financeira 
que ela faça um conjunto de transferências de fundos para destinatários diversos, clientes de outras 
instituições, cada uma das transferências limitada ao valor de R$ 4.999,99. A conta correntedo cliente 
emitente é debitada no mesmo dia da liquidação interbancária. 
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O Sitraf, sistema operado pela Câmara Interbancária de Pagamentos (CIP), liquida 
Transferências Eletrônicas Disponíveis (TED) com valor unitário inferior a R$1 milhão. 
Esse sistema utiliza dois mecanismos de liquidação: liquidação bruta em tempo 
real, que é a forma mais utilizada, e compensação contínua de obrigações, 
realizada a cada cinco minutos. Por utilizar esses dois mecanismos, o Sitraf é 
considerado um sistema híbrido de liquidação. 
Os participantes enviam as ordens de pagamento (TED), que são liquidadas nas 
contas mantidas no próprio Sitraf, debitando-se as contas dos participantes 
emitentes e creditando-se as contas dos participantes beneficiários. 
Os saldos dos participantes no Sitraf são provenientes dos depósitos feitos pelo 
próprio participante e dos recebimentos de ordens de transferências de fundos 
provenientes dos demais participantes, sendo que esses saldos nunca podem ficar 
negativos. 
Ao final do dia, as contas mantidas no Sitraf são zeradas, passando-se os valores 
para as contas dos participantes no Banco Central. 
Os participantes se sujeitam ao pagamento de tarifa, que é cobrada tanto do 
participante emissor da ordem de transferência de fundos quanto da instituição 
destinatária. O preço da tarifa é fixado com o propósito de cobertura dos gastos 
de operação do sistema e de recuperação dos recursos investidos em sua 
implantação. Com o mesmo propósito, os participantes pagam à CIP uma 
contribuição anual. 
 SELIC 
Já o conhecemos. Em resumo, aqui são liquidadas em tempo real as operações 
com títulos públicos federais. 
O Selic é o depositário central dos títulos que compõem a dívida pública federal 
interna de emissão do Tesouro Nacional e, nessa condição, processa a emissão, o 
resgate, o pagamento dos juros e a custódia desses títulos. É também um sistema 
eletrônico que processa o registro e a liquidação financeira das operações 
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realizadas com esses títulos pelo seu valor bruto e em tempo real, garantindo 
segurança, agilidade e transparência aos negócios. 
Por seu intermédio, é efetuada a liquidação das operações de mercado aberto e 
de redesconto com títulos públicos, decorrentes da condução da política 
monetária. O sistema conta ainda com módulos complementares para 
especificação dos títulos objeto das operações compromissadas contratadas 
entre o Banco Central e o mercado. 
Todos os títulos são escriturais, isto é, emitidos exclusivamente na forma eletrônica. 
A liquidação da ponta financeira de cada operação é realizada por intermédio 
do STR, ao qual o Selic é interligado. 
Além do Banco Central do Brasil e do Tesouro Nacional, podem ser participantes 
do Selic bancos, caixas econômicas, distribuidoras e corretoras de títulos e valores 
mobiliários e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central. As 
câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação têm a sua 
participação no Selic definida no Regulamento do Selic. 
Tratando-se de um sistema de liquidação bruta em tempo real (LBTR), a liquidação 
de operações é sempre condicionada à disponibilidade do título negociado na 
conta de custódia do vendedor e à disponibilidade de recursos por parte do 
comprador. Se a conta de custódia do vendedor não apresentar saldo suficiente 
de títulos, a operação é mantida em pendência pelo prazo máximo de 60 minutos 
ou até às 18h30, o que ocorrer primeiro, com exceção de algumas operações 
previstas no Regulamento do Selic. A operação só é encaminhada ao STR para 
liquidação da ponta financeira após o bloqueio dos títulos negociados, sendo que 
a não liquidação por insuficiência de fundos implica sua rejeição pelo STR e, em 
seguida, pelo Selic. 
 B3 S.A. - Câmara de ações 
A Câmara de Ações liquida operações realizadas por meio dos sistemas de 
negociação "PUMA" e "Bovespa Fix". O "PUMA" negocia títulos de renda variável 
(mercados à vista e de derivativos - opções, termo e futuro) e o "Bovespa Fix" 
negocia títulos privados de renda fixa (operações definitivas no mercado à vista). 
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A Câmara de Ações atua também como depositária central de ações e de títulos 
de dívida corporativa, além de operar programa de empréstimo sobre esses títulos 
(BTC), com garantia da B3. Contas individualizadas permitem a identificação do 
investidor final das operações realizadas. 
Normalmente, a liquidação é feita com compensação multilateral de obrigações, 
sendo que, em situações específicas previstas no regulamento do sistema, como 
