5.Estrutura de capital e Análise de liquidez

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS - GST1667
Semana Aula: 5
Estrutura de capital e Análise de liquidez
Tema
Estrutura de capital e Análise de liquidez
Palavras-chave
Análises; Índices; Demonstrações; Liquidez; Endividamento
Objetivos
- Possibilitar ao aluno usar as estruturas das demonstrações contábeis como instrumentos 
complementares para esclarecimento de mudanças ocorridas nos indicadores. 
- Compreender os índices de liquidez.
- Calcular e emitir parecer acerca dos referidos indicadores relacionados a liquidez; 
- Realizar à análise quantitativa e qualitativa dos indicadores de liquidez.
Estrutura de Conteúdo
Analise econômica e financeira
A análise das demonstrações financeiras pode ser vista , como um conjunto de técnicas 
que visam demonstrar a situação econômica e financeira da empresa em determinado 
momento.Para fazer uma análise financeira de uma empresa são necessários instrumentos 
fundamentais, que apresentem informações necessárias de modo que sejam alcançados os 
resultados para uma melhor analise da situação econômica, para que melhore o 
desempenho da entidade.
Avaliação de Indicadores Financeiros
Índices de Liquidez
Os índices de liquidez avaliam a capacidade de pagamento da empresa frente a suas 
obrigações. Sendo de grande importância para a administração da continuidade da 
empresa, as variações destes índices devem ser motivos de estudos para os gestores.
As informações para o cálculo destes índices são retiradas unicamente do Balanço 
patrimonial, demonstração contábil que evidência a posição patrimonial da entidade, 
devendo ser atualizadas constantemente para uma correta análise. Atualmente estuda-se 4 
índices de liquidez:
Liquidez corrente
Calculada a partir da Razão entre os direitos a curto prazo da empresa (Caixas, bancos, 
estoques, clientes) e a as dívidas a curto prazo (Empréstimos, financiamentos, impostos, 
fornecedores). No Balanço estas informações são evidenciadas respectivamente como 
Ativo Circulante e Passivo Circulante.
Liquidez Corrente = Ativo Circulante / 
Passivo Circulante
A partir do resultado obtido podemos fazer a seguinte análise:
Resultado da Liquidez 
Corrente:
Maior que 1: Resultado que 
demonstra folga no disponível 
para uma possível liquidação 
das obrigações.
Se igual a 1: Os valores dos 
direitos e obrigações a curto 
prazo são equivalentes
Se menor que 1: Não haveria 
disponibilidade suficientes 
para quitar as obrigações a 
curto prazo, caso fosse preciso.
Liquidez Seca
Similar a liquidez corrente a liquidez Seca exclui do cálculo acima os estoques, por não 
apresentarem liquidez compatível com o grupo patrimonial onde estão inseridos. O 
resultado deste índice será invariavelmente menor ao de liquidez corrente, sendo 
cauteloso com relação ao estoque para a liquidação de obrigações.
Liquidez Seca = (Ativo Circulante - 
Estoques) / Passivo Circulante
Liquidez Imediata
Índice conservador, considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras de 
liquidez imediata para quitar as obrigações. Excluindo-se além dos estoques as contas e 
valores a receber. Um índice de grande importância para análise da situação a curto-prazo 
da empresa.
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo 
Circulante
Liquidez Geral
Este índice leva em consideração a situação a longo prazo da empresa, incluindo no 
cálculo os direitos e obrigações a longo prazo. Estes valores também são obtidos no 
balanço patrimonial.
Liquidez Geral = (Ativo Circulante + 
Realizável a Longo Prazo) / (Passivo 
Circulante + Passivo Não Circulante)
Análise dos Índices de Liquidez
Para uma ampla e correta análise de liquidez da empresa é aconselhável o estudo dos 4 
índices de forma simultânea e comparativa, sempre observando quais são as necessidades 
da empresa, qual o ramo do mercado em que ela está inserida e quais as respostas que os 
gestores procuram ao calcular estes índices. Um balanço patrimonial bem estruturado 
com a correta classificação das contas pela contabilidade irá gerar índices de qualidade 
para uma melhor tomada de decisão dos gestores.
 
