Resumo Contabilidade e Finanças Empresariais

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˗ˏˋ Contabilidade e Finanças 
Empresariais ˎˊ̠  
 
Vantagens Competitivas  
As empresas se apoiam sobre vantagens            
competitivas para construir um foco estratégico.            
Existem duas:  
● A vantagem do custo  
● A vantagem de diferenciação  
  
Dinheiro de receita ≠ Dinheiro de Custo  
● As receitas geram dinheiro para os custos  
● Porém, a menos que a direção dirija esses                
custos para atividades produtoras de receitas,            
eles tenderão a se alocar, por deriva, em                
atividades “nada produtivas”  
  
Informação Gerencial  
● Abordagem tradicional: informações de        
natureza econômico e financeira para          
propósitos externos. Ex:  
○ Acionistas  
○ Autoridades governamentais  
○ Credores  
○ Instituições Financeiras, etc  
● Abordagem atual: informações mais        
relevantes sobre custos efetivos, produtividade          
dos recursos e lucratividade dos serviços e              
produtos, inclusão de informações        
operacionais ou físicas não financeiras, tais            
como rendimento, produtividade, qualidade e          
tempo de execução de projetos, tempo de              
atendimento, além de informações mais          
subjetivas, como mensuração do nível de            
satisfação dos clientes, capacitação dos          
funcionários e desempenho do serviço e do              
novo produto.  
  
Sistema de Custos  
● Sistema: conjunto de elementos, materiais ou            
ideais, entre os quais se pode encontrar ou                
definir alguma relação. Disposição das partes            
ou dos elementos de um todo, coordenados              
entre si, e que funcionam como estrutura              
organizada.  
  
  
  
● Sistema convencional de custos:   
○ Setorização dos custos nos centros de            
responsabilidade  
○ Distribuição por rateio aos centros da            
atividade-fim  
○ Repasse dos custos para os produtos e              
serviços  
● Sistema não convencional: Identificação e          
direcionamento dos custos por atividades  
● Avaliação custo ≠ benefício: aumento          
exponencial na complexidade do sistema em            
função do nível de detalhamento.  
  
Terminologia e Natureza dos Custos  
● Custos: São todos os gastos consumidos direta              
ou indiretamente para a produção de bens,              
mercadorias ou serviços, visando a obtenção de              
receitas. Ex:  
○ material direto  
○ matérias-primas  
○ gastos com depreciação de        
equipamentos  
○ manutenção e reparos  
○ mão-de-obra direta e indireta  
○ combustíveis e lubrificantes  
○ energia elétrica, etc.  
● Despesas: São gastos de gestão administrativa,            
comercial ou financeira, que competem a um              
período, independente da geração de receitas ou              
dos volumes de produção. Ex:  
○ despesas administrativas  
○ despesas com propaganda e        
publicidade  
○ despesas com encargos financeiros  
○ taxas e comissões  
○ fretes de vendas de produtos  
○ despesas com salários e encargos          
sociais do pessoal da administração e            
da diretoria  
○ despesas tributárias, etc  
● Perdas: São gastos que representam reduções            
do valor patrimonial, para os quais não ocorrerá                
nenhum valor compensante. Ex:  
○ perdas por incêndio  
○ perdas técnicas  
○ greve  
○ obsoletismo de estoque  
○ ociosidade de máquinas e        
mão-de-obra, etc  
● Desperdícios: São gastos que podem ser            
eliminados sem afetar a qualidade ou            
quantidade de bens, serviços ou receitas            
geradas. Ex:  
  
Custos e Controle  
○ retrabalho decorrente de defeitos de          
fabricação  
○ relatórios financeiros  
○ administrativos e contábeis sem        
qualquer utilidade  
○ cargos intermediários de chefia e          
supervisão desnecessários  
○ restocagem e movimentação      
desnecessária de materiais e        
produtos.  
  