as emissões primárias, a liquidação é feita pelo valor bruto em D+3. No caso de 
compensação multilateral de obrigações, a B3 atua como contraparte central e 
assegura a liquidação das operações entre os agentes de compensação. A 
liquidação financeira final é feita por intermédio do STR. 
Nas operações de compra e venda de títulos, o sistema observa a entrega contra 
pagamento para as operações do mercado secundário e para o mercado 
primário. A transferência de custódia, no caso dos títulos de renda variável e dos 
títulos privados de renda fixa, é feita diretamente na depositária central da B3. 
Participam do sistema, como agentes de compensação, bancos e corretoras e 
distribuidoras de títulos e valores mobiliários. Os agentes de compensação são 
divididos em três categorias: agentes próprios, agentes plenos e agentes 
específicos. Os primeiros liquidam apenas negócios por eles conduzidos em nome 
próprio ou de clientes, incluindo empresas do mesmo grupo econômico e fundos 
de investimento por eles administrados. Os agentes plenos liquidam, 
adicionalmente, operações conduzidas por terceiros (outras corretoras e 
investidores qualificados³, tais como fundos de investimento, fundos de pensão, 
seguradoras, etc). Os agentes específicos são aqueles que possuem 
funcionalidades direcionadas ao mercado de renda fixa privada. Para liquidar 
suas posições financeiras, o participante sem acesso direto ao STR pode utilizar os 
serviços de uma instituição titular de conta de reservas bancárias, na forma de 
contrato firmado entre eles. As operações são registradas em sistemas próprios dos 
ambientes de negociação4, sendo informadas para os sistemas de pós-
negociação em seguida. 
 B3 S.A. - Câmara de ativos 
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A Câmara de Ativos entrou em operação para compensação e liquidação de 
operações com títulos públicos federais. Além das operações contratadas no 
âmbito do Sisbex, que é uma plataforma eletrônica de negociação operada pela 
própria B3, a Câmara de Ativos pode liquidar também operações do mercado de 
balcão. Em todos os casos, a liquidação é feita com compensação multilateral e a 
entidade atua como contraparte central (CPC). É observado o modelo 3 de 
entrega contra pagamento, sendo que a transferência dos resultadoslíquidos é 
efetuada por intermédio do STR e do Selic, respectivamente no que diz respeito à 
movimentação financeira e à movimentação dos títulos. 
Podem ser objeto de compensação e liquidação na câmara as operações 
definitivas (à vista e a termo), operações compromissadas, de empréstimo e de 
troca. As operações à vista podem ser liquidadas no próprio dia (D), se 
negociadas até determinado horário-limite (11h). As operações a termo, a seu 
turno, são liquidadas na data futura contratada pelas contrapartes iniciais da 
operação (até 23 dias úteis após a data da contratação), sendo mais comuns as 
operações para liquidação no dia útil seguinte (D+1). Nas operações 
compromissadas, a “operação de ida” é geralmente contratada para liquidação 
em D+0 e a “operação de volta”, para liquidação em D+1 (admitido até D+23). A 
entidade oferece o Serviço de Empréstimo de Títulos (SET), por intermédio do qual 
os participantes podem oferecer títulos para empréstimo. 
A câmara de ativos da B3 atualmente realiza as funções anteriormente realizadas 
pela Cetip, depositária principalmente de títulos de renda fixa privados, títulos 
públicos estaduais e municipais e títulos representativos de dívidas de 
responsabilidade do Tesouro Nacional, de que são exemplos os relacionados com 
empresas estatais extintas, com o Fundo de Compensação de Variação Salarial - 
FCVS, com o Programa de Garantia da Atividade Agropecuária - Proagro e com a 
dívida agrária (TDA) antes da fusão com a BM&FBOVESPA, processo que findou na 
B3 S.A. 
Na qualidade de depositária, a entidade processa a emissão, o resgate e a 
custódia dos títulos, bem como, quando é o caso, o pagamento dos juros e 
demais eventos a eles relacionados. Existem títulos transacionados na B3 que são 
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emitidos em papel, por comando legal. Esses títulos são transferidos para a B3 no 
momento do registro e são fisicamente custodiados pelo registrador. As operações 
de compra e venda são realizadas no mercado de balcão, incluindo aquelas 
processadas por intermédio do CetipNet (sistema eletrônico de negociação). 
Conforme o tipo de operação e o horário em que realizada, a liquidação é em D 
ou D+1. As operações no mercado primário, envolvendo títulos registrados na B3, 
são geralmente liquidadas com compensação multilateral de obrigações (a B3 
não atua como contraparte central). Compensação bilateral é utilizada na 
liquidação das operações com derivativos e liquidação bruta em tempo real, nas 
operações com títulos negociados no mercado secundário. 
