Prova Mercado de Capitais

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Local: 317 - EAD - Nível 3 / Andar / Polo Paralela - Prédio I / EAD - UNIDADE PARALELA
Acadêmico: 030ADM6AM
Aluno: MICHELE DE JESUS DOS SANTOS
Avaliação: A2
Matrícula: 183003904
Data: 27 de Março de 2020 - 08:00 Finalizado
Correto Incorreto Anulada  Discursiva  Objetiva Total: 6,00/10,00
1  Código: 21532 - Enunciado: É importante o contraste entre as definições de mercados de
capitais eficientes e mercados de capitais perfeitos. Segundo Copelande e Weston (1992), citados
por Aires (2012), “para se ter um mercado de capital perfeito são necessárias algumas
condições”: Que haja uma perfeita competição nos mercados de produtos e nos mercados de
títulos. Que os mercados sejam eficientes em informação, ou seja, que não haja custo na
obtenção de informação e que esta seja recebida igualmente por todos os indivíduos Que todos
os indivíduos tentem maximizar racionalmente os benefícios esperados. Assinale a alternativa
correta:
 a) As afirmativas I e III são verdadeiras.<
 b) As afirmativas II e III são verdadeiras.<
 c) A afirmativa I é verdadeira.<
 d) As afirmativas I e II são verdadeiras.<
 e) As afirmativas I, II e III são verdadeiras.<
Alternativa marcada:
d) As afirmativas I e II são verdadeiras.<
Justificativa: Resposta correta:  As afirmativas I, II e III são verdadeiras.
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2  Código: 6241 - Enunciado: Um montante de 600 opções de venda VALE PN foi vendido pelo seu
lançador ao preço de exercício de R$ 18,00, pelo qual este recebeu do titular um prêmio total de
R$ 720,00. Na data de exercício da opção, o ativo objeto foi cotado a R$ 14,80 no leilão de
fechamento do pregão. Calcule o resultado auferido à carteira de investimento do lançador da
opção em questão nesta operação, considerando que as opções foram exercidas pelo seu titular
e a carteira foi imediatamente marcada a mercado.
 a) Lucro de R$ 1.200,00.<
 b) Lucro de R$ 1.920,00.<
 c) Prejuízo de R$ 1.920,00.<
 d) Prejuízo de R$ 1.200,00.<
 e) Lucro de R$ 3,20 por ação.<
Alternativa marcada:
e) Lucro de R$ 3,20 por ação.<
Justificativa: A alternativa Prejuízo de R$ 1.200,00, está correta, pois:
R$ 720,00 / 600 = R$ 1,20 => prêmio recebido.
(R$ 18,00) => valor pago por cada ação ao titular da opção no exercício X 600.
R$ 14,80 => valor de venda de cada ação no mercado à vista X 600.
Assim: [+R$ 1,20 x 600] + [-R$ 18,00 x 600] + [+R$ 14,80 x 600] = - R$ 1.200,00.<
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3  Código: 11600 - Enunciado: Modelo Baseado em Dividendos: o modelo baseado em dividendos
para avaliar o patrimônio também é conhecido como Modelo de Gordon de Precificação de
Ativos e considera todos os valores de uma ação como valor presente de todos os dividendos
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futuros previstos pagos pela empresa a seus acionistas. (BREALEY et al, 2002) Para explicar esse
modelo é preciso entender que o conceito de Dividendos refere-se a: Uma empresa que vai
dividir seus lucros com seus acionistas Uma parcela dos lucros direcionada aos detentores de
ações Parcela do lucro distribuída aos acionistas, na proporção da quantidade de ações detidas,
apuradas ao fim de cada exercício social. O dividendo mínimo a ser distribuído pode ser
estabelecido pelo Estatuto Social. O dividendo obrigatório pode corresponder, no mínimo, à
metade do lucro líquido ajustado.
 a) As alternativas III e IV são verdadeiras.<
 b) As alternativas I, II e III são verdadeiras.<
 c) As alternativas II e IV são verdadeiras.<
 d) As alternativas I, II e IV são verdadeiras.<
 e) Todas as alternativas são verdadeiras.<
Alternativa marcada:
e) Todas as alternativas são verdadeiras.<
Justificativa: -<
4  Código: 6145 - Enunciado: O mercado de crédito tem grande importância para o
desenvolvimento econômico das nações, podendo o mesmo originar recursos interna ou
externamente. No mercado interno se destaca a atuação dos bancos, que captam recursos junto
a depositantes poupadores e os emprestam por meio do que chamamos de operações ativas.
Sintetize a função dos depósitos à vista e de títulos emitidos por bancos comerciais e de
investimento, tais como CDIs, LFs, CDBs, LCAs e LCIs, assim como capital próprio e operações de
redesconto.
 a) Patrimônio líquido.<
 b) Capital próprio.<
 c) Aplicação de recursos.<
 d) Funding.<
 e) Crédito.<
Alternativa marcada:
c) Aplicação de recursos.<
Justificativa: Correta: Funding. Pois funding é a denominação que envolve toda a captação ou
origem de recursos que financia a aplicação dos recursos de uma instituição financeira,
envolvendo todo tipo de passivo. DISTRATORES:
Aplicação de recursos. – Incorreta – Aplicação de recursos, na visão de uma empresa, são os seus
ativos.
Patrimônio líquido.– Incorreta – – O PL corresponde a uma parte do funding apenas e não
envolve CDIs, CDBs e LCAs, por exemplo.
Capital próprio. - Incorreta – O capital próprio corresponde ao PL que, por sua vez, é uma parte
do funding apenas e não envolve CDIs, CDBs e LCAs, por exemplo.
Crédito.- Incorreta – O crédito é uma operação passiva e não envolve os títulos e recurso
mencionados.
