AULA 03 CICLO FINANCEIRO E OPERACIONAL

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INSTRUTORA: MÁRCIA KOVALSKI
AULA: 03 – Ciclo Operacional e 
 Financeiro
DATA: 27/08/2021
Administração Financeira no Comércio
Conhecimento 
Ciclo Operacional e Financeiro
Endividamento
Índice de Liquidez 
Ciclo Operacional e Ciclo Financeiro
A análise dos ciclos contribui para que o empreendedor consiga enxergar quantas vezes e com que nível de eficiência os recursos financeiros que ele investiu foram empregados, recuperados e trouxeram retorno, preferencialmente positivos.
A operação de um negócio, em geral, começa com a compra de produtos acabados ou de matérias primas, que serão estocados temporariamente, transformados em produtos finais (no caso da indústria), estocados novamente e depois vendidos, para pagamento à vista ou a prazo.
No comércio e na área de serviços, compra-se antes para vender e receber o valor investido depois, com lucros.
O ciclo operacional  e o ciclo financeiro são  calculados a partir da análise do tempo que a empresa leva para cumprir essas etapas, considerando a necessidade de investimento e o fluxo de recebimentos.
Eles vão acompanhar o caminho que o dinheiro faz pela empresa, entre o registro de entradas e saídas.
É importante entender alguns indicadores de atividade operacional: tempo médio de pagamento de fornecedores, tempo médio de estoque, tempo médio de giro de estoque e tempo médio de recebimento após as vendas. 
	Tempo Médio	Conceito	Fórmula	Resultado
	Pagamento
	Prazo que a empresa negocia com seus fornecedores para pagar mercadorias / matérias primas adquiridas. Medido em dias	Valores a pagar para fornecedores multiplicado por 360 e depois dividido pelo valor total das Compras Brutas e Materiais e Serviços
	Quanto maior o indicador, melhor a saúde financeira da empresa.
	Tempo Médio	Conceito	Fórmula	Resultado
	Estocagem
	Prazo que a empresa leva para a completa renovação de todos os itens que ela tem no estoque (mercadorias ou matérias primas	Estoque multiplicado por 360 e depois dividido pelo Custo dos Produtos Vendidos
	Quanto maior a velocidade de renovação dos estoques, melhor, mas isso está relacionado à estratégia corporativa.
	Tempo Médio	Conceito	Fórmula	Resultado
	Giro de estoque
	Indica quantas vezes o estoque girou em determinado período	Custo das Mercadorias Vendidas dividido pelo Estoque
	Quanto mais o estoque gira, melhor, mas está relacionado à estratégia corporativa.
	Tempo Médio	Conceito	Fórmula	Resultado
	Recebimento	Tempo que a empresa leva para receber as vendas feitas para o cliente, seja à vista ou a prazo. Medido em dias.	Valores a receber dos clientes multiplicado por 360 e depois dividido pela Receita Operacional Bruta. O resultado é representado em dias	Quanto menor for o resultado, mais positivo para a empresa, que tem recursos entrando em caixa mais rapidamente
A análise desses indicadores de atividades possibilita a tomada de decisão com base no acompanhamento do fluxo de caixa, que funciona de acordo com  a regra: antecipar os recebimentos dos clientes e postergar os pagamentos a fornecedores, de maneira estruturada e alinhada ao planejamento estratégico do negócio.
A administração adequada do ciclo operacional e do financeiro permite ao gestor um retrato fidedigno dos negócios e oferece a oportunidade de tomar decisões em tempo real. 
Um sistema de gestão integrado possibilita o acompanhamento das entradas e saídas de recursos pelos fluxos produtivos.
O conhecimento dos indicadores das atividades operacionais contribui para fazer projeções de fluxo de caixa e estudos sobre a necessidade de capital de giro, seja por meio de recursos próprios ou captação junto ao mercado ou fornecedores.
Ciclos operacional e financeiro e como são calculados:
O ciclo operacional é o intervalo de tempo compreendido desde a compra das mercadorias ou dos materiais de produção até o recebimento da venda. 
