Análise Financeira: EBITDA, Capital de Giro, Índice de Liquidez e Saldo Médio de Estoques

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Disciplina: Análise de Balanço e Gestão de Crédito (GFI10) 
Avaliação: Avaliação II - Individual Semipresencial ( Cod.:638476) ( peso.:1,50) 
Prova: 20778171 
Nota da Prova: 9,00 
Legenda: Resposta Certa Sua Resposta Errada 
1. O EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) ou LAJIDA 
(Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) é um indicador bastante 
utilizado para avaliar a capacidade de um determinado empreendimento em termos de 
geração de caixa, eliminadas da análise as atividades que não fazem parte da operação, 
bem como dívidas. Sobre esse indicador, classifique V para as sentenças verdadeiras e F 
para as falsas: 
 
( ) Trata-se de um índice importante no que envolve as análises referentes a 
financiamentos de investimentos. Através desse índice, é possível determinar qual nível de 
endividamento a empresa poderá suportar. 
( ) O EBITDA compreende a soma do valor de lucro antes das despesas financeiras, 
somando-se esse montante ao valor de depreciação. 
( ) Esse índice representa o volume monetário efetivo de caixa, correspondendo ao 
conceito amplo de fluxo de caixa, visto que é apurado após o calculo do IR (Imposto de 
Renda). 
( ) Esse índice também é utilizado com a finalidade de se determinar os ganhos 
marginais dos acionistas, servindo fundamentalmente para avaliar a rentabilidade dos 
acionistas. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
 a) F - F - V - F. 
 b) F - F - V - V. 
 c) V - V - F - V.
 d) V - V - F - F. 
 
2. O capital de giro apresenta um papel fundamental no que envolve a saúde financeira do 
empreendimento. Como ele envolve um grande dinamismo, a avaliação da sua situação 
precisa ser necessariamente compatível com esta, visto que decisões erradas podem 
comprometer a rentabilidade da empresa. Sobre o capital de giro, classifique V para as 
sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
 
( ) A diferença entre os valores de passivo circulante e ativo circulante caracterizam o 
capital de giro (CDG), também denominado Capital Circulante Líquido (CCL). 
( ) O modelo de Fleuriet separa os elementos de giro em duas categorias: passivo 
circulante e ativo circulante. 
( ) Fleuriet propõe como metodologia a divisão dos elementos de giro em contas cíclicas 
e contas erráticas, sendo a primeira relacionada ao operacional. 
( ) Para identificarmos se a empresa está usando o capital de giro próprio, o que 
corresponde a uma situação desejável, é preciso reclassificar as contas do passivo e do 
ativo circulantes. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
 a) F - F - V - F. 
 b) V - V - F - F. 
 c) V - V - F - V.
 d) V - F - V - V.
 
3. O Índice de Liquidez Imediata (LI) é outro indicador muito utilizado pelos analistas de 
bancos. Considera-se a capacidade de liquidar suas dívidas com as disponibilidades 
imediatas, ou seja, recursos disponíveis do circulante de rápida conversão, como os 
valores em caixa ou disponíveis em contas bancárias. Sobre o exposto, assinale a 
alternativa CORRETA: 
 a) Em termos de objetivos, este índice foca em se aprofundar mais a fundo na capacidade 
de liquidar dívidas de cunho imediato, isto é, recursos disponíveis do circulante de 
rápida conversão. 
 b) Sua fórmula é controvertida, porque no ativo circulante existem valores com 
vencimento em até 360 dias após o encerramento do período. 
 c) O Indicador de Liquidez Imediata (LI), em sua interpretação, evidencia que quanto 
menor for o índice, melhor será a liquidez imediata. 
 d) Para descobrir esse indicador, é necessário dividir o saldo disponível em caixa pelo 
passivo circulante. 
 