Se algum banco liquidante não confirmar o pagamento de participante a ele 
vinculado, ou se houver inadimplência de banco liquidante, a compensação 
multilateral é reprocessada, com possível extensão da janela de liquidação, na 
forma do regulamento da B3. No primeiro caso (não confirmação de pagamento), 
o novo resultado multilateral é calculado com a simples exclusão das operações 
do participante cuja posição deixou de ser confirmada pelo banco liquidante, 
sendo as operações remetidas para liquidação na modalidade LBTR. No segundo 
caso, inadimplência de banco liquidante, além de remeter essas operações para 
a modalidade LBTR, abre-se a possibilidade de os participantes indicarem novo 
banco liquidante. 
A liquidação financeira final é realizada via STR em contas de liquidação mantidas 
no Banco Central do Brasil (excluem-se da liquidação via STR as posições bilaterais 
de participantes que têm conta no mesmo banco liquidante). 
Podem participar da Cetip bancos comerciais, bancos múltiplos, caixas 
econômicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento, sociedades 
corretoras de valores, sociedades distribuidoras de valores, sociedades corretoras 
de mercadorias e de contratos futuros, empresas de leasing, companhias de 
seguro, bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, investidores 
institucionais, pessoas jurídicas não financeiras, incluindo fundos de investimento e 
sociedades de previdência privada, investidores estrangeiros, além de outras 
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instituições também autorizadas a operar nos mercados financeiros e de capitais. 
Os participantes não titulares de conta de reservas bancárias liquidam suas 
obrigações por intermédio de instituições que são titulares de contas dessa 
espécie. 
 B3 S.A. - Câmara de câmbio 
Liquida operações interbancárias de câmbio realizadas na plataforma eletrônica 
de negociação (PUMA) e no mercado de balcão da BM&FBOVESPA¹. No 
ambiente da Câmara de Câmbio, são atualmente aceitas apenas operações que 
envolvem o dólar americano e a liquidação é geralmente feita em D+2². As 
obrigações correspondentes são compensadas multilateralmente e a 
BM&FBOVESPA atua como contraparte central. O sistema observa o princípio do 
"pagamento contra pagamento" (a entrega da moeda nacional e a entrega da 
moeda estrangeira são mutuamente condicionadas), sendo que, para isso, a 
BM&FBOVESPA monitora e coordena o processo de liquidação nas pontas em 
moeda nacional e em moeda estrangeira. 
Em cada ciclo de liquidação, as posições compensadas são liquidadas em 
moeda nacional, nas contas de reservas bancárias mantidas pelos participantes 
no Banco Central do Brasil, ou em dólar americano, em contas mantidas pelos 
participantes junto a bancos correspondentes em Nova Iorque. 
 C3 - Central de Cessão de Crédito 
Visa assegurar a centralização das informações de operações de cessões de 
crédito efetuadas no âmbito do SFN, de forma a permitir aos Participantes a 
verificação de que os créditos em processo de cessão não tenham sido cedidos a 
outro cessionário, evitando a duplicidade de Cessão do Crédito. O sistema é 
considerado sistemicamente importante. 
 Atualmente, todas as cessões de crédito entre bancos devem ocorrer no C3, ou 
seja, as instituições que desejarem ceder contratos ou parcelas de crédito devem 
primeiramente registrá-los no C3. O sistema coordena a entrega contra 
pagamento (EcP) nas cessões de crédito. A EcP funciona da seguinte maneira: a 
negociação ocorre sem intervenção da CIP, cabendo às partes informá-la sobre 
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os termos da cessão de crédito. Ocorre então a liquidação financeira das 
operações pelo valor bruto e, em seguida, a troca da titularidade da carteira de 
crédito. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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QUESTÕES PROPOSTAS 
Questão 01 01. VUNESP - PB (BNDES)/Economia/2002 
Com relação ao Novo Sistema de Pagamentos Brasileiro, pode-se dizer que 
a) as novas câmaras de compensação e liquidação serão relevantes para um 
menor grau de risco sistêmico, através da operacionalização da centralização do 
risco de crédito das instituições financeiras junto ao Banco Central do Brasil. 
b) aumentará o controle do risco de crédito por parte de cada banco, e liberará 
todas as instituições financeiras da necessidade de criar um sistema degestão de 
liquidez, haja vista que a necessidade de caixa será evidenciada a todo instante. 
c) implicará na impossibilidade de várias operações hoje existentes, eis que não 
serão permitidas linhas de crédito entre os bancos e entre os bancos e o Banco 
Central. 
d) fará com que o risco de crédito inerente às instituições financeiras seja mais 
claramente evidenciado. 
e) na medida em que as ordens de crédito liquidadas no novo sistema são 
revogáveis, o sistema financeiro terá mais segurança. 
 
