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Lista de exercícios 2º bimestre 1. Defina a conta-corrente e explique o que ocorre quando um país tem déficit/superávit nessa conta. R: É um demonstrativo de transações financeiras que serve para o controle de operações monetárias ou comerciais. Quando um país possui superávit na conta corrente, significa aumento de reservas e quando possui déficit, indica a redução de reservas. 2. Seja a equação: 𝑆 = 𝐶𝐴 + 𝐼. A partir dela, detalhe como uma economia aberta pode elevar seu investimento sem um aumento da poupança doméstica. R: (S) = Poupança (CA) = Compras de riqueza no exterior ( I ) = Investimento Se a taxa de juros (r ) estiver baixa haverá mais investimentos, mas se a taxa estiver num nível elevado, terá um excedente de poupança sobre o investimento, com ( r) menor a poupança (S) deve reduzir e o investimento aumentar. 3. Cite os principais problemas causados por um superávit/déficit excessivo. R: Déficit excessivo tem efeito bola de neve na divisa externa, investimento na poupança externa são baseados em perspectivas otimista quanto a sua lucratividade; E Superávit excessivo é uma implicação que o país está acumulando ativos localizados no exterior, menor investimento em fábricas e equipamentos nacionais. 4. Em Curitiba, uma porção de contrafilé custa R$30. Um bife de chorizo custa ARS$80 em Buenos Aires. A uma taxa de câmbio de ARS$ 12,50/por real, qual é o preço de uma porção de contrafilé em termos de bife de chorizo? R: Uma porção de contrafilé custa em ARS$ 30*12,5 = 375 ARS$ Se um bife de chorizo custa ARS$80, uma porção de contrafilé custa 375/80=4,6875 porções de contrafilé. Com tudo igual, como esse preço relativo muda se o peso deprecia para ARS$15/por real? Em comparação com a situação inicial, o bife torna-se mais ou menos caro em relação à porção de contrafilé? R: Uma porção de contrafilé custa em ARS$ 30*15=450 ARS$, com isso um bife de chorizo custa ARS$80, uma porção de contrafilé custa 450/80=5,625 bifes de chorizo. Comparando uma porção de contrafilé com bife de chorizo, temos que o bife é mais barato. 5. Defina os principais participantes do mercado cambial e as principais razões pelas quais os indivíduos demandam e ofertam moeda estrangeira. R: Os principais participantes são Banco comercial de investimento, multinacionais, Instituições financeiras não-bancárias. Os indivíduos demandam por moeda estrangeira, pois podem comprar bens e serviços importados, viagens, investimentos, etc. Entretanto os indivíduos ofertam moedas estrangeiras, pois abrem portas para investimentos estrangeiros no país, divisas geradas pelas exportações, etc. 6. Por que o dólar é chamado de moeda veículo? R: Porque o dólar é uma moeda amplamente utilizada para designar contratos internacionais feito por partes que não residem no país que emite. 7. Defina os três tipos de transações com moedas estrangeiras. R: Transação Spot é uma compra e venda direta de moeda estrangeira para liquidação, no máximo em 2 dias úteis após a data em que a transação é registrada. Este período de 2 dias é tido como entrega imediata; Transação a Termo é o recebimento ou pagamento de um valor em moeda estrangeira em uma data específica; Troca de moedas (Swap) é a conversão de uma moeda para uma outra em uma determinada data. 8. Suponha que as taxas de juros nos EUA e no Brasil sejam, respectivamente, 2% e 4,5%. Além disso, na data da aplicação 1 real custava 0,15 dólares e espera-se que ao final de um ano 1 real possa ser trocado por 0,25 dólares. Qual a diferença na taxa de retorno entre os dois países? O que ela significa? R: (𝑇𝑥𝑅𝑈𝑆$ 𝑈𝑆$ 𝑒 − 𝑇𝑥𝑅 𝑅$ 𝑈𝑆$ 𝑒 ) = 𝑅𝑈𝑆$ − 𝑅𝑅$ − (𝐸𝑈𝑆$ 𝑅$ 𝑒 − 𝐸𝑈𝑆$ 𝑅$ )/𝐸𝑈𝑆$/𝑅$ (𝑇𝑥𝑅𝑈𝑆$ 𝑈𝑆$ 𝑒 − 𝑇𝑥𝑅 𝑅$ 𝑈𝑆$)= 0,02 - 0,045 - (0,25 - 0,015)\0,15 (𝑇𝑥𝑅𝑈𝑆$ 𝑈𝑆$ 𝑒 − 𝑇𝑥𝑅 𝑅$ 𝑈𝑆$)= 0,025 - 0,1/0,15 = 0,025 - 0,66 = 0,635 Existe uma diferença de juros de 2,5% em favor dos depósitos em reais e esperasse que o real se valorizasse 40% durante o ano. Portanto, a taxa de retorno esperada em depósitos de reais é 0,635% menor do que os depósitos em dólar. A taxa de retorno significa o resultado de um investimento durante um intervalo de tempo, ela é necessária para igualar o valor de um investimento com seus respectivos retornos futuros. 