Contabilidade Financeira Matriz AI - Sonia Barros Silva

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ANÁLISE DAS DEMONSTR
Demonstrações contábeis 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES 
FINANCEIRAS 
Demonstrações contábeis Lojas Americanas S.A.
 Julho 2019 
 
 
 
AÇÕES 
Lojas Americanas S.A. 
 
2 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Elaborado por: Sonia Barros Silva
Disciplina: Contabilidade Financeira
Turma: COFINEAD_T0016_0519
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Elaborado por: Sonia Barros Silva 
Contabilidade Financeira 
COFINEAD_T0016_0519 
 
 
 
 
Introdução 
 
O presente relatório apresenta
Americanas S.A. Que tem como objetivo evidenciar as informações sobre o desemprenho 
econômico e financeiro, estrutura de captação de recursos, lucratividade, rentabilidade e 
operacional da empresa no intuito de auxiliar o processo decisório.
 
A empresa brasileira Lojas Americanas S.A
Landesmann, John Lee, Glen Matson, James Marshall e Batson Borger em 1929 na cidade 
de Niterói no Rio De janeiro. Teve sua abertura de capital em 1940, se tornando uma 
empresa de sociedade anônima. 
Brasil e também com vendas eletrônicas represen
considera a quarta maior empresa
 
A elaboração das analises da empresa
Demonstrações contábeis, Balanço P
Exercício (DRE), referentes aos
 
Os principais critérios aplicados 
análise vertical, análise horizontal, 
capital, cálculo da lucratividade e 
 
Por fim, o uso de tais critérios respaldará
captação de recursos e na 
contribuirá para o bom desenvolvimento de um 
exercícios futuros. 
 
 
 
O presente relatório apresenta uma analise econômica e financeira da companhia Lojas 
Que tem como objetivo evidenciar as informações sobre o desemprenho 
estrutura de captação de recursos, lucratividade, rentabilidade e 
operacional da empresa no intuito de auxiliar o processo decisório. 
Lojas Americanas S.A, do segmento de varejo, fundanda por Max 
Landesmann, John Lee, Glen Matson, James Marshall e Batson Borger em 1929 na cidade 
de Niterói no Rio De janeiro. Teve sua abertura de capital em 1940, se tornando uma 
empresa de sociedade anônima. Com mais de 1320 estabelecimentos de ve
e também com vendas eletrônicas representado pela B2W companhia Digital, é 
quarta maior empresa varejista do país, segundo ranking do Ibevar de 2015.
da empresa foi realizada através das informações obtidas 
, Balanço Patrimonial (BP) e Demonstração do Resultado do 
s aos exercícios sociais de 2016 e 2017. 
aplicados para apresentar a análise econômico
análise horizontal, cálculo dos índices de liquidez, cálculo da estrutura de 
capital, cálculo da lucratividade e cálculo da rentabilidade. 
Por fim, o uso de tais critérios respaldará nas decisões de investimentos, 
na avaliação da saúde financeira da empresa
contribuirá para o bom desenvolvimento de um planejamento orçamentário
 
 
econômica e financeira da companhia Lojas 
Que tem como objetivo evidenciar as informações sobre o desemprenho 
estrutura de captação de recursos, lucratividade, rentabilidade e 
, fundanda por Max 
Landesmann, John Lee, Glen Matson, James Marshall e Batson Borger em 1929 na cidade 
de Niterói no Rio De janeiro. Teve sua abertura de capital em 1940, se tornando uma 
Com mais de 1320 estabelecimentos de vendas em todo o 
tado pela B2W companhia Digital, é 
do país, segundo ranking do Ibevar de 2015. 
informações obtidas nas 
Demonstração do Resultado do 
para apresentar a análise econômico-financeira foram: 
cálculo dos índices de liquidez, cálculo da estrutura de 
decisões de investimentos, na política de 
da empresa, como também 
orçamentário para os 
 
4 
 
Desenvolvimento 
 
1. Analise Vertical 
 
 
 
 
 
 
 
Com base na análise vertical d
5,9% em seu Ativo Circulante entre 2016 e 2017, onde 
aplicações financeiras (17,3%
anterior, apesar de a conta diponível (caixa e banco) ter uma diferença 
anos de 2017 e 2016, com 11,7% e 2,3% respectivamente.
 
