O Mercado de Ações para 2021

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O Mercado de Ações 
 
 Uma ação representa a menor parcela do capital de uma empresa e quando ela 
abre o seu capital possibilita que as pessoas comprem essa pequena parcela a 
tornando sócio com direitos e deveres sobre ela. 
 A companhia que é aberta, registrada na Comissão de Valores Mobiliários (a CVM, 
órgão que regula e fiscaliza o mercado de capitais brasileiro), possui ações que 
podem ser negociadas publicamente na bolsa de valores. 
 Uma das principais vantagens de se tornar acionista de uma empresa é poder se 
beneficiar de parte dos resultados que ela obtiver. Quando uma companhia aberta 
tem lucro, uma parcela dele é distribuída aos sócios na forma de dividendos, na 
proporção do número de ações que cada um possuir. 
 O preço das ações varia diariamente e é definido de acordo com as ofertas de 
compra e venda dos investidores: quanto mais pessoas se interessam em comprar 
uma ação, maior será seu preço e, logo, sua valorização. No caso contrário, quando 
muita gente quer vender, o preço cai e uma ação se desvaloriza. Além do 
desempenho financeiro da empresa, ela também depende das perspectivas para o 
setor em que ela atua e para a economia em geral. 
 
 
O Impacto econômico no mercado de Ações 
 
 A bolsa de valores é um indicador da economia, atua como um termômetro e o 
desempenho do Ibovespa está totalmente ligado ao cenário econômico, político, a 
setores específicos da economia, à inflação, à taxa de juros, a mercados exteriores e 
outras variáveis. Por mais que uma pessoa não invista na bolsa, poderá mesmo 
assim sentir os impactos de sua variação. 
 Vários estudos analisaram a relação de outras variáveis macroeconômicas 
relevantes e os preços dos ativos, tais como nível de atividade econômica, taxa de 
juros e taxa de câmbio. Em termos teóricos pode-se destacar os trabalhos de 
Blanchard (1990), Hansen e Singleton (1983), Campbell (1993) e Dornbush e Fischer 
(1980). Blanchard analisou a relação entre os preços dos ativos e a atividade 
econômica, com o objetivo de caracterizar a interação entre as variáveis e verificar a 
hipótese conjunta em relação às possíveis alterações nas políticas fiscal e monetária. 
O autor conclui que o mercado de ações não é a causa de um aumento na produção, 
ambos são resultados de variações das políticas econômicas sob certas condições 
vigentes na economia, pois, usualmente, um anúncio de políticas econômicas conduz 
à variação nas taxas de desconto e lucros antecipados que, por sua vez, levam a 
variações nos preços dos ativos. 
 
O Mercado Atual: Um novo cenário 
 
A economia não só do Brasil foi intensamente impactada pela crise causada 
pela pandemia do novo coronavírus. As taxas de juros subiram ao pico e a 
injeção de dinheiro, política monetária utilizada para tentar reverter crises 
financeiras, precisou acontecer muito rápido. 
Mesmo com algumas políticas para proteger os empregos dos brasileiros, o 
Covid reduziu a oferta de postos de trabalho e em 2020 o país ficou em 22° 
lugar no ranking de taxa de desemprego entre 100 países e de acordo 
com levantamento, a taxa de desemprego no Brasil deverá subir para 14,5% 
este ano impactando diretamente na economia, pois menos dinheiro não faz a 
engrenagem da economia girar. 
 O PIB registrou no segundo trimestre seu pior resultado na série histórica do 
IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística), iniciada em 1996. A 
queda chegou perto dos 10% em relação ao trimestre anterior, tendo o pior 
resultado dos últimos 24 anos com uma queda total de 4,1%. A retração 
causada pelo confinamento social e a redução da atividade econômica foi 
atenuada pelas 9 parcelas de auxílio emergencial entre 300 e 600 reais no ano 
passado, mas o país não fugiu das consequências vividas no mundo inteiro 
com o coronavírus. Na comparação com outros países, a queda do PIB no 
Brasil foi menor do que em outros países da América Latina. 
 Um dos setores mais impactados foi o de construção, com uma queda de 7% 
da atividade. Também a indústria de transformação, que engloba o setor 
automotivo, metalúrgico e de vestuário, registrou queda de 4,3% no ano. A 
economia na corda bamba no mundo todo afetou também o setor externo. O 
país registrou queda das exportações e importações – 1,8% e 10%, 
respectivamente. A agricultura, por sua vez, registrou uma queda de 0,4% no 
último trimestre em contraste com o mesmo período de 2019. Na comparação 
anual, os agronegócios avançaram 2% sobre 2019. 
 No acumulado do ano, a balança comercial brasileira, por sua vez, se 
mantém superavitária, ou seja: o país está exportando mais produtos do que 
importando. No entanto, o Brasil exportou 6,1% a menos em 2020 na 
comparação com 2019, e registrou importações 9,7% menores no período. 
 
