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Introdução
 Neste trabalho vamos apresentar e analisar informações técnicas sobre a empresa Hypermarcas S/A. A Hypermarcas é uma empresa fundada em 2001, que de início era chamada de Prátika Industrial Ltda, que desde seu início ficou conhecida pelos altos investimentos em adquirir outras empresas. Muitos dos dados que forem analisados aqui, serão abordados de forma ligeiramente diferente do que a de outras empresas, exatamente pelo fato de ser uma empresa que costuma adquirir outras para seu portfólio.
 A Hypermarcas começou sua ascensão no mercado em 2006, quando era chamada de Assolan – uma das marcas de maior sucesso da empresa –. A partir deste ano, começaram as grandes aquisições da empresa e a entrada em novos seguimentos, como alimentos, cosméticos, remédios, etc. A primeira grande aquisição ficou por conta da DM Farmacêutica, conhecida por produzir o Merthiolate. A partir desta e outras aquisições, em 2008 a empresa finalmente começa a ser denominada Hypermarcas S/A, seu nome até hoje.
 Com a abertura de capital na Bovespa, a empresa aumentou ainda mais seus investimentos e aumentou sua ramificação, concluindo a maior aquisição de sua história: a Mantecorp. O valor da compra, foi de, aproximadamente, 2,5 bilhões de reais. Hoje conta com mais de 53% de suas ações no mercado.
Análise da Capacidade de Pagamento
 Com os dados coletados dos balanços da empresa, conseguimos realizar cálculos que nos ajudam a diagnosticar a saúde financeira da Hypermarcas. O primeiro índice calculado foi o Índice de Liquidez corrente e é por ele que vamos começar.
 Análise do Índice de Liquidez Corrente
 O Índice de Liquidez corrente de 2013 da empresa avaliada, foi de R$1,96. Isso nos mostra que a cada 1 real de dívida se tem R$1,96 para o pagamento da própria, evidenciando a capacidade da empresa de pagamento das suas dívidas do passivo circulante. De 2013 para 2014, houve uma queda no Índice de Liquidez da Empresa para R$1,51, mas que de nada mudou no panorama do pagamento das dívidas do passivo circulante, mesmo podendo causar mudanças em outras análises.
 A diminuição de um ano para o outro foi dada, majoritariamente, pelo aumento expressivo das obrigações trabalhistas, fornecedores e principalmente o aumento dos empréstimos, financiamentos e debêntures que a empresa adquiriu. Essas movimentações trouxeram, pelo lado do ativo, um aumento em caixa e equivalentes, contas a receber e estoque. 
 
 
Índice de Liquidez Seca
 O índice de liquidez seca da empresa, em 2013, foi R$1,66. Dado que este índice é mais rigoroso para avaliar a liquidez da empresa, a Hypermarcas se manteve bem. Se por ventura, a emprese tivesse que quitar todas as suas dívidas de curto prazo, sem vender seus estoques, ela teria R$1,66 para cada real de dívida possuída. Porém, há de ser observado que em 2014 esse índice caiu para R$1,31, mostrando que a empresa perdeu parte de seu poder de pagamento de dívidas de curto prazo. Isso pode ser analisado, como feito no índice anterior, pelo aumento expressivo dos empréstimos, financiamentos e debêntures da empresa e também um aumento dos estoques, já que neste índice excluímos o mesmo.
 Feita a análise, a capacidade da empresa de pagamento de suas dívidas de curto prazo, é boa, mesmo tendo tido uma queda de um ano para o outro. Para complementar ainda mais na análise, podemos verificar a média do setor e ver que a queda de 2013 para 2014 foi generalizada do índice. A média que no primeiro ano analisado foi de R$1,54, caiu para R$1,34 no ano seguinte. No primeiro momento a Hypermarcas estava acima da média do setor e no segundo, caiu para 3 centavos a menos que a média do setor. A inflação e instabilidade no país pode ser uma das razões para essa queda repentina do índice.
 