No Passivo, as contas mais consideráveis são fornecedores com 15,5% em 2017 e 19,1% 
em 2016 e empréstimos e financiamentos de 40,2% para 2017 e 49,4% para 2016. 
Patrimonio Liquido, temos um capital social de 22,6% em 2017 contra 11,3% do exercício 
anterior. 
 
Pela DRE – Demonstrações de Resultado do exercício, constatamos que houve uma 
redução na margem de lucro bruto, no resultado antes das receitas e despesas finaiceiras e 
no resultado antes dos tributos sobre o lucro entre um ano e outro, sendo 35,4%
3,6% em 2017 e 35,6%, 13,6% e 2,8%
 
 
 
 
 
Com base na análise vertical do Balanço Patrimonial, pode-se constatar 
5,9% em seu Ativo Circulante entre 2016 e 2017, onde as contas mais relevantes 
%) e estoque (13,8%) em 2017 contra (15,6%
anterior, apesar de a conta diponível (caixa e banco) ter uma diferença significativa entre os 
anos de 2017 e 2016, com 11,7% e 2,3% respectivamente. 
, as contas mais consideráveis são fornecedores com 15,5% em 2017 e 19,1% 
em 2016 e empréstimos e financiamentos de 40,2% para 2017 e 49,4% para 2016. 
Patrimonio Liquido, temos um capital social de 22,6% em 2017 contra 11,3% do exercício 
Demonstrações de Resultado do exercício, constatamos que houve uma 
lucro bruto, no resultado antes das receitas e despesas finaiceiras e 
no resultado antes dos tributos sobre o lucro entre um ano e outro, sendo 35,4%
, 13,6% e 2,8% em 2016 respectivamente. 
 
 
constatar um crescimento de 
as contas mais relevantes são 
%) e (16,8%) no ano 
significativa entre os 
, as contas mais consideráveis são fornecedores com 15,5% em 2017 e 19,1% 
em 2016 e empréstimos e financiamentos de 40,2% para 2017 e 49,4% para 2016. Já o 
Patrimonio Liquido, temos um capital social de 22,6% em 2017 contra 11,3% do exercício 
Demonstrações de Resultado do exercício, constatamos que houve uma 
lucro bruto, no resultado antes das receitas e despesas finaiceiras e 
no resultado antes dos tributos sobre o lucro entre um ano e outro, sendo 35,4%, 13% e 
 
6 
 
2. Analise Horizontal 
 
 
 
 
 
 
 
 
De acordo com a Análise Horizontal do Balanço Patrimonial, contata
substancial no Ativo Total de 36% em relação ao ano anterior, decorrente de do Ativo 
Circulante com crescente 52%, notadamente representado pela 
banco) com uma margem de aumento de 592%.
não circulante resultante das contas realizável a longo prazo e investimento com 26% e 20% 
respectivamente no período. 
 
Já no passivo, as contas mais relevantes para justificar o 
circulante e 13% no passivo
obrigações sociais e trabalhistas (70%), 
devida ordem. Por sua vez, o aumento de 132% no Patrimonio Liquido de 2017, com 
relação ao ano anterior, tem como conta mais relevante o Capital 
em comparação com o exercício de 2016.
 
E de acordo com a DRE, conclui
Lucro Bruto, 33% em seu lucro antes dos tributos e um crescente 12% na margem de lucro 
liquido em 2017 se comparado ao exercício do ano anterior.
 
 
 
De acordo com a Análise Horizontal do Balanço Patrimonial, contata-se um crescimento 
substancial no Ativo Total de 36% em relação ao ano anterior, decorrente de do Ativo 
Circulante com crescente 52%, notadamente representado pela conta diponível (caixa e 
anco) com uma margem de aumento de 592%. Há também um aumento de 20% no Ativo 
não circulante resultante das contas realizável a longo prazo e investimento com 26% e 20% 
 
mais relevantes para justificar o crescimento de 27% 
passivo não circulante, são empréstimos e financiamentos (76%) e 
obrigações sociais e trabalhistas (70%), e no passaivo com partes relacionadas (156%) na 
sua vez, o aumento de 132% no Patrimonio Liquido de 2017, com 
relação ao ano anterior, tem como conta mais relevante o Capital Social realizável de 172% 
em comparação com o exercício de 2016. 
E de acordo com a DRE, conclui-se o aumento de 6% em sua Receita Liquida, 5% em seu 
Lucro Bruto, 33% em seu lucro antes dos tributos e um crescente 12% na margem de lucro 
em 2017 se comparado ao exercício do ano anterior. 
 
