APOL 2 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais

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Questão 1/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
A Teoria da Agência foi desenvolvida por Jensen e Meckling em 1976. Esta Teoria é uma das mais importantes contribuições para explicar a relação contratual presente entre os principais (empresa) e os agentes (administradores). 
A partir do contexto da Teoria da Agência pede-se para assinalar V para as afirmativas Verdadeiras e F para as Falsas.
(__) O fundamento da teoria de agência decorre da celebração de um contrato (relacionamento de agência) em que o principal contrata outra pessoa, o agente, para desenvolver determinados serviços e que envolva decisões e delegação de autoridade ao agente.
(__) As visões de negócios e riscos dos agentes são coincidentes com as do principal, podendo assumir diferentes objetivos e atitudes perante as diversas decisões empresariais.
(__) Ocorrendo pontos de concordância ou objetivos convergentes entre as partes (principal e agente), tem-se o que se denomina de conflito de agentes.
(__) O conflito de agentes não ocorre somente entre proprietários e administradores acionistas e credores.
(__) A maior preocupação dos investidores (acionistas e credores) concentra-se em eventuais surpresas negativas sobre a empresa que possam defrontar ao longo do tempo.
De acordo com a sequência correspondente, marque a assertiva correta.
	
	A
	F - V - V - F - F
	
	B
	V - F - F - V - V
	
	C
	V - V -  V -  V - V
	
	D
	V - V -  V -  F - F
	
	E
	F – F - V -  V – F
Questão 2/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
Para que as bolsas de valores desempenhem suas funções, o ambiente de negócios do país tem que ser livre e as regras devem ser claras. Nestes contextos, as bolsas podem beneficiar todos os indivíduos da sociedade e não somente aqueles que detêm ações de companhias abertas.
Sobre as bolsas de valores, analise as assertivas a seguir:
I. Bolsas de valores são ambientes organizados para a negociação de títulos e valores mobiliários.
II. Nas negociações feitas nas bolsas de valores, concorrem apenas as instituições financeiras.
III. As bolsas de valores são restritas às empresas privadas.
IV. A bolsa de valores do Reino Unido está entre as mais importantes do mundo.
V. A BM&FBOVESPA é oriunda da integração entre a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA).
Assinale a alternativa correta:
	
	A
	V, V, F, V, F
	
	B
	F, V, F, V, F
	
	C
	V, F, V, V, F
	
	D
	V, F, V, F, V
	
	E
	V, F, F, V, V
Questão 3/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
Para suprir as necessidades recorrentes de financiamentos de bens, as empresas precisam escolher uma das várias alternativas oferecidas pelo mercado financeiro. Para tanto, é preciso conhecer detalhadamente as possibilidades de financiamento oferecidas. Fatores como taxas de juros e o risco envolvido influenciam diretamente na escolha das fontes de financiamentos, levando ao lucro ou a prejuízos.
Sobre as modalidades de recursos de terceiros praticadas no longo prazo, analise o conceito abaixo:
"Identificam os recursos oficiais alocados para o financiamento de atividades consideradas como de interesse econômico nacional".
Assinale a alternativa que identifica a modalidade que corresponde ao conceito anterior.
	
	A
	Empréstimos e financiamentos diretos
	
	B
	Repasses de recursos internos
	
	C
	Repasses de recursos externos
	
	D
	Subscrição de debêntures
	
	E
	Arrendamento mercantil (leasing)
Questão 4/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
O financiamento de uma empresa, por meio de seus recursos próprios, pode desenvolver-se pela retenção de seus resultados líquidos (autofinanciamento) e, principalmente, pela integralização de novas ações.
Sobre o processo de integralização de novas ações, analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas:
I. Um dos itens da avaliação da empresa emitente de novas ações é o estudo setorial.
II. No mercado primário, os agentes econômicos com situação deficitária transferem fundos para os agentes com situação superavitária.
III. As ações adquiridas no mercado primário são renegociadas entre seus poupadores no mercado secundário.
IV. O mercado primário compreende as bolsas de valores e mercados de balcão.
V. As empresas que desejam financiar-se mediante a integralização de novas ações, procuram uma instituição financeira não bancária.
Assinale a alternativa correta:
	
	A
	V, V, F, V, F
	
	B
	F, V, F, V, F
	
	C
	V, F, V, V, F
	
	D
	V, F, V, F, V
	
	E
	V, F, F, V, V
Questão 5/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
É reconhecido a existência do conflito de agência advindo da assimetria informacional existente entre o agente e principal. No entanto, alguns mecanismos podem contribuir para a minimização desse conflito.
Assinale a alternativa que apresenta uma possível forma para atenuar os problemas de assimetria de informação e os conflitos gerados pela teoria da agência.
	
