EXERCÍCIOS-CGL2

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Finanças Empresariais “A” – Exercícios sobre Gestão do Capital de Giro - 1- 
 
1 - Suponha que uma empresa tenha realizado as seguintes operações em determinado 
exercício social: aquisição de $ 9.500 de estoques, sendo $ 4.500 pagos no próprio exercício e 
$ 5.000 devidos quatro meses após o encerramento do exercício; amortização de $ 2.800 de 
dívidas circulantes; ao final do exercício foi apurado um lucro líquido de $ 1.400; foi levantado 
um empréstimo bancário de curto prazo no valor de $ 3.000 e um financiamento de longo prazo 
de $ 6.000; foram adquiridos bens imobilizados no valor de $ 9.000, sendo integralmente pagos 
no exercício; a depreciação do ativo imobilizado atingiu $ 800 no exercício. Pede-se: a variação 
que determinada por essas operações sobre o CCL. 
2 - Estudos financeiros prospectivos da Cia. Giro demonstraram que suas necessidades totais 
de investimento em capital de giro, para cada trimestre do próximo exercício, vão de um 
mínimo de $ 20.000.000 até $ 38.000.000, ou seja: 
 
 
 
Pede-se: 
a) Descrever graficamente o comportamento sazonal (variável) e permanente (fixo) do 
capital de giro. 
b) Descrever graficamente a composição de financiamento de capital de giro segundo as 
abordagens do “Equilíbrio Financeiro Tradicional” e “Risco Mínimo”. 
c) Considere ainda uma abordagem intermediária na qual os recursos passivos de longo 
prazo financiam também 50% dos investimentos sazonais de capital de giro. 
 
3 - O patrimônio líquido de uma empresa é de $ 6.000.000,00, o que corresponde a 60% do 
seu Ativo não circulante. A empresa possui direitos a receber no valor de $ 1.000.000 para 
daqui a 24 meses e financiamentos a pagar para daqui a 19 meses no valor de $ 4.000.000. 
Determine o volume de recursos a longo prazo (próprios e de terceiros) da empresa que se 
encontra aplicado em itens circulantes. 
 
4 - Uma empresa comercial, em fase de avaliação de sua necessidade de investimento em 
giro, apura, ao final do exercício de 2015 o seguinte balanço patrimonial: 
 
 
 
Os resultados projetados para o primeiro trimestre 2016 são os seguintes: 
 
 
 
1º TRIMESTRE 20.000.000,00R$ 
2º TRIMESTRE 27.000.000,00R$ 
3º TRIMESTRE 24.000.000,00R$ 
4º TRIMESTRE 38.000.000,00R$ 
Ativo Circulante Passivo Circulante
Disponível 150.000,00R$ Fornecedores 70.000,00R$ 
Duplicatas a Receber 670.000,00R$ Empréstimos 360.000,00R$ 
Estoques 350.000,00R$ 
Ativo Não Circulante 1.000.000,00R$ Passivo Não Circulante
Financiamentos 470.000,00R$ 
Patrimônio Líquido
Capital Social 1.270.000,00R$ 
2.170.000,00R$ 2.170.000,00R$ 
Receita Vendas 3.770.000,00R$ 
( - ) CMV (2.232.000,00)R$ 
Lucro Bruto 1.538.000,00R$ 
( - ) Despesas Operacionais (540.000,00)R$ 
( - ) Depreciação (60.000,00)R$ 
Lucro Operacional 938.000,00R$ 
( - ) Despesa Financeira (50.000,00)R$ 
Lucro antes do Imposto s/ a renda 888.000,00R$ 
( - ) imposto sobre a renda (355.200,00)R$ 
Lucro líquido 532.800,00R$ 
Finanças Empresariais “A” – Exercícios sobre Gestão do Capital de Giro - 2- 
 
A empresa trabalha com os seguintes prazos operacionais: PME de 45 dias, PMC de 18 dias e 
PMPF de 15 dias. As compras de mercadorias previstas para o trimestre atingem $ 2.998.000. 
 
Pede-se para completar o balanço patrimonial projetado para o primeiro trimestre de 2016 
conforme o demonstrativo parcialmente preenchido a seguir: 
 
 
 
 
Observação: a diferença entre ativos e passivos indica a necessidade (ou retração) dos 
financiamentos. A escolha da estratégia de financiamento dessas necessidades de capital de 
giro implica em mais cálculos, com repercussão, inclusive, nas despesas financeiras. 
5 – Uma empresa projetou, para determinado período, as seguintes necessidades mínimas e 
máximas de investimentos em capital de giro: 
 
Por outro lado, as suas oportunidades de captação de recursos a curto prazo, também 
definidas em valores mínimos e máximos, estão previstas da seguinte forma: 
 
Para um custo de capital de curto prazo inferior ao de longo prazo, pede-se: 
a) Determinar o volume de capital de giro (CCL) que deve ser mantido pela empresa 
visando maximizar o seu nível de rentabilidade 
b) Admitindo-se que a empresa mantenha um ativo não circulante de $ 35.000.000,00 e 
um patrimônio líquido de $ 26.000.000,00; que o custo do dinheiro a curto prazo seja 
12% a.a. e a longo prazo, 15,5% a.a.., determine o montante de recursos de terceiros 
de longo prazo em cada nível de risco considerado. 
Ativo Circulante Passivo Circulante
Disponível 400.000,00R$ Fornecedores
Duplicatas a Receber Empréstimos 120.333,00R$ 
Estoques
Ativo Não Circulante 1.140.000,00R$ Passivo Não Circulante
Financiamentos 400.000,00R$ 
Patrimônio Líquido
Capital Social 1.502.000,00R$ 
TOTAL 3.410.000,00R$ TOTAL
Invest. Mínimo Invest. Máximo
Valores a receber 4.000.000,00R$ 7.000.000,00R$ 
Estoques 7.000.000,00R$ 12.000.000,00R$ 
Val. de captação 
Mínimo
Val. de captação 
Máximo
Fornecedores 3.000.000,00R$ 4.500.000,00R$ 
Empréstimos 3.000.000,00R$ 6.000.000,00R$