Custos nas diversas áreas do comércio  
  
  
Terminologia em Custos  
● Custos evitáveis: São custos que podem ser              
eliminados no todo ou em parte, pela escolha                
de uma alternativa em detrimento de um              
outra. São chamados também de custos            
incrementais, custos relevantes ou        
diferenciais. Ex:  
○ Material direto  
● Custos perdidos: São gastos (investimentos)          
realizados no passado que provocam custos            
contábeis, mas são irrelevantes para certas            
decisões, por não alterarem fluxos financeiros.            
São chamados também de custos inevitáveis.            
Por já terem sido incorridos, são            
irrecuperáveis. Ex:  
○ Depreciações  
○ Amortizações  
  
Outros Conceitos  
● Custo de oportunidade: Representa o quanto            
a empresa sacrificou em termos de            
remuneração por ter aplicado seus recursos            
numa alternativa ao invés de em outra.  
● Custos imputados: Valores que a empresa            
tem de sacrifício econômico real, mas que não                
são contabilizados, pois não provocam gastos            
para a empresa. São subjetivos e polêmicos.              
Ex:  
○ imputação de um valor de aluguel para              
imóveis próprios.  
Controle de Custos  
● Custos controláveis: Quando podem ser          
controlados por pessoa, dentro de uma escala              
hierárquica predefinida. A pessoa responsável          
poderá ser cobrada por eventuais desvios e              
gastos não previstos.  
● Custos não controláveis: Quando fogem ao            
controle do responsável pelo setor ou            
departamento, por exemplo, rateio do aluguel.            
Em uma escala hierárquica superior, todos os              
custos são controláveis.  
  
Classificações dos Custos  
● Base Contábil: Objetiva permitir a identificação            
dos custos aos produtos e serviços, diferenciando              
custos primários (diretos) dos secundários          
(indiretos).   
○ Custos diretos: São aqueles        
diretamente identificados aos      
produtos fabricados e aos serviços          
prestados, sem necessidade de rateios.  
■ Material direto  
■ Mão-de-obra  
○ Custos indiretos: São custos não          
diretamente identificados aos      
produtos, exigindo a adoção de          
critérios de rateio distintos a cada item              
de gasto, para possibilitar sua alocação            
a diferentes produtos e serviços.  
■ Depreciação de    
instalações e    
equipamentos  
■ mão-de-obra indireta  
■ manutenção e reparos  
■ energia elétrica  
■ combustíveis, etc.  
● Base Gerencial: Tem por finalidade distinguir os              
custos em função de seus comportamentos            
perante o volume da atividade.  
○ Custos variáveis: Dependem da        
quantidade produzida sendo, portanto,        
diretamente proporcionais ao volume.  
■ Material direto  
■ Combustíveis  
● Custos fixos: Vinculados à estrutura industrial e              
à capacidade produtiva, independem do volumeproduzido.   
○ Depreciações de equipamentos  
○ MOD  
○ MOI  
○ manutenção e reparos, etc.   
   Indústria   Comércio   Serviços  
   Compra,  
tranformação,  
venda  
Compra e  
venda  
Prestação de  
serviços  
Custos   Matérias-primas  
Mão-de-obra  
direta   
Custos indiretos  
de fabricação   
 
 
Mercadoria  
Material direto  
Mão-de-obra  
direta  
Custos indiretos  
Despesas   Administrativas  
Comerciais  
Financeiras  
Tributárias  
Administrativas  
Comerciais  
Financeiras  
Tributárias  
Administrativas  
Comerciais  
Financeiras  
Tributárias  
Comportamento dos custos e das          
despesas  
 
 Total Por Unidade  
  
 
  