Questão 02 02. CESPE - Esc BB/2008 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de automação, com 
crescente utilização de meios eletrônicos para transferência de fundos e 
liquidação de obrigações, em substituição aos instrumentos baseados em papel. 
Com relação ao SBP, julgue o item seguinte. 
O BACEN tem procurado atuar no sentido de promover o desenvolvimento dos 
sistemas de pagamentos de varejo, visando, sobretudo, ganhos de eficiência 
relacionados, por exemplo, com o maior uso de instrumentos eletrônicos de 
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pagamento, com a melhor utilização das redes de máquinas de atendimento 
automático (ATM) e de transferências de crédito a partir do ponto de venda 
(PDV), bem como com a maior integração entre os pertinentes sistemas de 
compensação e de liquidação. 
 
Questão 03 03. CESPE - Esc BB/2008 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de automação, com 
crescente utilização de meios eletrônicos para transferência de fundos e 
liquidação de obrigações, em substituição aos instrumentos baseados em papel. 
Com relação ao SBP, julgue o item seguinte. 
Por disposição regulamentar, todas as transferências de fundos entre contas de 
reservas bancárias têm de ser feitas por intermédio do Sistema de Transferência de 
Reservas (STR), operado pelo BACEN. 
 
Questão 04 04. CESGRANRIO - TBN (CEF)/Tecnologia da Informação/2012 
Atualmente, o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de 
automação. 
Na reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil, em 2001 e 2002, o foco foi 
redirecionado para o gerenciamento de riscos relativos aos 
a) sistemas de compensação e de liquidação 
b) sistemas de transferência eletrônica direta (TED) 
c) pagamentos de fichas de liquidação e compensação 
d) pagamentos de títulos e cobranças nos caixas eletrônicos 
e) documentos de ordem de crédito (DOC) realizados pela internet 
 
00494751347 - francisco alessandro cordeiro lima
==1097c1==
 
 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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Questão 05 05. CESGRANRIO - TBN (CEF)/Tecnologia da Informação/2012 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro é um conjunto de procedimentos, operações 
e instrumentos que, integrados, possuem a função básica de 
a) transferir recursos, processar e liquidar pagamentos para pessoas, empresas, 
governo, Banco Central e instituições financeiras. 
b) transferir bens e direitos para pessoas físicas, jurídicas, entidades filantrópicas e 
organizações não governamentais. 
c) liquidar e processar todas as operações realizadas na Bolsa de Valores, em dois 
dias úteis a contar da data da operação. 
d) liquidar e compensar as operações de financiamento a longo prazo realizadas 
pelo BNDES. 
e) regular e fiscalizar as operações realizadas pelas instituições financeiras e pelas 
empresas atuantes no mercado. 
 
Questão 06 06. CESPE - Ana (BACEN)/Área 1 - Análise e Desenvolvimento de 
Sistemas/2013 (e mais 5 concursos) 
Acerca do Sistema Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos Brasileiro 
(SPB), julgue o item subsecutivo. 
O Sistema de Transferência de Reservas é um sistema de transferência de fundos 
híbrido, pois reúne características dos sistemas de liquidação diferida com 
compensação de obrigações e dos sistemas de liquidação bruta em tempo real. 
 
Questão 07 07. CESPE - Ana (BACEN)/Área 1 - Análise e Desenvolvimento de 
Sistemas/2013 
Acerca do Sistema Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos Brasileiro 
(SPB), julgue o item subsecutivo. 
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No SPB, atualmente, qualquer transferência de fundos entre contas de reservas 
bancárias é condicionada à existência de saldo suficiente na conta do emitente 
da ordem. 
 
Questão 08 08. CESPE - Ana (BACEN)/Área 3 - Política Econômica e Monetária/2013 
Acerca do Sistema Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos Brasileiro 
(SPB), julgue o item subsecutivo. 
A transferência eletrônica disponível (TED), que é uma ordem de transferência de 
fundos interbancária liquidada por meio de um sistema de liquidação de 
transferência de fundos, não é executável em dia que seja feriado na praça de 
localização da agência do participante recebedor. 
 
Questão 09 09. CESPE - Proc (BACEN)/2013 
Com relação ao sistema de pagamentos brasileiro, instituído pela Lei n.° 
10.214/2001, assinale a opção correta. 
a) Os bens oferecidos em garantia no âmbito dos sistemas de compensação e de 
liquidação somente podem ser penhorados por dívidas de caráter alimentar. 
b) A atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de 
liquidação deverá ser obrigatoriamente garantida por um patrimônio especial, 
separado do patrimônio geral da câmara ou do prestador de serviço. 
c) O sistema de pagamentos brasileiro é estruturado de acordo com as 
recomendações feitas, isolada ou conjuntamente, pelo Bank for International 
Settlements e pela International Organization of Securities Commissions, nos 
relatórios denominados Core Principles for Systemically Important Payment Systems 
e Recommendations for Securities Settlement Systems. 
d) Compete ao Conselho Monetário Nacional definir os sistemas de compensação 
e de liquidação considerados sistemicamente importantes. 
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e) Não se admite compensação multilateral de obrigações no âmbito de um 
sistema de compensação e de liquidação. 
 
Questão 10 10. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Tecnologia da 
Informação/2014/ 
Acerca do Sistema de Pagamentos Brasileiro, julgue o item que se segue. 
A titularidade de conta reservas bancárias é obrigatória para os bancos 
comerciais, os bancos múltiplos com carteira comercial e as caixas econômicas. 
 
Questão 11 11. CESPE - Analista do Banco Central do Brasil/Área 3 - Política 
Econômica e Monetária/2013/ 
No que diz respeito ao mercado monetário, julgue o item. 
As operações de redesconto do BACEN incluem a intradia: operação destinada a 
viabilizar o ajuste patrimonial de instituição financeira com desequilíbrio estrutural. 
 