Índice de Liquidez Imediata
 O índice de liquidez imediata é controverso, pois a análise dele se dá para um determinado dia e acaba não considerando as variações de estoques, dos pagamentos de curtíssimo prazo e não dá uma veredicto sobre sua real capacidade de pagamento das dívidas de curto prazo. Podemos provar isto através dos estoques e contas a pagar: já que os dois são extremamente maleáveis, é complicado dizer se no fim de um período o nível de estoques terá diminuído ou aumentado e o de contas a pagar terá seguido o mesmo caminho – diminuído ou aumentado –.
 O índice da empresa, em 2013, foi de R$0,60 para cada real de dívida. Apesar do número abaixo de 1 real por dívida, a grande maioria das empresas “trabalha” com níveis abaixo de 1. Isso pode ser uma amostra de que a empresa está alavancada e está investindo em seu crescimento. De 2013 para 2014 houve um aumento tímido de 0,01 centavo. Nada a ser considerado de fato, mesmo que houvesse um aumento ou diminuição maiores do que o ocorrido.
 
 
 
Índice de Liquidez Geral
 A avalição de 2013 da Hypermarcas foi de R$0,74. O valor mostra o quanto a empresa tem para o pagamento de todo o passivo exigível. Apesar do valor estar abaixo de 1 real por dívida, não são valores que mostram a realidade de curto prazo da empresa, pois isso mostra que muitas dívidas da empresa estão atreladas ao aumento do patrimônio líquido, empréstimos e financiamentos de longo e curto prazo. 
 A forma de geração de lucros passa por alguns dos fatores mencionados no parágrafo acima, como dito o patrimônio líquido, empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo. Tais feitos visam a geração de receitas e, por consequência, lucros. Esse acontecimento leva ao pagamento destes empréstimos e financiamentos. Podemos, inclusive, concluir isto de um período para o outro, já que houve um aumento do índice de liquidez geral. Em 2014 tal índice foi para R$0,82 para cada real de dívida. Isso nos mostra que os empréstimos feitos, geraram aumento de estoques, aumentos nas contas a receber, aumento de clientes e tudo isso levou ao aumento de receitas.
 Há uma disparidade muito grande entre os valores encontrados na Hypermarcas e a média do setor. Enquanto o setor teve uma média de R$1,69, em 2013, e R$1,71, em 2014, a Hypermarcas ficou bem atrás. É difícil fazer um prognóstico exato da situação, pois ao mesmo tempo que a empresa pode ter um índice baixo por motivos de ampliação dos negócios, aumento dos clientes, mais empréstimos para financiar estoques, pode mostrar que a empresa passa por um período de problemas geração de receitas. Porém, podemos falar que o setor não tem aproveitado muito bem a capacidade de expansão de seus negócios, não obtendo empréstimos e financiamentos que poderiam ajuda-las a crescer.
 
 
 
Análise da Gestão de Caixa
 Neste capítulo faremos a análise da gestão da empresa em relação ao seu capital de giro, saldo da tesouraria e suas necessidades relacionadas ao caixa em geral.
Capital de Giro e sua Necessidade
 O capital de giro da Hypermarcas dos anos de 2013 e 2014 foram basicamente os mesmo. O valor de R$1.836.291,00, em 2014 e R$1.835.204,00, em 2013, mostram a capacidade da empresa de financiar suas necessidades operacionais.
 Da mesma forma que o Capital de Giro dos anos de 2013 e 2014 não variaram muito, a necessidade deste também não variou muito. Os valores encontrados de R$1.153.194,00, para 2014, e R$1.156.579,00, em 2013, deixam claro que a empresa tem mais que o suficiente para manter seus negócios girando sem problemas. Com o valor de quase R$700.000 acima do necessário, talvez fosse interessante o aumento do investimento de suas atividades operacionais ou em outros investimentos, como títulos, entre outros.
 As empresas do setor apresentaram uma média de 750 mil reais de Capital de Giro. Apesar de termos conseguido a média do capital de giro das empresas, não tínhamos dados suficientes para calcular a necessidade do capital de giro, portanto não podemos fazer uma análise concreta dosetor comparado à Hypermarcas. 
 
