Considerando os pontos positivos e negativos de cada fonte de recursos discutido no Quadro 1, é possível afirmar que, se por um lado a tomada de dí...

Considerando os pontos positivos e negativos de cada fonte de recursos discutido no Quadro 1, é possível afirmar que, se por um lado a tomada de dívida pode ser benéfica para a empresa em função do custo inferior ao dos recursos provenientes dos sócios, por outro, a alavancagem financeira excessiva pode ser prejudicial em função do aumento de probabilidade de calote e falência. Dito isso, fica evidente a relevância da análise do grau de endividamento e sua composição, visando mensurar riscos e benefícios envolvidos na alavancagem. Fonte: Andrii Yalanskyi/shutterstock INDICADORES DE COMPOSIÇÃO DO PASSIVO ONEROSO Os primeiros indicadores sugeridos para o estudo da alavancagem financeira são justamente os índices de endividamento. São diversos os índices usados no mercado. Iniciaremos pelos indicadores de composição do passivo oneroso, que comparam diretamente os componentes do capital investido — mais especificamente as dívidas onerosas de curto e longo prazo (capital de terceiros) e o patrimônio líquido (capital próprio) — conforme demonstrado nas Fórmulas 1, 2 e 3: Fórmula 01 Participação Capital de Terceiros = Empréstimos e Financiamentos Capital Investido CAPITAL INVESTIDO Capital Investido = Empréstimos e Financiamentos + Patrimônio Líquido Fórmula 02 Relação entre Capital de Terceiros e Próprios = Empréstimos e Financiamentos Patrimônio Líquido Fórmula 03 Composição do Capital de Terceiros = Empr. e Fin. do Passivo Circulante Empréstimos e Financiamento Como podemos observar pelo exame da Fórmula 1, o indicador da participação do capital de terceiros avalia o quanto as dívidas onerosas da empresa (empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) correspondem ao montante de capital investido por sócios e terceiros (