 
se um crescimento 
substancial noAtivo Total de 36% em relação ao ano anterior, decorrente de do Ativo 
conta diponível (caixa e 
Há também um aumento de 20% no Ativo 
não circulante resultante das contas realizável a longo prazo e investimento com 26% e 20% 
crescimento de 27% no passivo 
não circulante, são empréstimos e financiamentos (76%) e 
e no passaivo com partes relacionadas (156%) na 
sua vez, o aumento de 132% no Patrimonio Liquido de 2017, com 
Social realizável de 172% 
a Liquida, 5% em seu 
Lucro Bruto, 33% em seu lucro antes dos tributos e um crescente 12% na margem de lucro 
 
8 
 
3. Cálculo dos Índices de Liquidez
 
 
 Liquidez Imediata (LI) 
 
Em 2017 a organização apresentou um índice de liquidez imediata de 0,37% contra 0,07 do 
ano anterior, ou seja, apesar da empresa apresentar uma margem considerável de um ano 
para o outo, em 2016 a empresa demonstrou
caixa, por manter uma parcela reduzida de recursos em tesouraria para 
endividamento circulante. 
 
 Liquidez Corrente (LC)
 
A empresa demonstrou um aumento em sua capacidade de solvência
aprensentou uma liquidez corrente de 1,52% e 
crescimento na capadicade de pagamento, ou seja, um capital de giro suficiente para honrar 
suas dividas. 
 
 Liquidez Seca (LS) 
 
Em relação ao índice de liquidez seca a empresa apresentou entre os anos de 2016 (1,03%) 
e 2017 (1,38%), o que representa um
apresenta uma dependência 
suas dívidas de curto prazo 
 
 Liquidez Geral (LG) 
 
A empresa evidenciou um índice de liquidez geral de 0,68% em 2016 e 0,86% em 2017, que 
apesar de ser abaixo da unidade
certa folga financeira e com consideravel capacidade de solvência.
 
 
 
Cálculo dos Índices de Liquidez 
 
apresentou um índice de liquidez imediata de 0,37% contra 0,07 do 
apesar da empresa apresentar uma margem considerável de um ano 
em 2016 a empresa demonstrou possuir maior eficiência na 
por manter uma parcela reduzida de recursos em tesouraria para 
Liquidez Corrente (LC) 
trou um aumento em sua capacidade de solvência
aprensentou uma liquidez corrente de 1,52% e 1,82% em 2017. Corroborando o 
crescimento na capadicade de pagamento, ou seja, um capital de giro suficiente para honrar 
Em relação ao índice de liquidez seca a empresa apresentou entre os anos de 2016 (1,03%) 
o que representa uma melhora em relação ao ano anterior
dependência acentuada, porém, aceitável de seus estoques para sald
A empresa evidenciou um índice de liquidez geral de 0,68% em 2016 e 0,86% em 2017, que 
apesar de ser abaixo da unidade nos dois anos, indica uma boa capacidade de liquidez, 
certa folga financeira e com consideravel capacidade de solvência. 
 
 
apresentou um índice de liquidez imediata de 0,37% contra 0,07 do 
apesar da empresa apresentar uma margem considerável de um ano 
 gestão de fluxo de 
por manter uma parcela reduzida de recursos em tesouraria para integrar ao seu 
trou um aumento em sua capacidade de solvência, pois em 2016 
1,82% em 2017. Corroborando o 
crescimento na capadicade de pagamento, ou seja, um capital de giro suficiente para honrar 
Em relação ao índice de liquidez seca a empresa apresentou entre os anos de 2016 (1,03%) 
ora em relação ao ano anterior, mas a empresa 
de seus estoques para saldar 
A empresa evidenciou um índice de liquidez geral de 0,68% em 2016 e 0,86% em 2017, que 
nos dois anos, indica uma boa capacidade de liquidez, 
 
 
 
4. Cálculo da Estrutura de Capital
 
 
 Endividamento Geral (EG)
 
Conforme o índice de endividamento geral em 2017 a empresa apresenta 0,73
que deve em curto e longo prazo o
comparado ao ano de 2016, onde obteve 0,84 (84%)
havendo um crescimento do capital próprio
rescursos de terceiros ainda 
capital de terceiros e 27% de capital próprio, contra 84% de terceiros e 16% de recursos 
próprios do ano anterior. 
 