4. As empresas costumam ter estoques para garantir seus processos de transformação, mas 
isso demanda maiores compras e maior uso de capital de giro. Esses estoques se refletem 
no saldo médio de estoques (SME), sendo que o foco desse indicador é evidenciar o 
número médio de dias que os estoques ficam até eles serem repostos. Agora, suponha que 
uma empresa possui os seguintes valores ao final do ano, levando em consideração o 
período de um ano (360 dias "comerciais"): 
- Saldo Médio de Estoques (SME), ano 2016: R$ 48.000. 
- Saldo Médio de Estoques (SME), ano 2017: R$ 53.000. 
- Custo de Produtos Vendidos (CPV), ano 2016: R$ 795.000. 
- Custo de Produtos Vendidos (CPV), ano 2017: R$ 802.000. 
Levando em consideração esses valores, assinale a alternativa CORRETA: 
 a) No ano de 2016, o SME foi de 21,6 dias e no de 2017 foi de 23,6 dias, isso demonstra 
que a empresa está usando maiores níveis de estoques até eles serem repostos, 
implicando maior uso de capital de giro. 
 b) No ano de 2016, o SME foi de 21 dias e no de 2017 foi de 24 dias, isso demonstra que 
a empresa está usando maiores níveis de estoques até eles serem repostos, implicando 
maior uso de capital de giro. 
 c) No ano de 2016, o SME foi de 21 dias e no de 2017 foi de 24 dias, isso demonstra que 
a empresa está usando menores níveis de estoques até eles serem repostos, implicando 
menor uso de capital de giro. 
 d) No ano de 2016, o SME foi de 21,6 dias e no de 2017 foi de 23,6 dias, isso demonstra 
que a empresa está usando menores níveis de estoques até eles serem repostos, 
implicando menor uso de capital de giro. 
 
5. A interpretação do balanço, através do estudo das diversas contas, permite observar e 
confrontar os elementos patrimoniais e dará aos gestores uma melhor visão do negócio e, 
consequentemente, um melhor gerenciamento de seus ativos. Para qualquer tipo de 
negócio, existe um período normal em que os bens ou serviços são produzidos, vendidos e 
convertidos em moeda. Sobre o que mede os índices de atividade ou rotatividade, assinale 
a alternativa CORRETA: 
 a) A eficiência da empresa no gerenciamento de seus ativos. 
 b) A eficiência da empresa no gerenciamento de seus passivos. 
 c) A eficiência da empresa no gerenciamento de suas vendas. 
 d) A eficiência da empresa no gerenciamento dos seus estoques.
 
6. Uma análise por índices ou quocientes pode ser reveladora quanto à situação de um 
empreendimento. No entanto, ela depende fortemente da interpretação dos dados e 
resultados. Portanto, é comum o levantamento de diversos índices que, em uma análise 
conjunta, podem referenciar uma tomada de decisão justificável e assertiva. Sobre esse 
tema, analise as seguintes afirmativas: 
 
I- O índice de liquidez corrente ou índice de liquidez comum traduz a facilidade ou a 
dificuldade de uma empresa em liquidar seus bens em um curto prazo (referência de 360 
dias após finalizado o exercício contábil). 
II- O índice de liquidez seca é semelhante ao índice de liquidez corrente, porém se aplica a 
um período de seis meses após finalizado o exercício contábil. 
III- O índice de liquidez imediata compreende a capacidade da empresa em termos de 
disponibilidade imediata de circulantes ou cuja conversão em dinheiro seja rápida, como, 
por exemplo, os valores em contas bancárias ou disponíveis em caixa. 
IV- O índice de liquidez geral, por sua vez, corresponde a uma média aritmética dos 
índices supracitados. 
 
Agora, assinale a alternativa CORRETA: 
 a) As afirmativas II e III estão corretas. 
 b) As afirmativas I e III estão corretas. 
 c) As afirmativas I, III e IV estão corretas.
 d) As afirmativas I e IV estão corretas. 
 
7. Dos balanços, muitas são as leituras possíveis através da análise de suas contas do ativo e 
passivo, de forma a permitir a percepção da situação financeira da empresa. Qual a 
finalidade da equação que mede qual o Prazo Médio de Clientes ? PMC? 
 a) Apontar o número de dias que a matéria-prima permanece na empresa até se 
transformar em produto acabado e sua efetiva venda. 
 b) Destacar qual o prazo médio que o cliente leva para quitar o valor da compra. 
 c) Evidenciar o número de dias, em média, que o produto leva para ser vendido e os 
recursos recebidos pela empresa. 
 d) Indicar o percentual médio de giro do produto e do faturamento daempresa. 
 
