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1. Na seleção de projetos mutuamente excludentes através da utilização da análise incremental, envolvendo dois projetos, onde um é o desafiante (A), outro desafiado (B), são utilizadas duas regras, ou seja, a regra da TIR, e a regra do VPL. Considerando a regra da TIR, assinale a alternativa CORRETA: a) Se a TIR (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto A deverá ser escolhido. b) Se a TIR (B-A) for menor que a TMA, logo, o projeto B deverá ser escolhido. c) Se a TIR (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto B deverá ser escolhido. d) Se a VPL (B-A) for maior que a TMA, logo, o projeto B deverá ser escolhido. 2. A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto de técnicas que buscam estabelecer parâmetros de sua viabilidade. Esses parâmetros podem ser expressos pelo payback, TIR e VPL. O payback é o prazo de retorno do investimento inicial, a TIR é a taxa interna de retorno, e o VPL é o Valor Presente Líquido, que resumidamente, considera-se o resultado dos fluxos de caixas, descontados a data zero pelo custo de capital do projeto e subtraído do investimento inicial. Referente às diversas técnicas de avaliação de projetos de investimento, associe os itens, utilizando o código a seguir: I- Payback. II- TIR. III- VPL. ( ) Representa a diferença entre os fluxos de caixa futuros trazidos a valor presente pelo custo de oportunidade do capital e o investimento inicial. Se positivo deve ser aceito; e se negativo, rejeitado. ( ) Representa o valor do custo de capital que torna o VPL nulo, sendo então uma taxa que remunera o valor investido no projeto. ( ) Representa o prazo necessário para a recuperação do capital investido, podendo ser simples ou não. ( ) Informa se o projeto de investimento aumentará o valor da empresa, bem como considera o valor do dinheiro no tempo. Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: FONTE: BRUNI, Adriano Leal; FAMÁ, Rubens; SIQUEIRA, Jose de Oliveira. Análise do risco na avaliação de projetos de investimento: uma aplicação do método de Monte Carlo. Caderno de pesquisas em Administração, v. 1, n. 6, p. 62-74, 1998. a) II - II - III - I. b) III - I - II - III. c) II - II - I - III. d) III - II - I - III. 3. Podemos considerar que o fluxo de caixa relevante é uma ferramenta que mostra claramente a capacidade de pagamento da empresa. Assinale a alternativa CORRETA que apresenta componentes que devem ser considerados ao elaborar um fluxo de caixa relevante de um investimento ou projeto: a) Localização do imóvel a ser adquirido; tipo de financiamento. b) Investimentos passados já pagos; cotação da moeda estrangeira; rentabilidade da máquina a ser adquirida. c) Situação dos estoques; situação favorável do mercado. d) Investimento inicial; entradas de caixa operacional; fluxo de caixa terminal. 4. Sabe-se que uma única ferramenta para análise de investimento pode não ser adequada ou suficiente para tomada de decisão nos negócios. O impacto operacional do dia-a-dia que isso possa causar, deixaria comprometida a saúde financeira da empresa. Por isso, o orçamento de capital deve estar associado a objetivos estratégicos da organização. Sobre as decisões de orçamento de capital que devemos tomar, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: ( ) Estimar os fluxos de caixa relevantes e aplicar uma técnica apropriada, como VPL ou TIR. ( ) Medir o risco do projeto e ajustar a técnica de decisão em função deste risco. ( ) Flexibilidade de produção para criar uma variedade de saídas. ( ) Reconhecer a oportunidade de adiar a aceitação de um projeto por um ou mais períodos. Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: a) V - F - V - F. b) V - F - V - V. c) F - V - F - V. d) V - V - F - V. 5. Os fluxos de caixa apresentam, de forma clara e direta, a capacidade de pagamento das contas da empresa, que devem ser analisadas ao decidir a compra de ativos da empresa. Na elaboração do orçamento de um investimento, o que precisamos considerar? a) Investimento inicial, entradas de caixa operacional e fluxo de caixa final. b) Entradas de caixa, fluxo de caixa e saída de caixa. c) Organização informal, investimento operacional e fluxo de caixa. d) Investimento operacional, investimento financeiro e fluxo de caixa. 6. A origem de recursos de uma organização é formada por capital próprio e capital de terceiros, através dos quais as empresas buscam alternativas para financiamento para ativos de curto e longo prazo. Considerando o exposto, analise as sentenças a seguir: I- O capital próprio representa o dinheiro dos acionistas. II- O capital de terceiros é representado pelos bancos. III- O risco financeiro advém da não cobertura dos custos operacionais. IV- O conflito entre agentes, considerando seus interesses individuais, poderá afetar a saúde financeira de uma organização de forma irreversível. Agora, assinale a alternativa CORRETA. a) As sentenças I, II e IV estão corretas. b) As sentenças II e III estão corretas. c) As sentenças I e III estão corretas. d) Somente a sentença I está correta. 