 Saldo de Tesouraria 
 O saldo de tesouraria negativo, de R$2.584.275 em 2014 e R$1.366.677 em 2013, mostram que a empresa está se aproveitando da sua capacidade de investimento títulos de liquidez imediata. A estratégia de investimentos da empresa está no caminho certo.
 
 
 
 
Efeito Tesoura
 Vai nos mostrar se a empresa tem maior parte da sua necessidade de capital de giro financiada por empréstimos de curto prazo. Faremos a análise comparando os valores, em módulo, do Saldo da Tesouraria e da Necessidade do Capital de Giro.
 No caso da Hypermarcas conseguimos identificar que é, sim, financiada por empréstimos de curto prazo, pois a há um aumento de um ano para o outro considerável e maior que a necessidade do capital de giro. Isso pode não ser tão bom para a gestão das dívidas de curto prazo, pois não há a certeza da venda de estoques, portanto, investidores mais cautelosos podem preferir não fazer um investimento na empresa analisada.
 
 
Análise da Estrutura Patrimonial
 Nesta análise abordaremos a situação financeira em que a empresa se encontra, incluindo suas dívidas e capacidade de pagamento; recebimento de empréstimos e sua confiança no mercado. Assim, dividiremos nossa análise entre Composição das Exigibilidades, Endividamento Total, Garantia de Capital de Terceiros, Imobilização do Patrimônio Líquido e Passivo Oneroso sobre o Ativo.
 Composição das Exigibilidades
 Este indicador nos mostra o quanto da dívida total da Hypermarcas deverá ser pago no curto prazo, ou seja, todas as dívidas, contas e obrigações que deve-se pagar no ano corrente.
 No ano de 2013 a CE foi de 35,34%, indicando que a cada 100 reais de dívidas, R$35,34 delas vencem no curto prazo. Logo, a empresa tem que gerar recursos de curto prazo para o pagamento destas dívidas. Como a Hypermarcas é uma empresa que tem um giro de estoque que traz um retorno no curto prazo, a empresa consegue manter seus compromissos. 
 Em 2014, porém, a empresa sofreu um aumento grande desta porcentagem: de 35,35% para 46,61%. Isso significa que houve um aumento de R$11,26 em relação ao período anterior. O grande aumento de um ano para o outro, pode gerar alguma incerteza sobre a capacidade de pagamento de curto prazo. Nas Demonstrações Financeiras podemos ver um dos motivos para isto: houve aumento expressivo nos Estoques da empresa e nos Fornecedores. Isso pode ter sido uma das causas do aumento, mostrando que pode ter sido um investimento de curto prazo com retorno de curto prazo.
 O média do setor ficou acima que a da Hypermarcas. Os valores encontrados foram de 60% para 2013 e 61% para 2014. Isso mostra que as outras empresas podem ter mais problemas para pagar seus compromissos de curto prazo, deixando claro que há mais possibilidade da Hypermarcas conseguir honrar seus compromissos, atraindo, assim, investidores por causa de seus índices de exigibilidade mais baixos.
 
