Apol 1 Finanças Corporativas RESOLVIDA

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Apol 1 Aulas 1,2 e 3
Questão 1/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 3 PG 20
A Lei das Sociedades por Ações determina que o estatuto da própria sociedade por ações é que estabelece qual a parcela do lucro que se converte em dividendo obrigatório. Pode ser estabelecido pelo estatuto como porcentagem do próprio lucro, ou do capital social. É possível também fixar outros critérios para determiná-lo, desde que sejam regulados com precisão e minúcia e não sujeitem os acionistas minoritários ao arbítrio dos órgãos de administração ou da maioria.
Sobre o dividendo mínimo obrigatório, a lei determina que, se o estatuto for omisso, fica determinada a metade do lucro líquido do exercício após alguns ajustes.
Assinale a alternativa que NÃO apresenta um dos ajustes citados na lei.
	
	A
	Menos a importância destinada à reserva legal;
	
	B
	Menos a destinada às reservas para contingência;
	
	C
	Menos a destinada à reserva de lucros a realizar;
	
	D
	Mais a importância revertida de reservas de contingências para lucros ou prejuízos acumulados;
	
	E
	Mais a importância também revertida de reserva de lucros para expansão.
 menos a importância destinada à reserva legal; menos a destinada às reservas para contingência; menos a destinada à reserva de lucros a realizar; mais a importância revertida de reservas de contingências para lucros ou prejuízos acumulados; mais a importância também revertida de reserva de lucros a realizar para lucros ou prejuízos acumulados
Questão 2/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 16-17
Instituições Financeiras (bancárias e não bancárias): são aquelas que efetivamente realizam o processo de intermediação financeira buscando obter a remuneração (spread), que é a diferença entre a taxa de juros recebida e a taxa de juros paga aos poupadores. As instituições financeiras pertencentes ao Subsistema Operativo, são: Bancos Comerciais, Bancos de Investimentos, Bancos Múltiplos, Bancos de Desenvolvimento, Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico – BNDES, entre outros.
Relacione as instituições financeiras apresentadas a seguir com as suas respectivas características:
1 - Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico
2 - Bancos de Investimentos
3 - Bancos de Desenvolvimento
4 - Bancos Comerciais 
5 - Bancos Múltiplos
( 3 ) Tem a função de financiar projetos e programas empresariais que promovam o desenvolvimento econômico e social.
( 4 ) São os bancos de uso cotidiano, aqueles que oferecem serviços básicos, como contas-correntes, poupança, fundos de investimentos, etc.
( 5 ) Operam com várias carteiras, obrigatoriamente com a carteira comercial ou a de investimento.
( 2 ) São instituições privadas que disponibilizam financiamentos de longo prazo para a atividade produtiva.
( 1 ) Banco de desenvolvimento que concede crédito pela perspectiva de fortalecer o setor empresarial 
	
	A
	5 – 2 – 3 – 4 – 1
	
	B
	2 – 4 – 5 – 3 – 1
	
	C
	3 – 4 – 5 – 2 – 1
	
	D
	4 – 3 – 2 – 1 – 5
	
	E
	5 – 2 – 1 – 3 – 4
Questão 3/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 20-21
Na Hipótese dos Mercados Eficientes o mercado seria considerado eficiente se refletisse rapidamente qualquer informação disponível nos preços dos ativos, impossibilitando ganhos anormais. Isto significaria que a posse de informações sobre este mercado não alteraria o retorno esperado. Este conceito foi proposto por Fama (1970), e os trabalhos realizados nas décadas de 70 e 80 tentavam comprová-lo. A respeito da Hipótese dos Mercados Eficientes assinale V para Verdadeiro e F para Falso.
( V ) A operacionalização das formas de eficiência de mercado, dividiram os testes com base em três conjuntos de informação, a saber: (a) informações passadas (preço históricos), (b) informações publicamente disponíveis e (c) todo o conjunto de informação (informações passadas, públicas e privadas).
 
( V ) Hipótese dos Mercados Eficientes, na sua forma fraca, indica que o mercado incorpora completamente as informações sobre os preços passados dos títulos.
 