Estratégias de Aprendizagem
As estratégias de aprendizagem a serem aplicadas em cada aula devem ser adotadas de 
acordo com o conteúdo a ser trabalhado, desta forma visando obter com que a 
aprendizagem possa ser mais assimilada de forma otimizada pelos alunos. Caberá ao 
professor ter além do domínio das técnicas pedagógicas a sensibilidade de saber qual 
utiliza-la.
Conforme Massetto (1997), as estratégias para a aprendizagem são definidas por um 
conjunto de disposições, de modo a favorecer o alcance dos objetivos educacionais pelo 
acadêmico.
As estratégias de aprendizagem que buscam trabalhar o conhecimento estão pautadas no: 
Estudo de texto; Estudo dirigido; Mapa conceitual; Aulas expositivas dialogadas; Visitas 
técnicas; Estudo de caso.
Quando se busca o desenvolvimento de habilidades as estratégias de aprendizagem a 
serem aplicadas são: Grupo de Observação e verbalização; Cenários simulados; Painel 
progressivo e Painel integrado; Grupos de oposição; Grupos de questionamentos; 
Seminários e Aulas práticas.
Para trabalhar as atitudes dos acadêmicos em sala de aula o Professor pode estar 
utilizando como estratégia de aprendizagem o: Debate com posição diferentes; Projetos 
de pesquisa; Relatórios fundamentados e Estágios.
A melhor estratégia de aprendizagem é aquela que melhor se adeque ao perfil da 
disciplina, do conteúdo da aula, da turma e da didática do Docente.
Indicação de Leitura Específica
Algumas considerações sobre as técnicas para análise da Demonstração das Mutações do 
Patrimônio Líquido (DMPL)
Autores:
Ricardo Maroni Neto
João Carlos Dias da Costa
Disponível em: http://rbc.cfc.org.br/index.php/rbc/article/view/656/402
Aplicação: articulação teoria e prática
1. (CFC 2014/2) Relacione os tipos de quociente de liquidez enumerados na primeira 
coluna com a descrição na segunda coluna e, em seguida, assinale a opção 
CORRETA.
 
1) Quociente de Liquidez Geral
 
( ) Este quociente indica a porcentagem de 
dívidas a curto prazo em condições de serem 
liquidadas imediatamente.
2) Quociente de Liquidez Corrente
 
( ) Este quociente revela a capacidade de 
pagamento de curto prazo da Sociedade 
Empresária mediante uso basicamente de 
disponível e valores a receber.
3) Quociente de Liquidez Seca
 
( ) Este quociente revela o quanto existe de 
ativo circulante e ativo não circulante para 
cada R$1,00 de dívida circulante e não 
circulante.
4) Quociente de Liquidez Imediata
 
( ) Este quociente revela quanto existe de 
Ativo Circulante para cada R$1,00 de dívida 
também circulante.
A sequência CORRETA é:
A. 1, 2, 3, 4.
B. 2, 1, 4, 3.
C. 3, 4, 1, 2.
D. 4, 3, 1, 2.
2. (CFC 2014/1) Uma sociedade empresária apresentava a seguinte evolução dos 
Índices de Liquidez, Endividamento e Imobilização para os anos de 2011 a 2013:
Índice 2011 2012 2013
Liquidez Geral 1,25 0,90 0,82
Liquidez Corrente 1,25 1,50 1,75
Endividamento 50% 89% 110%
Imobilização 0,88 1,09 1,20
Com base nos índices informados, é INCORRETO afirmar que ao longo do período de 
2011 a 2013 ocorreu uma:
A. Melhora no índice de Imobilização.
B. Melhora no índice de Liquidez Corrente.
C. Piora no índice de Endividamento.
D. Piora no índice de Liquidez Geral.
3. (ENADE 2012). Na análise econômico-financeira são levados em consideração os 
indicadores de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. Com relação a esses 
indicadores, avalie as afirmações abaixo.
 
I. Os Índices de Liquidez procuram medir quão sólida é a base financeira de uma 
empresa.
II. O Índice de Imobilização do Patrimônio Líquido mostra quanto a empresa imobilizou 
sem comprometer a situação financeira.
III. O Índice de Rentabilidade do Patrimônio Líquido mostra quanto uma empresa 
ganhou para cada R$ 100,00 de capital próprio investido.
IV. Os Índices de Estrutura de Capital mostram o retorno sobre o capital investido.
V. O Índice do Valor de Mercado da Ação evidencia o númerode anos que o investidor 
deverá esperar para ter de volta o capital investido.
É correto apenas o que se afirma em:
A. I e III.
B. I e IV.
C. II e III.
D. II e V.
E. IV e V.
4. (Ano:2015-Banca: CESGRANRIO-Órgão: Petrobras-Prova: Profissional Júnior). 
Considere as informações a seguir para responder à questão.
 
Na análise das demonstrações contábeis da companhia G, exercício findo em 31 / dez 
/ 2013, o analista anotou o seguinte:
Dados retirados do Balanço Patrimonial: 
 
· Ativo Circulante: R$ 1.755.000,00; 
· Ativo Não Circulante: R$ 2.245.000,00 incluindo o Ativo Realizável a Longo 
Prazo de R$ 520.000,00
 
Informações levantadas pelo analista, na análise do Balanço Patrimonial da 
companhia G:
 
· Composição do endividamento = 65%; 
· Participação do capital próprio na estrutura de capitais = 37,50%
 
Considerando somente as informações e os dados recebidos, aliados aos 
procedimentos de análise das demonstrações contábeis, verifica-se que o Índice de 
Liquidez Corrente da companhia G é
 
A. 0,70
B. 0,91
C. 1,08
D. 1,40
E. 2,00
Considerações Adicionais