Tempo em que não acontecem entradas e a empresa custeia a produção.
 Ciclo Operacional= Prazo Médio de Recebimento + Prazo Médio de Estocagem.
Melhor resultado
Quanto mais curto, melhor, mas isso é variável em função da atividade e das características de desempenho de cada empresa.
Ciclo Financeiro
É o intervalo de tempo compreendido desde o primeiro desembolso com os custos de produção até geralmente o recebimento total das vendas.
Ciclo Financeiro= Ciclo Operacional menos o Prazo Médio de Pagamento a Fornecedores
Melhor resultado
Quanto menor for o ciclo financeiro, melhor para a saúde da empresa, que trabalhará com o financiamento de fornecedores e a programação de recebíveis, otimizando o fluxo de caixa e evitando recursos externos.
O ciclo operacional e o financeiro se complementam. 
Sempre que a empresa compra insumos para transformação, tem início um ciclo financeiro. 
Quando ela vende, completa-se um ciclo financeiro.
O estabelecimento de estratégias vai ajudar a organização a estabelecer sua política de relacionamento com fornecedores e também com clientes.
Quando o prazo para pagar fornecedores é bem negociado e as vendas acontecem à vista ou com prazos reduzidos, o giro do estoque permite quitar os compromissos, sem necessidade de recorrer a empréstimos.
Costuma-se dizer que o fornecedor financiou parte do processo
Quando o prazo com fornecedores é curto e os recebimentos são a longo prazo, a empresa precisa financiar as compras, seja com seu próprio capital, seja buscando recursos em bancos.
 
O endividamento
Quando descontrolado, impossibilita o crescimento de uma empresa.
De modo geral, o termo refere-se a empresa que se sustenta por meio de empréstimos que, a longo ou médio prazo, comprometem o seu capital de giro.
As causas do endividamento
Ter a empresa dependente de empréstimos para manter sua atividade pode não ser uma boa estratégia.
falta de conhecimento do custo de uma produção;
má gestão de estoque e uso indevido de matérias-primas;
horas extras demasiadas;
falta de análises sistemáticas de processos, operações e dados;
erro na margem de lucro;
atraso em pagamento de dívidas 
O endividamento empresarial se deve à falta de conhecimento dos números da empresa. 
E de falhas na gestão financeira. 
As consequências uma empresa endividada
O endividamento faz parte da vida de um empresário. 
É quase impossível não ter que recorrer a empréstimos para conseguir captar mais recursos. 
É o excesso que pode fazer com que a sua empresa tenha dificuldades financeiras.
Faz perder credibilidade com bancos, clientes e fornecedores.
Restrição de crédito. 
Bom endividamento
Dentro de uma determinada possibilidade e de um cenário vantajoso, o endividamento bem planejado traz benefícios para a empresa.
Por mais benéfico que seja o endividamento, ele deve ser feito com planejamento e cuidado.
 E saber em que ponto ele pode se tornar prejudicial. 
Índice de endividamento geral
tomar como base os Ativos, ou seja, os valores que você tem como bens e direitos em sua organização;
ter também os Passivos, o conjunto que a sua empresa tem como obrigação de pagar. 
saber que Curto Prazo é o período corrente (o ano) e o Longo Prazo são os anos seguintes.
As obrigações de curto e longo prazo formam o Capital de Terceiros. 
Divide-se esse valor pelo total de Ativos ( bens e direitos). 
Para achar o valor em %, multiplica-se por 100. 
Exemplo:
Uma empresa de cursos online possui um ativo total de R$ 1.000,00, e obrigações de longo prazo R$ 150 e de curto prazo R$ 100. 
O cálculo será:
((150+100) / 1000) x 100 = 25%.
Quanto menor esse índice, melhor para o seu negócio. 
Demonstra se a dívida é realmente boa ou se ela já compromete a vida financeira da empresa. 
Planeje-se
Para ter um planejamento estratégico, é preciso se pensar em orçamento e finanças. 