( V ) A Hipótese dos Mercados Eficientes, na sua forma semiforte, indica que os preços refletem não apenas o histórico do comportamento de preços, como também todas as informações disponíveis publicamente (demonstrativos financeiros e outras publicações periódicas e não- periódicas).
 
( V ) A Hipótese dos Mercados Eficientes, na sua forma forte, indica que os preços refletem todas as informações existentes no mercado (históricas, públicas e privadas).
 
( V ) Na hipótese de eficiência, o preço de um ativo qualquer é formado com base nas diversas informações publicamente disponíveis aos investidores, sendo as decisões de compra e venda tomadas com base em suas interpretações dos fatos relevantes.
	
	A
	F - V - V - F - F
	
	B
	V - F - F - V - V
	
	C
	V - V - V - V - V
	
	D
	V - V - V - F - F
	
	E
	F – F - V - V – F
Questão 4/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 4
O ensino e a práticas da administração financeira estão cada vez, mais desafiadores pois as empresas já não são mais o que eram em uma ou duas décadas atrás, onde quem tinha diferenciais competitivos como, custos, preço e qualidade garantiam sua sobrevivência frente a concorrência. Para compreender esse contexto das práticas e do ensino da administração financeira Seleme (2010, pg. 27) caracteriza a amplitude dos estudos em finanças sob duas óticas.
Nesse contexto, indique quais são essas óticas
1. Ótica ampla: quando o campo de estudos financeiros se preocupa com: • as instituições financeiras; • os mercados financeiros e como estes funcionam dentro do sistema financeiro (nacional e internacional). 
2. Ótica restrita: nesta ótica as finanças estudam: • o planejamento financeiro; • a gestão de ativos; • a captação de fundos por empresas e instituições financeiras.
	
	A
	Ótica relacional e ótica financeira
	
	B
	Ótica ampla e ótica restrita
	
	C
	Ótica do planejamento e ótica do mercado de capitais
	
	D
	Ótica ampla e ótica financeira
	
	E
	Ótica e ótica
Questão 5/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 19-20
A Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) é base para inúmeros modelos de precificação de ativos, com aplicações que vão desde modelos tradicionais utilizados em Finanças Corporativas até avançadas teorias utilizadas na identificação do preço “justo” de derivativos financeiros.
	
	A
	Um dos pilares da HME é a possibilidade da arbitragem como mecanismo de correção de 
possíveis desvios que o mercado possa sofrer de sua forma Ineficiente.
	
	B
	O ajustamento inicial dos preços no primeiro dia da informação é imparcial, o que é insuficiente
 para esse modelo.
	
	C
	Na hipótese de eficiência, o preço de um passivo ATIVO qualquer é formado com base nas 
diversas informações publicamente disponíveis aos investidores.
	
	D
	O mercado seria considerado eficiente se refletisse rapidamente qualquer informação 
disponível nos preços dos ativos, impossibilitando ganhos anormais.
	
	E
	A Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) tem mostrado pouca MUITA influência no campo das
 Teorias de finanças.
Questão 6/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 19-20
Para Famá et al (2008) afirma que um dos assuntos mais importantes dentro da teoria de finanças, é a Hipótese de Mercados Eficientes – HME. De acordo com esta hipótese, pode-se afirmar que
	
	A
	A posse de informações sobre o mercado NÃO alteraria o retorno esperado das ações.
	
	B
	A Hipótese eficiente dos mercados surgiu no trabalho de Fama em 2002 1970 e os trabalhos 
realizados nos anos de 2008 1970 e 2010 1980 tentaram provar esta hipótese.
	
	C
	Na hipótese de eficiência, o preço de um passivo ATIVO qualquer é formado com base nas 
diversas informações publicamente disponíveis aos investidores, sendo as decisões de compra 
e venda tomadas com base em suas interpretações dos fatos relevantes.
	
	D
	O mercado seria considerado eficiente se refletisse rapidamente qualquer informação 
disponível nos preços dos ativos, impossibilitando ganhos anormais.
	