 
Fonte: IBGE. Divulgação do PIB de 2020 
https://brasil.elpais.com/economia/2020-07-23/metade-da-populacao-brasileira-recebeu-o-auxilio-emergencial-do-governo-em-junho.html?rel=listapoyo
https://brasil.elpais.com/economia/2020-07-31/america-latina-vivera-a-recessao-mais-abrupta-da-historia.html?rel=listapoyo
https://brasil.elpais.com/economia/2020-07-31/america-latina-vivera-a-recessao-mais-abrupta-da-historia.html?rel=listapoyo
 
 Fonte: IBGE 
 
Os investimentos, representados pela Formação Bruta de Capital Fixo, caíram 
0,8% em 2020, interrompendo uma sequência de dois anos positivos. Segundo 
o IBGE, a queda só não foi maior por causa do Repetro, que autorizou as 
empresas da indústria extrativa a incluírem em seus ativos como bens de 
capital o que antes era exportação. A taxa de investimento em 2020 foi de 
16,4% do PIB, acima do observado em 2019 (15,4%), mas ainda longe do pico 
de 2013, quando chegou a superar 21%. Já a taxa de poupança foi de 15% 
ante 12,5% em 2019. 
 A Bolsa de Valores teve a maior baixa entre as bolsas globais, recuando 42% 
no mês de março e gerando forte problema de falta de liquidez financeira. 
Empresas do setor de viagem e turismo chegaram a cair 75%, visto que o 
mundo inteiro entrou no alerta mais grave e todos estavam em lockdown. 
 Na época, o colapso não foi apenas na saúde, a bolsa passou por 6 circuit 
breakers em um intervalo de 14 dias. Entrando, assim, para a história como 
uma das maiores crises financeiras já vistas. E, se uma queda tão rápida, 
chegou a assustar a recuperação assídua dos mercados, por outro lado, as 
notícias de vacinação e empresas se reinventando deixaram muitos 
investidores animados. A recuperação da mínima até o final do ano foi de 
90%, com destaque às empresas exportadoras como Vale do Rio Doce e a 
Usiminas. 
 Outro ponto que vem afetando bastante o mercado de ações é o governo 
Bolsonaro, que com suas intervenções, ameaças e trocas de ministros até o 
momento traz uma imagem negativa. 
Um exemplo do dia 22\02\2021 foi de que o mercado financeiro reagiu mal com 
a interferência do Governo Federal ao indicar Joaquim Silva e Luna no lugar de 
Roberto Castello Branco na presidência da Petrobras. A Bolsa de Valores 
começou a semana em forte queda, abaixo dos 115 mil pontos, enquanto o 
dólar subiu 1,42%. O recuo de 4,79%, a 112.827 pontos, foi provocado pela 
queda nas ações da Petrobras, um dos papéis mais importantes negociados 
na Bolsa de Valores, que encerrou em baixa de 21% 
 
Perspectivas da Bolsa de Valor para 2021 
 
 Como em toda crise, enquanto alguns choram outros vendem lenço. E é 
exatamente isso o que algumas empresas terão que fazer, se reinventando e 
atingindo mercados nunca imaginados e consequentemente irá impactar na 
bolsa de valores, pois para Fernando Ferreira, que atua como estrategista 
chefe da XP Investimentos, o sentimento geral do mercado para a bolsa em 
2021 é positivo e se deve ao fato de o cenário em 2020 ter sido complicado, o 
que significa que há um potencial de crescimento. Fazer projeções é muito 
importante para quem deseja olhar pelo lado positivo e fazer investimentosque tenham um bom retorno. 
 Por mais que o Brasil tenha enfrentando bastantes desafios devido a 
pandemia, a expectativa é alta, por mais que já saibamos que essa melhora 
não ocorrerá do dia para noite e mesmo assim ainda terá altos e baixos até 
uma recuperação considerável, no entanto, projeta-se o Ibov para o fim de 
2021 na ordem de 130 mil pontos representando uma variação positiva de 
9,23% frente o fechado de 119.017 pontos no dia 30 de dezembro. A 
expectativa geral também envolve uma redução na volatilidade do mercado 
financeiro, o que pode favorecer a consolidação do desempenho. 
 Com a taxa Selic em 2% a.a, os investimentos em renda fixa têm diminuído, 
rentabilizando abaixo da inflação, pois com a taxa neste valor não é nada 
atrativo para os investidores e está fazendo até os mais conservadores 
migrarem para a renda variável. Esse aumento de pessoas investindo traz mais 
liquidez para a Bolsa de Valores. 
 Com a desvalorização do real, investidores estrangeiros vêm buscando 
ações no mercado brasileiro e oportunidades acima da média, encontrando-as 
em mercados emergentes e em recuperação trazendo um grande fluxo de 
capital externo para a bolsa nacional. Na América Latina, o mercado de ações 
brasileiro é o único com recomendação “acima da média do mercado”. O BofA 
está “marketweight” (exposição em linha com a média do mercado) em México 
e Peru, “underweight” (exposição abaixo da média) no mercado chileno e sem 
exposição a Argentina e Colômbia. 
 