Gastar apenas o que realmente é necessário e planejado. 
Requer um controle e seguir à risca tudo aquilo que entra e sai de sua empresa.
Saber o porquê de determinado investimento, qual o fruto que ele dará e quando será possível realizar um novo. 
Saber quando e ondecada recurso será investido, prevendo as melhores datas para liquidar a dívida. 
Acompanhar o fluxo de caixa
O fluxo de caixa é o principal recurso financeiro de uma empresa. 
É ele quem dita quando e como se dá para realizar novos investimentos. 
É preciso saber como anda o seu caixa, se os investimentos estão dando retorno e se há dinheiro para se contrair uma dívida.
Evite mais empréstimos
Se planejar estrategicamente, entender que o endividamento é como uma bola de neve: quanto mais você buscar recursos externos, maior será a sua dívida. 
Entender o motivo das dívidas
Mapear os motivos que o levam a contrair dívidas;
Essas causas podem ser os empréstimos sem retorno de capital, estoques mal gerido ou produção obsoleta, por exemplo.
Reduzir custos
Mapeando bem os processos, fica mais fácil identificar se a redução de custos seja a solução mais viável. 
Renegocie
 Ter juros menores e melhores condições de pagamentos são sempre opções viáveis. 
Empréstimos para cobrir endividamento não  gera ganho para a empresa.
Índice de Liquidez
Avaliam a capacidade de pagamento da empresa frente a suas obrigações. Sendo de grande importância para a administração da continuidade da empresa. As informações para o cálculo destes índices são retiradas unicamente do Balanço patrimonial, demonstração contábil que evidência a posição patrimonial da entidade, devendo ser atualizadas constantemente para uma correta análise. Atualmente estuda-se 4 índices de liquidez:
Liquidez corrente
Calculada a partir da razão entre os direitos a curto prazo da empresa (caixas, bancos, estoques, clientes) e a as dívidas a curto prazo (empréstimos, financiamentos, impostos, fornecedores, folha de pagamento). 
Estas informações são evidenciadas respectivamente como Ativo Circulante e Passivo Circulante.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante
A partir do resultado obtido é possível fazer a seguinte análise:
Resultado da Liquidez Corrente:
Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponível para uma possível liquidação das obrigações.
Igual a 1: Os valores dos direitos e obrigações a curto prazo são equivalentes
Menor que 1: Não haveria disponibilidade suficientes para quitar as obrigações a curto prazo, caso fosse preciso.
Liquidez Seca
Exclui do cálculo os estoques, por não apresentarem liquidez compatível com o grupo patrimonial onde estão inseridos. 
O resultado deste índice será invariavelmente menor ao de liquidez corrente, sendo cauteloso com relação ao estoque para a liquidação de obrigações.
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante
Liquidez Imediata
Índice conservador, considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as obrigações. 
Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. 
Um índice de grande importância para análise da situação a curto-prazo da empresa.
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante
Liquidez Geral
Este índice leva em consideração a situação a longo prazo da empresa, incluindo no cálculo os direitos e obrigações a longo prazo. 
Estes valores também são obtidos no balanço patrimonial.
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante)
Análise dos índices
Para uma ampla e correta análise de liquidez da empresa é aconselhável o estudo dos 4 índices de forma simultânea e comparativa, sempre observando quais são as necessidades da empresa, qual o ramo do mercado em que ela está inserida e quais as respostas que os gestores procuram ao calcular estes índices. 
Um balanço patrimonial bem estruturado com a correta classificação das contas pela contabilidade irá gerar índices de qualidade para uma melhor tomada de decisão dos gestores.
Referencias
ASSAF NETO, Alexandre, LIMA, Fabiano Guasti. Curso de Administração Financeira. São Paulo,: Atlas, 
MARION, José Carlos. Contabilidade empresarial. São Paulo: Atlas, 2009. PADOVESI, Clóvis. Introdução à Administração Financeira. São Paulo: Cengage Learning, 2011