	A
	Fornecer informações limitadas aos agentes de mercado.
	
	B
	Permitir que o mercado funcione somente a partir das hipóteses eficientes.
	
	C
	Reconhecer a existência de um mercado que age apenas com informações no tipo 
semiforte.
	
	D
	Permitir o funcionamento do mercado sem a intervenção do Estado.
	
	E
	Elaborar uma governança corporativa.
Questão 6/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
A captação de recursos por meio de fontes externas aumenta o nível de endividamento e, consequentemente, reduz a capacidade da empresa de renová-los. Outro aspecto a se considerar sobre a utilização de capital de terceiros é o risco de cobertura, uma vez que o lucro operacional pode ser comparado com um bolo a ser dividido entre três agentes econômicos famintos
Sobre o contexto dado no enunciado, assinale a alternativa que identifica os três agentes econômicos mencionados:
	
	A
	Acionistas, investidores e governo
	
	B
	Acionistas, gestores e governo
	
	C
	Acionistas, auditores e governo
	
	D
	Acionistas, credores e governo
	
	E
	Acionistas, poupadores e governo
Questão 7/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
A estrutura de capital é uma das áreas mais complexas para a tomada de decisões financeiras, por causa de sua interação com outras variáveis de decisão em finanças.
Com base nos conteúdos estudados, analise as alternativas a seguir sobre a estrutura de capital e marque a única alternativa falsa.
	
	A
	As fontes de financiamento de longo prazo compõe a estrutura de capital de uma empresa.
	
	B
	A estrutura de capital da empresa é financiada por recursos de terceiros
 (patrimônio líquido) e recursos próprios (passivo exigível).
	
	C
	A abordagem do equilíbrio financeiro é que sugere o critério de financiamento do ativo
 total da empresa.
	
	D
	O fundamento da abordagem do equilíbrio financeiro é que necessidades de longo
 prazo sejam financiadas por recursos de longo prazo.
	
	E
	Uma consequência do custo de capital elevado pode ser resultado de decisões
 equivocadas de estrutura de capital.
Questão 8/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
Os administradores, acionistas e credores possuem informações diferentes sobre a situação efetiva da empresa, criando as assimetrias de informações entre os agentes. 
A esse respeito assinale a afirmativa correta a respeito da assimetria informacional.
	
	A
	O investidor de mercado possui as mesmas informações relevantes acessadas 
pela administração interna da empresa, estabelecendo uma relação assimétrica.
	
	B
	A assimetria de informação é identificada quando um agente econômico detém
 informações desconhecidas pelo outro agente, conferindo uma posição de desvantagem
 na transição.
	
	C
	As principais decisões dos investidores estão centradas nos projetos passados das
 empresas, e não nas decisões tomadas no futuro.
	
	D
	A Comissão de Valores Mobiliários – CVM não é um dos órgãos reguladores do mercado
 de capitais no que tange a divulgação de informações.
	
	E
	Há como os acionistas potenciais terem acesso a todas as informações da companhia,
 suas intenções, estratégias e expectativas.Questão 9/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
As decisões de investimentos de uma empresa envolvem a elaboração, avaliação e seleção de propostas de aplicações de capital que são efetuadas com o objetivo de produzir determinado retorno aos proprietários de ativos. Nesse contexto, assinale V para as assertivas Verdadeiras e F para as Falsas
 
(__) As decisões de investimentos envolvem a elaboração, avaliação e seleção de propostas de aplicações de dívida efetuadas com o objetivo normalmente de médio e longo prazos.
 
(__) Orçamento base zero é o processo de planejar gastos sobre ativos, cujos fluxos de caixa estendam-se além de um ano.
 
(__) Os resultados das decisões tomadas no processo de elaboração do orçamento de capital continuam por muitos anos.
 
(__) Uma decisão de investimento envolve mensurar os fluxos de caixa incrementais associados com as propostas de investimentos e avaliar sua atratividade econômica pela comparação com o custo do dinheiro.
 
