Baixe o app para aproveitar ainda mais
Prévia do material em texto
1. Vamos assumir que a taxa livre de risco seja 7%, e o mercado de ações global produzirá uma taxa de retorno de 15% no próximo ano. A empresa possui um beta de carteira no valor de 1,5. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 14% 12% 19% 16% 22% Gabarito Comentado 2. Um empresa apresenta uma taxa de retorno de 13%, um coeficiente beta de 1,5 e uma taxa de retorno de mercado de 10%. Qual a taxa livre de risco? 5% 13% 4% 6% 15% Explicação: Resposta: 13% = RF +1,5 ( 10-Rf) Rf = 4% 3. empresa Jota L Ltda está avaliando dois ativos, A e B, e as informações que ele dispõe são as seguintes: Estado da economia Retorno do ativo A Retorno do ativo B BOM 15,0% 6,5% RUIM 3,0% 6,5% Pede-se: Calcular o retorno esperado dos ativos A =9% B = 6,5% A= 9% B= 3% A =1,2% B = 6,5% A =3% B =6,5% A =16% B= 15% Explicação: RESPOSTA: 0,60X 6,5 + 0,40 x 6,5 =6,5% 4. Um empresário deseja determinar o retorno o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 11,8% 10,6% 9,1% 12,4% 13,9% Gabarito Comentado 5. Um empresário deseja determinar o retorno de um ativo financeiro, com beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 7,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 10,0%. Calcular o retorno exigido do Ativo A. Utilizando a formula do modelo CAPM , sendo Ra = Rf + B (Rm - Rf) temos o retorno do ativo de : 11,8% 9,1% 10,6% 12,4% 13,9% Gabarito Comentado 6. Qual é o retorno esperado da ação se o seu beta é 1,90 e a taxa de retorno livre de risco é de 10%. E o retorno esperado do mercado? 15 % Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 11,96% 12,32% 19,32% 9,20% 19,50% Gabarito Comentado 7. Uma empresa detém uma ação A com participação de 50% na carteira e beta de 1,6, e a ação B com participação de 50% na carteira e beta de 1,2. A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 9,8% 2,1% 6,4% 7,4% 10,2% 8. Uma empresa detém uma ação A com beta de 1,6, A taxa de juros livre de risco é de 6,0%, e o retorno da carteira de mercado é de 9,0%. Calcular o retorno exigido da carteira da empresa. Re=Rf+Beta x(Rm-Rf) 10,80% 13,46% 11,74% 9,72% 8,76% Gabarito Comentado Gabarito Comentado 1. A Cia Azul de seguros é financiado com $200.000,00 de capital próprio (sócios) e com $400.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 15% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 30% ao ano. Qual é o CMPC do Restaurante? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capitão próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 15% 20% 16% 18% 17% Gabarito Comentado 2. A empresa TUDO S.A. pretende lançar novas ações ordinárias, que terão o valor de emissão de $ 15,00, cada. Haverá um deságio de R$ 0,50 por ação, e estima-se que o total de gastos com a colocação no mercado seja de $ 0,55 por ação. O dividendo previsto para o próximo ano é de $ 3,00 por ação e os dividendos distribuídos pela empresa têm crescido à taxa média anual de 3,5% nos últimos anos. Kp=32,7% Kp=22% Kp=19%, Kp=22,7% Kp=24,19% 3. Considere as informações abaixo , com a estrutura financeira da empresa ABC . As debêntures representam 10% do endividamento com custo de 14%, os empréstimos representam 20% do endividamento com custo de 12%, as ações preferenciais representam 30% do endividamento com custo de 16% e o capital próprio representa 40% do endividamento com custo de 20%. Calcular o custo médio ponderado do capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 16,0% 16,4% 16,8% 16,6% 16,2% Gabarito Comentado Gabarito Comentado 4. Uma industria de móveis é financiado com $50.000,00 de capital próprio (sócios) e com $100.000,00 e capital de terceiros (bancos). A taxa de juros é 6% ao ano. A taxa de dividendos esperada pelos sócios é de 20% ao ano. Qual é o CMPC ? WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 13,68% 10,67% 8,77% 11,70% 12,67% Gabarito Comentado Gabarito Comentado 5. Uma empresa capta 25% de seus recursos em ações preferenciais, 25% em ações ordinárias e 50% em obrigações. O custo do capital próprio é de 13%, das ações preferenciais de 8% e do capital de terceiros de 12%. Calcular o Custo Médio Ponderado do Capital. WACC ou CMPC = [ [CP/ (CT + CP)] x Tx cp] + [[CT/ (CT + CP)] x Tx ct] Onde: CP= capital próprio ; CT = Capital de Terceiro: Tx cp = taxa do capital próprio; Tx ct Taxa do capital de terceiro. 11,00% 11,25% 10,75% 11,50% 11,75% Gabarito Comentado 6. Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações ordinárias, tem como característica ? o direito ao controle da sociedade direito a voto em assembléia o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações preferencias o direito a participar da administração da sociedade Gabarito Comentado 7. Uma sociedade anônima de capital aberto resolve aumentar seu capital emitindo ações preferenciais . É característica das ações preferenciais: o direito preferencial de recebimento de dividendos em relação as ações ordinárias o direito a uma maior valorização em seu preço em relação a ação ordinária o direito ao controle da sociedade o direito a participar da administração da sociedade direito a voto em assembléia 8. A Empresa Xazam pretende emitir ações preferenciais de 10% (dividendos anuais), que devem ser vendidas pelo valor nominal de $85 por ação. O custo de emissão e venda de cada ação deve ser $5 por ação. A empresa deseja determinar o custo da ação. Kp=22,4% Kp = 10,63% Kp = 12,63% Kp = 15,63% Kp = 13 %
Compartilhar