Questão 12 12. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Tecnologia da 
Informação/2010/RJ e SP 
Com relação a formas de liquidação no sistema de pagamentos brasileiro, julgue 
os seguintes itens. 
I Nos sistemas de liquidação diferida, a liquidação financeira deve ser precedida 
de compensação. 
II Nos sistemas de liquidação bruta em tempo real, a liquidação financeira 
interbancária deve ser feita diretamente na conta de reservas bancárias, mantida 
no BACEN. 
III A liquidaçãofinanceira interbancária é definitiva no momento em que 
efetuadas as movimentações resultantes na conta de reservas bancárias, mantida 
no BACEN. 
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Assinale a opção correta. 
a) Nenhum item está certo. 
b) Apenas o item I está certo 
c) Apenas o item II está certo. 
d) Apenas o item III está certo. 
e) Todos os itens estão certos. 
 
Questão 13 13. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Administrativa/2010/RJ e SP 
Assinale a opção correta a respeito do SPB. 
a) Nos termos da regulamentação editada pelo BACEN, entende-se por certeza 
de liquidação a garantia de que a operação será liquidada até o limite das 
margens depositadas pelo participante, independentemente de aceitação pelo 
sistema de liquidação. 
b) Denominam-se prestadores de serviços de compensação e de liquidação as 
pessoas jurídicas cujo objeto social consista unicamente na prestação de serviços 
de rede e de suporte tecnológico para câmaras de compensação e de 
liquidação. 
c) Em conformidade com a regulamentação infralegal do SPB, é vedado a um 
sistema de liquidação combinar características dos sistemas de liquidação diferida 
e dos sistemas de liquidação bruta em tempo real. 
d) Faculta-se às câmaras que operam sistemas de liquidação sistemicamente 
importantes manter contas de liquidação no BACEN; no entanto, caso decidam 
não manter tais contas, devem firmar convênio com instituição financeira para a 
utilização de sua conta reservas bancárias. 
e) As instituições titulares de contas reservas bancárias são participantes 
obrigatórias do Sistema de Transferência de Reservas, operado pelo BACEN. 
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Questão 14 14. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Administrativa/2010/RJ e SP 
Assinale a opção correta com relação ao sistema de pagamentos brasileiro (SPB) 
e à atuação fiscalizadora desse sistema pelo BACEN. 
a) O BACEN deve operar, exclusivamente, sistemas com liquidação diferida pelo 
valor líquido. 
b) Em razão de sigilo bancário, é vedado o acesso dos participantes do SPB a 
informações relacionadas aos riscos de crédito e operacionais existentes nos 
sistemas de liquidação que utilizem. 
c) Embora os critérios de acesso aos sistemas que integram o SPB devam ser 
públicos, objetivos e claros, possibilitando ampla participação, admitem-se 
restrições que enfoquem, sobretudo, a contenção de riscos. 
d) A supervisão das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de 
liquidação compete, exclusivamente, ao BACEN. 
e) É vedado o compartilhamento de perdas entre os participantes de sistemas em 
que o volume e a natureza dos negócios, a critério do BACEN, possam oferecer 
risco à solidez e ao normal funcionamento do sistema financeiro. 
 
Questão 15 15. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Tecnologia da 
Informação/2010/Nacional 
Em relação ao sistema de pagamentos brasileiro, assinale a opção correta. 
a) A liquidação financeira interbancária será definitiva no momento em que forem 
efetuadas as movimentações nas contas reservas bancárias, mantidas no Banco 
do Brasil S.A. 
b) Nos sistemas de liquidação bruta em tempo real, a liquidação financeira deve 
ser precedida de compensação. 
c) Nos sistemas de liquidação diferida, a liquidação financeira interbancária deve 
ser feita diretamente em conta reservas bancárias. 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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d) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e de liquidação são 
supervisionados pela CVM, com foco nos valores, princípios e regras aplicáveis ao 
sistema de pagamentos, especialmente no que concerne à análise dos aspectos 
relacionados com o risco à solidez e ao normal funcionamento do Sistema 
Financeiro Nacional (SFN). 
e) Podem ser objeto de liquidação em um sistema de liquidação, isolada ou 
conjuntamente, as obrigações oriundas de cheques e outros documentos; ordens 
eletrônicas de débito e de crédito; transferências de fundos e outros ativos 
financeiros; operações com títulos e valores mobiliários; operações realizadas em 
bolsas de mercadorias e futuros; e outras operações,inclusive as que envolvam 
derivativos financeiros. 
 
Questão 16 16. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Administrativa/2010/Nacional 
A respeito do sistema brasileiro de pagamentos, assinale a opção correta. 
a) De acordo com as normas de regência do sistema de pagamentos, a 
insolvência civil, a falência ou a liquidação extrajudicial de um participante do 
sistema não afeta o adimplemento das obrigações por ele assumidas no âmbito 
das câmaras ou dos prestadores de serviços de compensação e liquidação. 
b) As câmaras e os prestadores de serviços de compensação e liquidação 
respondem solidariamente pelas obrigações originárias do emissor de resgatar o 
principal e os acessórios de seus títulos e valores mobiliários objetos de 
compensação e liquidação. 
c) A infração às normas regulamentares que regem o sistema de pagamentos não 
sujeita a penalidades os membros do conselho consultivo das câmaras e os 
prestadores de serviços de compensação e de liquidação. 
d) Não constitui regra geral do sistema de pagamentos a necessidade de que 
sejam mutuamente condicionadas a tradição do ativo negociado e a efetivação 
do correspondente pagamento. 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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e) O sistema brasileiro de pagamentos, constituído por sistemas eletrônicos de 
débito e de crédito, não inclui os serviços de compensação de cheques e de 
outros papéis. 
 