 Composição do Endividamento (CE)
 
De acordo com composição da divida constatamos que 
endividamento de curto prazo de 43% (0,43), demonstrando um breve crescimento se 
comparado a 2016, onde obteve 40% (0,40)
curto prazo. 
 
 Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL)
 
Na imobilização do patrimônio 
(138%), indicando uma imobilização da maior parte de seu capital e 
complementar com investimentos de recursos de terceiros
capital de terceiros era ainda maior, com um percentual de 271% (2,71).
 
 
 
 
Cálculo da Estrutura de Capital 
Endividamento Geral (EG) 
o índice de endividamento geral em 2017 a empresa apresenta 0,73
prazo o correspondente a 73% de seu ativo
comparado ao ano de 2016, onde obteve 0,84 (84%). Podemos concluir que 
crescimento do capital próprio no financiamento do ativo
ainda tem uma predominância, sendo que em 2017 73% provêm de 
capital de terceiros e 27% de capital próprio, contra 84% de terceiros e 16% de recursos 
Composição do Endividamento (CE) 
De acordo com composição da divida constatamos que a empresa apresenta 
endividamento de curto prazo de 43% (0,43), demonstrando um breve crescimento se 
, onde obteve 40% (0,40) no endividamento da empresa 
Imobilização do Patrimônio Líquido (IPL) 
Na imobilização do patrimônio liquido, em 2017 a empresa apresenta um índice de 1,38 
(138%), indicando uma imobilização da maior parte de seu capital e necessitando ainda 
complementar com investimentos de recursos de terceiros. Já em 2016 a necessidade de 
capital de terceiros era ainda maior, com um percentual de 271% (2,71). 
 
 
o índice de endividamento geral em 2017 a empresa apresenta 0,73, mostrando 
de seu ativo, uma redução se 
. Podemos concluir que mesmo 
do ativo, a captação de 
tem uma predominância, sendo que em 2017 73% provêm de 
capital de terceiros e 27% de capital próprio, contra 84% de terceiros e 16% de recursos 
a empresa apresenta em 2017 um 
endividamento de curto prazo de 43% (0,43), demonstrando um breve crescimento se 
endividamento da empresa concentrados no 
liquido, em 2017 a empresa apresenta um índice de 1,38 
necessitando ainda 
. Já em 2016 a necessidade de 
 
10 
 
 
 Imobilização de Recursos não Correntes (IRNC)
 
A empresa em 2017 apresenta um índice de IRNC de 0,54 (54%) e em 2016 
(64%), mesmo observando uma redução nos percentuais entre um ano e outro, concluímos 
que os recursos próprios não foram suficientes cobrir os investimentos feitos no ativo, s
assim, precisou recorrer a recursos de terceiros de 
investimentos do ativo. 
 
 Passivo Oneroso sobre o Ativo (POSA)
 
A empresa apresentou um passivo oneroso sobre o ativo de 0,54 (54%) em 2017 e 0,60 
(60%) em 2016. Mesmo apresentando uma redução em 2017, se comparado ao ano 
anterior, tais índices são considerados altos, pois significa que 
aplicações efetuadas no ativo estão sendo financiados por recursos onoresos de terceiros.
 
 
5. Cálculo de Lucratividade
 
 
 Margem Bruta (MB) 
 
Em 2017 a empresa sofreu um
os percentuais de 35% em 2017 e 36% em 2016, o que significa que a empresa alcançou 
em 2017 uma lucratividade de 35% sobre o produto comercializado, sendo assim, h
excedente em seu faturamento
ano anterior a margem bruta auferida sobre o produto era maior
despesas, com 36%. 
 