	E
	Juniore Ikeda (2003) destacam que a Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) tem mostrado 
pouca MUITA influência no campo das teorias de finanças.
Questão 7/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 12
No mercado financeiro, as sobras de recursos desta intermediação são utilizadas para financiar as atividades empresariais e os novos projetos. Nesse sentido, pode-se afirmar que existem algumas características particulares nos mercados financeiros.
Sobre a composição dos mercados financeiros, analise as sentenças a seguir.
I. Mercado onde atuam diversas instituições financeiras e não financeiras prestando serviços de intermediação financeira de recursos de curto e médio prazo para agentes deficitários. Mercado de crédito – os depósitos captados por elas; os repasses de linhas de crédito; os recursos próprios. O Bacen é responsável pelo controle, normatização e fiscalização deste mercado.
II. É a operação de troca de moeda de um país pela moeda de outro. Um turista que queira viajar para o exterior, precisa de moeda estrangeira. Mercado de câmbio: Os agentes autorizados pelo Bacen para realizar operações de câmbio são: bancos, 13 caixas econômicas, corretoras, distribuidoras, agências de turismo e meios de hospedagem.
III. São mercados de dívidas a longo prazo (com prazo de vencimento superior a um ano). Neste mercado também são consideradas as ações. Mercados de capitais
IV. São os mercados de títulos de dívidas que vencem no curto prazo (geralmente menos de um ano). 
Mercados monetários
	
	A
	Mercado de Créditos, Mercados de Capitais, Mercado de Câmbio, Mercados Monetários
	
	B
	Diz respeito a operação de troca de moeda de um país pela moeda de outro, cuja operação é 
realizada por um agente autorizado pelo BACEN.
	
	C
	Mercados Monetários, Mercado de Câmbio, Mercado de Créditos, Mercados de Capitais
	
	D
	Mercado de Câmbio, Mercados de Capitais, Mercados Monetários, Mercado de Créditos
	
	E
	Mercado de Créditos, Mercado de Câmbio, Mercados de Capitais, Mercados Monetários
Questão 8/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 5
Segundo Rossetti et al (2008), há grande convergência entre os autores no que se refere à dinâmica das decisões financeiras. Para atuar, a empresa capta recursos junto a acionistas e instituições financeiras, o que gera um custo financeiro para remunerá-los.
Analise as assertivas a seguir sobre as funções da gestão financeira:
I - Elaborar o planejamento financeiro no sentido de evidenciar as necessidades tanto de financiamento como de investimentos para que a empresa consiga atingir os seus objetivos.
II – Gestão de ativos PASSIVOS: verificar a melhor estrutura de capital no sentido de minimizar o custo dos financiamentos.
III – Gestão do passivo: ATIVO cuidar dos investimentos no sentido de obter o melhor resultado considerando o risco e o retorno.
IV – Gestão de dividendos: decisões que envolvem fundamentalmente a distribuição do lucro líquido (resultado do exercício) entre dividendos e reinvestimentos.
	
	A
	Somente I e II são verdadeiras
	
	B
	Somente II, III e IV são verdadeiras
	
	C
	Somente I, III, IV são verdadeiras
	
	D
	Somente I e IV são verdadeiras
	
	E
	Somente III e  IV são verdadeiras
Questão 9/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 6-7
A relevância da função de administração financeira depende da complexidade das operações e do tamanho da organização. Várias são as oportunidades de carreiras que existem na administração financeira. As nomenclaturas de cargos usadas variam consideravelmente. Seleme (2010), descreve algumas destas funções, a saber: 
I) Dá aconselhamento financeiro e faz análise de desempenho e de atividades afim. Analista financeiro
II) Avalia e recomenda a implantação de ativos necessários para uma organização. Analista de orçamento de capital
III) Profissional ligado diretamente com a atividade de elaboração de projetos de financiamento e/ou investimento para as organizações. Gerente de projetos financeiros
	
	A
	Analista Fiscal, Analista de orçamento de capital e Gerente Comercial
	
	B
	Analista Financeiros; Analista de orçamento de capital e Gerente de projetos financeiros.
	
	C
	Analista de Projetos, Analista Comercial e Gerente de Projeto
	
	D
	Gerente de projetos, Assistente de Tributos e Analista de planejamento.
	