  
Métodos de Custeamento  
● Custeio de absorção: Baseia-se na          
identificação dos custos diretos de produção e              
das alocações da totalidade dos custos            
indiretos aos diferentes produtos e serviços            
prestados, independentemente de eles terem          
sido concluídos no período, vendidos ou            
estocados.  
○ Apresenta o custo real para os            
efeitos contábeis e fiscais,        
obedecendo ao princípio da        
competência do exercício.  
○ Nos modelos tradicionais, não        
possibilita a plena identificação da          
relação custo x volume x lucro.  
○ Não faz distinção entre custos fixos e              
variáveis  
● Custeio variável: Baseia-se na identificação e            
na análise dos custos e das despesas (fixas e                  
variáveis), sendo um sistema de custeio            
eminentemente gerencial, pois mantém uma          
relação direta com o volume de produção e o                  
de comercialização. É estruturado para a            
identificação e análise das contribuições          
marginais de cada produto e serviço.   
○ Destaca os custos (e as despesas)            
fixos como responsabilidade do        
período, e, pela imputação dos          
custos e das despesas variáveis          
diretamente aos produtos e serviços          
vendidos. Possibilita gerenciar a        
margem real de rentabilidade de          
cada item do mix, sem interferência            
manipuladora dos critérios de rateio.  
○ Fornece o ponto de equilíbrio e a              
análise dos efeitos da alavancagem          
produtiva.  
○ Não é permitido para efeitos          
contábeis e fiscais.  
  
Medidas de Referência - Ponto de            
Equilíbrio  
● Ponto de equilíbrio(PE): Quanto é necessário            
vender para cobrir todos os gastos (custos,              
despesas, impostos) da empresa (fixos e            
variáveis).  
● Ponto de equilíbrio econômico(PEC): Quanto é            
necessário vender para cobrir todos os gastos              
(custos, despesas, impostos) da empresa (fixos e              
variáveis) e gerar um retorno econômico (lucro              
com rentabilidade adequada ao negócio).  
● Ponto de equilíbrio financeiro(PEF): Em          
situações excepcionais, quanto é necessário          
vender para cobrir somente os gastos            
desembolsáveis pelo caixa (em pagamento de            
custos, despesas e impostos).  
  
Contribuição Marginal  
● Contribuição marginal(CM): Quanto cada        
produto vendido e cada serviço prestado            
contribui para a cobertura dos custos e despesas                
fixas da empresa e para a geração do resultado                  
positivo para a empresa.  
○ CM = Preço de venda menos impostos,              
custos e despesas variáveis  
○ A utilização da margem de          
contribuição facilita o planejamento de          
vendas, eliminando a subjetividade        
inerente a qualquer critério de          
alocação de custos e despesas          
indiretas. Os gastos fixos não se            
alteram pelas decisões envolvendo        
preços e quantidades de produtos  
  
Gráfico do Ponto de Equilíbrio  
  
 Volume de vendas em unidades  
  
  
  
Alavancagem Operacional  
● Grau de alavancagem operacional(GAO): É          
uma medida da sensibilidade do lucro            
operacional a variações percentuais das          
vendas: é menor quando vendas e lucros              
sobem. Quanto mais distante a empresa            
estiver do seu PE, menor é o GAO. É                  
influenciado pela estrutura de custos e            
despesas fixas operacionais. Quanto MENOR o            
GAO, melhor é para a empresa.  
○  
  
○ Ou  
  
 
Aplicações do Sistema de Custos  
● Análise do Ponto de Equilíbrio  
● Contribuição marginal  
● Alavancagem operacional  
● Margem de contribuição no fator escasso  
● Resultado de vendas por produto, linhas,            
clientes  
● Eficiência da força de trabalho e dos materiais  
● Formação do preço de venda  
● Gestão de desempenho  
● Gerenciamento e controle de projetos  
● Planejamento estratégico e orçamento das          
operações.  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
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Contextualização  
A administração financeira envolve-se tanto com a              
problemática da escassez de recursos, quanto com a                
realidade operacional e prática da gestão financeira              
das empresas, demonstrando ao longo do tempo              
notável evolução conceitual e prática.  
As decisões de investimento envolvem a            
elaboração, avaliação e seleção de propostas de              
aplicações de capital efetuadas com o objetivo,              
normalmente de médio e longo prazos, de produzir                
determinado retorno aos proprietários de ativos.   
  