 Endividamento Total
 O indicador de Endividamento Total vai nos mostrar a relação entre recursos aplicados na empresa, em sua totalidade pois é utilizado o Ativo Total, e a dívida proveniente de bancos e outras fontes financeiras. Ou seja, a possibilidade de crescimento da empresa.
 O índice de 2013 foi 43,3% nos mostra que a cada 100 reais de aplicação no Ativo Total, a empresa está utilizando R$43,30 de recursos provenientes de instituições financeiras, ou similares. Neste sentido, podemos afirmar que quanto maior o valor, pior será para a empresa. Porém, no caso da Hypermarcas, analisamos e chegamos a conclusão de que os Ativos da empresa estão proporcionando retorno maior que o custo de captação de recursos. Podemos afirmar isto, pois a empresa não tem a necessidade de financiar seu giro, já que, como analisado, a Hypermarcas está com um giro acima do necessário.
 Em 2014 houve um ligeiro aumento de 2,86 reais. Como o índice se manteve mais ou menos estável, as conclusões se mantém as mesmas.
 Comparando estes valores com a média do setor, novamente podemos verificar que a Hypermarcas está bem abaixo que a média. Nos anos de 2014 e 2013, a média ficou em torno de 67%, enquanto a empresa ficou na casa dos 43%. Analisamos acima a possibilidade dos 43% parecerem ruins, porém, o setor apresenta um índice ainda maior, dando a entender que a Hypermarcas consegue gerir bem seus financiamentos e trazer um retorno ainda maior que o custo de captação, fazendo a gerência de forma mais eficaz que as empresas do ramo.
 Garantia de Capital de Terceiros
 Neste tópico veremos a relação percentual de Capital de Terceiros em relação ao Patrimônio Líquido, nos mostrando a dependência da empresa em relação aos recursos externos. 
 O valor encontrado na Hypermarcas foi de 130,50%, o que, a princípio pode ser um valor muito alto – R$130,50 para cada R$100,00 possuídos pela empresa - mas que poderá ter uma grande vantagem para a obtenção de lucros, admitindo que a remuneração para terceiros seja menor que o lucro obtido. Sempre que fazemos esta análise, estamos, com exclusividade, olhando o risco de insolvência da empresa e não em relação ao lucro ou prejuízo.
 Em 2014 houve uma queda neste valor – de 130,50% para 116,59% -, mostrando que a empresa está cada vez menos necessitada de capital de terceiros. Isso é bom e ruim ao mesmo tempo. A empresa se desvencilha de pagamento de cotas para terceiros, ganha em liberdade nas decisões a serem tomadas, mas também perde a possibilidade do aumento da capacidade de geração de lucros, pois há menos capital investido por terceiros para quaisquer tipos de investimentos.
 A Hypermarcas apresentou um valor extremamente alto para os dois anos. O setor vem mostrando uma certa regularidade e ficou na casa dos 70% e provavelmente teria ficado bem mais baixo, não fosse a Hypermarcas e mais outras poucas empresas elevando este valor. Como dito nos parágrafos acima, vemos que o setor não depende tanto do capital de terceiros para realizar seus investimentos e a Hypermarcas foge deste padrão, deixando claro a sua necessidade de capitais de terceiros para manter uma saúde financeira boa.
 Imobilização do Patrimônio Líquido
 O índice de imobilização do PL nos indica o quanto do Ativo Permanente é financiado pelo Patrimônio Líquido. Isto é, o quanto a empresa depende de recursos de terceiros para conseguir fazer a manutenção de suas atividades operacionais.
 O valor encontrado na Hypermarcas (2013) é considerado ruim pelo mercado, pois de cada 100 reais do Capital Próprio, R$119,70 são aplicados no ativo permanente. Isto é, quanto mais é investido no ativo permanente, menos recursos próprios sobrarão para o ativo circulante. Invariavelmente, isto só afirma, ainda mais, o que foi dito na análise anterior (olhar tópico anterior).