Questão 17 17. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Administrativa/2010/RJ e SP 
Os princípios fundamentais que norteiam o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) 
incluem: 
I o reconhecimento da compensação multilateral no âmbito dos sistemas de 
compensação e de liquidação. 
II a existência de dispositivos que garantam a exequibilidade dos ativos oferecidos 
em garantia, no caso de quebra de participante em sistema de compensação e 
de liquidação. 
III a permissão para os participantes realizarem operações com saldo a 
descoberto nas contas de liquidação mantidas no BACEN. 
IV a obrigatoriedade de que, em todo o sistema de liquidação considerado 
sistemicamente importante pelo BACEN, a entidade operadora atue como 
contraparte central. 
V o estabelecimento para o funcionamento do SPB em conformidade com as 
recomendações feitas por organismos financeiros internacionais. 
Estão certos apenas os itens 
a) I, II, III e IV. 
b) I, II, III e V. 
c) I, II, IV e V. 
d) I, III, IV e V. 
e) II, III, IV e V. 
 
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Questão 18 18. CESPE - Técnico Bancário Novo (CEF)/Administrativa/2010/RJ e SP 
A respeito dos procedimentos relativos à liquidação interbancária de cheques e à 
Centralizadora da Compensação deCheques (COMPE), julgue os seguintes itens. 
I A COMPE é regulada e executada pelo Banco Central do Brasil (BACEN). 
II Os participantes da COMPE são o BACEN, os estabelecimentos bancários 
autorizados a receber depósitos do público, movimentáveis por cheque; e outras 
instituições autorizadas a funcionar pelo BACEN, a critério deste banco. 
III A COMPE é composta por três sistemas: sistema local; sistema integrado 
regional; sistema nacional. 
IV A COMPE pode compensar e liquidar os seguintes papéis: cheques; documentos 
de acerto de diferença; recibos interbancários; comunicações de remessa; 
comunicações de devolução. 
V São compensáveis por meio do sistema nacional os documentos girados sobre 
praças participantes desse sistema e não abrangidas pelo sistema local ou sistema 
integrado regional em que estiverem sendo torçados. 
Estão certos apenas os itens 
a) I, II, III e IV. 
b) I, II, III e V. 
c) I, II, IV e V. 
d) I, III, IV e V. 
e) II, III, IV e V 
 
Gabaritos 
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 
D CERTO CERTO A A ERRADO CERTO ERRADO C CERTO 
11 12 13 14 15 16 17 18 
ERRADO E E C E A C ANULADO 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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QUESTÕES COMENTADAS 
 
Questão 01 01. VUNESP - PB (BNDES)/Economia/2002 
Com relação ao Novo Sistema de Pagamentos Brasileiro, pode-se dizer que 
a) as novas câmaras de compensação e liquidação serão relevantes para um 
menor grau de risco sistêmico, através da operacionalização da centralização do 
risco de crédito das instituições financeiras junto ao Banco Central do Brasil. 
b) aumentará o controle do risco de crédito por parte de cada banco, e liberará 
todas as instituições financeiras da necessidade de criar um sistema de gestão de 
liquidez, haja vista que a necessidade de caixa será evidenciada a todo instante. 
c) implicará na impossibilidade de várias operações hoje existentes, eis que não 
serão permitidas linhas de crédito entre os bancos e entre os bancos e o Banco 
Central. 
d) fará com que o risco de crédito inerente às instituições financeiras seja mais 
claramente evidenciado. 
e) na medida em que as ordens de crédito liquidadas no novo sistema são 
revogáveis, o sistema financeiro terá mais segurança. 
Questão bem detalhada. Vejamos as alternativas: 
a) O risco de crédito dos operadores não é centralizado no Bacen. Como vimos, 
ele é suportado individualmente por cada instituição. 
b) A suposição do item faz sentido. Mas, afirmar que há liberação de todas as 
instituições financeiras da necessidade de criar um sistema de gestão de liquidez é 
incorreto. 
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c) O atual SPB permite a realização de todas operações financeiras. 
d) Correto! Como bem sabemos, o risco de crédito é da IF e por ela (e todos os 
demais participantes) conhecido. 
e) As ordens são irrevogáveis! 
GABARITO: LETRA D 
 
Questão 02 02. CESPE - Esc BB/2008 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de automação, com 
crescente utilização de meios eletrônicos para transferência de fundos e 
liquidação de obrigações, em substituição aos instrumentos baseados em papel. 
Com relação ao SBP, julgue o item seguinte. 
O BACEN tem procurado atuar no sentido de promover o desenvolvimento dos 
sistemas de pagamentos de varejo, visando, sobretudo, ganhos de eficiência 
relacionados, por exemplo, com o maior uso de instrumentos eletrônicos de 
pagamento, com a melhor utilização das redes de máquinas de atendimento 
automático (ATM) e de transferências de crédito a partir do ponto de venda 
(PDV), bem como com a maior integração entre os pertinentes sistemas de 
compensação e de liquidação. 
Item correto! 
De fato, dentre as funções do Bacen no SPB está procurado atuar no sentido de 
promover o desenvolvimento dos sistemas de pagamentos existentes, seja no 
varejo, ou em outros setores da economia. 
O varejo apresenta papel importante, visto a quantidade de transações realizadas 
por dinheiro de plástico (cartões), que demandam transações no SPB. 
GABARITO: CERTO 
 