8. Todo investidor que tenha feito investimentos em uma empresa deseja obter um retorno 
desses investimentos. O dono do capital de terceiros, o credor, procura esse retorno por 
meio da cobrança de juros; e os donos da empresa, capital próprio, procura a geração de 
lucro líquido. Desta forma, a geração de lucro é a fonte para remunerar o recurso de 
capital. Existem diversos índices que procuram observar a rentabilidade da empresa. Sobre 
o exposto, associe os itens, utilizando o código a seguir: 
 
I- O Giro de Ativo (GA). 
II- A margem líquida (ML). 
III- Retorno do ativo (ROA). 
IV- Retorno do patrimônio líquido (ROE). 
 
( ) A sua função é medir o desempenho do ativo para gerar lucro, isto é, a capacidade de 
gerar lucro conforme os investimentos realizados no ativo. 
( ) A sua função é medir a geração de lucro com relação ao capital próprio, isto é, a 
porcentagem de retorno deste capital em função ao capital investido pelos acionistas. 
( ) A sua função é de observar qual é a eficiência no uso de recursos operativos, isto é, a 
quantidades de vezes que as vendas conseguem retornar em função aos recursos 
consumidos no processo. 
( ) A sua função é medir a geração de lucro operativo em relação ao valor das vendas, 
isto é, a lucratividade com relação ao volume de vendas durante um determinado tempo. 
 
Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
 a) IV - III - I - II.
 b) III - II - IV - I.
 c) II - III - IV - I.
 d) III - IV - I - II.
 
9. Denomina-se fato contábil todo o movimento que gera lançamentos contábeis. Uma 
compra, uma venda geram lançamentos contábeis, portanto são fatos contábeis. Muitas 
são as leituras que se extraem dos fatos contábeis e, especificamente, do balanço 
patrimonial. Por exemplo, o indicador de Imobilização do Patrimônio Líquido tem como 
função indicar em que nível os investimentos estão sendo financiados por capital próprio. 
Sobre o que este indicador tem como função evidenciar, analise as sentenças a seguir: 
 
I- Os investimentos em ativo não circulante que são financiados por capital próprio. 
II- Os ativos de longo prazo não devem ser financiados com recursos de igual prazo. 
III- O capital próprio aplicado no ativo não circulante, e se a empresa necessita de capital 
de terceiros. 
IV- Quanto do patrimônio líquido está sendo aplicado no ativo não circulante. 
 
Assinale a alternativa CORRETA: 
 a) As sentenças II e IV estão corretas. 
 b) Somente a sentença II está correta. 
 c) As sentenças I, III e IV estão corretas.
 d) As sentenças I, II e III estão corretas. 
 
10.Na análise de concessão de crédito, um mecanismo de avaliação das condições financeiras 
de uma empresa consiste na análise do seu Ciclo Operacional e do Ciclo Financeiro. O 
Ciclo Operacional compreende o intervalo entre a entrada dos insumos até o recebimento 
do dinheiro do cliente. Já o ciclo financeiro apresenta outros vínculos de início e fim. 
Sobre esse tipo de análise e suas características, assinale a alternativa CORRETA: 
 a) O Ciclo Financeiro é pouco relevante nos casos em que o Ciclo Operacional é maior 
que o prazo médio de recebimento de vendas (PMRV). 
 b) O Ciclo Operacional inicia na compra das matérias-primas, enquanto o Ciclo 
Financeiro inicia no desembolso de caixa para o pagamento desses insumos. 
 c) O Ciclo Operacional compreende a soma do prazo médio de desembolso de caixa para 
pagamento dos insumos com o prazo médio de pagamento. 
 d) O índice mais importante para a análise das condições financeiras da empresa 
compreende a soma do Ciclo Operacional com o Ciclo Financeiro (CO + CF). 
 
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