 
 
Imobilização de Recursos não Correntes (IRNC) 
A empresa em 2017 apresenta um índice de IRNC de 0,54 (54%) e em 2016 
(64%), mesmo observando uma redução nos percentuais entre um ano e outro, concluímos 
que os recursos próprios não foram suficientes cobrir os investimentos feitos no ativo, s
recorrer a recursos de terceiros de longo prazo para complementar
Passivo Oneroso sobre o Ativo (POSA) 
A empresa apresentou um passivo oneroso sobre o ativo de 0,54 (54%) em 2017 e 0,60 
apresentando uma redução em 2017, se comparado ao ano 
anterior, tais índices são considerados altos, pois significa que os percentuais das 
aplicações efetuadas no ativo estão sendo financiados por recursos onoresos de terceiros.
Lucratividade 
Em 2017 a empresa sofreu uma leve queda em comparação ao ano anterior, apresentando 
os percentuais de 35% em 2017 e 36% em2016, o que significa que a empresa alcançou 
uma lucratividade de 35% sobre o produto comercializado, sendo assim, h
em seu faturamento liquido para pagamento de despesas operacionais, porém no 
ano anterior a margem bruta auferida sobre o produto era maior para a
 
A empresa em 2017 apresenta um índice de IRNC de 0,54 (54%) e em 2016 obteve 0,64 
(64%), mesmo observando uma redução nos percentuais entre um ano e outro, concluímos 
que os recursos próprios não foram suficientes cobrir os investimentos feitos no ativo, sendo 
longo prazo para complementar os 
A empresa apresentou um passivo oneroso sobre o ativo de 0,54 (54%) em 2017 e 0,60 
apresentando uma redução em 2017, se comparado ao ano 
os percentuais das 
aplicações efetuadas no ativo estão sendo financiados por recursos onoresos de terceiros. 
 
leve queda em comparação ao ano anterior, apresentando 
os percentuais de 35% em 2017 e 36% em 2016, o que significa que a empresa alcançou 
uma lucratividade de 35% sobre o produto comercializado, sendo assim, há um 
para pagamento de despesas operacionais, porém no 
para a absorção das 
 
 
 
 Margem Operacional (MO)
 
A empresa exibiu um retorno operacional sobre seu faturamento liquido em 2017 de 13%, já 
em 2016 de 14%, o que representa que a organização
 
 Margem Liquida (ML) 
 
Em 2017 a empresa apresentou uma margem liquida de 2,2 de retorno sobre o faturamento 
liquido, representando um pequeno aumento se comparado à 2016 onde atingiu 
 
 Giro do Ativo (GA) 
 
A empresa em 2017 apresentou um gi
faturamento liquido não foi suficiente para recuperar os investimentos totais realizados. Já 
em 2016 o giro do ativo era de $ 0,81, que apesar de ser maior que o de 2017, ainda foi 
insuficiente para recuperação dos investimentos totais.
 
 
6. Cálculo de Rentabilidade
 
 
 Rentabilidade do Patrimônio Liquido (RPL) 
 
Em 2017 a empresa apresentou uma rentabilidade de seu patrimônio menor que a do ano 
anterior, sendo assim, em 2017 os acionistas angariaram uma remuneração de 5,14% 
contra 10,6% em 2016, sobre o capital investido na empresa. 
 
 Rentabilidade dos Investimentos (RI) 
 
A empresa apresentou em 2017 um retorno sobre os investimentos de 1,4%, defronte a 
1,7% em 2016, do total do investimento na empresa. Concluimos que a empresa 
praticamente não evidencia retorno sobre os investimentos.
 
 
Margem Operacional (MO) 
A empresa exibiu um retorno operacional sobre seu faturamento liquido em 2017 de 13%, já 
o que representa que a organização exibiu uma queda de eficiência.
 
Em 2017 a empresa apresentou uma margem liquida de 2,2 de retorno sobre o faturamento 
liquido, representando um pequeno aumento se comparado à 2016 onde atingiu 
sa em 2017 apresentou um giro do ativo de $ 0,63, o que 
faturamento liquido não foi suficiente para recuperar os investimentos totais realizados. Já 
em 2016 o giro do ativo era de $ 0,81, que apesar de ser maior que o de 2017, ainda foi 
recuperação dos investimentos totais. 
Cálculo de Rentabilidade 
Rentabilidade do Patrimônio Liquido (RPL) – ROE 
Em 2017 a empresa apresentou uma rentabilidade de seu patrimônio menor que a do ano 
, em 2017 os acionistas angariaram uma remuneração de 5,14% 
contra 10,6% em 2016, sobre o capital investido na empresa. 
Rentabilidade dos Investimentos (RI) – ROI 
empresa apresentou em 2017 um retorno sobre os investimentos de 1,4%, defronte a 
2016, do total do investimento na empresa. Concluimos que a empresa 
praticamente não evidencia retorno sobre os investimentos. 
 