9. Considere que a inflação no Brasil foi de 3,25% em 2019, nos EUA os preços cresceram a uma taxa de 1,75% no mesmo ano. Se a taxa de câmbio nominal no Brasil for de R$5,25/US$, qual a taxa de câmbio real? R: 𝜀 =EP*\P= 5x 1,0325/1,0175= 5,0737... 10. Descreva os dois mais tradicionais regimes cambiais. R: Regime de câmbio fixo: Banco central fixa o preço de uma moeda estrangeira em moeda nacional e a autoridade monetária garante a conversão de moeda estrangeira em nacional e vice-versa, aquele preço. Regime de câmbio flexível: Banco central permite que o mercado cambial estabeleça o preço da moeda estrangeira e de um lado agentes que demandam moeda estrangeira e de outro aqueles que demandam moeda nacional em troca de moeda estrangeira que possuem (exportadores, turistas estrangeiros no país, etc). 11. Explique o trilema que envolve os regimes políticos. R: Estabilidade de taxa de câmbio; Política monetária voltadas para metas nacionais; Liberdade de movimentos de capital internacional. 12. Explique brevemente os três estágios do sistema monetário internacional até o colapso de Bretton Woods. R: O sistema monetário internacional de Bretton Woods consiste na convertibilidade de todas as moedas que participam no SMI, a paridade das moedas e o equilíbrio das balanças de pagamento. 13. Defina e explique as quatro reivindicações utilizadas para defender a taxa de câmbio flutuante após o colapso de Bretton Woods. R: Autonomia da política monetária doméstica: sob sistema de Bretton para manter fixas as taxas de câmbio, os países precisam manter a taxa de juros doméstica em consonância com a dos EUA (com o câmbio fixo quando o Eua sofre inflação a moeda transmite inflação para o mundo e o câmbio flexível a PPC ajusta a taxa de câmbio com os níveis de preço); Simetria: Bancos centrais atrelaram suas moedas ao dólar e acumularam como reservas a Reserva Federal dos EUA podia gerenciar a oferta mundial, os países poderiam desvalorizar suas moedas como dólar, mas o EUA não poderia desvalorizar, pode gerar desequilíbrio com a supervalorização (com o câmbio flutuante todos os países podem influenciar as taxas de câmbio nacionais). Taxa de câmbio e equilíbrio externo:o movimento das taxas evitaria o surgimento de déficits ou excedentes de conta-corrente, um país com déficit deve gerar exportações sobre importações depreciando sua moeda (no câmbio fixo os agentes especularam contra essa moeda gerando instabilidade e no câmbio flexível a especulação de agentes equilibrarem o valor da moeda antes que o país tenha déficits ou superávits em conta-corrente). Taxa de câmbio como estabilizadores automáticos: capacidade em promover a adaptação rápida e relativamente indolor para certos tipos de mudanças econômicas, têm inflações estrangeiras, variações no comércio internacional ( a taxa de câmbio flutuanteestabiliza a economia reduzindo os efeitos de choque sobre o produto e o emprego). 14. Quais são os quatro tipos básicos de acordos econômicos regionais e formais? Descreva e exemplifique. R: Área de livre comércio: os membros do grupo eliminam tarifas dos produtos de cada um deles, membros da FTA podem manter tarifas isoladas e barreiras comerciais (mas pode gerar transtorno quando um país fora do grupo vende com menores tarifas e desse país vende para outro com maiores tarifas). União Aduaneira: as tarifas são eliminadas entre os membros, grupos adotam política comercial externa e comum para os não membros, grupo age como um só organismo, a existência de tarifas externas eliminam a possibilidade de transbordo dos não membro. Mercado Comum: as tarifas podem ser eliminadas no grupo, barreiras aos movimentos de fatores entre os países membros são eliminadas, livre circulação de mão de obra e capital entre os membros representa mais integração econômica. União Econômica: inclui todas as características do mercado comum, implica a unificação de instituições econômicas e coordenação de política econômica em todos os países membros, quando uma união econômica adota uma moeda comum ela se torna uma união monetária.
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