Objeto da Análise Financeira  
O dinheiro ou capital é o objetivo das finanças,                  
enquanto o lucro é a principal finalidade das                
empresas. Dinheiro é uma variável que possui quatro                
dimensões:  
● Valor (montante do capital)  
● Moeda (denominador monetário)  
● Tempo (data)  
● Direção (pagamento ou recebimento)  
  
Diagrama de Fluxo de Caixa  
 
 
Matemática Financeira  
É o conjunto de conceitos, técnicas e métodos que                  
têm por objetivo o estudo das variações do valor do                    
capital ao longo do tempo, através de              
transformações que permitam comparações fáceis e            
seguras.  
Busca, essencialmente, analisar a evolução do            
dinheiro ao longo do tempo, determinando o valor   
das remunerações relativas a seu emprego, ou seja, o                  
valor dos juros correspondentes.  
Com a matemática financeira, podem-se          
comparar diversas alternativas de empréstimos e de              
investimentos, decidindo pelas mais vantajosas.  
  
Fatores Necessários para o Cálculo dos            
Juros  
● Capital, principal ou valor presente: quantia de              
dinheiro envolvida numa operação financeira,          
que será emprestada ou aplicada emdeterminada data. É indicado em calculadoras            
financeiras como PV (Present value).   
● Taxa de juros: unidade de medida de juros, que é                    
o custo ou remuneração percentual paga pelo              
uso do dinheiro durante determinado tempo. É              
representada por i (Interest rate).  
● Tempo, prazo ou período: prazo em            
determinada unidade de tempo (dias, meses,            
anos etc.) em que o capital foi empregado a                  
determinada taxa de juros. É representado por n                
(number).  
● Regime de capitalização: processo de formação            
dos juros, que pode ser simples ou composto.   
  
Séries Financeiras Uniformes  
Séries uniformes são situações financeiras em que              
o valor de um empréstimo ou aplicação financeira                
(PV) será saldado por meio de uma quantidade (n) de                    
prestações iguais e sucessivas, a uma taxa de juros                  
compostos constante (i) .  
Os registradores de séries uniformes são            
representados pelas teclas localizadas logo abaixo do              
visor na HP 12 C :  
● [n] = Prazo ou número de prestações (sigla do                  
inglês number)  
● [i] = Taxa de juro (sigla do inglês interest rate)  
● [PV] = Principal ou capital no valor presente                
(sigla do inglês Present Value)  
● [PMT] = Prestação (sigla do inglês Periodic              
Payment Amount)  
● [FV] = Valor futuro (sigla do inglês Future                
Value)  
 
Séries Financeiras Não Uniformes  
Séries não uniformes são situações financeiras com              
fluxos de caixa variáveis, em que as entradas e saídas                    
de recursos em caixa ao longo do tempo, podem ser                    
de valores e prazos variados.   
Os registradores de séries não uniformes são              
representados pelas teclas localizadas logo abaixo do              
visor na HP 12 C e acessadas pelas teclas coloridas [g]                      
e [f] :  
Cálculo Financeiro:  
Juros e Capitalização  
● [g] [CFo] = do inglês Cash Flow 0, armazena o                    
fluxo de caixa na data zero  
● [g] [CFj] = do inglês Cash Flow j, armazena o                    
fluxo de caixa na data j (j entre 1 e 20)  
● [g] [Nj] = armazena o número de fluxos de                  
caixa repetidos  
● [f] [NPV] = Valor Presente Líquido (sigla do                
inglês Net Present Value)  
● [f] [IRR] = Taxa Interna de Retorno (sigla do                  
inglês Internal Rate of Return)  
  
  
Regimes de Capitalização  
● Capitalização simples: O valor dos juros é              
calculado aplicando-se a taxa de juros sempre              
sobre o valor do capital inicial. Os juros variam                  
linearmente (de forma constante) ao longo do              
tempo. Utilizado em países com custo do              
dinheiro e inflação muito baixa, e em              
operações de curtíssimo prazo.  
● Capitalização composta: Ocorre quando os          
juros de cada período são incorporados ao              
capital, de forma que o resultado renda juros                
no próximo período. Nesse regime de            
capitalização, o valor dos juros cresce            
exponencialmente em relação ao tempo.          
Operações comuns do mercado financeiro:          
crédito direto ao consumidor, financiamentos          
imobiliários e de capital de giro, leasing etc.  
  