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Questão 03 03. CESPE - Esc BB/2008 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de automação, com 
crescente utilização de meios eletrônicos para transferência de fundos e 
liquidação de obrigações, em substituição aos instrumentos baseados em papel. 
Com relação ao SBP, julgue o item seguinte. 
Por disposição regulamentar, todas as transferências de fundos entre contas de 
reservas bancárias têm de ser feitas por intermédio do Sistema de Transferência de 
Reservas (STR), operado pelo BACEN. 
Exato! 
TODAS as transações que passam pelo SPB devem acessar a Conta de Reservas 
através do STR. Isto se aplica inclusive às negociações custodiadas e liquidadas 
pelas clearing houses. 
GABARITO: CERTO 
 
Questão 04 04. CESGRANRIO - TBN (CEF)/Tecnologia da Informação/2012 
Atualmente, o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) apresenta alto grau de 
automação. 
Na reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil, em 2001 e 2002, o foco foi 
redirecionado para o gerenciamento de riscos relativos aos 
a) sistemas de compensação e de liquidação 
b) sistemas de transferência eletrônica direta (TED) 
c) pagamentos de fichas de liquidação e compensação 
d) pagamentos de títulos e cobranças nos caixas eletrônicos 
e) documentos de ordem de crédito (DOC) realizados pela internet 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é o conjunto de procedimentos, regras, 
instrumentos que dão suporte às transferências financeiras realizadas no mercado 
financeiro brasileiro, seja em moeda local ou estrangeira. 
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Sua função básica é permitir a transferência de recursos financeiros, o 
processamento e a liquidação de pagamentos. 
Na reforma conduzida pelo Bacen em 2001 e 2002, o foco foi redirecionado para 
a administração de riscos, a partir da entrada em funcionamento do Sistema de 
Transferência de Reservas (STR). 
Este Sistema é caracterizado pela liquidação em tempo real de todas as 
obrigações financeiras realizadas no mercado brasileiro. São participantes do STR 
as instituições financeiras, as câmaras de compensação e liquidação e a 
Secretaria do Tesouro Nacional. 
Desta forma, o SBP direcionou o foco para o gerenciamento de riscos relativos aos 
sistemas de compensação e de liquidação. 
GABARITO: LETRA A 
 
Questão 05 05. CESGRANRIO - TBN (CEF)/Tecnologia da Informação/2012 
O Sistema de Pagamentos Brasileiro é um conjunto de procedimentos, operações 
e instrumentos que, integrados, possuem a função básica de 
a) transferir recursos, processar e liquidar pagamentos para pessoas, empresas, 
governo, Banco Central e instituições financeiras. 
b) transferir bens e direitos para pessoas físicas, jurídicas, entidades filantrópicas e 
organizações não governamentais. 
c) liquidar e processar todas as operações realizadas na Bolsa de Valores, em dois 
dias úteis a contar da data da operação. 
d) liquidar e compensaras operações de financiamento a longo prazo realizadas 
pelo BNDES. 
e) regular e fiscalizar as operações realizadas pelas instituições financeiras e pelas 
empresas atuantes no mercado. 
Questão direta. 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) é o conjunto de procedimentos, regras, 
instrumentos que dão suporte às transferências financeiras realizadas no mercado 
financeiro brasileiro, seja em moeda local ou estrangeira. 
Sua função básica é permitir a transferência de recursos financeiros, o 
processamento e a liquidação de pagamentos das pessoas físicas, pessoas 
jurídicas (empresas), Governo, Banco Central e instituições financeiras. 
Ou seja, de todos os participantes do mercado financeiro. 
Vejamos as alternativas: 
a) Item correto, como exposto acima 
b) Não há transferência de bens 
c) As operações realizadas em Bolsa são liquidadas pelo sistema da própria bolsa, 
no caso brasileiro. 
d) Como visto, o SPB dá suporte as operações financeiras entre diversos agentes 
e) A regulação e fiscalização são feitas pelas entidades normativas e supervisoras 
do SFN, o que não é o caso do SPB. 
GABARITO: LETRA A 
 