 O ideal é que a empresa imobilize a menor parte possível de seus recursos próprios. Assim, não haverá uma dependência de capitais alheios para o curso normal de seus negócios. Porém, o valor alto provém dos altos investimentos em aquisição de novas empresas, modernização e expansão das já adquiridas. Em 2014, há a diminuição de 4,43% da imobilização do PL. Nada que altere as análises já feitas, pois como o índice se manteve relativamente estável, não há mudanças drásticas na manutenção do mesmo.
 Na análise da média do setor, as empresas se mantiveram com números parecidos, mostrando uma tendência e similaridade entre as empresas.
 Passivo Oneroso sobre o Ativo
 A POSA (sigla do índice) nos dará uma visão sobre a porcentagem das dívidas financeiras contraídas pela empresa que está atrelada ao Ativo Total. Há dois modos de se analisar a situação: se o valor de retorno sobre os empréstimos forem maiores que o juros cobrado, ou para financiar sua necessidade de giro na empresa.
 Em 2013 o valor da Hypermarcas foi de 37,67%, significando que a cada R$100,00 de recursos própriosda empresa, R$36,67 são financiados por instituições financeiras. No caso da empresa analisada, podemos verificar que foi uma forma de financiar, principalmente no curto prazo, a expansão dos negócios da companhia. Os financiamentos foram, especialmente, aplicados para a (olhar relatório da administração)
 Em 2014 houve um ligeiro aumento, de 37,67% para 39,6% acompanhado de um aumento muito alto no valor dos empréstimos e financiamentos. Porém, foi acompanhado de um aumento substancial do Ativo Total, mostrando que os financiamentos trouxeram um retorno para a empresa. Através da análise, podemos concluir que a empresa tem uma capacidade de continuar crescendo mesmo com um valor não tão alto de financiamento e mesmo os que são feitos, estão sendo bem aplicados para o aumento do ativo.
Análise da Rentabilidade
 Neste capítulo iremos abordar a geração de resultado por parte da Hypermarcas. Através da discussão do Retorno sobre o Ativo, Margem Líquida, Retorno sobre o Passivo Líquido e o custo da dívida – todos calculados – vamos conseguir abranger ainda mais nossa análise sobre a empresa. Pretendemos entregar uma análise para que o empresário saiba qual o retorno do capital investido no empreendimento e o comportamento deste no longo prazo.
 Análise da Margem Líquida
 O resultado da Margem nos mostra o quantos reais de cada 100 restaram após a dedução de todas as despesas. Logo, podemos concluir que quanto maior o número, melhor pois maiores estarão os rendimentos líquidos da empresa para seus sócios. Lembrando que nestas deduções, está incluído o Imposto de Renda. O valor em 2013 ficou na casa de 6,02%, isto é, a cada 100 reais, sobraram R$6,02 de lucro. Pode parecer um número baixo em um primeiro instante, porém dado que a empresa tem um giro do ativo na casa dos 33% a situação não é ruim, pois ela tem a possibilidade de girar ainda mais este ativo e conseguir a obtenção de lucros maiores. Um potencial desperdiçado, mas que pode ser modificado. 
 O setor mostrou um valor um pouco abaixo que a Hypermarcas. O resultado médio foi de 4% em 2014, mostrando que a Hypermarcas conseguiu reter um lucro maior que a média podendo, assim, atrair ainda mais investidores. Olhando apenas o número, pode parecer um diferença pequena, apenas 2%, mas se for levar para números grandes para casa do milhão e bilhão, já não temos essa visão micro do valor.
 