Juros Simples  
No regime de juros simples, a taxa incide sobre o                    
capital inicial em todos os períodos, fazendo com                
que o capital tenha um crescimento linear (o valor                  
dos juros é igual em todos os períodos de cálculo).                    
Equações:   
  
  
  
  
  
  
  
Exemplo:  
  
PV = R$1.000,00 i = 8% a.a. n = 3 anos  
  
J = R$ 1.000,00 x 0,08 x 3 = R$ 240,00  
ou  
FV = R$ 1.000,00 x (1 + 0,08 x 3) = R$ 1.240,00  
  
Capitalização Simples  
Valor futuro de um investimento de R$1.000,00 a 8%                  
ao ano.  
  
 Juros Compostos  
No regime de juros compostos, os juros obtidos em                  
cada período são incorporados ao capital, formando              
um montante que passará a produzir juros no período                  
seguinte. Assim, os juros são capitalizados e o capital                  
acumulado tem um crescimento exponencial em            
relação ao tempo.  
  
  
Exemplo:  
PV = R$ 1.000,00 i = 8% a.a. n = 3 anos  
  
FV = R$ 1.000,00 x (1 + 0,08)³ = R$ 1.259,71  
  
Capitalização Composta  
Valor futuro de um investimento de R$1.000,00 a 8%                  
ao ano.  
  
  
  
  
  
  
  
  
Ano   Juros por ano   Valor  
por ano  
Total no  
final do ano  
0   0   0   R$1.000,00  
1   R$ 80,00 (0,08 x  
R$ 1.000,00)  
R$80,00   R$ 1.080,00  
2   R$80,00   R$80,00   R$ 1.160,00  
3   R$ 80,00 (0,08 x  
R$ 1.000,00)  
R$80,00   R$ 1.240,00  
Ano   Juros por ano   Valor por  
ano  
Total no  
final do  
ano  
0   0   0   R$1.000,00  
1   R$ 80,00 (0,08 x  
R$ 1.000,00)  
R$80   R$ 1.080,00  
2   R$ 86,40 (0,08 x  
R$ 1.080,00)  
R$166,40    R$ 1.166,40  
3   R$ 93,31 (0,08 x  
R$ 1.166,40)  
R$259,71   R$ 1.259,71  
Juros e Equivalência de Capitais  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
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Taxas de Juros: tipos e terminologias  
As taxas de juros podem ser:  
● Linear ou Exponencial (Juros simples ou juros              
compostos)  
● Equivalente: produzem o mesmo montante          
para o mesmo período de tempo. É utilizada                
mais para o regime composto.  
● Proporcional: utiliza apenas no regime de            
capitalização simples.  
● Pré-fixada: possibilita saber o valor final a ser                
pago ou resgatado.  
● Bruta : sem os efeitos dos impostos.  
● Líquida: com a dedução dos impostos.  
● Nominal: não corresponde ao efetivo (taxa            
aparente)  
● Efetiva: tem por base de cálculo o valor do                  
capital real utilizado.  
● Real: com desconto dos efeitos da variação              
monetária sobre a taxa efetiva.  
  
Taxa Equivalente  
Aplicadas sobre um mesmo capital, pelo mesmo              
período de tempo, produzem o mesmo montante.  
Por exemplo: taxa de juros de 10% ao mês:  
● No regime de capitalização simples(taxa          
proporcional): Equivale a 20% ao bimestre,            
60% ao semestre ou 120% ao ano.   
● No regime de capitalização composta:          
Equivale a 21% no bimestre, 77,16% ao semestreou 213,84% ao ano.  
  
  
  
Exemplo: Qual é a taxa mensal equivalente à  
taxa real de 36% a.a?   
  
  
  
  
  
  
  
  
Taxa Bruta e Taxa Líquida  
Na taxa bruta não são considerados os efeitos dos                  
impostos sobre a rentabilidade da aplicação            
financeira.   
Exemplo: Taxa bruta do CDB para aplicações:              
16,80% ao ano. Alíquota do Imposto de Renda: 25%.  
  