(__) Uma proposta de investimento apresenta-se atraente quando seu retorno for inferior às taxas de remuneração requeridas pelos proprietários do capital.
	
	A
	F – F – V – V – V
	
	B
	V – F – F – V – F
	
	C
	F – F – V – V – F
	
	D
	V – V – F – F – V
	
	E
	F – V – V – V – V
Questão 10/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
As decisões de investimentos de uma empresa envolvem a elaboração, avaliação e seleção de propostas de aplicações de capital que são efetuadas com o objetivo de produzir determinado retorno aos proprietários de ativos.
Nesse contexto, analise as assertivas colocando V para as assertivas Verdadeiras e F para as Falsas
(__) As decisões de investimentos envolvem a elaboração, avaliação e seleção de propostas de aplicações de dívida efetuadas com o objetivo normalmente de médio e longo prazos.
(__) Os resultados das decisões tomadas no processo de elaboração do orçamento de capital continuam por muitos anos.
(__) Uma decisão de investimento envolve mensurar os fluxos de caixa incrementais associados com as propostas de investimentos e avaliar sua atratividade econômica pela comparação com o custo do dinheiro.
(__) Uma proposta de investimento apresenta-se atraente quando seu retorno for inferior às taxas de remuneração requeridas pelos proprietários do capital.
	
	A
	F – F – V – V
	
	B
	V – F – F – V
	
	C
	F – V – V – F
	
	D
	V – V – F – F
	
	E
	F – V – V – V
Questão 3/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
Mercado de capitais é definido como um conjunto de instituições que negociam com títulos e valores mobiliários, objetivando a canalização dos recursos dos agentes compradores para os agentes vendedores. Ou, seja, o mercado de capitais representa um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de viabilizar a capitalização das empresas e dar liquidez aos títulos emitidos por elas.
Assinale a alternativa que apresenta as entidades que compõe o sistema de distribuição e prestação de serviços do mercado de capitais brasileiro.
	
	A
	Sociedades corretoras de valores mobiliários, sociedades distribuidoras de valores 
mobiliários, bancos comerciais e bancos de desenvolvimento.
	
	B
	Sociedades corretoras de seguros, sociedades distribuidoras de valores mobiliários, 
bancos de investimento e bancos de desenvolvimento.
	
	C
	Sociedades corretoras de valores mobiliários, sociedades distribuidoras de valores 
mobiliários, bancos de investimento e bancos de desenvolvimento.
	
	D
	Sociedades corretoras de valores mobiliários, sociedades distribuidoras de valores
 mobiliários, bancos de investimento e bancos de poupança.
	
	E
	Sociedades corretoras de valores mobiliários, sociedades distribuidoras de fundos
 imobiliários, bancos de investimento e bancos de desenvolvimento.
Questão 4/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
Se determinado título for considerado um valor mobiliário, significa dizer que ele deve se sujeitar às regras e à fiscalização da Comissão de Valores Mobiliários. Isso implica uma mudança significativa na forma como esses títulos podem ser ofertados e negociados no mercado.
Sobre os títulos, analise as assertivas a seguir:
I. Os títulos e valores mobiliários se classificam em dois grandes grupos: Títulos de renda variável e títulos de renda fixa.
II. Devido a premissa de que os riscos são diretamente proporcionais à rentabilidade, pelo seu histórico de maiores riscos, os títulos de renda variável apresentam perspectivas de maiores lucros.
III. As ações configuram-se como um dos títulos mais negociados no mercado de capitais.
IV. Uma sociedade anônima, tem a menor fração do seu capital representada pela ação, a qual se classifica como um título de renda fixa.
V. As ações que dão direito de preferência sobre a distribuição de dividendos aos seus acionistas são as ordinárias, e as que dão direito à voto são as preferenciais.
Assinale a alternativa correta:
	
	A
	Estão corretas somente as assertivas I, II, e III.
	
	B
	Estão corretas somente as assertivas I, II, e V.
	
	C
	Estão corretas somente as assertivas II, III, e IV.
	
	D
	Estão corretas somente as assertivas III, IV, e V.
	