 Análise do Retorno sobre o Patrimônio Líquido
 Nesta análise verificamos que o valor encontrado em 2013 (tabela abaixo) mostra que o retorno para seus proprietários é baixo. A remuneração é de apenas 5,63% sobre o capital próprio da Hypermarcas, porém, não há uma diferença grande entre o Lucro Líquido da empresa e o retorno sobre o Patrimônio Líquido. Para ilustrar a situação, podemos fazer a seguinte comparação: se um empresário investir 100 reais, ele terá um retorno de R$5,63 por ano. A demora para o retorno de seus investimentos pode afastar possíveis investidores da empresa.
 A média do setor é bem mais atrativa para os proprietários das empresas do setor, isso porque sua média foi de 17%, trazendo retorno de 17 reais por ano, a cada 100 reais investidos. Como grande parte dos investidores procuram investimentos de retorno rápido, a Hypermarcas deixa a desejar em relação ao setor.
 
 Análise do Retorno sobre o Ativo
 Para cada 100 reais investidos pela empresa no ativo, houve um retorno de R$3,05 para 2013 e R$3,09 em 2014. Para irmos mais a fundo na análise, podemos verificar a quantidade de tempo que a empresa leva para recuperar seus investimentos no ativo da mesma. Como os valores não variam muito de 2013 para 2014, o tempo de retorno é alto e podemos verificar através da análise do payback. Como isso afeta a vida da empresa? No longo prazo é difícil saber, mas dada as análises é possível que seja um tempo muito alto a ser esperado para recuperar totalmente o investimento, até porque pode haver a desconfiança sobre o futuro da empresa para longos prazos como esse. Dado tudo que foi falado, o investimento da empresa em seu ativo deve diminuir até que consiga recuperar boa parte do que já foi colocado.
 Os valores calculados para o setor ficaram bem próximos dos valores encontrados para a Hypermarcas. Porém, em 2013, onde os valores eram de 3% para o setor, aumentaram para 6,7% em 2014. O cenário para a Hypermarcas acabou ficando ruim, pois houve um aumento no setor mas que não foi acompanhado pela empresa. A gestão pode ter perdido o “timing” de quando parar de investir no ativo e esperar o seu retorno.
 
 Análise do Custo da Dívida
 A Hypermarcas apresentou um baixo custo da dívida em 2013. Um valor de apenas 3,95% e que é muito importante para a análise do risco da empresa. O baixo valor pode significar maiores investimentos e mostra que ela é bem vista pelo mercado na hora de escolher onde se investir. Porém, houve um grande aumento em 2014: o valor pulou para 8,60%. Fazendo uma correlação com o aumento de empréstimos e financiamentos feitas pela empresa, em 2014, isso pode explicar a grande variação de um ano para o outro. Apesar da variação, a empresa consegue fazer bons empréstimos, dado que esta fórmula é calculada a partir dos juros e passivo oneroso e nos mostra que os juros cobrados são bem baixos. Ilustrando, podemos analisar de que a cada 100 reais de empréstimos feitos, são cobrados R$8,60, isto em 2014. 
Análise da Rotatividade
 A análise de rotatividade visa dar respostas sobre a velocidade com que a empresa consegue desempenhar suas atividades, como o estoque, ativo, prazos de recebimento, entre outros.
 Análise da Rotatividade de Estoque
 A Hypermarcas mostrou uma rotação de estoque mais ou menos 3 vezes por ano, ou seja, a cada 4 meses há mudança no estoque. A variação é muito pequena de um ano para o outro, o que pode ser desprezado nesta situação. O aumento de vendas de 2013 para 2014 foi de, aproximadamente, 7% e o aumento do estoque foi em torno de 10%. Os baixos valores mostram que a empresa não está conseguindo manter um alto volume de vendas e, por isso, podemos concluir que o tempo da rotação do estoque acaba por não ser tão alto em relação aos níveis de vendas e estoques.
 Análise da Rotatividade dos Ativos
 Nesta análise vamos verificar em quanto tempo a empresa renova seus ativos.
 Novamente, neste índice achamos valores muito pertos de 2014 para 2013. O prazo para renovação dos ativos da empresa foram em torno de 377 dias. A quantidade de tempo que leva para os ativos girarem, mostra que há uma necessidade alta da Hypermarcas de manter aluguéis de máquinas, terceirizadas, entre outras coisas que oneram a empresa. Porém, podemos fazer a avaliação da grande quantidade produtos vendidos também. Dada a grande variedade de empresas que a Hypermarcas detém. Este pode ser um dos motivos pela baixa rotatividade dos ativos.
 A média do setor apresentou uma rotatividade parecida com a da Hypermarcas – o prazo foi de 378 dias em 2014 e 392 dias em 2013. Isso nos mostra que há um certo padrão na renovação dos ativos.
 