https://conteudos.xpi.com.br/brasil-2021/live/visao-xp-o-que-esperar-para-os-investimentos-em-2021
 
 
 
 
Outro desfecho positivo que 2021 irá trazer e da autonomia do banco central, 
que após uma luta de quase 30 anos, conseguindo sua autonomia em fevereiro 
de 2021. Desta forma, o Banco Central alcança uma conquista histórica, 
conseguindo se blindar da política através de mandatos fixos e não 
coincidentes entre os diretores da instituição. 
O projeto aprovado no Congresso estabelece que o presidente da autoridade 
monetária brasileira, bem como seus oito diretores de Comitê de Política 
Monetária, tenha mandatos fixos de quatro anos, com o presidente iniciando 
seus trabalhos sempre no terceiro ano de governo do presidente da República. 
Outra alteração relevante é com relação aos objetivos da autoridade monetária. 
Além de trabalhar pela estabilidade de preços (alcançar as metas de inflação), 
o Banco Central terá um objetivo secundário de fomentar o status de pleno 
emprego na economia. 
O novo formato do Banco Central brasileiro, com a tão sonhada autonomia 
alcançada, ficará bem parecido com o que se observa nos Estados Unidos, por 
exemplo, considerado referência para todos os demais banqueiros centrais. 
Por mais lenta que a vacinação brasileira se encontra, ainda gera um certo 
otimismo na recuperação da atividade econômica deverá beneficiar os ativos 
que estão mais ligados ao ciclo econômico e aqueles que ficaram para trás 
neste ano tão conturbado. 
 “A percepção é que 2021 será um ano de recomposição de preços dos 
ativos, apoiada com consistência na consolidação da recuperação econômica 
mundial. Entre outros, destacam se os seguintes fatores: taxas de juros em 
baixos patamares mundialmente, principalmente nas grandes economias; 
permanência de vasta liquidez global para manter o suporte necessário à 
reativação econômica; liberação de vacinas para o coronavírus fato que 
poderia levar logo à normalização das atividades; e, como impulsionador, 
existem sinais de uma demanda reprimida em decorrência do impacto adverso 
ocasionado pela pandemia, associada a uma capacidade ociosa capaz de 
elevar a oferta”, ressalta a equipe de análise do BB Investimentos. 
 
Em quais setores investir em 2021 
 
Segundo a XP, abaixo estão os melhores setores para se investir em 2021: 
• ENERGIA, PETRÓLEO & GÁS 
• MINERAÇÃO, SIDERURGIA, PAPEL & CELULOSE 
• SETOR FINANCEIRO 
• VAREJO 
 
Referências: 
https://www.infomoney.com.br/guias/mercado-de-acoes/ 
https://blog.nubank.com.br/a-bolsa-de-valores-afeta-a-economia-do-dia-a-dia/ 
http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-
71402005000400004 
https://g1.globo.com/economia/noticia/2021/04/11/brasil-deve-ter-a-14a-maior-
taxa-de-desemprego-do-mundo-em-2021-aponta-ranking-com-100-
paises.ghtml 
https://www.ibge.gov.br/explica/pib.php#:~:text=O%20que%20%C3%A9%20o%
20PIB&text=O%20PIB%20do%20Brasil%20em,%24%202%20003%2C5%20bil
h%C3%B5es. 
https://brasil.elpais.com/economia/2021-03-03/pib-de-2020-fecha-em-queda-
de-41-no-brasil-com-pandemia-de-covid-19.html 
https://g1.globo.com/economia/noticia/2021/03/03/pib-do-brasil-despenca-
41percent-em-2020.ghtml 
https://economia.ig.com.br/2021-02-22/intervencoes-de-bolsonaro-provocam-
forte-queda-na-bolsa-dolar-sobe.html 
http://www.portaldaindustria.com.br/industria-de-a-z/economia/ 
https://www.economiasc.com/2021/02/25/perspectivas-para-o-mercado-
2021/#:~:text=tantrum%E2%80%9D%20de%202013.-
,Bolsa%20de%20Valores,ordem%20de%20130%20mil%20pontos. 
https://www.euqueroinvestir.com/bolsa-de-valores-perspectivas-2021/ 
https://conteudos.xpi.com.br/brasil-2021/live/os-melhores-setores-da-bolsa-em-
2021/