2 ESCÂNDALO DA CONTABILIDADE DA TOSHIBA: COMO A GOVERNANÇA CORPORATIVA FALHOU

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ 
PÓS GRADUAÇÃO EM DESIGN DIGITAL 
 
 
Resenha Crítica de Caso 
Sílvia Barreto Lima 
 
 
 
Trabalho da disciplina Governança Corporativa e Excelência Empresarial 
 Tutor: Prof. Ricardo Barbosa da Silveira 
 
 
Ilhéus, Bahia 
2020 
http://portal.estacio.br/
 
 
 
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ESCÂNDALO DA CONTABILIDADE DA TOSHIBA: COMO A GOVERNANÇA 
CORPORATIVA FALHOU 
Referência: 
MISAWA, M. Escândalo da contabilidade da Toshiba: como a governança 
corporativa falhou. Hong Kong: Asia Case Research Centre, The University of Hong 
Kong, c2016. 
 
 
O artigo de Mitisuru Misawa (c2016), “Escândalo da contabilidade da 
Toshiba: como a governança corporativa falhou” tem como objetivo expor o caso do 
vexame que a Companhia Toshiba se submeteu a nível público em 2015, a respeito 
das práticas contábeis da empresa. A Professora de finanças Misawa levou o caso 
Toshiba, para seus alunos da Universidade do Havaí em Manoa, discutirem em sala 
e se aprofundarem no assunto. Em resumo, no período de crise pública na Toshiba, 
houve demissão do executivo-chefe e de mais oito membros do conselho. Em 
sequência, após a chegada do novo CEO, Masashi Muromachi, foi instaurado um 
comitê para avaliar novamente as práticas contábeis do grupo, concluindo que a 
empresa estava atribuindo valor excessivo aos seus lucros (bilhões) durante os 
últimos sete anos. 
O artigo analisa as falhas da governança corporativa, os fatos envolvendo a 
cultura da trapaça e mostra diversos dados por meio dos anexos ou no próprio corpo 
do texto, que estão atrelados aos lucros e aos prejuízos durante esse escândalo. 
Em 2015, dados de análise fiscal foram divulgados e a Toshiba teve uma 
perda, até março do ano referente, de mais de 2 bilhões de dólares. Por meio de 
estudos, Concluiu-se que essas perdas, em sua maioria, vieram a partir da linha de 
produtos, bem como computadores e bens de consumos duráveis (mais de 1,8 
bilhões em prejuízos). Misawa (c2016) esclarece que esse saldo negativo na 
Toshiba estava diretamente ligado a estratégia falha que a empresa adotou em 2000 
de mudar a maior participação na fabricação de bens de consumo duráveis. Com a 
desvalorização do Iene, essa estratégia de mudança falhou expressivamente. 
 
 
 
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Contudo, os semicondutores da empresa ainda prosperavam e sustentavam a 
corporação. 
O artigo ainda explicita como a auditoria realizada na Toshiba conduziu a 
revelação de outras “trapaças” que ocorriam dentro da empresa, como 
amortizações. Diante das análises dos casos desde 2011, ano em que a Toshiba 
teve um escândalo de fraude contábil. Chegou-se à conclusão de que profissionais 
de cargo mais alta na hierarquia, tinham consciência da verdade por trás dos 
números fraudulentos. 
Por conseguinte a onda de escândalos, a Toshiba emitiu uma nota, em 
resposta, se desculpando com seus acionistas e sócios pelas inconveniências 
perdas no valor das ações e justificou que trabalharia arduamente para a Toshiba 
conseguir recuperar seus princípios, ciente que, diante de toda situação, demoraria 
para retomar a confiança e o respeito do público. 
Misawa (c2016) coloca em discussão como se deu a execução das ações 
fraudulentas. Para a autora, a alta pressão para com os funcionários, que 
submetidos a atingir metas difíceis e demonstrar fidelidade total aos seus superiores, 
resultou nas ações ilegais para conseguir atingir os desafios exigidos pelos seus 
superiores. Quando a nova equipe de gerenciamento adotou ações efetivas para 
acabar com essas ações desonestas a “cultura do engano” começou a mudar. 
No comparativo entre as culturas adotadas nas empresas dos EUA e as do 
Japão no Anexo 4 “Contrastes culturais entre empresas norte americanas e 
japonesas”, observamos que: com funcionários focados somente no lucro, a 
manipulação de números dentro da Toshiba tornou-se corriqueira e o caminho a ser 
seguido para mudar isso foi a reestruturação. 
Misawa (c2016) discute que a Toshiba, anteriormente, era considerada uma 
pioneira em governança corporativa. Esse processo teve início no final da década de 
90, ficando mais forte em 1998 a partir da implantação de um sistema de funcionário 
corporativo. Em 2008 o presidente, juntamente com seus executivos sêniores, 
supervalorizando os lucros acima de quaisquer princípios, começaram um processo 
de modificação de números e a governança corporativa foi totalmente deixada de 
escanteio. 
 
 
 
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O artigo também elenca um problema de governança relacionado a 
nomeação de membros externos do conselho. A experiência escassa de alguns 
nomeados, atrelado a funcionários focados somente no lucro, culminou na 
manutenção de uma “cultura de trapaças” definido pela autora. 
Misawa (c2016) de forma esclarecedora, mostra a deterioração do 
patrimônio ligado a Westinghouse Electric, marca comprada pela Toshiba em 2006 
por mais de 5 bilhões de dólares. A Toshiba tornou-se a principal empresa de 
energia nuclear do mundo depois dessa aquisição, contudo com a diminuição do 
interesse por energia nuclear devido ao desastre nuclear em Fukushima em 2011, 
a Westinghouse se viu numa posição de ter que registrar as perdas por depreciação. 
Diante desse desastre a Toshiba deveria reportar ao público e aos investidores as 
quedas do valor da Westinghouse. Erroneamente, preferiu isolar as regras da Bolsa 
de Valores de Tóquio sem prestar esclarecimentos. Esse evento colocou em 
dúvida as práticas contábeis da empresa. 
Tentando amenizar a situação com o público e investidores, em 2015 a 
empresa alega que começará a ter ações mais transparentes diante dos mesmos. 
Porém o valor de mercado da Toshiba começou a se degradar, devido à falta de 
confiança dos investidores, assim se iniciou uma onda de processos judiciais por 
parte dos acionistas para solicitar os danos por perdas incorridas. 
Em julho de 2015 foi nomeado como o novo CEO da Toshiba, Masashi 
Muromachi e o seu foco era investigar o porquê da governança corporativa dentro 
da Toshiba ter falhado, ocasionando os fracassos acerca da transparência da 
empresa. Conforme foi atuando em sua função, Muromachi apontou várias ações 
que ele de viria tomar de imediato, como: desenvolver uma visão, missão e renovar 
a estratégia da Toshiba; modificar a ideia de valores dos funcionários; e a 
reestruturação do plano de negócios. 
A professora Mitisuru Misawa (c2016) conclui o artigo explanando os pontos 
que o CEO Muromachi julgou ser essenciais para, não só alavancar novamente a 
empresa, como também recuperar sua imagem diante da sociedade e de possíveis 
investidores. Apesar de ser um resumo, a partir da leitura desse artigo temos uma 
noção muito ampla de como se deu um dos maiores escândalos econômicos da 
 
 
 
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história do Japão, pois a complexidade dos dados e informações específicas, 
atreladas ao exemplificação da economia local nos dar noções suficientes para 
compreender de um ângulo extremamente técnico e científico os acontecimentos 
relacionados a contabilidade da Companhia Toshiba.