	E
	Assistente de Planejamento, Analista de projetos financeiros e Gerente Geral
Gerente de caixa: controla e coordena as transações de curto prazo da empresa, como saldos de caixa, cobranças, investimentos, empréstimos, transferências e relacionamento com bancos. 
Analista de crédito: administra a política de concessão de crédito para terceiros por meio de análise e avaliação do solicitante. Além de conceder crédito, o analista também controla o recebimento destes.
Questão 10/10 - Finanças Corporativas e Mercado de Capitais APOL 1 PG 20 - 21
A operacionalização das formas de eficiência de mercado, os testes foram divididos com base em três conjuntos de informação, a saber: (a) informações passadas (preço históricos), (b) informações publicamente disponíveis e (c) todo o conjunto de informação (informações passadas, públicas e privadas).
Sobre a operacionalização das formas de eficiência de mercado, assinale a alternativa que apresenta as três formas de eficiência:
	
	A
	Forma Intensa, Forma Semiforte e Forma Fraca.
	
	B
	Forma Intensa, Forma Fraca, Forma Forte.
	
	C
	Forma Fraca, Forma Semiforte e Forma Forte.
	
	D
	Forma Fraca, Forma Intensa e Forma Forte.
	
	E
	Forma Fraca, Forma Semifraca e Forma Forte.
Apol Discursiva
	
APOL 2 PAG 11
Envolve a dedutibilidade dos encargos financeiros no cálculo da provisão para imposto de renda.
Essa vantagem não existe na distribuição de lucros aos acionistas, que são definidos após a respectiva provisão tributária, fazendo com que o custo de capital reduza pela economia do IR.
	
APOL 3 PAG 3-4 
Índice de payout – porcentagem do lucro líquido a ser distribuída aos acionistas
	
APOL 1 PAG 18
Primário - lidam com títulos recém-emitidos, são responsáveis pela emissão desses títulos, aquele que efetivamente transfere fundos dos agentes econômicos com situação superavitária para os agentes com situação deficitária, nos quais as empresas levantam capital emitindo novos títulos. 
É utilizado quando governo e empresas fazem a venda inicial de títulos. As empresas fazem dois tipos de vendas de títulos de dívidas e ações no mercado primário: oferta pública e colocações fechadas. A maior parte dos títulos de dívidas e ações de empresas ofertada ao público chega ao mercado com a intermediação de um grupo de bancos de investimentos.
Secundários: após sua venda original, os títulos de dívidas e ações são negociados nos mercados secundários, que compreendem as bolsas de valores e os mercados de balcão (mercados em que são negociadas ações e outros ativos, geralmente de empresas de menor porte e não sujeitas aos procedimentos especiais de negociação).
O mercado secundário tem a função de dar liquidez aos haveres financeiros, aos títulos que no mercado secundário não perde seu valor nem seu status. Se não houvesse esse mercado, aquela pessoa que adquirisse um título (haver financeiro) teria que retê-lo até o vencimento. são os mercados nos quais os títulos e outros ativos financeiros são transacionados entre os investidores depois que foram emitidos pelas empresas. Há dois tipos de mercado secundário: 
• Mercado de Bolsa: onde se compram e vendem ações, os clientes (compradores e vendedores) e as instituições do sistema de distribuição de títulos e valores mobiliários viabilizam a negociação com títulos e valores mobiliários. 
• Mercado de Balcão: é considerado um mercado virtual, pois não tem um local físico onde se vão realizar os negócios com ações e títulos. As negociações são realizadas pessoalmente ou por telefone pelos corretores
	
APOL 5 PAG 14
Sem o lucro operacional, o governo não poderá tributá-lo e os proprietários não terão o que receber, porém os credores terão de ser pagos. Esses recursos deverãovir do capital de giro, o que pode vir a afetar a liquidez da empresa. Caso a crise de liquidez de uma empresa não seja sanada rapidamente, provocará uma morte lenta e agonizante da empresa.
	
APOL 6 PAG 10
O risco-país é medido por meio do rating, que é uma nota ou classificação de risco atribuída a um país emissor de dívida de acordo com a avaliação sobre sua capacidade de honrar, pontual e integralmente, suas dívidas. A análise do risco-país é realizada por empresas especializadas em análise de crédito, as denominadas agências de classificação de risco. As principais agências internacionais que realizam a classificação de risco são a Standard & Poor's (S&P), a Fitch Ratings e a Mody's