 Análise do Prazo Médio de Recebimento 
 O prazo médio de recebimento nos mostra em quanto tempo a empresa recebe pelas vendas de longo prazo. O prazo para esses recebimentos varia de setor para setor. No ano de 2013 a Hypermarcas apresentou um prazo médio de 103 dias. Assim como analisado anteriormente, podemos fazer uma conexão entre o grande número de empresas detidas e sua grande variedade de produtos no mercado. Desde remédios até utensílios para cozinha, fica difícil comparar com as outras médias do setor, que incluem empresas que, apesar de estarem classificadas como “concorrentes”, não tem o mesmo foco de vendas que a Hypermarcas.
 Em 2014 houve um aumento de 16 dias nos prazos de recebimento. Isso pode ser explicado pelo aumento das Contas a Receber. De 2013 para 2014, o valor subiu 324 milhões de reais. Apesar do aumento e do prazo alto para recebimentos, o aumento no Caixa e Equivalentes foi superior aos valoresque subiram em Contas a Receber, mostrando que a empresa vem conseguindo receber seus pagamentos sem problemas. Isso traz tranquilidade em relação a possibilidade de calote nos pagamentos de certas contas à Hypermarcas.
 Análise do Prazo Médio de Pagamento
 O prazo médio de pagamento tem a mesma essência do prazo médio de recebimento, mudando o foco apenas. Neste, procuramos saber em quanto tempo a empresa costuma quitar suas dívidas. 
 De 2013 para 2014 houve um grande aumento no prazo para pagamento das contas. No primeiro ano analisado, a Hypermarcas tinha 93 dias, em média, para realizar seus pagamentos. No segundo ano, este valor foi para 134 dias para quitação de seus pagamentos. O alto prazo para quitação de suas contas, mostra que a empresa consegue aumentar o nível de compras para fomentar os estoques e este pode ser um dos motivos que houve um aumento do mesmo (estoques e PMP) de 2013 para 2014. A empresa pode ter começado a fazer uma abordagem diferente no mercado e, feita análises sobre a quantidade de tempo que eles tinham para pagar seus fornecedores e a quantidade de tempo em que leva para receber de seus clientes, aumentaram seu estoque para tentar ampliar os negócios da Hypermarcas. 
 Análise do Posicionamento Relativo
 O posicionamento relativo faz uma “comparação” entre o prazo médio de recebimento e o prazo médio de pagamento. Ele nos dá um valor que diz se a empresa recebe os valores das vendas antes ou depois do pagamento pela matéria prima de seus produtos. Nesta análise procuramos valores abaixo de 1, pois isso mostra que os valores a receber pela empresa estão chegando antes do prazo de pagamento.
 Em 2013 o valor foi de 1,1 e houve uma boa melhora em 2014, indo para 0,88. Fica claro pelas análises feitas anteriormente. No primeiro momento a empresa recebia seus pagamentos em torno de 103 dias e fazia os pagamentos na faixa de 93. Em 2014, apesar do aumento do prazo para recebimento, houve um aumento ainda maior no prazo para pagamento das contas. A Hypermarcas conseguiu financiar melhor suas matérias primas e conseguiram manter mais ou menos estável o financiamento aos clientes para compras de seus produtos.
 
