MACROECONOMIA FECHADA - UNIDADE II QUESTIONARIO

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MACROECONOMIA FECHADA - UNIDADE II
QUESTIONÁRIO
1)c 2)d 3)a 4)b 5)e 6)a 7)e 8)c 9)d 10)b
Pergunta 1
A hipótese de expectativas racionais considera que: 
	
	a.
	em sua versão fraca, os agentes usam as informações passadas e os agentes não comentem erros sistemáticos. 
	
	b.
	o valor esperado da inflação é igual à inflação efetiva e a covariança dos erros igual a zero. Assim, a principal hipótese é de que a política monetária tem pleno efeito sobre o produto e os preços da economia. 
	
	c.
	a curva de Phillips é vertical, tanto no curto quanto no longo prazo, de modo que os desvios ocorrem apenas em função de choques não antecipados. 
	
	d.
	em sua versão forte, considera que os agentes só levam em conta as informações do passado. 
	
	e.
	a curva de Phillips é horizontal no curto prazo. 
Feedback da Resposta: 
Alternativa correta: c
Comentário: Como o enunciado  restringiu toda a análise da curva segundo a hipótese das expectativas racionais, devemos considerar somente os ditames destas hipóteses. Assim, a curva de Phillips é vertical quando se trata de expectativas racionais (seja em curto ou em longo prazo). Isso porque o enunciado  foi restritivo: deveríamos considerar somente a hipótese das expectativas racionais. 
Se o enunciado não restringisse a análise da curva de Phillips somente segundo a hipótese das expectativas racionais, faríamos o que é convencionado: uma curva negativamente inclinada para o curto prazo (regra geral), e uma curva com expectativas racionais (vertical) para o longo prazo.
Pergunta 2
Um indivíduo pode decidir entre consumir no presente ou postergar seu consumo, com base na sua renda permanente. Considere que sua renda no presente seja y 0 e sua renda futura seja representada por y 1. Suponha também que este indivíduo tenha acesso a crédito à taxa de juros  r. 
	
	a.
	Com base na hipótese de renda permanente, uma elevação da taxa de juros reduz o consumo presente, mas aumenta a possibilidade de consumo no futuro. 
	
	b.
	Um aumento da renda futura reduz o consumo presente e eleva o consumo futuro. 
	
	c.
	Se o governo tributar este indivíduo com um imposto tipo lump-sum apenas no presente, reduz o consumo presente, mas deixa o consumo futuro inalterado. 
	
	d.
	Um aumento na renda futura eleva o consumo tanto no presente quanto no futuro. 
	
	e.
	De acordo com a hipótese de renda permanente, a propensão marginal a consumir a partir da renda transitória é maior que a propensão marginal a consumir a partir da renda permanente. 
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: d
Comentário: Um aumento da renda futura aumenta a renda permanente, o que aumenta o consumo nos dois períodos.
Pergunta 3
Se o público retém 80% dos meios de pagamentos em depósitos à vista nos bancos comerciais, supondo que alíquota de depósito compulsório de 30% e que, além disso, os bancos retêm 7,5% dos depósitos à vista como reserva para contingência e se o saldo de papel-moeda em circulação for de 5 trilhões de unidades monetárias, pode-se afirmar que: 
	
	a.
	o multiplicador da base monetária é igual a 2. 
	
	b.
	o volume do papel-moeda em poder do público é de 10 trilhões de unidades monetárias. 
	
	c.
	a base monetária é igual a 2 trilhões de unidades monetárias. 
	
	d.
	o total de depósitos à vista nos bancos comerciais é de 2 trilhões de unidades monetárias. 
	