Taxa equivalente ao mês:  
  
  
  
  
Taxa líquida dos impostos = 1,30 * (1 - 25/100) =  
0,975%.  
  
Taxa Nominal e Taxa Efetiva  
A taxa nominal é a taxa indicada na operação (é a                      
taxa aparente). A taxa efetiva é a que representa o                    
custo ou remuneração efetiva da operação financeira,              
tomando-se como base de cálculo o valor do capital                  
que realmente foi recebido ou desembolsado na data                
da contratação.   
Exemplo: Capital de R$ 1.000,00 em CDB, a uma                  
taxa de 12% a.a., capitalizado trimestralmente.  
  
Ao final do ano:  
R$ 1.000 x (1 + 0,12)  
R$ 1.120,00  
  
Mas os juros são capitalizados trimestralmente:   
12% / 4 = 3% a.t.   
FV = 1.000 x (1 + 0,03)⁴ = 1.125,51  
  
Chega-se à conclusão que a taxa efetiva que                
transforma o capital de R$ 1.000,00 em R$ 1.125,51 no                    
fim de um ano é:  
  
1.125,51 = 1.000 (1 + iₑ)   
 
iₑ = 12,551% ao ano  
  
Taxa Real  
É obtida por meio do desconto dos efeitos da                  
variação monetária sobre a taxa aparente (seja ela                
efetiva ou nominal), utilizando um indicador            
econômico (IGP-M etc.).  
  
Onde:   
i = taxa de juros aparente  
iᵣ = taxa de juros real  
I = taxa de inflação  
  
Cálculo Financeiro:  
Taxas e Conversões  
Exemplo de cálculo da taxa de juros real (iᵣ),                  
considerando a taxa Selic de 3,00%, inflação 2,10% a.a.  
  
(1 + i) = (1 + iᵣ) x ( 1 + I)  
(1 + 0,030) = (1 + iᵣ) x (1 + 0,021)  
iᵣ = (1,030 / 1,021) - 1  
iᵣ = 0,88% a.a  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
˗ˏˋ Contabilidade e Finanças 
Empresariais ˎˊ̠  
 
Avaliação de Investimentos  
Trata da sistemática de avaliação dos custos e dos                  
benefícios que fazem parte de empreendimentos de              
empresas privadas, públicas ou simplesmente          
pessoais. A avaliação ajuda na decisão de aceitar ou                  
não um projeto de investimento, visando a              
maximização do retorno do capital investido. Envolve              
as seguintes etapas:  
● O processo de decisão:  
○ Reconhecimento da existência de        
uma oportunidade  
○ Procura e desenvolvimento de        
projetos diferentes  
○ Análise dos projetos selecionados  
○ Escolha do melhor projeto  
○ Implantação e acompanhamento do        
melhor projeto  
● Critérios de decisão e medidas de            
desempenho  
● Custo de oportunidade e retorno do capital  
 
Critérios de Avaliação de Investimentos  
Levando em conta que R$ 1,00 recebido hoje tem                  
mais valor que o mesmo R$ 1,00 recebido daqui a                    
um ano, o valor da empresa poderá ser medido pelo                    
valor presente de seu fluxo de caixa futuro. O fluxo de                      
caixa futuro é gerado pelos ativos existentes e pelos                  
novos ativos que serão adicionados aproveitando            
novas oportunidades de investimento.  
● Procedimentos usuais de avaliação:  
○ Método do Payback Simples  
○ Método do Payback Descontado  
○ Método do Valor Presente Líquido  
○ Método da Taxa Interna de Retorno  
○ Método do Valor Econômico        
Adicionado   
  
Valor Presentes Líquidos - VPL  
Valor presente de um investimento, a 6% ao ano,                  
cedido para pagamento em cinco prestações anuais              
de R$ 1.000,00.   
  
  
  
  
  
Valor presente de um investimento, a 6% ao ano,                  
cedido para pagamento em cinco anos.  
 
 
Valor presente de um investimento, a 6% ao ano,                  
cedido para pagamento em cinco anos.  
 
Cálculo Financeiro:  
Avaliação de Investimentos