 
Capital de Giro	2014	2013	1836291	1857204	Saldo de Tesouraria	2014	2013	-2584275	-1366677	Efeito Tesoura	2014	2013	-2.2400000000000002	-1.18	 Hypermarcas 2014	Capital de Giro	Necessidade de Capital de Giro	Saldo de Tesouraria	Efeito Tesoura	1836291	1153194	-2584275	-2.2400000000000002	 Hypermarcas 2013	Capital de Giro	Necessidade de Capital de Giro	Saldo de Tesouraria	Efeito Tesoura	1857204	1156579	-1366677	-1.18	 Setor 2014	Capital de Giro	Necessidade de Capital de Giro	Saldo de Tesouraria	Efeito Tesoura	686906	 Setor 2013	Capital de Giro	Necessidade de Capital de Giro	Saldo de Tesouraria	Efeito Tesoura	791382	Composição das exigibilidades	2014	2013	0.46610000000000001	0.35339999999999999	Endividamento total	2014	2013	0.46160000000000001	0.433	Garantia de capital de terceiros	2014	2013	1.1658999999999999	1.3049999999999999	Imobilização do PL	2014	2013	1.1527000000000001	1.1970000000000001	Passivo oneroso/ativo	2014	2013	0.39600000000000002	0.37669999999999998	 Hypermarcas 2014	Composição das exigibilidades	Endividamento total	Garantia de capital de terceiros	Imobilização do PL	Passivo oneroso/ativo	0.46610000000000001	0.46160000000000001	1.1658999999999999	1.1527000000000001	0.39600000000000002	 Hypermarcas 2013	Composição das exigibilidades	Endividamento total	Garantia de capital de terceiros	Imobilização do PL	Passivo oneroso/ativo	0.35339999999999999	0.433	1.3049999999999999	1.1970000000000001	0.37669999999999998	 Setor 2014	Composição das exigibilidades	Endividamento total	Garantia de capital de terceiros	Imobilização do PL	Passivo oneroso/ativo	0.61460000000000004	0.67159999999999997	0.70020000000000004	1.1026	 Setor 2013	Composição das exigibilidades	Endividamento total	Garantia de capital de terceiros	Imobilização do PL	Passivo oneroso/ativo	0.60570000000000002	0.66379999999999995	0.6623	1.0842000000000001	Margem Liquida	2014	2013	8.5999999999999993E-2	6.0199999999999997E-2	Retorno sobe patrimonio liquido	2014	2013	5.5300000000000002E-2	5.6300000000000003E-2	Retorno sobre o ativo	2014	2013	3.0499999999999999E-2	3.09E-2	Custo da divida	2014	2013	8.5999999999999993E-2	3.95E-2	 Hypermarcas 2014	Margem Liquida	Retorno sobre o ativo	Retorno sobe patrimonio liquido	Custo da divida	8.5999999999999993E-2	3.0499999999999999E-2	5.5300000000000002E-2	8.5999999999999993E-2	 Hypermarcas 2013	Margem Liquida	Retorno sobre o ativo	Retorno sobe patrimonio liquido	Custo da divida	6.0199999999999997E-2	3.09E-2	5.6300000000000003E-2	3.95E-2	 Setor 2014	Margem Liquida	Retorno sobre o ativo	Retorno sobe patrimonio liquido	Custo da divida	4.0500000000000001E-2	3.73E-2	0.16239999999999999	 Setor 2013	Margem Liquida	Retorno sobre o ativo	Retorno sobe patrimonio liquido	Custo da divida	6.7	199999999999996E-2	0.17510000000000001	Rotatividade de Estoque	2014	2013	 Rotatividade	2.71	2.78	Rotatividade de Ativos	2014	2013	 Rotatividade	0.35	0.32	Prazo Médio de Recebimento	2014	2013	119.5	103.9	Prazo Médio de Pagamentos	2014	2013	134.5	93.68	Posicionamento Relativo	2014	2013	0.88	1.1000000000000001	 Hypermarcas 2014	Rotatividade de Estoque	Rotatividade de Ativos	Prazo Médio de Recebimento	Prazo Médio de Pagamentos	Posicionamento Relativo	2.71	0.35	119.5	134.5	0.88	 Hypermarcas 2013	Rotatividade de Estoque	Rotatividade de Ativos	Prazo Médio de Recebimento	Prazo Médio de Pagamentos	Posicionamento Relativo	2.78	0.32	103.9	93.68	1.1000000000000001	 Setor 2014	Rotatividade de Estoque	Rotatividade de Ativos	Prazo Médio de Recebimento	Prazo Médio de Pagamentos	Posicionamento Relativo	9.15	3.2000000000000001E-2	 Setor 2013	Rotatividade de Estoque	Rotatividade de Ativos	Prazo Médio de Recebimento	Prazo Médio de Pagamentos	Posicionamento Relativo	10.92	7.0999999999999994E-2	Corrente	2014	2013	 Liquidez	1.51	1.96	Seca	2014	2013	 Liquidez	1.39	1.66	Imediata	2014	2013	 Liquidez	0.61	0.6	Geral	2014	2013	 Liquidez	0.82	0.74	 Liquidez 2014	Corrente	Imediata	Seca	Geral	1.51	0.61	1.39	0.82	 Liquidez 2013	Corrente	Imediata	Seca	Geral	1.96	0.6	1.66	0.74	 Setor 2014	Corrente	Imediata	Seca	Geral	1.78	1.35	1.72	 Setor 2013	Corrente	Imediata	Seca	Geral	1.98	1.55	1.69	
Necessidade de Capital de Giro	2014	2013	1153194	1156579