	e.
	o estoque dos meios de pagamento é de 50 trilhões de unidades monetárias. 
Feedback da Resposta: 
Alternativa correta: a
Comentário: Se o público retém 80% dos meios de pagamentos em depósitos à vista nos bancos comerciais, supondo que alíquota de depósito compulsório de 30% e que, além disso, os bancos retêm 7,5% dos depósitos à vista como reserva para contingência e se o saldo de papel moeda em circulação for de 5 trilhões de unidades monetárias, pode-se afirmar que: a) o multiplicador da base monetária é igual a 2 – correta, d = PMPP/M = 80%R = ET/DVBC = 30% (depósito compulsório) + 7,5 (reserva de contingência) = 37,5. Jogando na fórmula do multiplicador: m = 1/ (1- d*(1-R)) => 1/(1-0,8*(1-0,375)) = 2.
Pergunta 4
O regime de metas de inflação, que começou a ser implementado em diversos países no início da década de 1990, teve como um dos pressupostos o fracasso do regime de expansão monetária ao estilo Friedman pelo FED no final da década de 1970, em função, sobremaneira, da impossibilidade de prever o comportamento da demanda por moeda em um sistema financeiro com inovações financeiras e mobilidade de capitais. Pode-se considerar também como um pressuposto teórico que serviu como ponto de partida para o regime de metas de inflação: 
	
	a.
	a não independência do Banco Central. 
	
	b.
	a política monetária é ineficaz para afetar variáreis reais da economia de forma duradoura. 
	
	c.
	para o sucesso do regime de metas de inflação, é necessário o uso da taxa nominal de câmbio como principal instrumento de política monetária. 
	
	d.
	a política fiscal é totalmente eficaz independentemente do regime de taxa de câmbio. 
	
	e.
	a existência da taxa natural de desemprego seria condição necessária para a adoção do regime de metas de inflação. 
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: b
Comentário: De acordo com a teorias das expectativas racionais e a teoria quantitativa da moeda (TQM), a emissão de mais moeda afeta tão somente o nível de preços (inflação) da economia, sem influência sobre variáveis reais, como produção.
Pergunta 5
O financiamento do gasto público por intermédio da criação de moeda de alta potência gera uma espécie de tributação explícita. Sendo assim, o governo pode obter montantes significativos de recursos ano após ano pela emissão de moeda. 
	
	a.
	Essa receita tributária será aumentada se a economia estiver operando sob o regime de metas de inflação. 
	
	b.
	Essa fonte de receita não é absorvida pelo público sob a forma de moeda. 
	
	c.
	O efeito inflacionário dessa expansão monetária para financiar o gasto público é anulado com a redução da alíquota do imposto de renda. 
	
	d.
	O efeito inflacionário dessa expansão monetária para financiar o gasto público é anulado quando há regime de câmbio fixo. 
	
	e.
	Essa fonte de receita é conhecida como senhoriagem, que é a capacidade de o governo arrecadar receita por meio de seu direito de criar moeda. 
Feedback da Resposta: 
Alternativa correta: e
Comentário: 
a- ERRADO: Se a economia opera sob o regime de metas de inflação, teoricamente não haverá senhoriagem porque haverá pressão inflacionária. 
b- ERRADO: a criação de moeda será absorvida pelo público, tanto que gerará pressão inflacionária. 
c- ERRADO: ao diminuir o IR aumentará a disponibilidade de renda e a inflação aumentará, pois haverá mais dinheiro disponível para gasto, deslocando a demanda agregada. 
d- ERRADO: Segundo modelos tradicionais, em um regime de câmbio fixo o Estado promete converter sua moeda fiduciária em reservas (moeda estrangeira ou ouro) a uma taxa de câmbio preestabelecida. Neste caso, os custos de manutenção de tais reservas acabam por reduzir a senhoriagem. Entretanto, hoje sabe-se que a manutenção do câmbio fixo leva a aumento inflacionário e desemprego no médio prazo, o que inviabilizaria o efeito do regime. 
e- CORRETA: Segundo Giambiagi e Além, no livro Finanças Públicas, 4ª edição, página 16, Senhoriagem, ou imposto inflacionário, é o fluxo de criação nominal de base monetária. O governo pode se financiar "de graça" de 2 formas: 1 – emitindo moeda para acompanhar a maior demanda por esta. 2 – corrosão do valor real da base monetária existente, o que lhe permite imprimir moeda apenas para conservar o valor real da moeda previamente impressa.
Pergunta 6
No modelo IS-LM, quando a elasticidade da demanda por investimento em relação à taxa de juros for nula, configura-se uma representação gráfica em que: 
	
	a.
	a IS é vertical. 
	
	b.
	a LM é vertical. 
	
	c.
	a IS é horizontal. 
	
	d.
	a LM é horizontal. 
	
