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PERGUNTA 1 1. Segundo os autores citados em nossos estudos, os ATIVOS são caracterizados como sendo: a. São os maiores bens e direitos de propriedade e controle da empresa que nunca podem ser medidos em dinheiro como caixa, aplicações financeiras, máquinas, equipamentos ou imóveis. b. São possíveis de serem identificados pela complexa simples divisão de todos os números reportados nos demonstrativos. Em seguida, certamente, o analista precisará interpretar cada índice, explicá-lo e manter a sua memória de cálculo guardada. c. São todos os bens e direitos de propriedade e controle da empresa (Bens) que podem ser medidos em dinheiro como caixa, aplicações financeiras, máquinas, equipamentos e imóveis. Ou classificados como Direitos: contas a receber, duplicatas a receber ou títulos de crédito. d. São os bens e direitos de propriedade e controle da empresa que podem eventualmente ser medidos em dinheiro como máquinas e equipamentos apenas. Ou classificados como Direitos como Contas a Pagar. e. São alguns bens e direitos de propriedade e controle da empresa que podem ser medidos em recebíveis como caixa e aplicações financeiras. Ou classificados como Direitos: contas a receber, duplicatas a receber ou títulos de crédito. PERGUNTA 2 1. Um ponto importante de análise é a questão do risco relacionado à questão dos investimentos nas Organizações. Sabemos que um investimento é chamado ‘livre de risco’ quando o seu retorno esperado no futuro é positivo e certo. Assim sendo, é CORRETO afirmar que: a. Como nunca se tem certeza absoluta dos desempenhos futuros de um negócio, todo projeto ou investimento efetuado por uma empresa – e, portanto, parte integrante do seu Orçamento de Capital – nunca será totalmente livre de risco por mais interessante, vantajoso e importante que possa vir a ser para a Administração. b. Toda empresa tem como ter certeza absoluta dos desempenhos futuros do seu negócio. Assim sendo, pode-se facilmente afirmar que todo projeto ou investimento efetuado por uma empresa – e, portanto, parte integrante do seu Orçamento de Capital – será sempre livre de risco por mais interessante, vantajoso e importante que possa vir a ser. c. O desempenho futuro de todo negócio está sempre ligado à venda de Ativo Imobilizado sendo que as premissas e projeções destas contas, normalmente, exigem informações bem mais precisas e em linha com o Orçamento. d. A questão do ‘Investimentos’ apenas contempla valores gastos com compra de imobilizado como imóveis e terrenos sendo, assim, pouco relevantes Orçamento de Capital. e. A rubrica ‘Investimentos’ dentro do Orçamento de Capital nunca estará relacionado com os riscos do negócio, pois não se relaciona com o endividamento de curtíssimo prazo relevante na análise do Capital de Giro. PERGUNTA 3 1. Leia, atentamente, a análise a seguir: “O orçamento de capital é um programa de aplicação de capital de longo prazo vinculado ao plano estratégico e, portanto, trata de investimentos permanentes. As decisões relacionadas ao orçamento de capital devem ser tomadas somente após profundo estudo, pois uma vez iniciado o processo de dispêndio de capital, sua interrupção ou reversão não será fácil.”. Assim, poderíamos certamente afirmar que: a. Orçamento de Capital exige ainda que o financista proceda com cuidado e atenção durante o processo de contabilização dos investimentos no Balanço Patrimonial e isto em razão do risco envolvido no processo de investimentos. b. Orçamento de Capital permite ampla liberdade ao financista, pois permite que sistemas façam todo o processo de contabilização dos investimentos no Balanço Patrimonial e isto em razão do baixo risco envolvido no processo de investimentos. c. Orçamento de Capital exige que o financista proceda com cuidado e atenção durante o processo de AUDITORIA dos investimentos no Balanço Patrimonial e isto em razão do risco envolvido no processo de investimentos e de contabilização. d. Orçamento de Capital nunca exigirá que o financista proceda com cuidado e atenção durante o processo de contabilização dos investimentos na DRE e isto em razão do risco envolvido no processo de investimentos. e. Orçamento de Capital na DRE demanda que o financista proceda com cuidado e atenção durante o processo de contabilização dos investimentos neste demonstrativo e isto em razão do risco envolvido no processo de investimentos. PERGUNTA 4 1. Os acionistas de uma empresa querem analisar alguns fluxos de caixa livres futuros (FCL), conforme destacados abaixo. Ou seja, conhecer seus valores atuais, ou seja, ano de 2012. Logo, estes fluxos devem ser descontados a uma taxa de desconto de 10%. • Ano 2012 → R$ 25.000 / (1+10%) 0 = • Ano 2013 → R$ 27.500 / (1+10%) 1 = • Ano 2014 → R$ 33.000 / (1+10%) 2 = Assim, os valores presentes destes fluxos são: a. R$ 25.000 no primeiro ano, R$ 27.500 no segundo ano e R$ 33.000 no terceiro ano. b. R$ 25.000 no primeiro ano, R$ 25.000 no segundo ano e R$ 27.272 no terceiro ano. c. R$ 25.000 no primeiro ano, R$ 37.500 no segundo ano e R$ 37.000 no terceiro ano. d. R$ 35.000 no primeiro ano, R$ 27.500 no segundo ano e R$ 33.000 no terceiro ano. e. R$ 25.000 no primeiro ano, R$ 37.500 no segundo ano e R$ 43.000 no terceiro ano.
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