7. A calculadora HP 12 C é uma calculadora financeira muito manuseada para a realização de cálculos financeiros. Normalmente, esses cálculos envolvem juros, taxas, amortização. A história salienta que essa calculadora teve seu lançamento em 1981 pela empresa Hewlett-Packardem (HP). Referente às teclas da calculadora HP 12 C, associe os itens, utilizando o código a seguir: I - Tecla "ON". II - Tecla "CLx". III - Teclas "f" "REG". IV - Tecla "CHS". ( ) Limpa a memória da calculadora. ( ) Tecla que troca o sinal. ( ) Limpa o visor da calculadora HP 12 C. ( ) Tecla que liga a calculadora. Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: a) III - IV - II - I. b) III - IV - I - II. c) II - I - IV - III. d) II - IV - III - I. 8. A análise de projetos de investimento pode ser processada e avaliada por instrumentos como o orçamento de capital, que pode ser definido como um processo que seleciona projetos de investimentos e o volume de recursos que serão envolvidos nesses projetos. Nesse sentido, Gitman (2004) entende que, independente do motivo que possa levar à necessidade de investimento, o processo para o orçamento de capital consiste nas seguintes etapas inter-relacionadas: geração de propostas, avaliação e análise, tomada de decisão e acompanhamento. Assim, a partir deste contexto, associe os itens, utilizando o código a seguir: I- Geração de propostas. II- Avaliação e análise. III- Tomada de decisão. IV- Acompanhamento. ( ) Quanto maior o dispêndio de capital, maior e mais alto será o nível hierárquico que decidirá quanto será investido. ( ) Sua elaboração pode ser realizada por qualquer indivíduo da organização, nos seus diferentes níveis organizacionais, contudo, sempre revisada pelos superiores. ( ) Necessidade de monitorar e comparar o planejado com o realizado, a fim de identificar qualquer tipo de problema que necessite ajuste ou até mesmo suspensão do projeto. ( ) A série dos fluxos referentes às receitas e às despesas vão aferir a real possibilidade do investimento do negócio. Agora, assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: Pearson/Addison Wesley, 2004. a) III - I - II - IV. b) III - I - IV - II. c) II - III - I - IV. d) I - III - IV - II. 9. Gitman (2004) entende que o orçamento de capital é o momento de avaliar e selecionar investimentos a longo prazo, que sejam coerentes com o objetivo da empresa, ou seja, de maximizar a riqueza de seus proprietários. Assim, os investimentos da empresa devem ser cuidadosamente analisados, uma vez que, normalmente, o montante de dinheiro comprometido no longo prazo cria expectativas positivas de retorno. Nesse sentido, se o investimento de capital tem aexpectativa de gerar benefícios após um ano, as saídas de caixa recebem a denominação de "Dispêndio de Capital", que apresenta motivos para criação desta denominação, tais como: expansão, substituição e renovação. Sobre o exposto, associe os itens, utilizando o código a seguir: I- Expansão. II- Substituição. III- Renovação. ( ) Ao se produzir mais e melhor, entende-se que inovações tecnológicas são as justificativas de uma maior eficiência no negócio. ( ) Chega um momento em que o ativo imobilizado atinge sua maturidade. Assim, acontece a desaceleração, pois equipamentos, por exemplo, apresentam-se velhos, obsoletos e gastos. ( ) A determinação em aumentar a produtividade pode ser considerada pelo crescimento em ativos imobilizados como imóveis e instalações. Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: FONTE: GITMAN, Lawrence J. Princípios da administração financeira. 10. ed. São Paulo: Pearson/Addison Wesley, 2004. a) II - I - III. b) III - I - II. c) I - II - III. d) III - II - I. 10. Dois projetos são mutuamente excludentes quando a escolha de um interfere na escolha de outro. Para fazer essa seleção de forma racional, temos duas regras de aplicabilidade, que são regra do VPL e TIR. Veja imagem como exemplo para resolução da questão. Baseando-se nessas regras, classifique V para sentenças verdadeiras e F para as falsas: ( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra do VPL, este deu resultado maior que "zero", logo, podemos dizer que o projeto B é melhor. ( ) Em caso de resultado menor que "zero", de acordo com a regra do VPL, podemos dizer que o projeto A é melhor. ( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra da TIR, esta foi maior que o custo de capital, logo, podemos dizer que o projeto B é melhor. ( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra da TIR, esta foi menor que o custo de capital, logo, podemos dizer que o projeto B é melhor. Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: a) V - V - F - F. b) V - V - V - F. c) F - F - F - V. d) V - F - V - F.
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