	e.
	a IS é negativamente inclinada.
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: a
Comentário: O modelo IS-LM é um modelode determinação do produto (renda) no curto prazo, dentro do arcabouço keynesiano. Assim, trata-se de um modelo cujo fator primordial de determinação da renda (produto) é a demanda da economia – em contraste com o modelo clássico cuja oferta é quem determina o nível de produção. No modelo IS-LM a curva LM reflete o equilíbrio no mercado monetário, entre a oferta de moeda e a demanda por moeda. Sendo assim, a curva LM em nada tem a ver com a demanda por investimentos, assim, já se eliminariam as opções (b) e (d). Os investimentos são definidos no mercado real de bens e serviços, refletindo o equilíbrio entre poupança e investimentos na economia. O investimento inversamente proporcional à taxa de juros e a poupança diretamente proporcional. Quando se diz que "a elasticidade da demanda por investimento em relação à taxa de juros é nula", é dizer que a demanda por investimentos é insensível em relação à taxa de juros, ficando determinado, exclusivamente pelo nível de renda (produto) da economia. Assim, se quer dizer que a curva IS é vertical, ou seja, para qualquer taxa de juros, o investimento é o mesmo, dado pelo nível de renda da economia.
Pergunta 7 
É correto afirmar que a Curva de Philips: 
	
	a.
	não se altera no tempo, independentemente das expectativas. 
	
	b.
	é positivamente inclinada no longo prazo. 
	
	c.
	é, em geral, positivamente inclinada no curto prazo. 
	
	d.
	é negativamente inclinada no longo prazo. 
	
	e.
	é mais horizontal no curto prazo do que no longo prazo. 
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: e
Comentário: Em macroeconomia, a  curva de Phillips representa uma relação de  trade-off entre inflação e desemprego, que permite analisar a relação entre ambos, no curto prazo. Segundo esta teoria, desenvolvida pelo economista neozelandês Willian Phillips, uma menor taxa de desemprego leva a um aumento da inflação, e uma maior taxa de desemprego a uma menor inflação. Contudo, esta relação não é válida no longo prazo, uma vez que a taxa de desemprego é basicamente independente da taxa de inflação, conforme outras variáveis vão se alterando. 
Baseando-se em dados da economia do Reino Unido no período de 1957 a 1961, Phillips mostrou haver uma correlação negativa entre a inflação e o desemprego. Poucos anos depois, outros dois cientistas, Paul Samuelson e Robert Solow, confirmaram a descoberta ao utilizarem dados da economia dos Estados Unidos da América e resolveram batizar o modelo como curva de Phillips. Nos anos 70, a relação prevista pela curva de Phillips original deixou de ser verificada de forma empírica, pois as grandes economias experimentaram altas taxas de inflação e de desemprego simultaneamente. Quando o período de crise foi superado, a correlação mais evidente passou a ser entre a taxa de desemprego e a variação da taxa de inflação, o que abriu caminho para reformas na proposição original. Milton Friedman e Edmund Phelps foram dois economistas que se dedicaram a estudar a relação proposta por Phillips. A versão Friedman-Phelps da curva de Phillips, conhecida também por curva de Phillips aceleracionista, acrescenta à equação original a análise das expectativas. Utilizando o método das expectativas adaptativas, ela indica que, para que se mantenha a taxa de desemprego a níveis inferiores ao da taxa de desemprego natural, o que importa não é a taxa de inflação, mas sim sua variação, necessitando-se assim de taxas de inflação cada vez maiores para manter as taxas de desemprego abaixo da taxa natural. 
Assim, pode-se comprovar mais consistentemente que a relação inversa entre a inflação e o desemprego se dá quando a inflação observada está acima das expectativas, e que, de fato, isso se dará somente no curto prazo, já que no longo prazo a inflação observada tornar-se-á igual à esperada, quando então não será verificada nenhuma relação entre a inflação e o desemprego.
Pergunta 8
Em relação à Teoria Keynesiana de determinação da renda, assinale a alternativa CORRETA. 
	
	a.
	A Teoria Keynesiana de determinação da renda consiste em uma análise de longo prazo. 
	
	b.
	Segundo o Princípio da Demanda Efetiva, o produto agregado de uma economia é determinado pela disponibilidade de fatores de produção dessa economia. 
	
	c.
	A Propensão Marginal a Consumir mede a variação do consumo, dada uma variação no nível de renda. 
	
