Gestão financeira

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Gestão financeira 2
29)
Considere a assertiva:
O(A) ____________________________ corresponde à determinação do tempo necessário para que o investimento inicial seja recuperado pelas entradas de caixa promovidas pelo investimento.
A alternativa que preenche corretamente a lacuna é:
Alternativas:
· Fluxo de caixa.
· Valor presente.
· Valor presente líquido.
· Payback médio.
checkCORRETO
· Custo de capital próprio.
Resolução comentada:
Como vimos, o “payback médio” indica qual o tempo necessário para que o investimento inicial possa ser recuperado pelas entradas de caixa obtidas como resultado desse capital empregado. Trata-se de uma avaliação aproximada, uma vez que não aplica nenhum desconto aos valores de fluxo de caixa estimados para os períodos subsequentes.
Código da questão: 48046
30)
Considere os conceitos apresentados nos grupos abaixo:
I - Abordagem tradicional.
II - Abordagem de Modigliani e Miller (MM).
III - Alavancagem financeira.
A - Considera que não existe uma estrutura ótima de capital, já que o custo de capital seria constante.
B - Sob essa teoria, a empresa pode minimizar o seu custo de capital (e consequentemente maximizar sua riqueza) por meio da combinação de suas fontes de financiamento – sejam elas próprias ou de terceiros.
C - Considera o efeito que o investimento aplicado na companhia (originado de recursos próprios ou de terceiros) gera sobre o patrimônio líquido da companhia.
Selecione a alternativa que relaciona corretamente os elementos das duas colunas:
Alternativas:
· I - A, II - C, III – B.
· I - B, II - C, III – A.
· I - A, II - B, III – C.
· I - B, II - A, III – C.
checkCORRETO
· I - C, II - B, III – A.
Resolução comentada:
Com base nos conceitos estudados, temos que:
I - Abordagem tradicional: teoria indica que a empresa pode minimizar o seu custo de capital por meio da combinação de diferentes fontes de financiamento – sejam elas próprias ou de terceiros.
II - Abordagem de Modigliani e Miller (MM): essa teoria considera que não existe uma estrutura ótima de capital, já que o custo de capital é sempre constante.
III - Alavancagem financeira: análise que considera o efeito do investimento realizado pela companhia sobre o patrimônio líquido da companhia.
Sendo assim, a sequência que faz a correta associação dos elementos é:
I - B
II - A
III - C
Código da questão: 48053
31)
I. Em uma operação de empréstimo (tanto pelo sistema SAC como SFA), o saldo devedor sempre diminui ao longo do tempo.
PORQUE
II. O valor do saldo devedor é sempre reduzido integralmente pelo valor da parcela que foi paga.
Assinale a alternativa acerca das assertivas supracitadas, bem como a relação entre elas:
Alternativas:
· A primeira assertiva está correta, e a segunda está incorreta.
checkCORRETO
· A primeira assertiva está correta e a segunda também, mas não há relação de causa e efeito entre elas.
· Ambas as assertivas estão incorretas.
· Ambas estão corretas, e a segunda justifica a primeira.
· A primeira assertiva está incorreta, e a segunda está correta.
Resolução comentada:
Analisemos as duas assertivas:
I - Correta: seja em qual for o sistema de amortização, o saldo devedor vai diminuindo ao longo do tempo.
II - Incorreta: o valor que é abatido do saldo devedor é a amortização - e não o valor integral da parcela, como indicado pela alternativa.
Sendo assim, a alternativa correta é aquela que indica que "a primeira assertiva está correta, e a segunda está incorreta".
Código da questão: 48040
32)
Com respeito aos conceitos de custos de capital, julgue as assertivas:
I) Se o GAF for maior do que 1, então a empresa está aumentando a riqueza de seus acionistas pelo incremento em seu patrimônio líquido.
II) Nenhuma das correntes que estuda o custo de capital de uma empresa acredita que ele possa ser otimizado por meio da combinação de diferentes fontes de financiamento.
III) A alavancagem financeira independe do investimento realizado - e o grau de alavancagem (GAF) é sempre igual a 1.
IV) O cálculo do custo médio ponderado de capital (CMPC) considera cada uma das fontes de financiamento, sua taxa e o seu peso dentro da carteira de financiamento/investimento.
A alternativa que traz a sequência correta é:
Alternativas:
· I - Verdadeira; II - Falsa; III - Falsa; IV – Verdadeira.
checkCORRETO
· I - Falsa; II - Falsa; III - Falsa; IV – Falsa.
· I - Verdadeira; II - Falsa; III - Falsa; IV – Falsa.
· I - Verdadeira; II - Verdadeira; III - Verdadeira; IV – Verdadeira.
· I - Falsa; II - Falsa; III - Verdadeira; IV – Verdadeira.
Resolução comentada:
II) Verdadeira. A assertiva está descrevendo a alavancagem financeira favorável (GAF>1), situação em que montante de capital de terceiros consegue alavancar o patrimônio líquido da companhia, gerando um impacto maior do que o valor inicialmente obtido.
II) Falsa. A corrente tradicional (convencional) defende que uma empresa pode minimizar o seu custo de capital (e consequentemente maximizando sua riqueza) por meio da combinação de suas fontes de financiamento – sejam elas próprias ou de terceiros.
III) Falsa. O grau de alavancagem financeira (GAF) depende do investimento realizado - e seu valor pode variar, caracterizando os diferentes estágios de alavancagem financeira vistas nesta leitura fundamental.
IV) Verdadeira. O conceito do CMPC contempla exatamente tais variáveis como referência.
Portanto, a sequência que apresenta corretamente a avaliação das assertivas é: Verdadeira - Falsa - Falsa – Verdadeira.
Código da questão: 48054