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5  Código: 3745 - Enunciado: As operações de crédito para empresas não financeiras permeiam
mais de um segmento do Mercado Financeiro, em cujas diferenças podemos identificar,
principalmente, a questão do agente retentor do risco de crédito ou default. Identifique o
segmento do Mercado Financeiro em que as operações de crédito apresentam a retenção do
risco pela instituição financeira e não pelo aplicador do recurso.
 a) Mercado Monetário.<
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 b) Mercado de Capitais.<
 c) Mercado de Crédito.<
 d) Mercado de Derivativos.<
 e) Mercado de Câmbio.<
Alternativa marcada:
d) Mercado de Derivativos.<
Justificativa: Mercado de Crédito. Correto pois, é no mercado de crédito que as instituições
financeiras, tais como bancos, caixas econômicas e cooperativas de crédito, captam recursos por
meio de depósitos à vista e a prazo e os emprestam na forma de operações de crédito. Mercado
Monetário. Errado pois, No mercado monetário não ocorrem operações de crédito para
empresas, apenas o CDI e Redesconto, estes privativos de instituições financeiras. Mercado de
Capitais.Errado pois, Os títulos de dívida do mercado de capitais, debêntures e notas
promissórias, estabelecem uma relação entre emissor e aplicador, retendo este último o risco de
crédito. Nessas operações, cabe às instituições financeiras apenas a intermediação, na forma de
unir as pontas. Mercado de Câmbio.Errado pois, No mercado de câmbio não ocorrem operações
de crédito. Mercado de Derivativos.Errado pois, No mercado de câmbio não ocorrem operações
de crédito, apesar de algumas delas, como o termo, serem parecidas, mas não da mesma
natureza.
6  Código: 6255 - Enunciado: O mercado financeiro brasileiro possui um sistema que garante a
aplicadores a restituição de perdas impostas pela liquidação e insolvência de instituições
financeiras. Tal dispositivo é limitado ao montante de R$ 250 mil e tem estado presente em
eventos recentes que envolveram instituições como Banco BVA, Banco Rural e Banco Cruzeiro do
Sul.
Identifique o participante do mercado financeiro brasileiro responsável por prestar uma garantia,
limitada a R$ 250 mil por conta e por CPF, para aplicações em títulos como CDBs, LCAs e LCIs.<
 a) Fundo Garantidor de Crédito - FGC.<
 b) Banco Central do Brasil - BACEN.<
 c) Superintendência de Seguros Privados - SUSEP.<
 d) Comissão de Valores Mobiliários - CVM.<
 e) Conselho Monetário Nacional - CMN.<
Alternativa marcada:
a) Fundo Garantidor de Crédito - FGC.<
Justificativa: Gabarito: Fundo Garantidor de Crédito - FGC.
Justificativa: Está correta, pois cabe ao FGC receber um percentual de cada valor aplicado em
títulos e poupança e prestar a esses poupadores uma garantia limitada a R$ 250 mil por CPF e
conta. Distratores:
À CVM cabe fiscalizar o mercado de capitais, protegendo o investidor ou poupador, mas não
cobrindo perdas em dinheiro. Ao BACEN cabe a fiscalização de algumas vertentes do mercado
financeiro, mas não a cobertura de prejuízos através de indenização em espécie.À SUSEP cabe
fiscaliza o mercado segurador, mas não indenizar perdas nos mercados bancários. O CNM tem
por finalidade a normatização do mercado financeiro, não sendo de sua competência prestar
garantias sobre valores aplicados.
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7  Código: 3529 - Enunciado: O Mercado de Derivativos pode oferecer uma série de instrumentos
de proteção ao investidor, alguns conhecidos como operações de hedge, além de operações que
podem ser estruturadas para captação de recursos. Considere um investidor que pretende
vender parte de sua carteira para levantar recursos de caixa e, em seguida, pretende recomprar
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os papéis em igual quantidade. Planeje uma operação estruturada com derivativos e futuros para
proteger o investidor de uma eventual alta das ações, mas que lhe dê, ao mesmo tempo, a
oportunidade de beneficiar-se de eventuais baixas no papel que irá vender.
Resposta:
Vender os papeis que apresentam maior risco e volatidade.
O investidor pode comprar o direito ( mas não a obrigação) de vender os papéis a um preço
previamente acordado, durante determinado períiodo. 
Dessa forma ao recomprar os papéis ele vai se beneficiar com as eventuais baixas das ações.
Justificativa: A operação deve ser estruturada a partir da venda do ativo no mercado à vista e da
compra de opções de compra (call) em igual quantidade, no mercado de opções. Dessa forma, o
investidor, na qualidade de titular das opções, terá o direito, mas não a obrigação, de exercício da
opção para repor sua carteira, o que o fará se o mercado subir. Porém, caso possa adquirir o
mesmo ativo a preços inferiores no mercado à vista, ele o fará.<
8  Código: 3523 - Enunciado: Uma das características do Mercado de Crédito é a de prover recursos
de curto e médio prazo para as empresas, com características de empréstimos e financiamentos,
enquanto o Mercado de Capitais encarrega-se dos recursos com prazos mais longos e mesmo
perpétuos, para as mesmas empresas. Identifique uma operação ou título pertencente ao
Mercado de Capitais, cujas características são, necessariamente, de curto prazo e de crédito.
Resposta:
O Commercial Papers ou nota de promissoria comercial é um título de curto prazo emitido por
empresas não financeiras. Ao comprar uma nota de promissoria, o investidor está emprestando
dinheiro a uma empresa, que será paga nos prazos e condições pré estabalecidas na nota. O
retorno pode variar entre 30 e no maximo 360 dias.
Justificativa: A emissão de notas promissórias, também conhecidas como comercial papers,
com prazos máximos que variam de 180 a 360 dias.<
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