Questão 06 06. CESPE - Ana (BACEN)/Área 1 - Análise e Desenvolvimento de 
Sistemas/2013 (e mais 5 concursos) 
Acerca do Sistema Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos Brasileiro 
(SPB), julgue o item subsecutivo. 
O Sistema de Transferência de Reservas é um sistema de transferência de fundos 
híbrido, pois reúne características dos sistemas de liquidação diferida com 
compensação de obrigações e dos sistemas de liquidação bruta em tempo real. 
O STR é um sistema de liquidação bruta em tempo real (LBTR) de transferência de 
fundos entre seus participantes, gerido e operado pelo Banco Central do Brasil. 
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Neste sistema ocorrem as liquidações das operações realizadas nos mercados 
monetário, cambial e de capitais, entre as instituições financeiras titulares de 
contas no Bacen, com destaque para as operações de política monetária e 
cambial do Banco Central, a arrecadação de tributos e as colocações primárias, 
resgates e pagamentos de juros dos títulos da dívida pública federal pelo Tesouro 
Nacional. 
São também liquidados no STR os resultados apurados de forma diferida líquida em 
sistemas de compensação e de liquidação, como por exemplo os resultados da 
compensação de cheques e de boletos de pagamento. 
No entanto, a característica que dá o nome ao LBTR é a liquidação da maioria 
das operações pelos seus valores brutos, sem compensação. Por isto é 
considerado um sistema de liquidação bruta, e não híbrido. 
GABARITO: ERRADO 
 
Questão 07 07. CESPE - Ana (BACEN)/Área 1 - Análise e Desenvolvimento de 
Sistemas/2013 
Acerca do Sistema Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos Brasileiro 
(SPB), julgue o item subsecutivo. 
No SPB, atualmente, qualquer transferência de fundos entre contas de reservas 
bancárias é condicionada à existência de saldo suficiente na conta do emitente 
da ordem. 
No âmbito do SPB, a transferências de fundos entre contas de reservas bancárias 
(entre outros pagamentos) é feita pelo Sistema de Transferências Reservas. 
Neste, as ordens de transferência de fundos podem ser emitidas pelos 
participantes diretos do STR em nome próprio ou por conta de terceiros, a favor do 
participante destinatário ou de cliente do participante destinatário, sem limitação 
de valor. 
O destinatário é informado da transferência de fundos apenas no momento em 
que ocorre sua liquidação, estando, portanto, condicionada à existência de saldo 
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TEORIA E QUESTÕES COMENTADAS 
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suficiente na conta do participante emitente, conforme disposto no regulamento 
do STR. 
Evidente que há a necessidade de saldo suficiente na conta do emitente para a 
realização da transferência de fundos. 
GABARITO: CERTO 
 
Questão 08 08. CESPE - Ana (BACEN)/Área 3 - Política Econômica e Monetária/2013 
Acerca do Sistema Financeiro Nacional e do Sistema de Pagamentos Brasileiro 
(SPB), julgue o item subsecutivo. 
A transferência eletrônica disponível (TED), que é uma ordem de transferência de 
fundos interbancária liquidada por meio de um sistema de liquidação de 
transferência de fundos, não é executável em dia que seja feriado na praça de 
localização da agência do participante recebedor. 
A definição da TED está correta. 
De fato, é uma ordem de transferência de fundos interbancária (realizada entre 
bancos diferentes) liquidada por meio de um sistema de liquidação de 
transferência de fundos. 
No entanto, a transferência de fundos a favor de cliente deve ser executada 
mesmo no caso de feriado na praça em que localizada a agência do 
participante recebedor, na qual o cliente mantém a conta, hipótese em que os 
recursos estarão disponíveis ao cliente recebedor no dia útil seguinte ao do feriado 
local. 
GABARITO: ERRADO 
 
Questão 09 09. CESPE - Proc (BACEN)/2013 
Com relação ao sistema de pagamentos brasileiro, instituído pela Lei n.° 
10.214/2001, assinale a opção correta. 
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a) Os bens oferecidos em garantia no âmbito dos sistemas de compensação e de 
liquidação somente podem ser penhorados por dívidas de caráter alimentar. 
b) A atuação das câmaras e dos prestadores de serviços de compensação e de 
liquidação deverá ser obrigatoriamente garantida por um patrimônio especial, 
separado do patrimônio geral da câmara ou do prestador de serviço. 
c) O sistema de pagamentos brasileiro é estruturado de acordo com as 
recomendações feitas, isolada ou conjuntamente, pelo Bank for International 
Settlements e pela International Organization of Securities Commissions, nos 
relatórios denominados Core Principles for Systemically Important Payment Systems 
e Recommendations for Securities Settlement Systems. 
d) Compete ao Conselho Monetário Nacional definir os sistemas de compensação 
e de liquidação considerados sistemicamente importantes. 
e) Não se admite compensação multilateral de obrigações no âmbito de um 
sistema de compensação e de liquidação. 
Questão mais complexa sobre o assunto! O SBP compreende as entidades, os 
sistemas e os procedimentos relacionados com a transferência de fundos e de 
outros ativos financeiros, ou com o processamento, a compensação e a 
liquidação de pagamentos em qualquer de suas formas. 
Integram o sistema de pagamentos brasileiro, além do serviço de compensação 
de cheques e outros papéis, os seguintes sistemas: 
I - de compensação e liquidação de ordens eletrônicas de débito e de crédito; 
II - de transferência de fundos e de outros ativos financeiros; 
III - de compensação e de liquidação de operações com títulos e valores 
mobiliários; 
IV - de compensação e de liquidação de operações realizadas em bolsas de 
mercadorias e de futuros; e 
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