A empresa exibiu um retorno operacional sobre seu faturamento liquido em 2017 de 13%, já 
exibiu uma queda de eficiência. 
Em 2017 a empresa apresentou uma margem liquida de 2,2 de retorno sobre o faturamento 
liquido, representando um pequeno aumento se comparado à 2016 onde atingiu 2,0. 
ro do ativo de $ 0,63, o que significa que o 
faturamento liquido não foi suficiente para recuperar os investimentos totais realizados. Já 
em 2016 o giro do ativo era de $ 0,81, que apesar de ser maior que o de 2017, ainda foi 
 
Em 2017 a empresa apresentou uma rentabilidade de seu patrimônio menor que a do ano 
, em 2017 os acionistas angariaram uma remuneração de 5,14% 
empresa apresentou em 2017 um retorno sobre os investimentos de 1,4%, defronte a 
2016, do total do investimento na empresa. Concluimos que a empresa 
 
12 
 
 
Conclusão 
 
Através da analise das demonstrações financeiras da empresa Lojas Americanas S.A., ficou 
evidente que a organização
obrigações correntes, carece de injeç
financiamentos de curto e longo prazo
 
Já os índices de liquidez, 
continuidade, com disponibildiade de recursos para o caso de solvência, porém, os índices 
de rentabilidade corroboram aos usuários externos uma fragilidade em suas operações, pois
a empresa vem trabalhando com uma margem reduzida de lucro.
 
Portanto, mesmo com o aumento do ativo entre os anos de 2016 e 2017, a empresa 
demonstra uma lucratividade baixa e forte depencia de recursos de terceiros, o que a torna 
menos atrativa aos investidores, acionistas e instuições financeiras
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Através da analise das demonstrações financeiras da empresa Lojas Americanas S.A., ficou 
organização apesar de ser solvente, por conseguir honrar com suas 
obrigações correntes, carece de injeção de capital próprio e aquisição de empréstimos e 
de curto e longo prazo para compor seu ativo e patrimônio. 
os índices de liquidez, indicam que a empresa exprime garantias razoáveis de 
continuidade, com disponibildiade de recursos para o caso de solvência, porém, os índices 
aos usuários externos uma fragilidade em suas operações, pois
a empresa vem trabalhando com uma margem reduzida de lucro. 
Portanto, mesmo com o aumento do ativo entre os anos de 2016 e 2017, a empresa 
demonstra uma lucratividade baixa e forte depencia de recursos de terceiros, o que a torna 
tidores, acionistas e instuições financeiras. 
 
Através da analise das demonstrações financeiras da empresa Lojas Americanas S.A., ficou 
apesar de ser solvente, por conseguir honrar com suas 
de capital próprio e aquisição de empréstimos e 
para compor seu ativo e patrimônio. 
exprime garantias razoáveis de 
continuidade, com disponibildiade de recursos para o caso de solvência, porém, os índices 
aos usuários externos uma fragilidade em suas operações, pois 
Portanto, mesmo com o aumento do ativo entre os anos de 2016 e 2017, a empresa 
demonstra uma lucratividade baixa e forte depencia de recursos de terceiros, o que a torna 
 
 
Referências bibliográficas
 
 
LIMEIRA, Andre Luis Fernandes; SILVA, Carlos Alberto dos Santos; VIEIRA, Carlos; SILVA, 
Raimundo Nonato Souza. Gestão Contábil Financeira. 2° Edição
2015. 
 
COSTA, Antonio Roberto. Analise das Demonstrações Financeiras
 
LOJAS AMERICANAS S.A.
<https://ri.lasa.com.br/a-empresa/perfil
 
 
 
 
 
 
Referências bibliográficas 
LIMEIRA, Andre Luis Fernandes; SILVA, Carlos Alberto dos Santos; VIEIRA, Carlos; SILVA, 
Gestão Contábil Financeira. 2° Edição. Rio de Janeiro: 
Analise das Demonstrações Financeiras. 
LOJAS AMERICANAS S.A. Histórico da empresa/Perfil. Disponível em: 
empresa/perfil>. Acesso em 07 de julho de 2019. 
 
LIMEIRA, Andre Luis Fernandes; SILVA, Carlos Alberto dos Santos; VIEIRA, Carlos; SILVA, 
. Rio de Janeiro: Ed. FGV, 
Histórico da empresa/Perfil. Disponível em: