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FMU – Finanças de longo prazo – Prof. Mauricio Barbosa Exercícios – TIR, VPL e Payback 1) O valor a vista de uma geladeira é de R$ 1.300,00. O comprador propõe para a loja pagar R$ 300,00 a vista, R$ 500,00 ao final de 3 meses e o restante ao final de 6 meses. Qual deve ser o valor da terceira parcela para que os capitais sejam equivalentes à juros compostos, sabendo-se que a taxa de juros é de 3% ao mês? 2) Um empresário recebeu uma proposta para investir em um novo negócio cuja previsão de lucro mensal é a seguinte: 1º mês - R$ 2,700.00, 2º mês - R$ 3,200.00, 3º mês - R$ 4,300.00, 4º mês - R$ 5,200.00, 5º mês - R$ 5,200.00 e 6º mês - R$ 6,000.00. Sabendo-se que o capital inicial investido por ele seria de R$ 20,000.00, calcule a taxa interna de retorno desse investimento. 3) Uma pessoa têm as seguintes alternativas para um INVESTIMENTO de R$ 5.000,00 : A) RECEBER 04 pagamentos SEMESTRAIS de R$ 1.500,00 ; B) RECEBER 24 pagamentos MENSAIS de R$ 240,00 ; C) RECEBER 02 pagamentos ANUAIS de R$ 3.000,00 ; D) RECEBER o RETORNO de R$ 6.400,00 no FIM de 2 anos. Utilizando o MÉTODO do VPL ( VALOR PRESENTE LÍQUIDO ) , qual a melhor alternativa sabendo que a TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE é de 10 % A.A. ? 4) Certo investimento no setor industrial tem custo inicial de R$ 250.000,00 na data atual. Promete ao seu proprietário um retorno liquido anual de R$ 50.000,00 durante os próximos 12 anos. Sendo a taxa mínima de atratividade de 14 % a. a. , pede-se determinar o valor presente liquido ( VPL) e a taxa interna de retorno (TIR) do investimento e, se ele deverá ser realizado. 5) O valor de uma máquina é de R$300.000,00 . A sua aquisição acarretará a redução de custos de certa operação da ordem de R$ 60.000,00 anuais durante os próximos 10 anos, que é o prazo de vida produtiva do equipamento. Sendo de 18 % ao ano a taxa mínima de atratividade da empresa, que está analisando a sua aquisição, pergunta-se : pelos métodos da TIR e do VPL, é vantajosa a aquisição ? 6) Considere os projetos X e Y e seus fluxos de caixa, conforme tabela abaixo. Ambos os projetos exigem um investimento inicial de $ 10.000.000,00. A taxa de atratividade (custo de oportunidade para projetos com mesmo nível de risco) dos projetos é 8% ao ano. Pede-se: a) Calcule o payback descontado, o VPL e a TIR de cada projeto; b) Qual a decisão se forem projetos independentes? c) Qual a decisão se forem projetos mutuamente excludentes? d) Se a taxa de atratividade mudar para 20% ao ano, como ficam os cálculos e decisões acima? 7) A Osama Equipamentos para Demolição S/A. considera um período de payback máximo aceitável para seus projetos de investimento de 05 (cinco) anos. A empresa está analisando a compra de uma nova máquina e deve escolher uma dentre duas alternativas. A primeira máquina (A) exige um investimento inicial de R$ 30.000,00 e gera entradas de caixa pós-IRPJ de R$ 15.000,00 em cada um dos próximos 07 (sete) anos. A segunda máquina (B) exige um investimento inicial de R$ 52.000,00 e propicia entradas de caixa anuais pós-IRPJ de: R$ 14.000,00 no primeiro ano, R$ 16.000,00 no segundo ano, R$ 18.000,00 no terceiro ano, R$ 22.000,00 no quarto ano e R$ 25.000,00 no quinto ano. A taxa de desconto a ser utilizada para ambos os projetos é de 14% ao ano. a) Calcule o período de payback descontado para cada máquina. b) Supondo que são projetos independentes, qual das máquinas a empresa deveria aceitar? Por que?
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