	d.
	A Teoria Keynesiana propõe uma atuação mínima do Estado sobre a economia. 
	
	e.
	A Teoria Keynesiana propõe uma atuação total do Estado sobre a economia. 
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: c
Comentário: Para o melhor entendimento, é necessário saber que: Keynes 
– Demanda agregada era a principal variável a regular o nível de renda/emprego – Lei da Demanda Efetiva, – Salários rígidos no curto prazo 
– Tendência automática ao pleno emprego, – Enfoque no Curto Prazo. Para o clássico, – A oferta agregada como principal variável do nível de emprego e renda – Ley de Say, – Salário flexíveis, – Equilíbrio quando a oferta agregada fosse igualada à demanda agregada e desta forma poderia existir desemprego, – No longo prazo toda a oferta vai ser consumida. A Lei da Demanda Efetiva de Keynes tem que a demanda agregada gerava a sua própria oferta. A Propensão marginal a consumir (PMgC) – Representa qual será o consumo incremental decorrente do aumento da renda, – PMgC varia entre 0 e 1, – Aumento da renda sem aumento do consumo, ΔC=0, PMgC = 0, – Aumento do consumo igual ao aumento da renda, ΔC=ΔYd, PMgC = 1.
Pergunta 9
Considere o seguinte Modelo Keynesiano Simples de uma economia fechada e sem governo. A Função de Consumo é dada por: 
C = 10 + 0,75Y 
Em que C é o consumo agregado e Y é o nível de renda da economia. Considere que o nível de investimento seja 5. Com base nessas informações, assinale a alternativa CORRETA. 
	
	a.
	O nível de renda dessa economia é de 50. 
	
	b.
	O nível de renda dessa economia é de 30. 
	
	c.
	O nível de renda dessa economia é de 55. 
	
	d.
	O nível de renda dessa economia é de 60. 
	
	e.
	O nível de renda dessa economia é de 65. 
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: d
Comentário: Usando a fórmula fundamental PIB = C + I + G + X - M sob a ótica da renda Y = C + I + G + X – M, como é economia fechada e sem governo, podemos tirar da fórmula o G, X, M. Substituindo, ficaria: 
Y = (10+0,75Y) + 5 
Y = 15 + 0,75Y 
-15=-0,25Y 
Y=60
Pergunta 10
Em relação aos efeitos de políticas econômicas no Modelo IS-LM, assinale a alternativa CORRETA. 
	
	a.
	Quanto maior for a sensibilidade (elasticidade) do investimento em relação à taxa de juros, menor será a eficácia da política monetária. 
	
	b.
	A Armadilha da liquidez reflete uma situação em que a taxa de juros se encontra em um nível muito baixo, de modo que qualquer ampliação da oferta monetária é retida pelo público. 
	
	c.
	Quanto menor for a sensibilidade (elasticidade) da demanda por moeda em relação à taxa de juros, maior será o impacto da política fiscal sobre o nível de renda da economia. 
	
	d.
	O caso clássico é representado por uma curva LM totalmente vertical, resultando em uma maior eficiência da política fiscal. 
	
	e.
	A IS-LM é uma representação de uma economia no longo prazo. 
Feedback da Resposta:
Alternativa correta: b
Comentário: O Contexto é da Alemanha no pós-guerra. – Empresas quebradas e famílias com renda muito baixa. O governo, investindo, é o único agente capaz de catalisar o desenvolvimento. A taxa de juros, no caso keynesiano (armadilha da liquidez), além de ser baixa, deve ser fixa. Dessa maneira, a política fiscal implementada pelo governo é máxima (efeito crowding-out nulo). A política monetária nesse momento é nula, visto que a moeda está totalmente desvalorizada. Conforme a renda aumenta, a demanda por moeda também se eleva, o que ainda não é um problema, já que há muita moeda e pouca renda (moeda desvalorizada). Quando a renda aumenta a ponto de causar pressões no mercado monetário, a taxa de juros vai sendo elevada (efeito crowding-out), diminuindo a potência do crescimento da renda e da política fiscal. Essasituação já não é mais o caso keynesiano, mas sim o neoclássico, no qual coexistem as políticas fiscal e monetária e, portanto, nenhuma será máxima.