	E
	Estão corretas todas as assertivas.
Questão 6/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
As decisões de investimentos, envolvem a elaboração, avaliação e seleção de propostas de aplicações de capital efetuadas com o objetivo normalmente de médio e longo prazos, de produzir determinado retorno aos proprietários de ativos (bens e direitos).
Assim, para melhor compreensão do processo a respeito da seleção de investimentos de capital deve-se considerar:
I -  o dimensionamento dos _____________ de cada proposta de investimento gerada;
II – a avaliação ___________ dos fluxos de caixa com base na aplicação de técnicas de análise de _____________;
III -  a definição da ______________ exigida pelos proprietários de capital (__________________) e sua aplicação para o critério de aceitação de _______________;
IV-  a introdução do __________no processo de avaliação de investimento.
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta que completa as lacunas anteriores.
	
	A
	Fluxos de caixa; patrimonial; investimentos; taxa; proprietários e acionistas; ideias 
inovadoras; capital.
	
	B
	Recursos; justa; preço; alíquota; governo e proprietários; inovações radicais; risco.
	
	C
	Projetos; econômica; preço; taxa de retorno; credores e acionistas; projetos de
 investimentos; capital.
	
	D
	Ativos; justa; capital; alíquota do imposto; credores e proprietários; projetos de capital;
 risco.
	
	E
	Fluxos de caixa; econômica; investimentos; taxa de retorno; credores e acionistas; 
projetos de investimentos; risco.
Questão 8/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
A inflação pode ser conceituada como um aumento contínuo e generalizado no nível geral de preços. Ou seja, os movimentos inflacionários são dinâmicos e não podem ser confundidos com altas esporádicas de preços.
Sobre a inflação assinale a única alternativa correta.
	
	A
	Em um processo inflacionário intenso, o valor da moeda deteriora-se lentamente.
	
	B
	Uma inflação descendente gera queda na bolsa de valores.
	
	C
	Inflação num processo ascendente ou volúvel estimula a negociação nesse mercado.
	
	D
	A inflação obriga as autoridades monetárias a aumentar a oferta monetária da economia.
	
	E
	A inflação dificulta o crescimento econômico em função do desestímulo à produção.
Questão 4/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
Para atuar na bolsa de valores, as empresas devem atender aos requisitos estabelecidos pela Lei das S.A. (Lei n. 6.404/1976 e Lei n. 11.638/2007) e pelas instruções da Comissão de Valores Mobiliários, além de atender a uma série de normas e regras estabelecidas pelas próprias bolsas de valores.
Sobre as operações na bolsa, analise as assertivas a seguir, em seguida, marque a única assertiva correta.
	
	A
	Home Broker: processo que permite a negociação de ações via telefone.
	
	B
	A atuação nas bolsas de valores e nos mercados de balcão, organizado e não
 organizado,é restrita aos integrantes do sistema de distribuição de valores mobiliários.
	
	C
	Para investir na bolsa de valores o investidor precisa ter uma conta corrente em
 qualquer banco, mas com saldo suficiente para cobrir o valor da negociação.
	
	D
	Na BM&FBOVESPA não são negociados derivativos agropecuários (commodities).
	
	E
	Após realizada a negociação de compra e venda, o valor das ações será debitado da
 conta do comprador no ato do negócio, e o vendedor consequentemente receberá o
 valor no mesmo instante.
Questão 6/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais
O modelo CAPM – do inglês capital asset pricing model, é um método de mensuração do capital próprio, derivado da aplicação do modelo de precificação de ativos. Esse modelo estabelece uma relação linear entre o retorno de um ativo e o retorno de mercado.
Sobre as hipóteses apresentadas pelo modelo CAPM, analise as assertivas a seguir classificando-as como Verdadeiras (V) ou Falsas (F).
(__) Assume-se pequena eficiência informativa do mercado, atingindo apenas alguns investidores;
(__) Os ativos não assumem o comportamento de uma distribuição normal;
(__) Os investidores, de maneira geral, são avessos ao risco. As decisões de investimentos são tomadas com base no retorno esperado e desvio-padrão;
(__) Não há impostos, taxas custos de transação ou quaisquer outras restrições para os investimentos no mercado;
(__) Nem todos os investidores apresentam a mesma percepção com relação ao desempenho dos ativos, formando carteiras ineficientes com base em idênticas expectativas;
De acordo com a sequência correspondente, marque a assertiva correta.
	
	A
	F - V - V - F - F
	
	B
	V - F - F - V - V
	
	C
	V - V -  V -  V - V
	
	D
	V - V -  V -  F - F
	
	E
	F – F - V -  V – F